Mysteel解讀：利潤修復(fù) 9月再生鉛產(chǎn)量超預(yù)期

分地區(qū)來看，超70%的地區(qū)成品庫存表現(xiàn)下降，其中江蘇、內(nèi)蒙古、江西、安徽、浙江降庫最為明顯，減量均在3000噸以上，以上5個地區(qū)減量總計超2.5萬噸，占總減量的75%以上成品庫存下降的原因有：一是減停產(chǎn)企業(yè)增加，再生鉛供應(yīng)下滑；二是終端消費改善，電池廠積極采購原料鉛錠；三是恰逢國慶長假，電池廠有備貨需求，提前采購原料以備節(jié)中生產(chǎn)所需 四、檢修結(jié)束&利潤修復(fù) 再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿提高 煉企檢修陸續(xù)結(jié)束，疊加再生冶煉利潤修復(fù)，再生鉛企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，安徽、內(nèi)蒙古地區(qū)部分企業(yè)10月初已恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量爬坡后將恢復(fù)到正常生產(chǎn)水平；此外，貴州、江西、湖北、山西地區(qū)企業(yè)檢修影響邊際減弱，也將增量。

主編視角

Mysteel月報：再生鉛企集中檢修 9月產(chǎn)量同環(huán)比雙降

分地區(qū)來看，超70%的地區(qū)成品庫存表現(xiàn)下降，其中江蘇、內(nèi)蒙古、江西、安徽、浙江降庫最為明顯，減量均在3000噸以上，以上5個地區(qū)減量總計超2.5萬噸，占總減量的75%以上成品庫存下降的原因有：一是減停產(chǎn)企業(yè)增加，再生鉛供應(yīng)下滑；二是終端消費改善，電池廠積極采購原料鉛錠；三是恰逢國慶長假，電池廠有備貨需求，提前采購原料以備節(jié)中生產(chǎn)所需 四、檢修結(jié)束&利潤修復(fù) 再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿提高 煉企檢修陸續(xù)結(jié)束，疊加再生冶煉利潤修復(fù)，再生鉛企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，安徽、內(nèi)蒙古地區(qū)部分企業(yè)10月初已恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量爬坡后將恢復(fù)到正常生產(chǎn)水平；此外，貴州、江西、湖北、山西地區(qū)企業(yè)檢修影響邊際減弱，也將增量。

月報

Mysteel周報：下游接貨意愿尚可 再生鉛市場交投較活躍（9.28-10.11）

因利潤修復(fù)、疊加檢修結(jié)束，安徽、內(nèi)蒙古等地再生鉛企業(yè)節(jié)中陸續(xù)烘爐復(fù)產(chǎn)，當(dāng)前處生產(chǎn)爬坡階段節(jié)后，電池廠恢復(fù)正常，積極入市補充原料來滿足生產(chǎn)需要，再生鉛市場成交尚可，個別企業(yè)反映現(xiàn)貨偏緊，節(jié)前預(yù)售訂單尚未完成交付 【下周預(yù)測】 再生鉛冶煉利潤好轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，部分地區(qū)再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強，后續(xù)供應(yīng)或穩(wěn)中有增。

周報

Mysteel：2025年國慶期間全國鉛市場運行平穩(wěn)

與此同時，安徽天暢、安徽天碩、安徽大華、內(nèi)蒙古通遼泰鼎等企業(yè)也反饋10月中上旬將有復(fù)產(chǎn)計劃 需求端方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，中大型企業(yè)生產(chǎn)暫穩(wěn)，國慶期間多數(shù)計劃放假3天左右；中小型企業(yè)以銷定產(chǎn)，放假時長大多在3～5天，整體來看，蓄企放假時間較往年有所減少國慶后，鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率短期或仍將維持平穩(wěn)，但伴隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，電動車電池將進(jìn)入季節(jié)性消費淡季，汽車電池消費或能迎來小高峰，而儲能電池訂單較為穩(wěn)定，預(yù)計四季度整體電池廠開工率或呈下行趨勢。

主編視角

Mysteel：鉛冶煉廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強 節(jié)后鉛價或承壓運行

再生鉛方面，節(jié)前以在產(chǎn)企業(yè)提產(chǎn)為主，安徽、內(nèi)蒙古個別大型企業(yè)預(yù)計節(jié)中烘爐復(fù)產(chǎn)供應(yīng)端來看，節(jié)后鉛市場供應(yīng)預(yù)期增加 三、國慶前后廠內(nèi)成品及鉛錠社會庫存情況 從往年的情況來看，國慶后鉛冶煉企業(yè)廠內(nèi)成品庫存表現(xiàn)為先增后減，主要因為節(jié)中企業(yè)正常生產(chǎn)，現(xiàn)貨市場交易停滯導(dǎo)致累庫；節(jié)后市場恢復(fù)正常，廠內(nèi)成品逐漸去庫鉛錠社會庫存節(jié)中小幅去庫為主，主要是電池廠節(jié)中就近提貨；節(jié)后第二周恰逢交割，鉛錠持貨商交倉，社會庫存增加。

