Mysteel周報(bào)：唐山鐵礦價(jià)格大幅下跌 低品粉需求轉(zhuǎn)弱

本周唐山地區(qū)鐵礦價(jià)格大幅下跌截至本周五，曹妃甸港PB粉821元/噸，環(huán)比下跌27元/噸；超特粉670元/噸，環(huán)比下跌48元/噸；卡粉935元/噸，環(huán)比下跌27元/噸；PB塊930元/噸，環(huán)比下跌30元/噸 本周區(qū)域基本面來看，供應(yīng)端本周唐山兩港到港474.8萬噸，環(huán)比上周增加137.3萬噸；需求端本周高爐開工率79.17%無變化，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅增加0.07萬噸至37.83萬噸，本周日均疏港60.68萬噸，較上周小幅增加0.75萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

需求走弱，鐵礦石期價(jià)接連下跌

市場(chǎng)人士認(rèn)為，這主要系終端需求遲遲未改善所致 “市場(chǎng)本期待6月上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，黑色系品種需求將迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，但6月上半月建材市場(chǎng)成交情況顯示，需求端并未明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)期轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致鐵礦石乃至黑色系期貨品種價(jià)格集體走弱”銀河期貨研究所黑色事業(yè)部相關(guān)人士表示 此外，制造業(yè)以及基建投資未超預(yù)期也被認(rèn)為是此輪鐵礦石期貨價(jià)格下跌原因之一金信期貨研究員盛文宇表示，在終端需求持續(xù)走弱背景下，鋼廠利潤持續(xù)受到擠壓，逐步陷入虧損。

爐料

鋼鐵需求低迷，印度鐵礦石價(jià)格下跌20%

印度于5月21日宣布對(duì)8種鋼材、鐵礦石和球團(tuán)礦征收高額關(guān)稅，導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵和煉鋼原材料（包括鐵礦石）價(jià)格下跌 在印度征收高額出口關(guān)稅后，由于印度國內(nèi)鋼鐵需求低迷，印度鋼材價(jià)格下降以及庫存增加，奧利薩邦的鐵礦石價(jià)格在拍賣中暴跌近20%而印度最大的礦業(yè)公司NMDC則在兩周多時(shí)間內(nèi)降價(jià)近25% 據(jù)了解，印度6月份的銷量已經(jīng)低于5月份的水平，海外市場(chǎng)鋼材價(jià)格下跌和國內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟令市場(chǎng)情緒承壓。

礦山動(dòng)態(tài)

弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，盤面震蕩下跌

供應(yīng)方面，受礦山年報(bào)末沖量，疊加巴西天氣好轉(zhuǎn)，本期澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港環(huán)比有所減少，供應(yīng)整體保持平穩(wěn)需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量235.96萬噸，環(huán)比減少3.69萬噸，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落當(dāng)前各地高溫降雨天氣影響了現(xiàn)實(shí)終端需求，鋼廠虧損狀況尚未得到好轉(zhuǎn)，檢修數(shù)量增多，疊加壓減粗鋼產(chǎn)量逐步落地，礦石需求受到一定壓制庫存方面，本期45港鐵礦庫存12625.5萬噸，環(huán)比增加53.93萬噸，日均疏港量283.13萬噸，環(huán)比減少11.42萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：粗鋼減壓影響鐵礦石需求預(yù)期，價(jià)格下跌

鐵礦石：粗鋼減壓影響鐵礦石需求預(yù)期，價(jià)格下跌 【現(xiàn)貨】青島港口PB粉-24至918元/噸，超特粉-21至686元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1008.8元和914.5元每噸 【需求】日均鐵水-0.33至232.97萬噸受全國疫情反復(fù)影響，本期日均鐵水產(chǎn)量小幅下降唐山多區(qū)解除封控，預(yù)計(jì)鐵礦石需求進(jìn)一步恢復(fù)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石需求預(yù)期受粗鋼減壓影響，價(jià)格下跌

