Mysteel周報：雙庫累幅擴(kuò)大 下周山東建筑鋼材價格或震蕩走勢（8.8-8.15）

焦炭第六輪提漲落地，鋼材市場成本端支撐進(jìn)一步增強(qiáng)鐵礦石方面，港口現(xiàn)貨價格下跌，供應(yīng)端全球發(fā)運量降低，需求端鐵水產(chǎn)量和高爐開工率下降，港口和鋼廠庫存增加，預(yù)計礦價短期震蕩宏觀消息：美國PPI大超預(yù)期，使得降息預(yù)期有所回落，對市場情緒產(chǎn)生一定影響國內(nèi)宏觀處于政策敏感期，市場對國內(nèi)宏觀政策“適時加力”仍有期待，政策托底作用顯著此外，美聯(lián)儲降息概率上升至90%，且有可能大幅下降，若落地將對大宗商品價格形成一定支撐。

一周回顧

瑞達(dá)期貨：鋼材短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2601合約低開反彈宏觀方面，美國財長貝森特表示，對美聯(lián)儲9月會議感到樂觀，有50個基點降息的可能；可能會連續(xù)進(jìn)行一系列降息操作供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，港口庫存增加，鐵水產(chǎn)量則延續(xù)小幅下調(diào)，但鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，日前礦價受利好支撐大幅走高，但隨著鋼價回調(diào)，疊加800附近技術(shù)壓力，礦價高位回調(diào)技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA交叉向下，紅柱轉(zhuǎn)綠柱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報：市場心態(tài)觀望為主 全國無縫管價格或偏穩(wěn)運行

◎美國7月PPI環(huán)比上漲0.9%，遠(yuǎn)高于6月份的零增長和市場預(yù)期的0.2%，為2022年6月以來的最大漲幅舊金山聯(lián)儲主席戴利明確表示，反對在9月會議上實施50個基點的大幅降息，認(rèn)為此舉可能釋放不必要的緊急信號 ◎8月14日，全國主港鐵礦石成交130.20萬噸，環(huán)比增54.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.38萬噸，環(huán)比減8.2%。

每日分析

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼回調(diào)擇機(jī)短多，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2601合約高位整理宏觀方面，美國7月CPI環(huán)比增長0.2%，預(yù)估為0.2%，前值為0.3%美國7月CPI同比增長2.7%，預(yù)估為2.8%，9月降息預(yù)期升溫供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，港口庫存增加，鐵水產(chǎn)量則延續(xù)小幅下調(diào)，但鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，礦價近日受利好支撐持續(xù)反彈，但800上方上行動能減弱，短線行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高，紅柱縮小。

機(jī)構(gòu)

Mysteel朱克東：8月份宏觀情緒降溫 鐵礦石價格回歸基本面主導(dǎo)

七月份，鐵礦石供給雖有回落，但同比增加500萬噸附近，處于歷史同期高位水平，而需求端同環(huán)比小幅波動，維持較高水平，整體供需基本面與預(yù)期一致；美國的“大美麗”計劃刺激、美聯(lián)儲降息預(yù)期、國內(nèi)“反內(nèi)卷”、雅藏水利工程等多個重大事件集中爆發(fā)使得宏觀情緒回升明顯，帶動著整個大宗商品價格大幅反彈，鐵礦石62指數(shù)價格最高反彈至104美元，但隨著海外礦山發(fā)貨超預(yù)期以及“反內(nèi)卷”政策糾正，鐵礦石價格快速回落，最低跌至98美元，宏觀擾動加劇鐵礦石價格的波動幅度。

