Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)廢銅市場交易拘謹(jǐn) 現(xiàn)貨價(jià)格低于市場預(yù)期

成交方面：雖然廢銅市場有價(jià)格參考，但外盤價(jià)格漲幅較大，國內(nèi)廢銅持貨商即使有出貨情緒，但因國慶期間市場廢銅報(bào)價(jià)不統(tǒng)一，且漲幅低于倫銅漲幅，價(jià)格不及其心理預(yù)期，實(shí)際出貨交易量甚少下游加工端，多數(shù)廠家假期產(chǎn)線未停爐，主要以消耗節(jié)前備庫的原料庫存為主，假期期間雖有報(bào)價(jià)采購，但基于畏高情緒，且因內(nèi)盤停盤不易進(jìn)行金融保值操作，假期期間采購價(jià)格偏低，采購成交十分有限，但廢銅貨商寄存的廢銅量卻增加。

主編視角

Mysteel調(diào)研：節(jié)后銅價(jià)大漲 國內(nèi)廢銅供需兩端均改善（9.29-10.11）

據(jù)了解國慶期間廢銅市場有價(jià)無市，利廢加工企業(yè)缺乏國內(nèi)盤價(jià)格指引及金融保值工具，采購成交量寥寥無幾節(jié)后銅價(jià)漲幅幾千元，精廢差擴(kuò)大至3000元/噸上方，加工優(yōu)勢明顯，同時(shí)成品端，貿(mào)易商接貨情緒較好，節(jié)后兩天呈現(xiàn)采購兩旺的局面細(xì)分品類而已，再生銅陽極加工利潤來到1500元/噸，再生銅陽極加工企業(yè)紛紛高價(jià)點(diǎn)價(jià)，銅價(jià)加快廢銅采購步伐再生銅桿加工企業(yè)也呈現(xiàn)一片繁榮，主要是成品貿(mào)易端情緒活躍，實(shí)際成品流入終端量較少。

主編視角

Mysteel：降息落地，銅價(jià)高位回落--“旺季不旺”格局強(qiáng)化，短期震蕩偏弱

銅板帶終端觀望情緒濃厚，采購謹(jǐn)慎同時(shí)，隨著滬銅站上80000元/噸風(fēng)口，精廢銅桿價(jià)差較8月有所擴(kuò)大據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，9月再生銅升貼水一度跌至貼水690元/噸，再生銅對精銅替代效應(yīng)增強(qiáng)，壓制精銅消費(fèi) 三、供需矛盾深化：宏觀利好難掩微觀疲弱 1、宏觀支撐減弱，銅價(jià)有所回落 日前，因?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)降息預(yù)期壓制美元，提振銅價(jià)金融屬性，支撐銅價(jià)上漲。

主編視角

Mysteel周報(bào)：精銅桿集中性采購訂單增多 再生銅桿整體交易偏弱（7.25-8.1）

本周銅價(jià)持續(xù)下行，廢銅貿(mào)易商利潤空間被壓縮，超七成貨商選擇惜售觀望，再生銅桿廠被迫隨緣采購，高價(jià)原料接受度近乎為零原料緊缺迫使多數(shù)銅廠維持三天兩爐生產(chǎn)節(jié)奏，現(xiàn)貨庫存持續(xù)告急，多數(shù)銅廠待交付訂單積壓超1000噸，排單周期延長至5-7天，同時(shí)，終端客戶補(bǔ)貨心態(tài)謹(jǐn)慎，拿貨量有限，成品銷售承壓，日均成交量僅100-200噸，值得關(guān)注的是，周三部分企業(yè)受金融配套服務(wù)加持，日內(nèi)成交量達(dá) 300 噸左右，形成階段性成交高點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel參考丨再生銅的近期現(xiàn)狀以及二季度預(yù)測

