Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鉛價(jià)格下跌 鉛酸電池原料采購(gòu)意愿改善

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 由于部分中小型電池廠原料庫(kù)存低，今日恰逢鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格大跌，部分企業(yè)接貨意愿尚可，據(jù)Mysteel調(diào)研今日有十幾家電池廠鉛錠采購(gòu)量超500噸，市場(chǎng)采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)但電池廠開(kāi)工率暫時(shí)低迷，短期需要觀察經(jīng)銷(xiāo)商補(bǔ)庫(kù)需求和整車(chē)廠接貨意愿

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià)

鉛：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià) 原料方面，廢電瓶貨源緊張情況下，回收商出貨利潤(rùn)微薄、持有惜售情緒，廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；再生鉛煉企利潤(rùn)虧損程度收窄，供應(yīng)或呈現(xiàn)小幅增量，不過(guò)原料偏緊情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級(jí)需求方面，下游電池廠從6月底年終關(guān)賬盤(pán)庫(kù)恢復(fù)至常規(guī)采購(gòu)，目前終端消費(fèi)并無(wú)明顯起色，不過(guò)電池廠在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期下或有提產(chǎn)計(jì)劃，關(guān)注實(shí)際消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)回落 原生市場(chǎng)成交區(qū)域性好轉(zhuǎn)

江西地區(qū)某下游電池廠以含稅16980元/噸的價(jià)格成交200噸 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 滬鉛走勢(shì)震蕩偏弱，鉛價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格普遍下跌80-100元/噸，日內(nèi)持貨商貼水較上一交易日繼續(xù)小幅收窄近期市場(chǎng)反饋中小型電池廠7月訂單量轉(zhuǎn)好，原料鉛錠采購(gòu)量有增加，預(yù)計(jì)區(qū)域性現(xiàn)貨市場(chǎng)成交或有改觀。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：鉛價(jià)或表現(xiàn)抗跌

鉛：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià) 原料方面，廢電瓶維持貨源緊張情況，廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；再生鉛煉企利潤(rùn)虧損程度收窄，供應(yīng)或呈現(xiàn)小幅增量，不過(guò)原料偏緊情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級(jí)需求方面，下游電池廠在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期下開(kāi)工率邊際提升，市場(chǎng)成交氛圍稍有好轉(zhuǎn)綜合而言，供應(yīng)整體呈現(xiàn)小幅增量，社會(huì)庫(kù)存積累，不過(guò)傳統(tǒng)旺季預(yù)期及廢電瓶成本堅(jiān)挺為鉛價(jià)提供支撐，鉛價(jià)或表現(xiàn)抗跌，主要運(yùn)行區(qū)間參考16700-17500，警惕旺季證偽帶來(lái)利空風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但整體需求逐步衰減

滬鉛夜盤(pán)下跌0.58%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開(kāi)工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下降 庫(kù)存方面，海外庫(kù)存重 新下滑；國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅上行，倉(cāng)單上行，主要原因來(lái)自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下周有望小幅增加

滬鉛夜盤(pán)上漲0.93%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開(kāi)工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下降 庫(kù)存方面，海外庫(kù)存重新下滑；國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅上行，倉(cāng)單上行，主要原因來(lái)自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行

滬鉛夜盤(pán)下跌0.26%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開(kāi)工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下降 庫(kù)存方面，海外庫(kù)存重 新下滑；國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅上行，倉(cāng)單上行，主要原因來(lái)自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)高位下游慎采 再生交投熱度平淡（6.27-7.4）

再生鉛市場(chǎng)價(jià)格隨鉛價(jià)上調(diào)，各品種上漲30-80元/噸，漲幅0.19%～0.48%截至7月4日，還原鉛價(jià)格報(bào)16000元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15975元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16975元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：終端消費(fèi)疲弱態(tài)勢(shì)不改，鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率小幅抬升，原料剛需拿貨，整體市場(chǎng)交投活躍度一般，再生鉛市場(chǎng)成交平平，且多以現(xiàn)金價(jià)為主。

周報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025上半年鉛市場(chǎng)供需雙弱 下半年鉛價(jià)或先揚(yáng)后抑

其中，1月是因?yàn)榇汗?jié)前電池廠備貨意愿欠佳，鉛價(jià)回落，再生利潤(rùn)收窄，再生鉛企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，普遍報(bào)平水至小升水出廠4月則受關(guān)稅政策實(shí)施及需求走弱影響，鉛價(jià)快速下跌，滬鉛主力合約最低至16165元/噸，創(chuàng)2024年4月以來(lái)新低，再生鉛企業(yè)虧損加劇，低價(jià)出貨意愿差6月，一方面消費(fèi)淡季，鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率已降至低位，鉛錠需求下滑；另一方面，原料供應(yīng)及生產(chǎn)虧損下，再生鉛企業(yè)大范圍減停產(chǎn)已持續(xù)兩月有余，供應(yīng)量減少，煉企以交長(zhǎng)單為主，散單報(bào)價(jià)稀少且價(jià)格堅(jiān)挺。

主編視角

Mysteel周報(bào)：再生鉛產(chǎn)出回升 下游畏高市場(chǎng)成交清淡（6.20-6.27）

再生鉛市場(chǎng)積極跟漲，各品種上漲85-125元/噸，漲幅0.54%～0.75%截至6月27日，還原鉛價(jià)格報(bào)15975元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15975元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16950元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：終端消費(fèi)暫無(wú)明顯改善，鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率維穩(wěn)，原料鉛錠按需采購(gòu)為主，周內(nèi)鉛價(jià)大幅走高后抑制部分需求，鉛蓄電池企業(yè)高價(jià)接貨意愿減弱，再生鉛市場(chǎng)成交清淡。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：再生鉛虧損壓力減小

