廣州期貨：短期鉛價(jià)或區(qū)間震蕩，警惕需求走弱帶來利空風(fēng)險(xiǎn)

鉛：供應(yīng)低位，關(guān)注需求改善情況 原料方面，鉛精礦貨源持續(xù)緊張情況下，加工費(fèi)低位下調(diào)；近日廢電瓶價(jià)格承壓運(yùn)行，回收商快進(jìn)快出獲取薄利，再生鉛煉企原料到貨有所增加供應(yīng)方面，部分原生鉛煉企逐步啟動(dòng)秋季常規(guī)檢修，安徽等再生鉛產(chǎn)區(qū)開工率處于低位水平，由于再生鉛虧損程度收窄，關(guān)注再生鉛復(fù)產(chǎn)情況需求方面，據(jù)悉近日原生鉛成交氛圍略有好轉(zhuǎn)庫存方面，截止9月15日全國主要市場鉛錠社會(huì)庫存為6.41萬噸，較9月8日減少0.02萬噸，較9月11日增加0.13萬噸 。

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孝義市人民政府發(fā)布《孝義市實(shí)施燃料電池汽車示范應(yīng)用推廣推動(dòng)空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)方案》

9月10日，孝義市人民政府發(fā)布《孝義市實(shí)施燃料電池汽車示范應(yīng)用推廣推動(dòng)空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)方案》 方案指出，鼓勵(lì)引導(dǎo)煤、焦、鋁、電、建筑等行業(yè)企業(yè)，采用企業(yè)自購、貨運(yùn)承接、以租代購中任意一種方式，實(shí)施氫燃料電池車輛替換，實(shí)現(xiàn)清潔方式運(yùn)輸替代年內(nèi)力爭新增1000輛氫能重卡，其中，在煤礦行業(yè)推廣400輛以上、焦化行業(yè)推廣300輛以上、鋁行業(yè)推廣200輛以上（鋁礦開采行業(yè)100輛、氧化鋁行業(yè)100輛）、電力行業(yè)推廣50輛以上，建筑、物流等其他行業(yè)推廣50輛以上。

政策匯總

Mysteel月報(bào)：鉛酸電池消費(fèi)旺季預(yù)期落空

一、價(jià)格回顧 八月份傳統(tǒng)旺季到來，但終端消費(fèi)卻不溫不火，市場旺季預(yù)期落空鉛酸電池企業(yè)成品庫存?zhèn)鲗?dǎo)不暢，經(jīng)銷商觀望情緒較重，多數(shù)企業(yè)成品電池庫存處于25天左右，經(jīng)銷商庫存多有45天新電池銷售價(jià)格暫穩(wěn)，電池廠促銷持續(xù)，返利銷售，48V12Ah電池渠道價(jià)格為280元/組，48V20Ah電池渠道價(jià)格在380元/組 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、生產(chǎn)情況 八月份鉛酸電池企業(yè)開工環(huán)比小幅回暖，儲(chǔ)能電池訂單穩(wěn)定，訂單仍處于排產(chǎn)階段，開工率高達(dá)90%。

月報(bào)

廣州期貨：鉛價(jià)上下空間皆有限

鉛：供減需弱，鉛價(jià)上下空間皆有限 原料方面，鉛精礦供應(yīng)維持偏緊狀況；廢電瓶產(chǎn)廢量有限，再生鉛減產(chǎn)情況下對廢電瓶壓價(jià)采購，回收商持快進(jìn)快進(jìn)節(jié)奏，利潤空間微薄供應(yīng)方面，西部礦業(yè)等部分原生鉛企業(yè)計(jì)劃秋季常規(guī)檢修，預(yù)計(jì)產(chǎn)量邊際下滑；因明顯虧損、設(shè)備故障、環(huán)保因素等原因，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大需求方面，開學(xué)季終端消費(fèi)旺季預(yù)期并未兌現(xiàn)，鉛蓄電池廠剛需采購，電池經(jīng)銷商反饋難出貨綜合而言，鉛精礦及廢電瓶原料偏緊為鉛價(jià)帶來一定底部支撐，再生鉛減產(chǎn)量級擴(kuò)大，但開學(xué)季旺季預(yù)期落空、市場成交氛圍不佳對鉛價(jià)施壓，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)上下空間皆有限，主要運(yùn)行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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廣州期貨：部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，鉛價(jià)下方空間或有限

