Mysteel調(diào)研：五一假期電池廠延長放假時(shí)間 鉛冶煉廠減產(chǎn)&檢修持續(xù)

五一假期臨近，疊加“反向開票”政策施行，市場對鉛產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)生產(chǎn)安排、備貨等情況十分關(guān)注，對此Mysteel鉛團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了相關(guān)調(diào)研，具體情況如下： 一、供應(yīng)端：原生及再生鉛企無放假計(jì)劃 供應(yīng)端：原生鉛及再生鉛企業(yè)無放假計(jì)劃，普遍以正常生產(chǎn)為主從往年的情況來看，五一假期期間企業(yè)也沒有停產(chǎn)放假的慣例但市場調(diào)研情況來看，4-5月常規(guī)檢修、生產(chǎn)減產(chǎn)的企業(yè)卻不在少數(shù)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下跌0.24%

例如安徽地區(qū)開展污水排查工作，對當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)產(chǎn)生邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加從當(dāng)前廢電瓶市場來看，由于處于報(bào)廢淡季，市場存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對再生鉛產(chǎn)量形成制約 需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場對鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好。

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瑞達(dá)期貨：原生鉛開工率相對再生鉛較為強(qiáng)勢

不過，原生鉛開工率相對再生鉛較為強(qiáng)勢，且副產(chǎn)品收益穩(wěn)定，部分原生鉛煉廠會(huì)根據(jù)鉛價(jià)波動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)決策，使得原生鉛產(chǎn)量存在小幅波動(dòng)情況；再生鉛供應(yīng)區(qū)域性差異顯著，廢電瓶原料端供應(yīng)偏緊，冶煉廠信心不足，環(huán)保檢查使得部分企業(yè)生產(chǎn)受限，增加了再生鉛供應(yīng)的不確定性從開工率來看，再生鉛開工微降、維持相對低位，再生企業(yè)利潤暫無好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)開工繼續(xù)維穩(wěn) 需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)。

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Mysteel午評：再生鉛普遍跟漲25 精鉛含稅貼水小擴(kuò)

市場預(yù)測：需求端開學(xué)季終端消費(fèi)不及預(yù)期，且部分電池廠反饋9月有下調(diào)開工率意向，近期整體原料鉛錠接貨積極性一般，維持剛需少采 ，而供應(yīng)端煉企近期檢修較為集中，短期供需表現(xiàn)仍呈現(xiàn)兩淡局面此外國內(nèi)外鉛錠倉單維持高位，對鉛價(jià)運(yùn)行空間有一定限制短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)或維持16700-17200元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行

行情簡評

廣州期貨：鉛錠庫存處于高位水平

鉛：維持區(qū)間震蕩，關(guān)注需求成色 原料方面，鉛精礦現(xiàn)貨仍偏緊；再生鉛煉企在減產(chǎn)及虧損情況下對廢電瓶采取壓價(jià)采購，廢電瓶門店出貨意愿減弱供應(yīng)方面，部分原生鉛煉企9月常規(guī)檢修計(jì)劃逐步啟動(dòng)，再生鉛煉企因持續(xù)虧損和訂單不佳問題而擴(kuò)大減停產(chǎn)規(guī)模，鉛市供應(yīng)端呈現(xiàn)減少趨勢需求方面，開學(xué)季小旺季預(yù)期落空使市場對后市需求持謹(jǐn)慎態(tài)度，電池廠剛需備庫為主，現(xiàn)貨成交氛圍一般綜合而言，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，提振美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，但也帶來經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，原生鉛逐步啟動(dòng)秋季檢修，再生鉛受虧損與訂單不佳影響而繼續(xù)擴(kuò)大減停產(chǎn)，需求表現(xiàn)偏弱，鉛錠庫存處于高位水平，供需雙弱格局下預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)延續(xù)區(qū)間震蕩，主力合約主要運(yùn)行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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Mysteel解讀：原生鉛企檢修集中 9月產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑

整體來看，因鉛錠需求端今年傳統(tǒng)消費(fèi)旺季“金九銀十”的成色明顯不足，終端市場電動(dòng)自行車和汽車起動(dòng)等電池更換需求平淡，經(jīng)銷商多以消化現(xiàn)有庫存為目標(biāo)，下游鉛酸蓄電池企業(yè)訂單欠佳，原料鉛錠鮮有大量備庫意愿，普遍維持剛需采購，整體8月鉛錠現(xiàn)貨市場不及預(yù)期，交投氛圍同比下滑，間接導(dǎo)致月內(nèi)Mysteel統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫持續(xù)增長，鉛錠社會(huì)庫存居高不下局面 二、8月原生鉛產(chǎn)量回升，環(huán)比增長0.96% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年8月全國冶煉廠原生鉛產(chǎn)量為27.31萬噸，環(huán)比增加0.96%，同比增加0.85%。