主編視角

Mysteel月報：終端消費淡季延續(xù) 8月再生鉛企成品庫存累增

分地區(qū)來看，庫存主要集中在江蘇、安徽、浙江、內(nèi)蒙古、湖北地區(qū)，庫存量均在5000噸以上，以上5地庫存占庫存總量的70%以上成品庫存增加主要因為終端消費旺季不旺，電池廠新電池訂單欠佳，導(dǎo)致原料鉛錠采購不積極 四、減停產(chǎn)再擴大 下月再生鉛產(chǎn)量明顯下滑 雖然安徽、貴州、江蘇地區(qū)部分再生鉛企業(yè)有復(fù)產(chǎn)及提量計劃，但整體增量有限而因生產(chǎn)虧損、設(shè)備檢修等原因在8月下旬開啟的新一輪減產(chǎn)將延續(xù)至9月，且內(nèi)蒙古、安徽地區(qū)多家企業(yè)停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量下滑明顯。

月報

Mysteel日報：蓄企長單提貨補庫 再生鉛散單成交不多

寧夏市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15650、15700元/噸出廠無成交，反映下游詢價接貨一般 內(nèi)蒙古市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15650元/噸出廠成交100噸 安徽市場A企業(yè)再生精鉛含稅價16920元/噸有成交，電池廠接貨 廣東市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15750元/噸出廠少量成交，反饋日內(nèi)下游接貨積極性比前兩日有所回落 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月17日精廢差為50元/噸，較上一交易日收窄25元/噸，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價格報16900元/噸，鉛價下行，再生鉛企日內(nèi)報價稍顯堅挺，市場含稅報價貼水普遍維持貼25-50元/噸出廠，整體貼水表現(xiàn)有所收窄。

日報

Mysteel解讀：再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)再擴大 9月產(chǎn)量或明顯下滑

分地區(qū)來看，庫存主要集中在江蘇、安徽、浙江、內(nèi)蒙古、湖北地區(qū)，庫存量均在5000噸以上，以上5地庫存占庫存總量的70%以上成品庫存增加主要因為終端消費旺季不旺，電池廠新電池訂單欠佳，導(dǎo)致原料鉛錠采購不積極 四、減停產(chǎn)再擴大 下月再生鉛產(chǎn)量明顯下滑 雖然安徽、貴州、江蘇地區(qū)部分再生鉛企業(yè)有復(fù)產(chǎn)及提量計劃，但整體增量有限而因生產(chǎn)虧損、設(shè)備檢修等原因在8月下旬開啟的新一輪減產(chǎn)將延續(xù)至9月，且內(nèi)蒙古、安徽地區(qū)多家企業(yè)停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量下滑明顯。

主編視角

Mysteel日報：鉛價偏強震蕩 電池廠接貨情緒改善

湖南市場電解鉛16725元/噸出廠有成交，成交量200來噸，持貨商反映下游采購積極性改善 江西、廣東市場再生精鉛現(xiàn)金價15620元/噸出廠均有成交 內(nèi)蒙古市場再生精鉛現(xiàn)金價15500元/噸出廠有成交，成交量幾百噸，反映今天是9月以來貨最好賣的一天 三、市場預(yù)測 部分電池廠原料庫存低位存補庫需求，日內(nèi)市場成交較前期改善，但終端消費弱勢，經(jīng)銷商成品庫存高位，觀察下游拿貨的持續(xù)性。

日報

Mysteel月報：煉企產(chǎn)線新投與檢修并存 原生鉛8月產(chǎn)量整體小增

2）湖南B企、C企8月因原料問題減產(chǎn)3）江西B企7月中旬因原料問題減產(chǎn)，8月中旬設(shè)備小檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量較7月下滑4）青海A企8月產(chǎn)量因原料供應(yīng)問題進(jìn)一步下滑5）遼寧A企8月初廠區(qū)檢修，8月底復(fù)產(chǎn)，8月產(chǎn)量較7月減少6）內(nèi)蒙古B企8月中下旬啟動設(shè)備檢修，8月產(chǎn)量小幅減少 三、近期預(yù)測 供應(yīng)端，原生鉛企檢修較為集中，9月份產(chǎn)量預(yù)計減少，原料鉛精礦市場供應(yīng)依舊緊張；需求端，鉛酸電池市場旺季不旺，個別大型電池廠9月份開工率下滑，預(yù)計9月消費改善不明顯。