主編視角

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議短線交易

夜盤I2509合約減倉下行宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普再次批評鮑威爾降息太遲，稱可能很快宣布美聯(lián)儲新任主席供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鐵水產(chǎn)量下降，但維持240萬噸上方整體上，鐵礦仍有需求支撐，但800附近壓技術(shù)壓力技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA漲勢放緩，紅柱縮小操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤RB2510合約減倉回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2200-2220元/噸區(qū)間 山東液氯價格漲50，執(zhí)行-150元出廠；山東區(qū)域來看，高濃度液堿價格再度上調(diào)后，企業(yè)庫存維持合理水平受主力下游采購量增加支撐，預(yù)計山東液堿價格將保持堅挺 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲燒堿漲超3%，鐵礦石、PX等漲超1%，塑料、PP等小幅上漲；純堿、豆粕等小幅下跌 李強(qiáng)在北京調(diào)研生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展時強(qiáng)調(diào) 加大高質(zhì)量科技供給和政策支持 著力推動生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級 國金證券：“十五五”內(nèi)需主線將圍繞在“制造大國”的基礎(chǔ)上成長為“消費大國”展開 國金證券：“十五五”科技主線將以推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的整體躍升為核心 財政部：規(guī)范PPP存量項目建設(shè)和運營 社論丨破除消費堵點 釋放內(nèi)需潛能 支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 更多務(wù)實措施將出臺 并購重組新規(guī)助央企國企加速整合升級 多家中小銀行下調(diào)存款利率 最高降幅20個基點 鎢價持續(xù)攀升 部分鎢概念股估值較低 高盛：穩(wěn)定幣淘金熱剛開始 市場規(guī)?；蜻_(dá)數(shù)萬億美元 美聯(lián)儲會議紀(jì)要：同意維持利率不變 經(jīng)濟(jì)前景不確定性仍然較高 美聯(lián)儲會議紀(jì)要：7月會議上僅兩位官員支持降息 未獲其他與會者呼應(yīng) 美聯(lián)儲觀察：9月維持利率不變的概率為18.1% 美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示 與會者對美國國債市場表示擔(dān)憂 。

早間提示

瑞達(dá)期貨：鋼材短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2509合約小幅反彈宏觀方面，美國6月PCE數(shù)據(jù)加速上升，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期再遭打壓供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，到港量減少，國內(nèi)港口庫存繼續(xù)提升；鐵水產(chǎn)量維持高位運行整體上，鐵礦石期價在持續(xù)下跌后于775附近獲得技術(shù)性支撐，短線行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA跌勢放緩，綠柱縮小操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤RB2510合約減倉整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

夜盤I2509合約減倉回調(diào)宏觀方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利最新表示，美國經(jīng)濟(jì)正在放緩，可能使得短期內(nèi)降息成為合適的政策選擇，再等關(guān)稅明朗不現(xiàn)實供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鐵水產(chǎn)量下降，重點鋼企粗鋼日產(chǎn)下滑整體上，短期市場多空交織，800附近存技術(shù)性壓力技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸附近操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

跌幅方面，鐵礦石跌超1%，菜粕跌近1% 兩部門：鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大鄉(xiāng)村振興資金投放 有望應(yīng)用于高端乘用車領(lǐng)域 全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速 海南封關(guān)運行 打開中國外資外貿(mào)新通道 央行上?？偛孔钚掳l(fā)布！個人住房貸款需求回升 外資對境內(nèi)股票投資回暖 美國房貸利率小幅下降 30年期貸款利率降至6.74% 期貨沉淀資金總量創(chuàng)歷史新高 “百億元級”品種增至19個 “零容忍、出重拳”！我國對戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口始終保持嚴(yán)查嚴(yán)打高壓態(tài)勢 “八連降息”后歐洲央行如期停下腳步 后續(xù)政策走向堪稱一團(tuán)亂麻 。

早間提示

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量回升，短期鐵礦石價格或高位震蕩（7.11-7.18）

另外美國公布的物價指數(shù)顯示特朗普關(guān)稅影響的部分家用品價格明顯上漲，未來輸入性通脹擔(dān)憂維持，美聯(lián)儲降息仍需時間7月18日工信部表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能“反內(nèi)卷”預(yù)期或仍影響市場，價格寬幅波動尚未結(jié)束 1.價格：本周鐵礦石價格持漲運行 本周鐵礦石價格持漲運行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)99.75美元/噸，周環(huán)比上漲1.25美元/噸，漲幅1.27%。

進(jìn)口礦周評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月23日-6月27日）

焦煤供應(yīng)過剩壓力有所緩解，疊加鐵水仍較高，預(yù)計下周仍延續(xù)反彈態(tài)勢2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，同比增加5.8%，鐵礦發(fā)運回升的同時，鐵水產(chǎn)量也在回升，鐵礦矛盾暫未激化2、宏觀方面，5月份美國新屋購買量降至七個月以來的最低點，上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)躍升至2021年11月以來最高，低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加深了市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期此外，特朗普宣布中美貿(mào)易協(xié)議已正式達(dá)成并簽署，關(guān)稅有望繼續(xù)緩和。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅下跌，預(yù)計下周鋼價小幅反彈（6.23-6.27）

2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，同比增加5.8%，鐵礦發(fā)運回升的同時，鐵水產(chǎn)量也在回升，鐵礦矛盾暫未激化2、宏觀方面，5月份美國新屋購買量降至七個月以來的最低點，上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)躍升至2021年11月以來最高，低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加深了市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期此外，特朗普宣布中美貿(mào)易協(xié)議已正式達(dá)成并簽署，關(guān)稅有望繼續(xù)緩和3、鋼材方面，鋼材供需矛盾尚不突出鋼材需求邊際降幅較小，累庫幅度也較小，基本面矛盾尚未激化。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