主編視角

Mysteel午評：再生鉛含稅貼25-75 早間市場交投寥寥

市場預(yù)測：需求端開學(xué)季終端消費(fèi)預(yù)期落空，部分電池廠反饋9月有下調(diào)開工率意向，近期原料鉛錠接貨積極性不高，維持剛需少采 ，而供應(yīng)端煉企近期檢修較為集中，短期供需表現(xiàn)仍為兩淡局面，預(yù)計(jì)鉛價(jià)或維持16700-17100元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行

行情簡評

Mysteel日報(bào)：蓄企觀望剛采 再生鉛交投表現(xiàn)一般

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、市場情緒及預(yù)測 需求端開學(xué)季終端消費(fèi)預(yù)期落空，部分電池廠反饋9月有下調(diào)開工率意向，近期原料鉛錠接貨積極性不高，維持剛需少采 ，而供應(yīng)端煉企近期檢修較為集中，短期供需表現(xiàn)仍為兩淡局面；此外，日內(nèi)最新Mysteel統(tǒng)計(jì)鉛錠社庫為6.43萬噸，較9月4日減少0.1萬噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)回升 再生成交仍以剛需為主

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、市場情緒及預(yù)測 需求端開學(xué)季終端消費(fèi)不及預(yù)期，且部分電池廠反饋9月有下調(diào)開工率意向，近期整體原料鉛錠接貨積極性一般，維持剛需少采 ，而供應(yīng)端煉企近期檢修較為集中，短期供需表現(xiàn)仍呈現(xiàn)兩淡局面。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：電池廠剛需備庫 原生鉛市場成交整體平淡（8.29-9.05)

【市場情況】 本周鉛價(jià)持續(xù)盤整，各地區(qū)持貨商報(bào)價(jià)周內(nèi)價(jià)差較小，周五部分電池廠原料庫存處于低位，入市采購意愿增加，其中湖南地區(qū)煉企出貨好轉(zhuǎn)明顯 持貨商報(bào)價(jià)方面，河南地區(qū)貿(mào)易商周內(nèi)報(bào)價(jià)含稅16740-16780元/噸出廠，周初出貨不佳，周三及周五貿(mào)易商反饋出貨有好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商周內(nèi)出貨千余噸；上海市場貿(mào)易商對2510合約報(bào)貼水20元/噸至升水30元/噸，周內(nèi)倉單去庫一千五百余噸；湖南市場煉企報(bào)價(jià)含稅16680-16710元/噸出廠，持貨商反饋周內(nèi)出貨困難，僅周五出貨好轉(zhuǎn)明顯，煉企出貨近千噸；江西地區(qū)煉企周內(nèi)報(bào)價(jià)含稅16785-16830元/噸，煉企反饋部分電池廠訂單不佳，剛需拿貨。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（8月25日-8月29日）

若能在20800元/噸站穩(wěn)，則有可能沖擊21000元/噸 鉛：本周鉛價(jià)整體位于高位周初滬鉛偏強(qiáng)運(yùn)行，下游入市采購意愿不佳，臨近周末鉛價(jià)小幅回落，部分企業(yè)逢低入市剛需采購，但原生鉛市場成交氛圍整體表現(xiàn)偏淡庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內(nèi)蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：現(xiàn)貨市場價(jià)格企穩(wěn) 原生鉛散單出貨好轉(zhuǎn)

據(jù)市場反饋，部分電池廠原料庫存處于低位，入市采購意愿增加，其中湖南地區(qū)煉企出貨明顯好轉(zhuǎn)近期原生鉛市場成交較為平淡，若消費(fèi)無實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下游仍以剛需補(bǔ)庫為主

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：報(bào)價(jià)零星問價(jià)幾無 再生鉛市場仍舊平淡

江西市場A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16660元/噸成交幾百噸，周邊下游電池企業(yè)接貨 ，其余市場煉企散單鮮有報(bào)價(jià) 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月1日精廢差為50元/噸，較上一交易日擴(kuò)大25元/噸，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16750元/噸，鉛價(jià)微漲，再生鉛企近期出貨不佳，精鉛報(bào)價(jià)跟漲乏力，市場含稅報(bào)價(jià)貼水維持貼25-75元/噸出廠，部分地區(qū)貼水?dāng)U大。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：需求端表現(xiàn)平淡 再生鉛成交冷清（8.22-8.29）

周一、周二，受煉企停產(chǎn)檢修影響，鉛價(jià)反彈，南方市場個(gè)別煉企反映下游畏漲積極入市詢價(jià)接貨，加之再生精鉛含稅貼水?dāng)U大，出貨尚可，成交量千噸左右，其他市場則反映電池廠拿貨不積極，市場交投活躍度不高周三至周五，需求疲軟拖累鉛價(jià)下行，內(nèi)蒙古、寧夏、河南、江西、廣東等地普遍反映下游接貨意愿差，維持剛需拿貨，其中部分電池廠就近提倉單貨源，且再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)有繼續(xù)擴(kuò)大趨勢，散單貨源及報(bào)價(jià)較少，成交延續(xù)清淡 【下周預(yù)測】 受生產(chǎn)虧損、原料補(bǔ)充有限、設(shè)備故障等多種因素影響，安徽、內(nèi)蒙古、江蘇市場部分企業(yè)下周有停產(chǎn)計(jì)劃，再生鉛供應(yīng)將繼續(xù)下滑，持續(xù)關(guān)注企業(yè)動(dòng)態(tài)以及開學(xué)季終端需求變化情況。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)企穩(wěn) 再生下游按需拿貨

