Mysteel調(diào)研：五一假期電池廠延長(zhǎng)放假時(shí)間 鉛冶煉廠減產(chǎn)&檢修持續(xù)

五一假期臨近，疊加“反向開票”政策施行，市場(chǎng)對(duì)鉛產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)生產(chǎn)安排、備貨等情況十分關(guān)注，對(duì)此Mysteel鉛團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了相關(guān)調(diào)研，具體情況如下： 一、供應(yīng)端：原生及再生鉛企無放假計(jì)劃 供應(yīng)端：原生鉛及再生鉛企業(yè)無放假計(jì)劃，普遍以正常生產(chǎn)為主從往年的情況來看，五一假期期間企業(yè)也沒有停產(chǎn)放假的慣例但市場(chǎng)調(diào)研情況來看，4-5月常規(guī)檢修、生產(chǎn)減產(chǎn)的企業(yè)卻不在少數(shù)。

主編視角

廣州期貨：短期鉛價(jià)震蕩承壓

鉛：負(fù)反饋壓力下，短期鉛價(jià)震蕩承壓 原料方面，冶煉廠對(duì)廢電瓶壓價(jià)，負(fù)反饋壓力下廢電瓶?jī)r(jià)格下跌，回收商畏跌積極拋售，再生鉛原料到貨情況邊際好轉(zhuǎn)，部分回收商將庫(kù)存出完后停收觀望，預(yù)計(jì)產(chǎn)廢量偏緊情況下廢電瓶?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌空間并不大供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)變化量不大，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài)需求方面，下游電池廠以逢低剛需采購(gòu)為主，部分電池廠月底計(jì)劃放假，預(yù)計(jì)鉛市需求維持疲弱。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：負(fù)反饋壓力下，短期鉛價(jià)震蕩承壓

鉛：負(fù)反饋壓力下，短期鉛價(jià)震蕩承壓 原料方面，冶煉廠對(duì)廢電瓶壓價(jià)，負(fù)反饋壓力下廢電瓶?jī)r(jià)格下跌，回收商畏跌積極拋售，再生鉛原料到貨情況邊際好轉(zhuǎn)，部分回收商將庫(kù)存出完后停收觀望，預(yù)計(jì)產(chǎn)廢量偏緊情況下廢電瓶?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌空間并不大供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)變化量不大，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài)需求方面，下游電池廠以逢低剛需采購(gòu)為主，部分電池廠月底計(jì)劃放假，預(yù)計(jì)鉛市需求維持疲弱。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：節(jié)后訂單欠佳 再生鉛企業(yè)成品累庫(kù)（4.30-5.9）

鉛價(jià)窄幅震蕩，市場(chǎng)廢電瓶貨源流通量不多，冶煉廠到貨情況不理想，且大幅度虧損已一月有余，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，停產(chǎn)企業(yè)增多，再生鉛持貨商鮮有報(bào)價(jià)，個(gè)別企業(yè)報(bào)貼水50元/噸至平水出廠，跟電解鉛相比沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，電池廠剛需下優(yōu)先考慮采購(gòu)電解鉛，煉企出貨不暢，廠內(nèi)成品鉛錠有累庫(kù)趨勢(shì)據(jù)5月9日Mysteel調(diào)研周度小樣本數(shù)據(jù)顯示成品庫(kù)存為1.98萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.42萬噸 【下周預(yù)測(cè)】 消費(fèi)疲軟，電池廠提產(chǎn)意愿不強(qiáng)，再生鉛企業(yè)出貨受阻，加之原料難采、生產(chǎn)虧損，預(yù)計(jì)下周再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)范圍及幅度將再度擴(kuò)大。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：再生鉛減產(chǎn)擴(kuò)大 市場(chǎng)成交清淡（4.18-4.25）