滬鉛夜盤(pán)下跌0.15%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)；通脹預(yù)期已較今年四月略有下降；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 鉛酸電池訂單不佳

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 鉛價(jià)上漲，下游面對(duì)高價(jià)原料價(jià)格接受度較低，新電池銷(xiāo)售價(jià)格目前挺價(jià)壓力大，整體市場(chǎng)終端消費(fèi)仍處于疲軟狀態(tài)

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：注意年線壓制位置后，滬鉛沖高回落可能

滬鉛夜盤(pán)上漲0.32%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)；通脹預(yù)期已較今年四月略有下降；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格震旦影響，開(kāi)工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：高成本與弱需求交織，短期鉛價(jià)上下空間皆有限

鉛：高成本與弱需求交織，短期鉛價(jià)上下空間皆有限 原料方面，廢電瓶報(bào)廢量仍偏低，且回收商利潤(rùn)微薄影響出貨積極性，再生鉛煉企原料庫(kù)存水平維持低位，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；再生鉛前期受環(huán)保影響的部分企業(yè)有計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但原料緊張與虧損問(wèn)題仍存，再生鉛整體供應(yīng)預(yù)計(jì)維持低位需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，市場(chǎng)消息某大型鉛蓄電池廠減產(chǎn)10%左右。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤(pán)上漲0.53%

滬鉛夜盤(pán)上漲0.53%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問(wèn)題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格震旦影響，開(kāi)工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：短期鉛價(jià)上下空間皆有限

鉛：高成本與弱需求交織，短期鉛價(jià)上下空間皆有限 原料方面，廢電瓶報(bào)廢量仍偏低，且回收商利潤(rùn)微薄影響出貨積極性，再生鉛煉企原料庫(kù)存水平維持低位，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動(dòng)不大；再生鉛前期受環(huán)保影響的部分企業(yè)有計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但原料緊張與虧損問(wèn)題仍存，再生鉛整體供應(yīng)預(yù)計(jì)維持低位需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，市場(chǎng)消息某大型鉛蓄電池廠減產(chǎn)10%左右。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：整體再生鉛供應(yīng)增量有限

滬鉛夜盤(pán)上漲0.89%宏觀面：鮑威爾：目前政策處于有利位置，可以觀望等待再考慮利率調(diào)整議員們私下說(shuō)我做得對(duì)絕大多數(shù)官員認(rèn)為今年晚些時(shí)候降息是合適的不會(huì)說(shuō)美元正在下跌，關(guān)于這一說(shuō)法的聲明為時(shí)尚早供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格震旦影響，開(kāi)工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：預(yù)計(jì)滬鉛繼續(xù)整體呈現(xiàn)震蕩趨勢(shì)

滬鉛夜盤(pán)上漲0.12%宏觀面：美聯(lián)儲(chǔ)昨夜宣布維持政策利率不變，且在公布點(diǎn)陣圖中下調(diào)明年降息預(yù)期高位利率可能繼續(xù)壓制需求，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格回升影響，開(kāi)工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫下調(diào)開(kāi)工率。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：終端消費(fèi)不佳 鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工積極性弱

受終端消費(fèi)不佳影響，鉛酸電池開(kāi)工處于低位鉛價(jià)連續(xù)走強(qiáng)，本周原料鉛錠散單采購(gòu)一般，下游按需接貨為主經(jīng)銷(xiāo)商近期看鉛價(jià)上漲，新電池價(jià)格暫穩(wěn)，接貨意愿略有改善，適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)本周大型鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率65-70%，成品電池30天庫(kù)存，原料鉛錠庫(kù)存4天中小型電池廠開(kāi)工率60-65%，成品電池庫(kù)存20天，原料庫(kù)存4天 安徽市場(chǎng)：大型電池廠開(kāi)工率處于65%，開(kāi)工暫未提升，成品電池庫(kù)存反應(yīng)有所下降，原料鉛錠庫(kù)存4天。

周報(bào)

廣州期貨：原生鉛新增檢修企業(yè)，整體供應(yīng)或呈現(xiàn)邊際減量

鉛：終端消費(fèi)淡季，謹(jǐn)慎看待上方空間 原料方面，廢電瓶貨源仍處于緊張狀態(tài)，回收商缺乏利潤(rùn)，惜售情緒較濃，廢電瓶價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)供應(yīng)方面，原生鉛新增檢修企業(yè)，整體供應(yīng)或呈現(xiàn)邊際減量；再生鉛生產(chǎn)虧損收窄情況下華南駱駝等部分煉企計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但虧損仍存、原料仍緊，預(yù)計(jì)再生鉛供應(yīng)整體仍難有明顯提升需求方面，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，鉛蓄電池庫(kù)存消化緩慢綜合而言，廢電瓶成本支撐走強(qiáng)，再生鉛復(fù)產(chǎn)仍受到虧損及原料制約，終端消費(fèi)疲軟狀態(tài)下建議謹(jǐn)慎看待鉛價(jià)繼續(xù)反彈空間，主要運(yùn)行區(qū)間參考16600-17200。

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