鐵礦石：粗鋼減壓影響鐵礦石需求預(yù)期，價(jià)格下跌 【現(xiàn)貨】青島港口PB粉-43至942元/噸，超特粉-29至707元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1081.7元和969.3元每噸 【需求】日均鐵水-0.33至232.97萬噸受全國疫情反復(fù)影響，本期日均鐵水產(chǎn)量小幅下降唐山奪取解除封控，預(yù)計(jì)鐵礦石需求進(jìn)一步恢復(fù)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重市場(chǎng)對(duì)未來鐵礦石需求下跌預(yù)期，價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨微幅下跌日照港口PB粉871元，超特粉545元近期海運(yùn)費(fèi)上漲5-10美金每噸，對(duì)成本增加明顯 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本799元每噸，PB粉基差976元每噸，超特1月基差63元每噸，PB基差240元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但在限電背景下，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)量增產(chǎn)空間有限鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：秋冬限產(chǎn)加重市場(chǎng)對(duì)未來鐵礦石需求下跌預(yù)期，價(jià)格承壓

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨走弱日照港口PB粉875元，超特粉548元近期海運(yùn)費(fèi)上漲5-10美金每噸，對(duì)成本增加明顯 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉單成本802元每噸，PB粉基差980元每噸，超特1月基差71元每噸，PB基差249元每噸 【需求】10月鋼廠鐵水止跌回升，導(dǎo)致鐵礦需求環(huán)比改善，但在限電背景下，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)量增產(chǎn)空間有限鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅下降，整體庫存依舊不高，預(yù)計(jì)近期鋼廠對(duì)鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較好，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

11日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅下降，整體庫存依舊不高，預(yù)計(jì)近期鋼廠對(duì)鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較好，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

成交報(bào)告

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價(jià)重心將持續(xù)下移

黑色系品種中，鐵礦石表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健相比之下，同期焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)跌幅達(dá)31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價(jià)格跌幅在7%-9%之間，鐵礦石價(jià)格跌幅處于中等水平 朱克東認(rèn)為“上半年較好的供需基本面，是鐵礦石在黑色系中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的核心支撐” 從供需數(shù)據(jù)來看，2025年上半年鐵礦石呈現(xiàn)出“供略小于求”的格局：總供給量為44188萬噸，總需求量為44659萬噸，供需差為-471萬噸，庫存減少487萬噸。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：盤線基本面持續(xù)弱勢(shì) 價(jià)格反彈乏力

原料端：焦炭方面，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)今年以來累計(jì)下跌幅度531.8元/噸，下半年雖有階段性反彈可能，但反彈高度受限，焦炭供需格局將由寬松逐步趨于平衡 ；鐵礦石方面，下半年發(fā)運(yùn)增量或逐步體現(xiàn)，而對(duì)鐵礦石需求預(yù)期仍有減量，供需矛盾或?qū)⑦M(jìn)一步放大，也使得整體價(jià)格預(yù)期呈現(xiàn)偏弱格局。

主編視角

Mysteel鐵礦石月報(bào)——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩

展望7月份，中國鐵礦石供需面或供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫存增量明顯供應(yīng)端，7月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)環(huán)比減少，同比小幅增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱綜合來看，2025年7月中國市場(chǎng)鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松，港口庫存或?qū)⒗^續(xù)累庫，鐵礦石價(jià)格或?qū)⑵跽鹗?Part1.價(jià)格：本月鐵礦石價(jià)格先漲后跌，價(jià)格重心下移 本月鐵礦石價(jià)格震蕩下跌后小幅反彈，整體均價(jià)表現(xiàn)為下跌走勢(shì)。

月報(bào)

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價(jià)格整體較上一工作日小幅下跌，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本周唐山兩港港口庫存小幅降低，但目前港上多數(shù)品種可貿(mào)易資源較充足，個(gè)別品種如紐曼粉、麥克粉資源偏緊張，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，與PB粉價(jià)差有所收窄；需求端，多數(shù)鋼廠燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%，消耗庫存為主，對(duì)鐵礦石需求偏弱，整體市場(chǎng)成交偏冷清；綜合來看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩偏弱行情。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，成交冷清具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，挺價(jià)意向較強(qiáng)，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-5元/濕噸；本地鋼廠采購意向較差，詢貨謹(jǐn)慎，個(gè)別剛需采購，貿(mào)易商幾無投機(jī)操作；整體市場(chǎng)交投氛圍較差 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價(jià)格整體較上一工作日小幅下跌，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本周唐山兩港港口庫存小幅降低，目前港上多數(shù)品種可貿(mào)易資源較充足，個(gè)別品種如紐曼粉、麥克粉資源偏緊張，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，與PB粉價(jià)差有所收窄；需求端，多數(shù)鋼廠燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%，消耗庫存為主，對(duì)鐵礦石需求偏弱，整體市場(chǎng)成交偏冷清；綜合來看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩偏弱行情。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)難改