廢銅進(jìn)口增速下滑，下滑的主要原因?yàn)槊绹鴨?dòng)“232”調(diào)查，全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境發(fā)生變化，國內(nèi)基于對貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂而采取避免采購美國廢銅，疊加?xùn)|南亞地區(qū)近期因環(huán)保政策的變動(dòng)，進(jìn)出口量皆受到影響 國內(nèi)方面：國內(nèi)4月供應(yīng)量為22萬噸，環(huán)比下降39.48%，同比下降50.77%；其下跌的主要原因有以下幾點(diǎn)：一是受價(jià)格大幅下跌的影響，國內(nèi)貿(mào)易商短短幾日便虧損高達(dá)6000-7000元/噸，未利用金融工具進(jìn)行套保操作的進(jìn)口貿(mào)易商反饋虧損將近5000元/噸；二是國內(nèi)貿(mào)易商的操作習(xí)慣，多會(huì)進(jìn)行節(jié)前備庫行為，且多為單邊貿(mào)易，故而導(dǎo)致整體虧損較大，捂貨惜售較多。

Mysteel參考

Mysteel日報(bào)：廢銅詢盤表現(xiàn)熱切 市場看漲情緒升溫

下游銅廠近期原料庫存處于偏緊的狀態(tài)，雖有拿貨意愿，高價(jià)廢銅一定程度上抑制了其需求，整體維持按需采購的操作策略 六、預(yù)測 美聯(lián)儲(chǔ)如期連續(xù)三次暫停降息，國內(nèi)提出“一攬子金融政策”，多數(shù)結(jié)果符合預(yù)期；同時(shí)中美關(guān)稅談判取得一定性進(jìn)展，宏觀偏暖基本面上，節(jié)后市場尚在恢復(fù)期，交易在逐步提升之中；近期國內(nèi)庫存降至低位，近一個(gè)月國內(nèi)庫存下降明顯，帶動(dòng)了現(xiàn)貨升水走高和國內(nèi)期貨Back結(jié)構(gòu)擴(kuò)大；國內(nèi)冶煉廠雖然處于檢修高峰期，但產(chǎn)出依然較高，再生銅等原料補(bǔ)充較為充分。

日報(bào)

Mysteel調(diào)研：利潤限制廠家采購高價(jià) 廢銅現(xiàn)貨交易艱難（5.1-5.9）

主要是受限于主要來源地美國出口量減少，5月廢銅進(jìn)口量下降 預(yù)測：美聯(lián)儲(chǔ)如期連續(xù)三次暫停降息，國內(nèi)提出“一攬子金融政策”，多數(shù)結(jié)果符合預(yù)期；同時(shí)關(guān)稅事件依然在反反復(fù)復(fù)中，對于銅價(jià)的影響仍然存在基本面上，節(jié)后市場尚在恢復(fù)期，交易在逐步提升之中；近期國內(nèi)庫存降至低位，近一個(gè)月國內(nèi)庫存下降明顯，帶動(dòng)了現(xiàn)貨升水走高和國內(nèi)期貨Back結(jié)構(gòu)擴(kuò)大；國內(nèi)冶煉廠雖然處于檢修高峰期，但產(chǎn)出依然較高，再生銅等原料補(bǔ)充較為充分。

主編視角

Mysteel日報(bào)：廢銅市場價(jià)格持穩(wěn) 快進(jìn)快出交易為主

六、預(yù)測 宏觀方面，昨日三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期，央行降準(zhǔn)降息等一系列利好政策，提振市場交易活躍度但昨日美聯(lián)儲(chǔ)再次暫停降息，示警滯脹風(fēng)險(xiǎn)，重申“不確定性”增加，宏觀面多空交織基本面上，原料端銅精礦加工費(fèi)持續(xù)回落，凸顯礦端供應(yīng)偏緊，疊加中美高額關(guān)稅導(dǎo)致美國廢銅進(jìn)口停滯，冶煉原料供應(yīng)整體趨緊，供應(yīng)方面，受原料緊張及部分冶煉廠檢修影響，國內(nèi)冶煉產(chǎn)能增速料將小幅放緩，同時(shí)高關(guān)稅環(huán)境下全球銅供需收縮，國內(nèi)精煉銅供給增量或有限。

