瑞達期貨：滬鉛夜盤下跌0.27%

滬鉛夜盤下跌0.27%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，進口加工機會明顯，預(yù)計后續(xù)利潤空間下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長

滬鉛夜盤下跌0.06%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，進口加工機會明顯，預(yù)計后續(xù)利潤空間下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲

滬鉛夜盤下跌0.44%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，進口加工機會明顯，預(yù)計后續(xù)利潤空間下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛價小幅回暖

滬鉛夜盤下跌0.15%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，進口加工機會明顯，預(yù)計后續(xù)利潤空間下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛價短期有望繼續(xù)上行，但上行空間較為有限

滬鉛夜盤下跌0.2%目前市場上傳聞鮑威爾可能辭職，若辭職，美國將走向貨幣寬松模式，后續(xù)有望刺激有色上行供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛價短期有望繼續(xù)上行，但整體需求逐步衰減

滬鉛夜盤下跌0.58%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時鉛價上行，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重 新下滑；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛整體供應(yīng)下周有望小幅增加

滬鉛夜盤上漲0.93%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時鉛價上行，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重新下滑；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評論

瑞達期貨：鉛價短期有望繼續(xù)上行

滬鉛夜盤下跌0.26%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時鉛價上行，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重 新下滑；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評論

Mysteel半年報：2025上半年鉛市場供需雙弱 下半年鉛價或先揚后抑

據(jù)Mysteel調(diào)研，2025年春節(jié)期間鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)放假時間有所延長，部分大型鉛蓄電池企業(yè)放假超預(yù)期，多數(shù)企業(yè)放假10天以上，放假時長同比增加2天至7天，進而導(dǎo)致1月底開始國內(nèi)鉛錠需求量開始下滑，間接促進鉛錠出口 3.3鉛錠庫存分析 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至6月26日國內(nèi)五地鉛錠社會庫存為5.03萬噸，較2024年底增加0.65萬噸，增幅14.84% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年上半年國內(nèi)鉛錠庫存呈現(xiàn)先增后減的趨勢，春節(jié)前后國內(nèi)鉛錠庫存較低，庫存量在4萬-5萬噸之間變動，連續(xù)2年處于低位。

主編視角

2025年5月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運行情況與趨勢

在國民經(jīng)濟穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力下，預(yù)計2025年二季度，鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)將繼續(xù)在“正?！眳^(qū)間運行，行業(yè)有望實現(xiàn)溫和復(fù)蘇但需密切關(guān)注國際市場波動風(fēng)險、消費復(fù)蘇進度等因素對產(chǎn)業(yè)的影響，及時把握“雙碳”目標(biāo)下再生鉛鋅產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，加大廢鉛酸蓄電池回收體系建設(shè)力度，提升資源循環(huán)利用水平附注： 1. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(shù)（簡稱“先行指數(shù)”）用于判斷鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行的近期變化趨勢。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：4月鉛蓄電池出口量環(huán)比增8.3%

近三年我國鉛蓄電池進口前十的地區(qū)為越南、德國、美國、中國臺灣、韓國、日本等，其中從美國進口的電池呈現(xiàn)下降趨勢，由2023年的4.71%占比下滑到2025年1-4月份的1.04% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、Mysteel 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 分區(qū)域來看，4月份我國出口到亞洲地區(qū)鉛蓄電池為1038.67萬個，較3月份增加30.27萬個，占總出口量的50.76%；出口到歐洲的鉛蓄電池有386.35萬個，較3月增加65.14萬個；出口到拉丁美洲320.44萬個，較3月份增加65.72萬個；出口到非洲的鉛蓄電池185.18萬個，較3月份下滑42.24萬個；4月份出口到亞洲、歐洲、拉丁美洲三地鉛蓄電池為1745.46萬個，占總出口的85.30%。