鉛：部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，鉛價(jià)下方空間或有限 原料方面，近日廢電瓶收貨量仍然有限，回收商利潤空間微薄，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，原生鉛檢修與復(fù)產(chǎn)并存，預(yù)計(jì)短期供應(yīng)整體變動(dòng)不大；再生鉛維持明顯虧損狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度受抑，關(guān)注九部門聯(lián)動(dòng)排查重金屬污染是否會(huì)對鉛供應(yīng)造成影響需求方面，下游逢低接貨氛圍邊際好轉(zhuǎn)，部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，8月傳統(tǒng)旺季預(yù)期猶存庫存方面，截止8月4日全國主要市場鉛錠社會(huì)庫存為6.63萬噸，較7月31日減少0.35萬噸，較7月28日增加0.15萬噸。

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Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)弱勢運(yùn)行 回收商積極清空庫存

一、價(jià)格：今日1#鉛價(jià)格跌150元/噸，報(bào)16550元/噸，多煉企廢電瓶價(jià)格下調(diào)20~100元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)持續(xù)走弱拖累廢電瓶市場 短期下行空間有限

2025年中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)于7月23日-24日重磅來襲！相聚杭州，共同交流鉛市場！點(diǎn)擊下方圖片查看邀請函詳情>> 一、價(jià)格：今日1#鉛價(jià)格跌100元/噸，報(bào)16750元/噸，部分煉企廢電瓶價(jià)格下調(diào)50~150元/噸。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但上行空間較為有限

滬鉛夜盤下跌0.2%目前市場上傳聞鮑威爾可能辭職，若辭職，美國將走向貨幣寬松模式，后續(xù)有望刺激有色上行供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降。

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廣州期貨：現(xiàn)實(shí)需求偏淡，壓制鉛價(jià)上方空間

鉛：現(xiàn)實(shí)需求偏淡，壓制鉛價(jià)上方空間 原料方面，近日廢電瓶出貨量略有增加但量級整體有限，再生鉛煉企原料庫存水平維持偏低水平供應(yīng)方面原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；由于利潤虧損程度收窄，近期再生鉛煉企復(fù)產(chǎn)意愿有所提升，不過原料到貨情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級需求方面，下游鉛蓄電池廠以剛需采購為主，終端消費(fèi)仍處于淡季行情，后續(xù)關(guān)注7月中下旬能否兌現(xiàn)消費(fèi)旺季預(yù)期綜合而言，原料廢電瓶持續(xù)帶來強(qiáng)成本支撐，部分再生鉛復(fù)產(chǎn)或使整體供應(yīng)邊際增加，而現(xiàn)實(shí)需求未有明顯起色，庫存消化偏緩，壓制鉛價(jià)上方空間，短期滬鉛主力合約運(yùn)行區(qū)間參考16600-17300，關(guān)注庫存變化。

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廣州期貨：高成本與弱需求交織，短期鉛價(jià)上下空間皆有限

鉛：高成本與弱需求交織，短期鉛價(jià)上下空間皆有限 原料方面，廢電瓶報(bào)廢量仍偏低，且回收商利潤微薄影響出貨積極性，再生鉛煉企原料庫存水平維持低位，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；再生鉛前期受環(huán)保影響的部分企業(yè)有計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但原料緊張與虧損問題仍存，再生鉛整體供應(yīng)預(yù)計(jì)維持低位需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，市場消息某大型鉛蓄電池廠減產(chǎn)10%左右。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)上下空間皆有限

