廣發(fā)期貨：主產(chǎn)區(qū)疫情再起抑制鐵礦需求，盤面偏弱運行

疫情再起，唐山豐潤區(qū)宣布靜默三天，抑制鐵礦需求，現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)下降趨勢，盤面價格支撐力度較弱基本面上，到港量環(huán)比修復(fù)，但均值仍處在中等偏下水平；發(fā)運量環(huán)比上升，均值接近2020年同期水平，供應(yīng)逐步恢復(fù)河北、山西礦難對國產(chǎn)礦供應(yīng)造成不利影響，但考慮到內(nèi)礦總庫存處在歷史高位，預(yù)計影響有限 鋼廠復(fù)產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但在疏港量大幅下滑的情況下，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升的幅度較小。

機構(gòu)

Mysteel日報：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場弱勢運行?成交冷清

今日安徽地區(qū)國產(chǎn)鐵精粉弱勢運行，市場成交差廬江65%造球精粉920左右，繁昌64%燒結(jié)精粉860左右（干基含稅出廠價單位：元/噸） 供應(yīng)端：當前安徽地區(qū)鐵精粉供應(yīng)總體穩(wěn)定，廬江、霍邱等主產(chǎn)區(qū)礦山生產(chǎn)正常其中，霍邱地區(qū)個別大型礦山庫存仍高達10萬噸，銷售壓力較大 需求端：安徽區(qū)域內(nèi)鋼廠普遍面臨利潤偏低的問題，疊加對后市鐵礦石價格走勢的悲觀預(yù)期，原料采購策略趨于保守 有市場參與者稱：鋼企采購不積極，并且受利潤影響，鋼企多傾向于低品資源 。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（5.19-5.23

本周國產(chǎn)礦價格變化原因：本周國產(chǎn)礦價格的小幅上漲主要由階段性供需調(diào)整與市場情緒改善共同驅(qū)動供應(yīng)端方面，盡管國內(nèi)礦山產(chǎn)能釋放節(jié)奏在區(qū)域檢修結(jié)束后有所恢復(fù)，但華北、華東等主產(chǎn)區(qū)的礦選企業(yè)檢修仍導(dǎo)致局部資源供應(yīng)偏緊，疊加國際鐵礦石價格震蕩上行，國內(nèi)礦山看漲心態(tài)增強并上調(diào)報價。

國產(chǎn)礦周評

國泰君安期貨黑色觀點5月16日

鐵礦石：短期利多兌現(xiàn)，上漲驅(qū)動放緩 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)集中，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：原料價格繼續(xù)探漲，錳硅寬幅震蕩 焦炭：鐵水下行，寬幅震蕩 焦煤：鐵水下行，寬幅震蕩 動力煤：煤礦庫存增加，震蕩偏弱

策略研究

國泰君安期貨：錳硅情緒驅(qū)動短期沖高，基本面中長期承壓

錳硅：情緒驅(qū)動短期沖高，基本面中長期承壓錳硅受到南非礦端信息影響，漲幅達到3.84%，收于5998元/噸南非國家鐵路與港口運營商及工會之間陷入了工資談判的僵局當前工會將提前48小時向港口運營商發(fā)出罷工通知同時，南非對錳礦礦產(chǎn)起源開啟了戰(zhàn)略性評估，其中錳礦被明確定義為高關(guān)鍵性礦物，除此之外還有鉑金、鐵礦石、煤炭和鉻礦，關(guān)鍵礦出口或?qū)⑹芟薜V端的信息提振錳硅市場當前走勢，但錳硅基本面表現(xiàn)略顯一般：從礦端看，當前錳礦港口庫存逐步累積，6月澳礦基本確認恢復(fù)發(fā)運，或會擠壓當前錳礦市場，即使南非礦端出口受限，澳礦或會進行部分補足；從錳硅供需層面看，供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)暫無減產(chǎn)計劃，同時庫存和倉單庫存依舊處于相對高位，鋼廠依舊維持低庫存策略，黑色端需求淡季對合金需求支撐力度或較為一般。

機構(gòu)

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

國內(nèi)供應(yīng)方面，今年以來主產(chǎn)區(qū)山西煤炭產(chǎn)量大幅下滑1-8月，全社會用電量累計65619億千瓦時，同比增長7.9%，枯水期水電供應(yīng)不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應(yīng)不足，進口量大增此外，我國恢復(fù)了澳煤進口，俄羅斯煤炭向我國流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來源國的煤量增長顯著 圖6：礦山發(fā)運同比累計增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：用電量與原煤產(chǎn)量同比累計增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、鋼鐵數(shù)據(jù) 三、2024年四季度黑色產(chǎn)業(yè)鏈進出口展望 1.中國鐵礦石、煤炭進口有望繼續(xù)增加 預(yù)計四季度鐵礦石價格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進口將延續(xù)增長態(tài)勢。