主編視角

Mysteel解讀：3月鉛蓄電池出口量同環(huán)比雙增 1-3月出口到美僅占2.13%

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、Mysteel 進口方面：3月起動鉛蓄電池進口1.96萬個，較2月份減少1.12萬個；其他鉛蓄電池進口45.57萬個，較2月份減少2.43萬個，近三年我國鉛蓄電池進口前十的地區(qū)為越南、德國、美國、中國臺灣、韓國、日本等，其中從美國進口的電池呈現(xiàn)下降趨勢，由2023年的4.71%占比下滑到2025年1-3月份的1.09%： 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 分區(qū)域來看，3月份我國出口到亞洲地區(qū)鉛蓄電池為1008.40萬個，較2月份增加295.53萬個，占總出口量的53.37%；出口到歐洲的鉛蓄電池有321.21萬個，較2月增加84.05萬個；出口到拉丁美洲254.72萬個，較2月份增加83.11萬個；出口到非洲的鉛蓄電池227.41萬個，較2月份增加132.51萬個；3月份出口到亞洲、歐洲、拉丁美洲、非洲三地鉛蓄電池為1811.74萬個，占總出口的95.89%。

主編視角

Mysteel：關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵 鉛價下挫后基本面仍存支撐

鉛錠社會庫存或進入累庫階段 國內(nèi)鉛錠社會庫存呈波動上升趨勢，但整體庫存量仍不高據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至4月7日，國內(nèi)鉛錠社會庫存為6.84萬噸進入二季度，電池消費進入傳統(tǒng)淡季，下游采購積極性或降低，促使原生鉛企業(yè)增加交倉量供應(yīng)端穩(wěn)中有增，預(yù)計鉛錠社會庫存逐漸累庫 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二季度終端消費存下滑預(yù)期 2025年一季度鉛蓄電池消費較往年趨穩(wěn)，2月初鉛蓄電池市場消費春節(jié)后復(fù)產(chǎn)后，部分大型企業(yè)開工率攀升至90%，中小型電池廠開工率攀升至70%～75%，整體恢復(fù)至節(jié)前正常水平。

主編視角

Mysteel：政策助力+消費好轉(zhuǎn) 3月江浙市場廢電池產(chǎn)廢量或有望增加

2月上旬門店開店時間較往年較晚，江浙市場廢電瓶報廢量尚未恢復(fù)正常，且鉛價年后表現(xiàn)較為平穩(wěn)，廢電瓶回收商對節(jié)后煉企到貨持悲觀態(tài)度，出貨意愿不佳；中旬，煉企對廢電瓶原料的需求不斷提升，江浙市場回收價格開始表現(xiàn)上漲趨勢，煉企消耗量開始逐步提升，廢料采購積極，采購價格隨之上調(diào)；下旬，由于煉企補庫成效較好，市場廢電瓶價格趨于穩(wěn)定 三、3月江浙市場廢鉛蓄電池報廢量擁有上升空間 江浙作為人口聚集省份和電動車主要產(chǎn)地，2024年江浙地區(qū)電動車保有量均在全國前五，浙江市場保有量為2000萬輛，江蘇市場為3500萬輛。

主編視角

Mysteel周報：新電池銷售不暢 成品繼續(xù)累庫（2.14-2.21）

江西市場：中小型電池廠開工率處于65%，成品電池庫存15天，原料鉛錠5天庫存有企業(yè)反映以舊換新政策實施后提前透支部分消費，致使近期消費疲軟 安徽市場：大型電池廠開工率處于70%，成品電池庫存26天，原料鉛錠庫存4天，目前基本恢復(fù)至節(jié)前正常水平，但經(jīng)銷商接貨意愿不佳 【下周預(yù)測】 短期來看，鉛蓄電池企業(yè)提產(chǎn)意愿不高，并且新電池銷售不暢，庫存有增加趨勢，預(yù)計一季度電池廠開工難以達到往年同期水平。