寧夏市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15450元/噸出廠成交100來噸，反饋下游詢價(jià)積極性稍有好轉(zhuǎn) 江西市場A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16675元/噸有成交，下游電池廠接貨 湖南市場A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16600元/噸出廠有成交，出貨不暢 廣東市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15650元/噸出廠成交100來噸，出貨一般 三、精廢差 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，9月2日精廢差為50元/噸，較上一交易日持平，日內(nèi)Mysteel1#鉛錠價(jià)格報(bào)16750元/噸，鉛價(jià)持平，再生鉛企日內(nèi)報(bào)價(jià)未有較大變化，市場含稅報(bào)價(jià)貼水維持貼25-75元/噸出廠，個(gè)別地區(qū)煉企維持大貼水100元/噸出廠。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：下游需求不佳 原生鉛市場交易氛圍偏淡（8.22-8.29)

庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內(nèi)蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨綜合來看，本周上述煉企交倉行為主導(dǎo)鉛錠社會(huì)庫存變化 展望后市，供應(yīng)端再生鉛企減產(chǎn)行為影響量進(jìn)一步累增，需求端消費(fèi)旺季預(yù)期仍存，下周鉛錠社會(huì)庫存變化或?qū)⒂上M(fèi)主導(dǎo)而有去庫表現(xiàn) 【下周預(yù)測】 供應(yīng)端，河南地區(qū)某原生鉛企計(jì)劃檢修；需求端，消費(fèi)整體表現(xiàn)偏弱。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：煉企交倉主導(dǎo)鉛錠庫存微增 后市消費(fèi)旺季或驅(qū)動(dòng)去庫

庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內(nèi)蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨綜合來看，本周上述煉企交倉行為主導(dǎo)鉛錠社會(huì)庫存變化 展望后市，供應(yīng)端再生鉛企減產(chǎn)行為影響量進(jìn)一步累增，需求端消費(fèi)旺季預(yù)期仍存，下周鉛錠社會(huì)庫存變化或?qū)⒂上M(fèi)主導(dǎo)而有去庫表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月18日-8月22日）

目前社會(huì)庫存57.9萬噸，環(huán)比上周同期增加0.8萬噸，淡季氛圍下鋁價(jià)高位運(yùn)行，消費(fèi)復(fù)蘇仍相對乏力，庫存累庫符合市場預(yù)期 本周滬鉛整體震蕩偏弱運(yùn)行，周內(nèi)下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴(yán)重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，市場成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會(huì)庫存表現(xiàn)小幅去庫近期再生鉛企啟動(dòng)新一輪減產(chǎn)，預(yù)計(jì)供應(yīng)將進(jìn)一步趨緊，而電池廠備庫預(yù)期陸續(xù)兌現(xiàn)，鉛錠社會(huì)庫存有望進(jìn)一步去庫 本周鋅價(jià)下跌后震蕩，LME市場行情緩解，利空力量也不足，因此在這一輪下跌后鋅價(jià)于本周進(jìn)入調(diào)整階段。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月25日-8月29日）

庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內(nèi)蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨整體來看，本周上述煉企交倉行為主導(dǎo)鉛錠社會(huì)庫存增加 本周鋅價(jià)下跌后LME價(jià)格向上反彈，但國內(nèi)價(jià)格在低位震蕩隨著宏觀積極情緒被消化，鋅價(jià)先走弱，國內(nèi)空頭力量較足抑制了鋅價(jià)，但是低庫存促進(jìn)LME市場回漲本周初鋅價(jià)位置較高，市場成交放緩，雖然臨近9月，但消費(fèi)旺季跡象較弱，下游普遍逢低采購。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：鉛價(jià)小幅下行 廢電瓶價(jià)格整體持穩(wěn)

三、市場情緒及預(yù)測： 今日鉛價(jià)下行，廢電瓶采購價(jià)依舊偏穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別地區(qū)廢電瓶采購價(jià)下調(diào)30-50元/噸，主流地區(qū)廢電瓶不含稅成交價(jià)在9760~9900元/噸區(qū)間近期煉企原料到貨情況好轉(zhuǎn)，回收商擇高獲利積極出貨；但回收商方面反饋對市場信心不足，傳統(tǒng)開學(xué)季消費(fèi)旺季未達(dá)預(yù)期，新電池消費(fèi)市場表現(xiàn)平淡，市場產(chǎn)廢量處于低位；因煉企持續(xù)虧損、設(shè)備檢修等因素，減停產(chǎn)企業(yè)增加，整體需求減弱，導(dǎo)致廢電瓶調(diào)價(jià)意愿不強(qiáng)；預(yù)計(jì)下周廢電瓶價(jià)格將延續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行，下行空間有限。

日報(bào)