Mysteel參考

鋼材：關(guān)注“金九銀十”旺季“成色”

環(huán)比看，汽車和家電行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)回落導(dǎo)致熱卷需求階段性下滑，近期受以舊換新支撐，家電內(nèi)銷排產(chǎn)略有好轉(zhuǎn)關(guān)注8月份專項債發(fā)行提速對鋼材需求的提振 值得注意的是，原料端對鋼價的成本支撐偏弱當前鋼廠利潤一般，鐵水日產(chǎn)回落，原料需求進一步下滑但鐵礦石供給增幅明顯，焦煤主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量仍在回升原料供應(yīng)過剩，雖然節(jié)前有補庫需求，但若鋼材需求不及預(yù)期，仍有負反饋可能 整體看，“金九銀十”來臨，需求仍是決定鋼價走勢的核心因素。

鋼材

Mysteel解讀：淡水河谷二季度產(chǎn)銷雙增，全年目標將高位完成

這兩大系統(tǒng)是VALE球團產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)二季度兩大系統(tǒng)鐵礦石總產(chǎn)量為4106萬噸，同比增長247萬噸，增幅為6.4%球團產(chǎn)量為585萬噸，占球團總產(chǎn)量的65.7%，同比2023年二季度583萬噸幾乎不變 其中，南部系統(tǒng)表現(xiàn)尤為出色，創(chuàng)二季度產(chǎn)量近五年新高二季度南部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量為1984萬噸，環(huán)比增長305萬噸，增幅為18.2%。

主編視角

Mysteel解讀：力拓二季度銷量創(chuàng)近四年來同期新高

此外，二季度力拓在中國持續(xù)拓展其混礦業(yè)務(wù)，港口的鐵礦石銷售量也因此呈現(xiàn)明顯增長，二季度港口總銷量為750萬噸（2023年同期銷量為570萬噸），同比增加31.57%，環(huán)比增加15.38%（圖三） 從二季度力拓皮爾巴拉地區(qū)各產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)來看，羅布河粉、塊因其主產(chǎn)區(qū)Mesa A和Mesa J已于2023年完成設(shè)備升級，產(chǎn)量穩(wěn)步提升導(dǎo)致其銷量同環(huán)比維持較為明顯的增勢（表1）。

主編視角

四川省釩鈦產(chǎn)業(yè)協(xié)會：圍繞釩鈦優(yōu)勢 共話產(chǎn)業(yè)發(fā)展

5月22日，國家釩鈦產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長、四川省政府參事室特約研究員、四川省釩鈦鋼鐵產(chǎn)業(yè)協(xié)會黨支部書記張邦緒，與上海鋼聯(lián)礦石事業(yè)部副總經(jīng)理唐曉攬，鐵礦石事業(yè)部研究總監(jiān)兼南方部經(jīng)理肖薇，共同就釩鈦磁鐵礦的利用與發(fā)展等話題，展開了深入且富有成果的工作交流 唐曉攬在交流中提出，西南地區(qū)作為我國鐵礦石的第三大主產(chǎn)區(qū)，具備獨特的釩鈦戰(zhàn)略資源，受到社會各界的廣泛關(guān)注。

協(xié)會動態(tài)

Mysteel解讀：力拓一季度產(chǎn)銷同比下滑 二季度產(chǎn)銷仍有增長韌性

澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓于北京時間2024年4月17日發(fā)布了一季度產(chǎn)銷報告 從季報中整理得到，一季度力拓位于澳大利亞以及加拿大兩個鐵礦產(chǎn)區(qū)業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所分化 作為力拓鐵礦主產(chǎn)區(qū)的澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)一季度產(chǎn)量為7793.8萬噸，同比減少2%，環(huán)比減少11%；一季度皮爾巴拉發(fā)運量為7803.3萬噸，同比減少5%，環(huán)比減少10%。

主編視角

Mysteel解讀：歷年成材冬儲與春節(jié)后鐵礦石市場走勢

礦山發(fā)運的這種季節(jié)性因素，一方面是因為鐵礦石主產(chǎn)區(qū)在南半球，1季度正好對應(yīng)南半球的雨季和颶風較為頻繁的時期；另一方面是因為礦山在每年第4季度完成年度沖量后，生產(chǎn)節(jié)奏也會有所下降如果這種情況在2024年再度出現(xiàn)，則1季度很可能出現(xiàn)需求增加，供給下降的局面，這將導(dǎo)致港口與鋼廠的鐵礦石庫存再度下降到低位 然而，我們也應(yīng)該看到，2017年、2018年和2021年的1季度，港口庫存不僅沒有下降，反而繼續(xù)保持增加的狀態(tài)。

主編視角

改善空氣質(zhì)量有了新思路——生態(tài)環(huán)境部相關(guān)負責人解讀《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》