日報(bào)

Mysteel：近期銅價(jià)大幅波動(dòng) 廢銅供需關(guān)系再度緊張

前言：受美國所謂“對等關(guān)稅”影響，近期全球大宗商品價(jià)格激烈波動(dòng)，銅作為大宗商品金融屬性最強(qiáng)的品種，也不能例外，銅價(jià)下跌數(shù)千元，市場交易策略越發(fā)謹(jǐn)慎，對于廢銅而言，為本就供需緊張關(guān)系再添風(fēng)霜廢銅供需關(guān)系再度緊張，據(jù)Mysteel小樣本調(diào)研顯示，上周20家廢銅廠家廢銅采購量為7401噸，環(huán)比上周減少1785噸，降幅19.43% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 廢銅挺價(jià)明顯，精廢差跌至合理價(jià)差之下 上周滬銅最低跌破71500元/噸，下半周回吐跌幅，重新回到75500元/噸上方，周內(nèi)滬銅下跌超3000元/噸，廢銅（光亮）價(jià)格跟跌明顯，但國內(nèi)廢銅持貨商庫存大幅虧損，在交易上，廢銅持貨商展現(xiàn)出極強(qiáng)的捂貨惜售情緒，市場廢銅價(jià)格格外堅(jiān)挺，廢銅價(jià)格跌幅與滬銅跌幅并未亦步亦趨，導(dǎo)致精廢差持續(xù)收窄，跌至合理價(jià)差之下，截至到4月11日，精廢差為1265元/噸，低于合理價(jià)差183元/噸。

主編視角

Mysteel日報(bào)：區(qū)域價(jià)差繼續(xù)走擴(kuò) 廢銅交投氛圍謹(jǐn)慎

六、預(yù)測 國際方面，目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)需要維持利率不變的時(shí)間將更長，如有需要美聯(lián)儲(chǔ)“絕對”準(zhǔn)備好幫助穩(wěn)定市場國內(nèi)方面，一季度社融增量累計(jì)為15.18萬億元，人民幣貸款增加9.78萬億元；3月末M2余額326.06萬億元，同比增長7%基本面上，銅精礦加工費(fèi)指數(shù)疊創(chuàng)新低，國內(nèi)南北方粗銅加工費(fèi)亦小幅走弱，精煉銅原料供給趨緊問題仍將延續(xù)供給方面，由于銅精礦供應(yīng)緊張加之貿(mào)易方面爭端令對美進(jìn)口廢銅渠道受阻，國內(nèi)冶煉廠在原料供給偏緊的背景下或有一定產(chǎn)量方面的回落，。

日報(bào)

Mysteel解讀：對等關(guān)稅對中國銅材外貿(mào)影響有限

概述：在中美所謂“對等關(guān)稅”政策背景下，中國銅產(chǎn)業(yè)鏈通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)抵御原料端進(jìn)口以拉美地區(qū)為核心供應(yīng)渠道，美國影響較??；廢銅貿(mào)易短期受阻，可通過擴(kuò)展東南亞市場與提高國內(nèi)再生資源利用率有效彌補(bǔ)缺口出口方面，中國銅材對美依賴度較低，高附加值產(chǎn)品具備技術(shù)壁壘優(yōu)勢長期看，海外礦產(chǎn)布局與再生技術(shù)升級持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性，多元供應(yīng)鏈體系下關(guān)稅沖擊整體可控，中國在全球銅產(chǎn)業(yè)鏈中的中樞地位保持穩(wěn)定 2025年一季度銅價(jià)呈現(xiàn)顯著波動(dòng)特征，其運(yùn)行軌跡可劃分為三個(gè)階段：1-2月受避險(xiǎn)情緒與金融屬性推動(dòng)的緩漲期、3月供需矛盾激化驅(qū)動(dòng)的加速?zèng)_高期，以及4月2日起所謂“對等關(guān)稅”政策出臺(tái)引發(fā)的急速回調(diào)期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：天津新能受邀支持“2025年（第四屆）華北地區(qū)銅桿及線纜產(chǎn)業(yè)大會(huì)”