本周再生鉛企業(yè)因原料緊張問題擴(kuò)大減產(chǎn)力度及范圍，內(nèi)蒙古、寧夏等地個(gè)別企業(yè)停產(chǎn)，鉛錠供應(yīng)下滑，在原料廢電瓶難以及時(shí)得到補(bǔ)充的情況，冶煉廠存惜售情緒，報(bào)價(jià)減少，且價(jià)格堅(jiān)挺，河南、安徽、湖南等地區(qū)普遍報(bào)貼水50元/噸至平水出廠，跟電解鉛價(jià)格相比暫無優(yōu)勢(shì)，電池廠剛需下偏向采購(gòu)電解鉛以及長(zhǎng)單提貨 【下周預(yù)測(cè)】 近日再生鉛冶煉廠原料到貨雖有改善，但仍不足以滿足生產(chǎn)需求，且部分企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)降至5天以內(nèi)，預(yù)計(jì)下周減停產(chǎn)范圍或繼續(xù)擴(kuò)大。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：蓄企逢低補(bǔ)庫(kù) 原生鉛周內(nèi)交投一般 （4.11-4.18)

湖南地區(qū)升水也有所下調(diào)，周初煉企普遍對(duì)鉛現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)至升水50元/噸-60元/噸出廠，而周五升水下調(diào)至30-50元/噸出廠，且反饋下游壓價(jià)情緒偏重此外Mysteel4月18日最新統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫(kù)為4900噸，較上周環(huán)比增加1300噸 【下周預(yù)測(cè)】 冶煉廠生產(chǎn)方面，河南、青海、江西仍存有企業(yè)檢修及減量生產(chǎn)致使供應(yīng)表現(xiàn)下滑，而需求端方面下游存蓄企反饋訂單一般，個(gè)別蓄企后續(xù)表示減產(chǎn)計(jì)劃需進(jìn)一步驗(yàn)證，短期供需或呈現(xiàn)雙弱局面，近期再生端原料廢電池支撐較為穩(wěn)固，鉛價(jià)或處于高位震蕩局面。

周報(bào)

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價(jià)格上漲

西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加本周鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng)美國(guó)關(guān)稅政策繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，LME日注銷倉(cāng)單明顯提升至6萬噸以上，且4月開始Nyrstar的Hobart冶煉廠將減產(chǎn)25%，利好鋅價(jià)。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：下游長(zhǎng)單提貨為主 周內(nèi)電解鉛散單走貨一般（1.10-1.17）

湖南市場(chǎng)冶煉廠周內(nèi)報(bào)價(jià)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格升水下調(diào)明顯，由周初對(duì)現(xiàn)貨升水220/噸出廠降至周末升水125元/噸出廠本周供應(yīng)端：湖南A企正值檢修階段，鮮有產(chǎn)量貢獻(xiàn)湖南B企預(yù)計(jì)下周檢修結(jié)束，恢復(fù)生產(chǎn)云南A企近日已開始設(shè)備檢修，預(yù)計(jì)月底恢復(fù)需求端：蓄企開工暫穩(wěn)，部分中小企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期，周內(nèi)整體蓄企接貨備庫(kù)情緒市場(chǎng)反饋表現(xiàn)偏弱，僅個(gè)別企業(yè)少量按需接貨 蓄企長(zhǎng)單接貨積極 北方企業(yè)廠庫(kù)繼續(xù)下滑 周內(nèi)散單現(xiàn)貨市場(chǎng)方面因個(gè)別大型電池廠減產(chǎn)，散單交易表現(xiàn)一般，下游蓄企鉛錠補(bǔ)庫(kù)偏向長(zhǎng)單提貨，其中河南地區(qū)濟(jì)源廠庫(kù)繼續(xù)下滑，環(huán)比上周下降2500噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)震蕩走弱 周內(nèi)電解鉛長(zhǎng)單交易為主（1.3-1.10）