周報

2024年12月鉛鋅產(chǎn)業(yè)運行情況與趨勢

中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)運行趨勢如圖1所示 圖1 中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢圖 由中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣具體指標(biāo)可見（圖2），2024年12月份，除鉛酸蓄電池產(chǎn)量指數(shù)和鍍鋅板產(chǎn)量指數(shù)外，其他構(gòu)成中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的各項指標(biāo)均位于“正?！眳^(qū)間運行。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間鉛酸電池企業(yè)放假安排

歲序更新，蛇年春節(jié)在即，伴隨著下游鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)開始陸續(xù)進入放假狀態(tài)，鉛市場交投活躍度呈現(xiàn)大幅下降的趨勢，大多數(shù)鉛酸電池企業(yè)原料鉛錠采購備貨接近尾聲根據(jù)Mysteel對國內(nèi)主要地區(qū)鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假安排與節(jié)后復(fù)工計劃情況作了調(diào)研匯總，調(diào)研全國37家規(guī)模鉛酸電池企業(yè)，涉及年鉛錠采購需求量326萬噸，占據(jù)國內(nèi)總需求量的52%，詳細(xì)情況如下 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)調(diào)研情況來看，今年春節(jié)期間鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)放假時間有所延長，放假時間多在1月20日后，其中1月20日-26日企業(yè)放假時間較為集中。

主編視角

Mysteel年報：產(chǎn)量+政策等多重影響 2025年廢電池價格重心或上移

《中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國鉛產(chǎn)業(yè)回顧 1.1價格回顧 1.2供需平衡表 1.3市場熱點 1.3.1原料供應(yīng)矛盾突出 1.3.2進口鉛錠大量流入 1.3.3“反向開票”&《公平競爭審查條例》 第二章 2024年中國鉛精礦市場 2.1鉛精礦加工費 2.2鉛精礦供應(yīng)情況 2.3鉛銀精礦進出口分析 2.3.1中國鉛精礦進口分析 2.3.2中國銀精礦進口分析 第三章 2024年中國原生鉛市場 3.1原生鉛現(xiàn)貨市場 3.2原生鉛供應(yīng)情況 3.2.1原生鉛生產(chǎn)情況 3.2.2鉛錠社會庫存情況 3.2.3鉛錠進出口情況 第四章 2024年中國再生鉛市場 4.1再生鉛現(xiàn)貨市場 4.2再生鉛供應(yīng)情況 4.2.1再生鉛生產(chǎn)情況 4.2.2廢鉛蓄電池供應(yīng)情況 4.2.3再生鉛庫存情況 4.3再生鉛企業(yè)成本及利潤分析 4.4再生鉛新增產(chǎn)能情況 第五章 2024年中國鉛酸蓄電池市場 5.1鉛酸蓄電池市場價格 5.2鉛酸蓄電池生產(chǎn)情況 5.3鉛酸蓄電池進出口情況 5.3.1鉛酸蓄電池進口情況 5.3.2鉛酸蓄電池出口情況 5.4終端消費情況 5.4.1電動自行車市場 5.4.2汽車市場 5.4.3摩托車市場 第六章 2025年中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 6.1 2025年中國鉛市場供需平衡預(yù)測 6.2 2025年中國鉛行業(yè)供應(yīng)趨勢預(yù)測 6.2.1 中國鉛銀精礦市場預(yù)測 6.2.2 中國原生鉛供應(yīng)預(yù)測 6.2.3 中國再生鉛供應(yīng)預(yù)測 6.3 2025年中國鉛行業(yè)需求預(yù)測 6.3.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn) 6.3.2“鋰代鉛”市場 6.3.3終端消費 第七章 2025年中國鉛市場行情分析展望 7.1 2025年中國鉛市場行情展望 7.2 2025年鉛市場主要影響因素分析 7.2.1 市場供應(yīng) 7.2.2 市場需求 7.2.3行業(yè)政策 第八章 中國鉛行業(yè)政策匯總 8.1鉛進出口方面 8.2鉛冶煉方面 8.3鉛蓄電池方面 8.4終端行業(yè)方面 第九章 2024年中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈大事記 。