產(chǎn)品符合歐盟RoHS要求和REACH法規(guī)要求集團(tuán)自研的新能云平臺(tái)為集采銷對接、生產(chǎn)管理、倉配支持、金融服務(wù)和企業(yè)運(yùn)營管理為一體的綜合性服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)再生資源從回收、利用、再制造到銷售全過程的數(shù)智化管理，完成全流程數(shù)據(jù)可追溯集團(tuán)致力于打造科技、數(shù)智、環(huán)保的再生資源循環(huán)體系，努力成為全球卓越的再生資源產(chǎn)品和解決方案服務(wù)商 采購物料類別： 報(bào)廢車類、廢鋼類、廢鋁類、廢家電類、廢五金類、廢銅類、廢塑料類、廢紙類等； 銷售產(chǎn)品類別： 鋅鋁產(chǎn)品：鋅錠、鋁錠、破碎生鋁、破碎熟鋁、鎂鋁、輪轂等； 銅產(chǎn)品：高純銅桿、T2桿、無氧桿、保阻桿、陽極板、電解銅等； 鋼產(chǎn)品：鋼坯、螺紋鋼、帶鋼；廢鋼破碎料、鋼筋切粒、剪切料等； 其他產(chǎn)品：廢舊輪胎、廢玻璃、單車塑料、二手件等； 業(yè)務(wù)聯(lián)系： 張雪純：13652171896 張 揚(yáng)：18722325555 張貴鈺：16760226666 劉 超：18622219911 。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel：2025年2月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日廢銅價(jià)格上漲，上游持貨商對銅價(jià)存在畏跌情緒，近期出貨意愿較強(qiáng)，貿(mào)易商高位接貨意愿一般，部分利用金融工具搭配來進(jìn)行采購；下游廠家原料庫存位置尚可，逢低補(bǔ)庫，生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)度慢慢提升，但因原料成本較高，成品訂單一般。

行情簡評

Mysteel午評：廢銅價(jià)格上漲 華東上游持貨商出貨意愿積極

市場情緒：廢銅價(jià)格上漲，上游持貨商對銅價(jià)存在畏跌情緒，近期出貨意愿較強(qiáng)，貿(mào)易商高位接貨意愿一般，部分利用金融工具搭配來進(jìn)行采購；下游廠家原料庫存位置尚可，逢低補(bǔ)庫，生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)度慢慢提升，但因原料成本較高，成品訂單一般。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報(bào)告（12.23-12.29）

五、Mysteel下周預(yù)測 廢銅方面：市場反饋整體成交尚可，及時(shí)利用金融工具鎖定利潤，對后市持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在11000-15000噸廢鋁方面，政策面對市場有一定的沖擊，市場觀望心態(tài)濃厚，預(yù)計(jì)下周成交區(qū)間15000-18000噸廢不銹鋼方面，貿(mào)易商持續(xù)看空后市行情，避險(xiǎn)情緒逐漸濃厚，預(yù)計(jì)成交區(qū)間19000-21000噸。

主編視角

Mysteel：四季度廢銅價(jià)格先揚(yáng)后抑 市場供需有望改善

不僅受高銅價(jià)的抑制，也受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)偏弱，尤其是國內(nèi)房地產(chǎn)板塊，整體拉垮了銅材消費(fèi) 四、四季度廢銅市場預(yù)測 （1）價(jià)格：先揚(yáng)后抑，整體處于高位 宏觀方面上，中國金融的經(jīng)濟(jì)政策力度超預(yù)期，后續(xù)仍需關(guān)注相關(guān)的財(cái)政政策具體實(shí)施。