鉛：高成本與弱需求交織，短期鉛價(jià)上下空間皆有限 原料方面，廢電瓶報(bào)廢量仍偏低，且回收商利潤微薄影響出貨積極性，再生鉛煉企原料庫存水平維持低位，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；再生鉛前期受環(huán)保影響的部分企業(yè)有計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但原料緊張與虧損問題仍存，再生鉛整體供應(yīng)預(yù)計(jì)維持低位需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，市場消息某大型鉛蓄電池廠減產(chǎn)10%左右。

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廣州期貨：終端消費(fèi)疲軟狀態(tài)下建議謹(jǐn)慎看待鉛價(jià)繼續(xù)反彈空間

鉛：終端消費(fèi)淡季，謹(jǐn)慎看待繼續(xù)反彈空間 原料方面，廢電瓶貨源仍處于緊張狀態(tài)，回收商缺乏利潤，惜售情緒較濃，廢電瓶價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)供應(yīng)方面，原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；再生鉛生產(chǎn)虧損收窄情況下華南駱駝等部分煉企計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但虧損仍存、原料仍緊，預(yù)計(jì)再生鉛供應(yīng)整體仍難有明顯提升需求方面，由于端午節(jié)假期影響消退，近日下游采購情況稍有好轉(zhuǎn)，但傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，鉛蓄電池庫存消化緩慢。

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廣州期貨：供需雙弱，預(yù)計(jì)鉛價(jià)上方空間較有限

鉛：供需雙弱，預(yù)計(jì)鉛價(jià)上方空間較有限 原料方面，廢電瓶貨源維持緊張狀態(tài)，回收商回收無利潤，持有惜售情緒，再生鉛煉企原料到貨不佳，預(yù)計(jì)短期廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主 供應(yīng)方面，6-8月為原生鉛傳統(tǒng)檢修時(shí)期，如赤峰山金銀鉛計(jì)劃停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)原生鉛供應(yīng)或邊際下滑；再生鉛仍然面臨著明顯虧損和原料不足問題，預(yù)計(jì)開工延續(xù)低位需求方面，終端消費(fèi)無起色，下游電池廠開工無明顯提升計(jì)劃綜合而言，廢電瓶貨源緊張問題下鉛價(jià)具有底部成本支撐，但需求未有明顯改善，社會(huì)庫存積累，預(yù)計(jì)鉛價(jià)上方空間較有限，主力合約主要運(yùn)行區(qū)間16400-17000。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)繼續(xù)反彈空間或受限

鉛：短期鉛價(jià)繼續(xù)反彈空間或受限 原料方面，臨近五一，部分廢電瓶回收商出貨意愿提升，再生鉛煉企原料到貨略有好轉(zhuǎn)但量級較為有限，廢電瓶預(yù)計(jì)維持供需結(jié)構(gòu)性矛盾，價(jià)格或持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，再生鉛煉企普遍虧損，加上廢電瓶原料整體供應(yīng)仍緊張，再生鉛供應(yīng)預(yù)計(jì)延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài)需求方面，鉛蓄電池企業(yè)訂單情況一般，今年電池廠五一放假時(shí)間普遍比往年延長2-3天，鉛市需求疲軟綜合而言，廢電瓶成本支撐及再生鉛減產(chǎn)為鉛價(jià)提供支撐，但下游需求下滑對價(jià)格施壓，短期鉛價(jià)上方空間或受限，主力合約運(yùn)行區(qū)間參考16500-17200，警惕關(guān)稅擾動(dòng)。

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瑞達(dá)期貨：建議滬鉛主力合約2506在17150元/噸附近輕倉做空

滬鉛主力合約夜盤下跌0.74%宏觀面：美聯(lián)儲(chǔ)-卡什卡利：①關(guān)稅會(huì)導(dǎo)致通脹預(yù)期失控，不再有貿(mào)易逆差意味著美國不再是最佳投資地②美國聯(lián)邦基金期貨回落，12月合約下跌9個(gè)點(diǎn)，暗示美聯(lián)儲(chǔ)年底前將降息80個(gè)基點(diǎn)后續(xù)主要關(guān)鍵看川總能否降低關(guān)稅，壓制通脹基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應(yīng)端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價(jià)格較昨日持平，報(bào)16850元/噸，廢電瓶價(jià)格調(diào)整20-100元/噸。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)反彈空間或相對有限