本周獨立焦企和鋼廠焦煤庫存均增加，顯示高鐵水下（242.29萬噸），上游有補(bǔ)庫動作周四開始，焦煤價格期貨價格大幅反彈焦煤供應(yīng)過剩壓力有所緩解，疊加鐵水仍較高，預(yù)計下周仍延續(xù)反彈態(tài)勢2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，同比增加5.8%，鐵礦發(fā)運回升的同時，鐵水產(chǎn)量也在回升，鐵礦矛盾暫未激化2、宏觀方面，5月份美國新屋購買量降至七個月以來的最低點，上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)躍升至2021年11月以來最高，低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加深了市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊-周五版

PX、PTA等漲超3%，短纖、瓶片等漲逾2%，焦炭、苯乙烯等漲超1%，豆粕、鐵礦石等小幅上漲；燒堿跌超1%，純堿、棉花等小幅下跌 光伏三季度將迎來更大力度減產(chǎn) 這兩個環(huán)節(jié)或成行業(yè)優(yōu)化核心抓手 新華每日電訊：汽車行業(yè)需走出“互懟互黑”的競爭誤區(qū) 中信建投：如果6—8月核心商品向服務(wù)通脹傳導(dǎo)并不明顯 美聯(lián)儲有望于10月重啟降息 歐盟正試圖與美國達(dá)成一份類似英美之間的貿(mào)易協(xié)議，即便無法在7月9日最后期限前就所有關(guān)稅問題達(dá)成共識 。

早間提示

Mysteel早讀：焦炭第三輪提降開啟，廣西水泥帶頭領(lǐng)漲

美國5月份的招聘速度達(dá)到2023年3月以來的最低水平數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國總統(tǒng)特朗普表示，鮑威爾現(xiàn)在必須降息 ◎美聯(lián)儲褐皮書顯示經(jīng)濟(jì)活動放緩，勞動力需求減弱美國會預(yù)算辦公室稱，特朗普關(guān)稅將削減赤字，也將拖累經(jīng)濟(jì) ◎6月4日，全國主港鐵礦石成交106.60萬噸，環(huán)比增28.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.62萬噸，環(huán)比增33.5%。

資訊

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增3.7萬人，預(yù)期增11.0萬人，就業(yè)人數(shù)大幅低于預(yù)期，特朗普再催降息供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量增加，但國內(nèi)鐵礦石港口庫存連續(xù)四周下滑；鐵水產(chǎn)量連續(xù)三周下調(diào)，但日均產(chǎn)量維持在240萬噸附近技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA反彈至0軸附近操作上，日內(nèi)短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤RB2510合約小幅回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.19-5.23）

引言 本周鐵礦石價格持跌運行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)98.85美元/噸，周環(huán)比下跌2.05美元/噸,跌幅2.03%青島港PB粉價格753元/噸，周環(huán)比下跌12元/噸,跌幅1.57% 從宏觀來看，美聯(lián)儲博斯蒂克預(yù)計今年將降息一次，若貿(mào)易談判進(jìn)展順利，可能采取進(jìn)一步行動美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22.7萬人，為4月19日當(dāng)周以來新低，預(yù)估為23萬人，前值為22.9萬人。

進(jìn)口礦周評

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制

夜盤I2509合約增倉上行宏觀方面，美國4月未季調(diào)CPI同比上漲2.3%，連續(xù)第三個月低于預(yù)期，為自2021年2月以來的最低水平，增強(qiáng)降息預(yù)期供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量繼續(xù)減少，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降，但鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)存增加預(yù)期；鋼廠高爐開工率小幅上調(diào)，鐵水產(chǎn)量保持高位運行短期行情或有反復(fù)，注意操作節(jié)奏技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

總的來看，本周鐵礦石價格窄幅波動宏觀層面來看，隨著英國和美國就關(guān)稅貿(mào)易協(xié)議條款達(dá)成一致，海外情緒有緩和跡象；國內(nèi)雖有降準(zhǔn)降息宏觀利好政策落地，但市場反應(yīng)欠佳隨著宏觀邏輯交易逐步弱化，市場關(guān)注核心逐步轉(zhuǎn)向現(xiàn)實需求，鐵水或已觸頂，拐頭向下預(yù)期增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)層面，節(jié)后隨著淡季臨近終端復(fù)工情況不及預(yù)期，另外鋼廠新接單以及出口單有走弱跡象，市場心態(tài)較為悲觀 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供弱需強(qiáng)。

進(jìn)口礦周評