主編視角

Mysteel：2024年國慶期間國內(nèi)廢銅成交清淡

成交方面：雖然市場有價(jià)格參考，但因?yàn)榛诠?jié)前金融市場交易氛圍積極，市場對于節(jié)后存在一定的看漲心態(tài)，疊加在缺乏滬銅價(jià)格作為市場指導(dǎo)的背景下，假期期間國內(nèi)廢銅供貨商出貨意愿不強(qiáng)下游加工端，多數(shù)廠家假期產(chǎn)線未停爐，主要以消耗原料庫存為主，為了保障原料的穩(wěn)定供應(yīng)，假期期間也積極的在市場報(bào)價(jià)采購，但實(shí)際采購的廢銅寥寥無幾 預(yù)測：隨著假期期間利廢廠家對原料的持續(xù)消耗，原料庫存水平不高，節(jié)后或出現(xiàn)一波補(bǔ)庫高潮，但目前廢銅供應(yīng)端看漲心態(tài)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)節(jié)后廢銅貨源的供應(yīng)量并不會(huì)立刻流出到市場交易，供需短時(shí)間的錯(cuò)配，預(yù)測節(jié)后廢銅市場價(jià)格將推高，精廢差或?qū)⒗^續(xù)收窄。

主編視角

2024年（第六屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨鷹潭國際陸港推介會(huì)圓滿落幕

上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司 產(chǎn)品經(jīng)理 盧悅 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司分析師曾健輝以《2024年再生銅及銅加工市場分析及展望》為題發(fā)表演說，著重介紹了1-3季度再生銅價(jià)格運(yùn)行情況，分析了當(dāng)前廢銅供需情況，且詳細(xì)的分析了廢銅進(jìn)口長時(shí)間倒掛的原因及新政產(chǎn)生的影響，并對廢銅市場后續(xù)運(yùn)行做了詳細(xì)的預(yù)測。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2024年9月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：銅價(jià)小幅上漲，市場對降息的期望過高，而實(shí)際只有小幅超預(yù)期，故而雖銅價(jià)上漲，但廢銅現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)未漲；上游貿(mào)易商反饋市場價(jià)格略亂，有部分寄存的客戶在今天進(jìn)行點(diǎn)價(jià)清算，少部分高位虧損庫存仍待漲出貨；下游少部分銅廠有利用金融工具進(jìn)行互套，所以采購價(jià)格偏高，貨源多流向高價(jià)銅廠，但實(shí)際成品銷量有限，多數(shù)仍以銷定采為主 廢銅：銅價(jià)小幅上漲，市場交易熱度有所上升上游貿(mào)易商貿(mào)易情緒升溫，持有庫存者保持有利既出，而有訂單要交付的貨商則保持積極補(bǔ)庫的狀態(tài)，市場流通現(xiàn)貨有所放量，早間成交表現(xiàn)良好。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期兌現(xiàn) 廢銅市場成交漸熱

上游貿(mào)易商貿(mào)易情緒升溫，持有庫存者保持有利既出，而有訂單要交付的貨商則保持積極補(bǔ)庫的狀態(tài)，市場流通現(xiàn)貨有所放量，成交表現(xiàn)良好下游銅廠目前多數(shù)持觀望態(tài)度，操作偏保守，保持按需采購，目前廢銅采購報(bào)價(jià)地域分化明顯，廢銅貨源多流向有價(jià)格優(yōu)勢的廠家 五、市場觀點(diǎn) 上游貿(mào)易商反饋市場價(jià)格略亂，有部分寄存的客戶在今天進(jìn)行點(diǎn)價(jià)清算，少部分高位虧損庫存仍待漲出貨；下游少部分銅廠有利用金融工具進(jìn)行互套，所以采購價(jià)格偏高，貨源多流向高價(jià)銅廠，但實(shí)際成品銷量有限，多數(shù)仍以銷定采為主。

日報(bào)