鉛：宏觀情緒邊際緩和，鉛市供需趨弱 原料方面，近期廢電瓶回收商畏跌積極出貨，不過回收商反饋收貨難，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格或較為堅(jiān)挺供應(yīng)方面，河南、江西等地部分煉企減產(chǎn)，Mysteel預(yù)計(jì)4月原生鉛產(chǎn)量或環(huán)比下降1.89萬噸；再生鉛暫未聞大幅減產(chǎn)計(jì)劃，但明顯虧損問題預(yù)計(jì)將抑制生產(chǎn)積極性需求方面，4月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，加上全球貿(mào)易摩擦加劇，鉛蓄電池成品庫存壓力上升，電池廠維持剛需謹(jǐn)慎采購綜合而言，關(guān)稅悲觀情緒有所釋放，短期宏觀情緒或有所恢復(fù)，鉛市供需趨弱，短期鉛價(jià)反彈空間或相對有限，關(guān)注關(guān)稅博弈及進(jìn)口鉛情況。

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Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)小幅回調(diào) 原生市場成交呈地區(qū)差異

一、今日價(jià)格 10月14日，Mysteel1#鉛錠均價(jià)16925元/噸，較上一交易日跌50元/噸現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)方面，湖南地區(qū)煉企報(bào)價(jià)含稅16875-16895元/噸出廠；河南地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)對2511合約貼水80-120元/噸；安徽地區(qū)銅冠牌鉛錠煉企報(bào)價(jià)含稅16985元/噸出廠；江西地區(qū)江銅牌鉛錠煉企報(bào)價(jià)含稅16975元/噸；天津地區(qū)沐倫牌鉛錠貿(mào)易商報(bào)價(jià)17000元/噸；上海地區(qū)紅鷺牌鉛錠貿(mào)易商報(bào)價(jià)對2511合約報(bào)平水。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)沖高位下行 鉛酸電池企業(yè)采購情緒改善

一、今日價(jià)格 今日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較昨日下跌50元/噸報(bào)16925元/噸，下游鉛酸電池企業(yè)采購意愿改善，市場接貨量增加 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評述 河南市場，A企業(yè)電解鉛含稅報(bào)價(jià)11-100元/噸成交200噸，反應(yīng)下游采購量加大，補(bǔ)庫為主；湖南市場，A企業(yè)電解鉛含稅16875元/噸出廠自提，成交300噸，反應(yīng)下游采購情緒好轉(zhuǎn)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)小幅回落 再生下游剛需少采

（2025年Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會(huì)將于11月6-7日在上海隆重啟幕！報(bào)名聯(lián)系：藍(lán) 15270985005） 一、今日價(jià)格 10月14日，鉛價(jià)下跌，再生鉛企報(bào)價(jià)下調(diào)25-50元/噸不等；其中還原鉛價(jià)格報(bào)15725-15750元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15700-15750元/噸出廠，含稅價(jià)格對Mysteel1#鉛錠普遍貼水75-100元/噸出廠，價(jià)格區(qū)間報(bào)16825-16850元/噸出廠 二、市場成交 日內(nèi)下游接貨維持剛需，未有較大改善，再生鉛市場成交表現(xiàn)一般。

日報(bào)

2025年10月14日LME鉛庫存分布情況及統(tǒng)計(jì)

以下為10月14日LME鉛庫存在全球主要倉庫的分布變動(dòng)情況:(單位:噸) 免責(zé)聲明:此文僅供參考，未經(jīng)核實(shí)，概不對交易結(jié)果負(fù)責(zé)，并請自行承擔(dān)責(zé)任! 。

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