月報

Mysteel周報：需求端表現(xiàn)平淡 再生鉛成交冷清（8.22-8.29）

周一、周二，受煉企停產(chǎn)檢修影響，鉛價反彈，南方市場個別煉企反映下游畏漲積極入市詢價接貨，加之再生精鉛含稅貼水?dāng)U大，出貨尚可，成交量千噸左右，其他市場則反映電池廠拿貨不積極，市場交投活躍度不高周三至周五，需求疲軟拖累鉛價下行，內(nèi)蒙古、寧夏、河南、江西、廣東等地普遍反映下游接貨意愿差，維持剛需拿貨，其中部分電池廠就近提倉單貨源，且再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)有繼續(xù)擴大趨勢，散單貨源及報價較少，成交延續(xù)清淡 【下周預(yù)測】 受生產(chǎn)虧損、原料補充有限、設(shè)備故障等多種因素影響，安徽、內(nèi)蒙古、江蘇市場部分企業(yè)下周有停產(chǎn)計劃，再生鉛供應(yīng)將繼續(xù)下滑，持續(xù)關(guān)注企業(yè)動態(tài)以及開學(xué)季終端需求變化情況。

周報

廣州期貨：近日鉛市成交氛圍一般

鉛：旺季預(yù)期猶存，支撐鉛價 原料方面，廢電瓶維持貨源偏緊狀態(tài)，回收商反饋收購難、利潤薄，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，河南地區(qū)部分煉企維持減產(chǎn)，鉛錠區(qū)域性偏緊，內(nèi)蒙古等地區(qū)檢修與復(fù)產(chǎn)并存，原生鉛整體供應(yīng)變動不大；再生鉛虧損情況未有改善，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢需求方面，近期鉛市成交以剛需采購為主，隨著月底電池廠盤庫因素褪去，下游補庫情況或有所好轉(zhuǎn)，關(guān)注8月旺季預(yù)期兌現(xiàn)情況綜合而言，鉛供應(yīng)端整體預(yù)計變動不大，近日鉛市成交氛圍一般，但需求好轉(zhuǎn)預(yù)期猶存疊加廢電瓶成本堅挺，為鉛價提供較強支撐，關(guān)注庫存表現(xiàn)。

期貨公司評論

廣州期貨：旺季預(yù)期猶存，支撐鉛價

鉛：旺季預(yù)期猶存，支撐鉛價 原料方面，廢電瓶維持貨源偏緊狀態(tài)，回收商反饋收購難、利潤薄，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，河南地區(qū)部分煉企維持減產(chǎn)，鉛錠區(qū)域性偏緊，內(nèi)蒙古等地區(qū)檢修與復(fù)產(chǎn)并存，原生鉛整體供應(yīng)變動不大；再生鉛虧損情況未有改善，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢需求方面，近期鉛市成交以剛需采購為主，隨著月底電池廠盤庫因素褪去，下游補庫情況或有所好轉(zhuǎn)，關(guān)注8月旺季預(yù)期兌現(xiàn)情況綜合而言，鉛供應(yīng)端整體預(yù)計變動不大，近日鉛市成交氛圍一般，但需求好轉(zhuǎn)預(yù)期猶存疊加廢電瓶成本堅挺，為鉛價提供較強支撐，關(guān)注庫存表現(xiàn)。

期貨公司評論

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（7月21日-7月25日）

鉛：本周鉛價整體偏弱運行原生下游企業(yè)維持剛需接貨，部分區(qū)域現(xiàn)貨偏緊，持貨商有挺價惜售情緒供應(yīng)端，河南地區(qū)某煉企預(yù)計檢修至7月底，內(nèi)蒙古地區(qū)某煉企檢修或即將結(jié)束，預(yù)計短期內(nèi)供應(yīng)變化較為平穩(wěn)下游大型電池廠提倉補庫計劃尚未兌現(xiàn)，后續(xù)鉛錠社會庫存仍有去庫預(yù)期 鋅：本周鋅價明顯上漲海外逼倉情況仍未緩解，而且市場對上周五公布的穩(wěn)增長政策的積極情緒持續(xù)，因此本周鋅價大幅走強。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （7月21日-7月25日）

下游多數(shù)板塊傳統(tǒng)淡季狀態(tài)更加明顯，開工及訂單方面全年低位，疊加淡季高鋁價，對需求的抑制更加明顯導(dǎo)致本周社會庫存持續(xù)小幅累庫 本周鉛價整體偏弱運行原生下游企業(yè)維持剛需接貨，部分區(qū)域現(xiàn)貨偏緊，持貨商有挺價惜售情緒供應(yīng)端，河南地區(qū)某煉企預(yù)計檢修至7月底，內(nèi)蒙古地區(qū)某煉企檢修或即將結(jié)束，預(yù)計短期內(nèi)供應(yīng)變化較為平穩(wěn)下游大型電池廠提倉補庫計劃尚未兌現(xiàn)，后續(xù)鉛錠社會庫存仍有去庫預(yù)期 本周鋅價明顯上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)需求雙端博弈 鉛錠社會庫存企穩(wěn)