湖南市場(chǎng)冶煉廠周內(nèi)報(bào)價(jià)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格升水表現(xiàn)下調(diào)，由周初對(duì)現(xiàn)貨升水220-300元/噸出廠降至周末升水200-260元/噸出廠本周供應(yīng)端：廣東、湖南兩企正值檢修階段，周內(nèi)仍鮮有增量貢獻(xiàn)云南某企計(jì)劃月中旬進(jìn)行10天設(shè)備檢修此外云南、湖南等地有煉企計(jì)劃在1月中下旬停產(chǎn)放假檢修，預(yù)計(jì)節(jié)后恢復(fù)需求端：蓄企開工暫穩(wěn)，部分中小企業(yè)下周陸續(xù)進(jìn)入假期，周內(nèi)整體蓄企備貨情緒市場(chǎng)反饋表現(xiàn)一般 下游備庫(kù)體現(xiàn) 部分企業(yè)廠庫(kù)下滑 周內(nèi)散單現(xiàn)貨市場(chǎng)方面因個(gè)別大型電池廠減產(chǎn)，整周散單交易表現(xiàn)一般，且疊加煉企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游蓄企鉛錠補(bǔ)庫(kù)偏向長(zhǎng)單提貨，其中河南地區(qū)濟(jì)源廠庫(kù)下滑明顯，環(huán)比上周下降達(dá)13200噸，山東市場(chǎng)也有存企業(yè)外欠單。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng) 再生鉛市場(chǎng)活躍度降低（11.22-11.29）

【下周預(yù)測(cè)】 鉛價(jià)高位震蕩，再生冶煉利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，冶煉廠生產(chǎn)積極性較高，供應(yīng)端有增量預(yù)期；下游消費(fèi)暫穩(wěn)，但市場(chǎng)傳言部分大型電池廠有減產(chǎn)意愿，下周需關(guān)注具體動(dòng)向

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：原生鉛周內(nèi)交投氛圍尚可 （10.25-11.1）

供應(yīng)端：河南市場(chǎng)某企因原料礦品位問題，生產(chǎn)表現(xiàn)有所小減內(nèi)蒙某企10月底生產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)11月中旬恢復(fù)生產(chǎn)此外周內(nèi)濟(jì)源煉廠廠庫(kù)環(huán)比變化不大，后續(xù)臨近交割廠庫(kù)或移庫(kù)至鉛錠倉(cāng)單，將有下滑趨勢(shì)需求端：下游電池廠維持長(zhǎng)單提貨為主 【下周預(yù)測(cè)】 近期季節(jié)性寒冷天氣影響對(duì)鉛酸電池消費(fèi)有一定抑制，市場(chǎng)反饋部分大型電池廠訂單仍未好轉(zhuǎn)，整體下游消費(fèi)或難以支撐鉛價(jià)上方空間，而近期北方再生冶煉廠因環(huán)保影響，部分園區(qū)反饋有減產(chǎn)現(xiàn)象，再生供應(yīng)表現(xiàn)下滑，短期鉛價(jià)或維持區(qū)間震蕩運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （9月2日-9月6日）

本周國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)較好，帶動(dòng)鋁錠社會(huì)庫(kù)存去化，滬鋁跟隨倫鋁下跌為主但幅度較為有限，鋁錠進(jìn)口虧損如期收窄，基差貼水情況有所緩解 鉛：本周鉛價(jià)偏弱震蕩供應(yīng)端，湖南冶煉廠鉛錠庫(kù)存減少，部分煉企檢修恢復(fù)生產(chǎn)，鉛價(jià)下跌江西冶煉廠惜售情緒加劇囤貨交倉(cāng)為主需求端，下游電池廠消費(fèi)平平接貨意愿不佳，逢低接貨維持剛需 鋅：本周鋅價(jià)明顯下行，宏觀衰退情緒上升，OZ礦投產(chǎn)增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)礦端供應(yīng)的預(yù)期，而聯(lián)合減產(chǎn)尚無較大的消息，下游消費(fèi)有限，因此鋅價(jià)承壓。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（8月31日-9月6日）有色金屬價(jià)格下跌