主編視角

Mysteel年報：原料供應(yīng)矛盾突出 2025年再生鉛產(chǎn)能或難釋放

江西蘇中資源循環(huán)科技有限公司于2024年四季度投產(chǎn)、貴州魯控環(huán)?？萍加邢薰?024年已建成計劃2025年二季度投產(chǎn)、江西豐日冶金科技有限公司預(yù)計2025年完成危廢證的換發(fā)，以上3家企業(yè)都將貢獻增量預(yù)計2025年國內(nèi)再生鉛產(chǎn)出仍有增量，但受制于原料廢電瓶供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、生產(chǎn)利潤等多方面因素的影響，增幅有限，整體來看，2025年國內(nèi)再生鉛產(chǎn)量在290萬噸左右（產(chǎn)出品為再生精鉛統(tǒng)計口徑） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國鉛產(chǎn)業(yè)回顧 1.1價格回顧 1.2供需平衡表 1.3市場熱點 1.3.1原料供應(yīng)矛盾突出 1.3.2進口鉛錠大量流入 1.3.3“反向開票”&《公平競爭審查條例》 第二章 2024年中國鉛精礦市場 2.1鉛精礦加工費 2.2鉛精礦供應(yīng)情況 2.3鉛銀精礦進出口分析 2.3.1中國鉛精礦進口分析 2.3.2中國銀精礦進口分析 第三章 2024年中國原生鉛市場 3.1原生鉛現(xiàn)貨市場 3.2原生鉛供應(yīng)情況 3.2.1原生鉛生產(chǎn)情況 3.2.2鉛錠社會庫存情況 3.2.3鉛錠進出口情況 第四章 2024年中國再生鉛市場 4.1再生鉛現(xiàn)貨市場 4.2再生鉛供應(yīng)情況 4.2.1再生鉛生產(chǎn)情況 4.2.2廢鉛蓄電池供應(yīng)情況 4.2.3再生鉛庫存情況 4.3再生鉛企業(yè)成本及利潤分析 4.4再生鉛新增產(chǎn)能情況 第五章 2024年中國鉛酸蓄電池市場 5.1鉛酸蓄電池市場價格 5.2鉛酸蓄電池生產(chǎn)情況 5.3鉛酸蓄電池進出口情況 5.3.1鉛酸蓄電池進口情況 5.3.2鉛酸蓄電池出口情況 5.4終端消費情況 5.4.1電動自行車市場 5.4.2汽車市場 5.4.3摩托車市場 第六章 2025年中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 6.1 2025年中國鉛市場供需平衡預(yù)測 6.2 2025年中國鉛行業(yè)供應(yīng)趨勢預(yù)測 6.2.1 中國鉛銀精礦市場預(yù)測 6.2.2 中國原生鉛供應(yīng)預(yù)測 6.2.3 中國再生鉛供應(yīng)預(yù)測 6.3 2025年中國鉛行業(yè)需求預(yù)測 6.3.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn) 6.3.2“鋰代鉛”市場 6.3.3終端消費 第七章 2025年中國鉛市場行情分析展望 7.1 2025年中國鉛市場行情展望 7.2 2025年鉛市場主要影響因素分析 7.2.1 市場供應(yīng) 7.2.2 市場需求 7.2.3行業(yè)政策 第八章 中國鉛行業(yè)政策匯總 8.1鉛進出口方面 8.2鉛冶煉方面 8.3鉛蓄電池方面 8.4終端行業(yè)方面 第九章 2024年中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈大事記 。

主編視角

Mysteel解讀：11月鉛蓄電池出口量同環(huán)比雙增 進口量環(huán)比下滑0.23%

2024年11月我國鉛蓄電池的進、出口量均表現(xiàn)同比增加的趨勢。

主編視角