供應(yīng)端，河南地區(qū)某煉企預(yù)計檢修至7月底，內(nèi)蒙古地區(qū)某煉企或本周檢修結(jié)束，預(yù)計下周供應(yīng)變化較為平穩(wěn)下游大型電池廠提倉補庫計劃尚未兌現(xiàn)，鉛錠社會庫存仍有去庫預(yù)期

主編視角

Mysteel周報：滬鉛震蕩運行 原生市場煉企挺價惜售（7.18-7.25)

供應(yīng)端，河南地區(qū)某煉企預(yù)計檢修至7月底，內(nèi)蒙古地區(qū)某煉企或本周檢修結(jié)束，預(yù)計下周供應(yīng)變化較為平穩(wěn)下游大型電池廠提倉補庫計劃尚未兌現(xiàn)，鉛錠社會庫存仍有去庫預(yù)期 【下周預(yù)測】 供應(yīng)端，江西地區(qū)某煉企或?qū)⑿》岙a(chǎn)，內(nèi)蒙古某煉企生產(chǎn)恢復(fù)正常，預(yù)計下周供應(yīng)穩(wěn)中有增；需求端，下游接貨仍以剛需為主據(jù)市場反饋下周湖南、廣東等地?zé)捚蠡蛴休^多新長單，預(yù)計下周該地區(qū)煉企報價或?qū)⑸抡{(diào) 。

周報

Mysteel周報：下游逢低接貨 原生鉛市場成交區(qū)域性好轉(zhuǎn)（7.04-7.11)

近期內(nèi)蒙古有煉企檢修后進(jìn)入升溫烘爐階段，預(yù)計下周出鉛，供應(yīng)端整體產(chǎn)量或小增預(yù)計下周現(xiàn)貨市場成交仍以剛需為主，短期內(nèi)鉛錠社會庫存增勢不改 【下周預(yù)測】 供應(yīng)端內(nèi)蒙古有煉企檢修后復(fù)產(chǎn)，預(yù)計下周可出成品鉛錠，其它煉企多正常生產(chǎn)，供應(yīng)量穩(wěn)中有增 ；需求端電池廠開工率下周或進(jìn)一步上調(diào)；預(yù)計下周鉛價仍有上升空間

周報

Mysteel周報：電解鉛周內(nèi)交投一般 南北現(xiàn)貨貼水走勢存異（6.13-6.20)

山東地區(qū)某煉企檢修結(jié)束后已恢復(fù)生產(chǎn)，內(nèi)蒙古及湖南地區(qū)部分煉企常規(guī)檢修，近期原生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)與檢修共存，供應(yīng)端產(chǎn)量變化不大據(jù)悉下游近期有提倉補庫計劃，預(yù)計下周鉛錠社會庫存繼續(xù)保持減少態(tài)勢 【下周預(yù)測】 供應(yīng)端企業(yè)近期檢修復(fù)產(chǎn)并存，其中山東某企6月18日檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，湖南、云南存有企業(yè)分別于6月20日、月底計劃檢修需求端近期個別下游電池廠開工有所下滑，周內(nèi)接貨積極性表現(xiàn)回落。

周報

廣州期貨：赤峰山金銀鉛計劃停產(chǎn)檢修，預(yù)計原生鉛供應(yīng)或邊際下滑

鉛：再生鉛供應(yīng)繼續(xù)縮減，為鉛價提供一定支撐 原料方面，廢電瓶貨源維持緊張狀態(tài)，回收商回收無利潤，持有惜售情緒，再生鉛煉企原料到貨不佳，預(yù)計短期廢電瓶價格持穩(wěn)為主 供應(yīng)方面，6-8月為原生鉛傳統(tǒng)檢修時期，如赤峰山金銀鉛計劃停產(chǎn)檢修，預(yù)計原生鉛供應(yīng)或邊際下滑；再生鉛仍然面臨著明顯虧損和原料不足問題，加上內(nèi)蒙古和安徽等地處于環(huán)保減產(chǎn)，再生鉛煉企檢停產(chǎn)規(guī)模有所擴大需求方面，終端消費無起色，下游電池廠開工無明顯提升計劃，據(jù)市場消息，主流鉛酸蓄電池品牌近期有漲價計劃，或?qū)?em class='keyword'>鉛價有一定帶動作用。

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