本周國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)較好，帶動(dòng)鋁錠社會(huì)庫(kù)存去化，滬鋁跟隨倫鋁下跌為主但幅度較為有限，鋁錠進(jìn)口虧損如期收窄，基差貼水情況有所緩解本周鉛價(jià)偏弱震蕩供應(yīng)端，湖南冶煉廠鉛錠庫(kù)存減少，部分煉企檢修恢復(fù)生產(chǎn)，鉛價(jià)下跌江西冶煉廠惜售情緒加劇囤貨交倉(cāng)為主需求端，下游電池廠消費(fèi)平平接貨意愿不佳，逢低接貨維持剛需本周鋅價(jià)明顯下行，宏觀衰退情緒上升，OZ礦投產(chǎn)增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)礦端供應(yīng)的預(yù)期，而聯(lián)合減產(chǎn)尚無較大的消息，下游消費(fèi)有限，因此鋅價(jià)承壓。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月2日-9月6日）

供應(yīng)端，湖南冶煉廠鉛錠庫(kù)存減少，部分煉企檢修恢復(fù)生產(chǎn)，鉛價(jià)下跌江西冶煉廠惜售情緒加劇囤貨交倉(cāng)為主需求端，下游電池廠消費(fèi)平平接貨意愿不佳，逢低接貨維持剛需 本周鋅價(jià)明顯下行，宏觀衰退情緒上升，OZ礦投產(chǎn)增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)礦端供應(yīng)的預(yù)期，而聯(lián)合減產(chǎn)尚無較大的消息，下游消費(fèi)有限，因此鋅價(jià)承壓礦端供應(yīng)依舊緊張，國(guó)內(nèi)加工費(fèi)出現(xiàn)下調(diào)社會(huì)庫(kù)存小幅增加，但是本周升貼水明顯上漲，反應(yīng)出的是當(dāng)前下跌區(qū)間內(nèi)下游采買積極性不高，然而貿(mào)易商存挺價(jià)情緒。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（8月17日-8月23日）有色金屬價(jià)格漲跌不一

鋁加工廠訂單及產(chǎn)量邊際窄幅提升本周鉛價(jià)偏弱震蕩運(yùn)行，期現(xiàn)價(jià)差倒掛，下游電池廠逢低接倉(cāng)單備庫(kù)為主，本周鉛錠社會(huì)庫(kù)存大幅減少再生鉛方面，下游蓄企因終端需求低迷，成品電池累積，多數(shù)企業(yè)開工率近期均呈現(xiàn)不同程度下滑，進(jìn)口鉛錠的陸續(xù)到港對(duì)部分市場(chǎng)仍有一定沖擊本周因外部風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)降溫以及海外宏觀利好，鋅價(jià)震蕩上行，鋅煉廠鋅錠成品和庫(kù)存社會(huì)庫(kù)存都周環(huán)比小幅減少當(dāng)前鋅市場(chǎng)處于供需雙弱的局面，季度會(huì)議后冶煉廠減產(chǎn)或有所增大。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月19日-8月23日）

鋁加工廠訂單及產(chǎn)量邊際窄幅提升 本周鉛價(jià)偏弱震蕩運(yùn)行，期現(xiàn)價(jià)差倒掛，下游電池廠逢低接倉(cāng)單備庫(kù)為主，本周鉛錠社會(huì)庫(kù)存大幅減少再生鉛方面，下游蓄企因終端需求低迷，成品電池累積，多數(shù)企業(yè)開工率近期均呈現(xiàn)不同程度下滑，進(jìn)口鉛錠的陸續(xù)到港對(duì)部分市場(chǎng)仍有一定沖擊 本周因外部風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)降溫以及海外宏觀利好，鋅價(jià)震蕩上行，鋅煉廠鋅錠成品和庫(kù)存社會(huì)庫(kù)存都周環(huán)比小幅減少當(dāng)前鋅市場(chǎng)處于供需雙弱的局面，季度會(huì)議后冶煉廠減產(chǎn)或有所增大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：7月鉛錠進(jìn)口量大增 環(huán)比增幅超200%