展望七月份，鐵礦石前期高發(fā)運(yùn)兌現(xiàn)，顯性庫存增量明顯，鐵礦石價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)；進(jìn)入七月份，礦山?jīng)_量結(jié)束后供給環(huán)比走弱，國內(nèi)礦山檢修結(jié)束后紛紛復(fù)產(chǎn)；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供需雙弱，但前期高發(fā)運(yùn)使得國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口增量明顯，港口庫存增量明顯；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存累計(jì)加速，整個(gè)黑色市場(chǎng)處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒓铀?em class='keyword'>下跌，預(yù)計(jì)全月的62指數(shù)均價(jià)在91美金附近美金上行，全月單日最低價(jià)格大概率跌破90美金。

主編視角

Mysteel調(diào)研：六月份廢鋼加工非準(zhǔn)入企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)研報(bào)告

綜合以上分析，六月廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，但整體抗跌性強(qiáng)，在鐵礦石及煤焦價(jià)格大幅下跌的情況下，廢鋼價(jià)格受拖累，小幅走跌由于廢鋼資源緊張，表現(xiàn)均強(qiáng)于成品及其他原料展望7月，正式進(jìn)入高溫季節(jié)，鋼材需求淡季，利空成材價(jià)格，因此將拖累廢鋼價(jià)格同時(shí)，在高溫影響下，部分企業(yè)加工進(jìn)度緩慢，廢鋼產(chǎn)出也將有所減少，因此廢鋼資源收緊，廢鋼價(jià)格或得到一定支撐但礙于鋼廠利潤壓縮，鐵水優(yōu)勢(shì)突出，疊加電弧爐鋼廠虧損，高爐及電弧爐鋼廠均有減少廢鋼需求的操作。

月報(bào)

6月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

同期，雖然鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量整體處于高位，但階段性波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)短期緊缺的擔(dān)憂，加之鋼廠低庫存運(yùn)行，剛性補(bǔ)庫需求回升運(yùn)輸市場(chǎng)，運(yùn)力供需弱勢(shì)平衡，沿海礦石運(yùn)小幅波動(dòng)6月27日，金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1008.64點(diǎn)，比上月末下跌0.5%，月平均值為1005.75點(diǎn)，環(huán)比下跌0.2% 3、糧食運(yùn)輸 本月，小麥飼料替代預(yù)期減弱，玉米價(jià)格顯著反彈。

船舶

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降10元，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

華東地區(qū)來看，7月鋼廠資源投放量維持高位，大東海資源陸續(xù)到貨，待飛達(dá)復(fù)產(chǎn)后資源會(huì)較為穩(wěn)定，恒潤上中旬無打折，六鋼萍鋼等主流鋼廠發(fā)貨正常市場(chǎng)總體到貨量增加淡季終端需求暫無起色，鋼構(gòu)行業(yè)接單情況不理想，鋼廠接單一般綜合來看，在沒有明顯利好的情況下，預(yù)計(jì)8日中厚板價(jià)格仍會(huì)小幅下跌 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：7月7日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日暫穩(wěn)。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

第二階段2月20日至6月27日，鐵礦石價(jià)格震蕩下行，62%澳粉指數(shù)由109.1美元/干噸跌至93.6美元/干噸，跌幅為14.2%該階段鐵礦石自身基本面表現(xiàn)為供需雙增，庫存累庫期間47港到港出現(xiàn)持續(xù)增量，需求端鐵水表現(xiàn)出持續(xù)復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)，5月中沖高至年內(nèi)最高點(diǎn)，目前維持在240萬噸/天以上的同期高位，庫存端來看鐵礦石47港庫存及鋼廠廠內(nèi)進(jìn)口礦庫存均出現(xiàn)去庫趨勢(shì)，但期間內(nèi)海漂庫存持續(xù)增長(zhǎng)，鐵礦石總庫存整體累庫，疊加宏觀層面中美關(guān)稅博弈、產(chǎn)業(yè)層面弱預(yù)期以及雙焦兌現(xiàn)供給過剩預(yù)期影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下跌。

年報(bào)