較2023年同期下降18650.367噸，同比下降92.53%2024年1-7月鉛錠出口總量為20586.353噸，較2023年同期減少77553.563噸，降幅79.02%2024年1-7月我國(guó)鉛錠凈進(jìn)口量為29220.617噸，凈進(jìn)口量表現(xiàn)趨增大體從今年5月份開始，主要因?yàn)閲?guó)內(nèi)5-7月份冶煉廠因原料、檢修等問題減產(chǎn)，供應(yīng)失衡，疊加7月份鉛價(jià)進(jìn)口窗口大開，進(jìn)口鉛逐步流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)所致 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 分國(guó)別來看，7月中國(guó)鉛錠主要出口國(guó)家及地區(qū)主要為越南、馬來西亞，以上2個(gè)國(guó)家及地區(qū)出口量近千噸，分別為892.42噸、478.999噸，合計(jì)占比91.09%，其次便是吉布提、俄羅斯聯(lián)邦、老撾等國(guó)家，出口量在100噸以下，整體國(guó)內(nèi)鉛錠出口地區(qū)結(jié)構(gòu)仍集中在越南、馬來西亞等東南亞地區(qū)國(guó)家，與來自國(guó)內(nèi)電池廠海外建立生產(chǎn)基地所需保持一致。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鉛低位反彈 鉛酸電池消費(fèi)疲軟

一、今日價(jià)格 今日期鉛小幅上漲，鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較昨日上漲25元/噸報(bào)17650元/噸鉛酸電池企業(yè)由于終端消費(fèi)不佳和高溫天氣影響，減產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)大 二、成交評(píng)述 安徽再生精鉛含稅出廠17250元/噸自提，成交400噸，冶煉廠拋貨回流資金。

日?qǐng)?bào)

弘業(yè)期貨：隔夜倫鉛小幅低開后弱勢(shì)震蕩收十字線

隔夜倫鉛小幅低開后弱勢(shì)震蕩收十字線滬鉛晚間偏強(qiáng)震蕩收小陽(yáng)線國(guó)內(nèi)月度加工費(fèi)低位進(jìn)一步回落，礦端緊張延續(xù)加劇廢電瓶原料供應(yīng)偏緊，再生鉛減產(chǎn)企業(yè)尚未完全恢復(fù)，不過本周部分冶煉廠有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃下游電池需求旺季開工率小幅回升，旺季預(yù)期較為樂觀海外鉛錠進(jìn)口壓力及供應(yīng)超級(jí)加大下下，鉛價(jià)承壓下行，但原料成本對(duì)鉛價(jià)支撐較強(qiáng)，鉛高位震蕩格局難改，空單止盈觀望后期關(guān)注鉛供需情況和鉛錠進(jìn)口

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：下游逢低接貨為主 再生鉛企表現(xiàn)不一（7.19-7.26）

鉛價(jià)五連跌，再生鉛市場(chǎng)煉企表現(xiàn)不一，部分煉企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，含稅再生精鉛報(bào)平水至小升水出廠，反映原料價(jià)格高位，冶煉虧損擴(kuò)大，低價(jià)惜售；部分煉企畏跌出貨意愿較強(qiáng)，含稅再生精鉛平水轉(zhuǎn)為貼水報(bào)價(jià)，貼水50元/噸出廠，冶煉廠讓利出貨成交尚可由于再生鉛企業(yè)減產(chǎn)延續(xù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通有限；大型電池廠剛需采購(gòu)為主，整體成交一般 【下周預(yù)測(cè)】 原料端電瓶方面，伴隨鉛價(jià)走弱，近期回收商出貨積極，煉企到貨階段性好轉(zhuǎn)，而近期部分再生鉛企復(fù)產(chǎn)，再生增量預(yù)期體現(xiàn)，現(xiàn)貨供應(yīng)流通或有一定程度改善。

周報(bào)