“對于煤炭領(lǐng)域，強化煤炭主產(chǎn)區(qū)煤炭和焦炭中長距離的運輸要求，鐵路運輸比例力爭達到90%同時，探索將清潔運輸作為煤炭等行業(yè)項目的審核和監(jiān)管重點，實現(xiàn)煤炭清潔運輸‘上游監(jiān)管’對于重點行業(yè)領(lǐng)域，擴展鐵路專用線建設(shè)范圍，明確年貨運量在150萬噸以上的物流園區(qū)、工礦企業(yè)、儲煤基地以及煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)的建設(shè)要求對于港口領(lǐng)域，在重點區(qū)域港口的基礎(chǔ)上，增加粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭清潔運輸?shù)谋壤螅庍_到80%。

熱點資訊

國務(wù)院關(guān)于印發(fā) 《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》的通知

大宗貨物中長距離運輸優(yōu)先采用鐵路、水路運輸，短距離運輸優(yōu)先采用封閉式皮帶廊道或新能源車船探索將清潔運輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)新改擴建項目審核和監(jiān)管重點重點區(qū)域內(nèi)直轄市、省會城市采取公鐵聯(lián)運等“外集內(nèi)配”物流方式到2025年，鐵路、水路貨運量比2020年分別增長10%和12%左右；晉陜蒙新煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離運輸（運距500公里以上）的煤炭和焦炭中，鐵路運輸比例力爭達到90%；重點區(qū)域和粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭等清潔運輸（含新能源車）比例力爭達到80%。

熱點資訊

國務(wù)院關(guān)于印發(fā) 《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》的通知

探索將清潔運輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)新改擴建項目審核和監(jiān)管重點重點區(qū)域內(nèi)直轄市、省會城市采取公鐵聯(lián)運等“外集內(nèi)配”物流方式到2025年，鐵路、水路貨運量比2020年分別增長10%和12%左右；晉陜蒙新煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離運輸（運距500公里以上）的煤炭和焦炭中，鐵路運輸比例力爭達到90%；重點區(qū)域和粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭等清潔運輸（含新能源車）比例力爭達到80%。

熱點資訊

國務(wù)院：嚴禁新增鋼鐵產(chǎn)能，堅決遏制高耗能、高排放、低水平項目盲目上馬

四、優(yōu)化交通結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展綠色運輸體系 （十四）持續(xù)優(yōu)化調(diào)整貨物運輸結(jié)構(gòu)大宗貨物中長距離運輸優(yōu)先采用鐵路、水路運輸，短距離運輸優(yōu)先采用封閉式皮帶廊道或新能源車船探索將清潔運輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)新改擴建項目審核和監(jiān)管重點重點區(qū)域內(nèi)直轄市、省會城市采取公鐵聯(lián)運等“外集內(nèi)配”物流方式到2025年，鐵路、水路貨運量比2020年分別增長10%和12%左右；晉陜蒙新煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離運輸（運距500公里以上）的煤炭和焦炭中，鐵路運輸比例力爭達到90%；重點區(qū)域和粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭等清潔運輸（含新能源車）比例力爭達到80%。

聚焦

烏克蘭鋼鐵業(yè)重建計劃艱難中前行

2023年3月份，在烏克蘭開展鐵礦石開采業(yè)務(wù)的費熱克斯頗公司（Ferrexpo）的第二條球團礦生產(chǎn)線投產(chǎn)目前該公司總共有4條球團礦生產(chǎn)線在產(chǎn)，產(chǎn)能利用率基本達到50% 鋼鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)依舊面臨重重風險 就目前情況而言，在烏克蘭的扎波羅日、克里沃羅格、尼科波爾、第聶伯羅、卡米安斯克等鋼鐵主產(chǎn)區(qū)，仍有鋼鐵企業(yè)面臨著生產(chǎn)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施被毀、物流中斷等風險。

鋼材

Mysteel解讀：淡水河谷——助力鋼鐵行業(yè)脫碳 三季度產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)升級

據(jù)Mysteel發(fā)運數(shù)據(jù)統(tǒng)計，該港口三季度鐵礦石出口量環(huán)比上升1059萬噸至4816萬噸 2．東南部及南部系統(tǒng)產(chǎn)品替代工作持續(xù)升級 東南部系統(tǒng)位于Minas Gerais州，分為Itabira，Minas Centrais和Mariana三大綜合生產(chǎn)區(qū)，同樣位于該州的南部系統(tǒng)是由Paraopeba和Vargem Grande兩大綜合礦區(qū)組成，以上兩大系統(tǒng)的鐵礦石產(chǎn)品品位均在35-60%之間，是Vale球團產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)，三季度兩大系統(tǒng)總產(chǎn)量為3858.7萬噸，占總產(chǎn)量44%，球團產(chǎn)量為551萬噸，占球團總產(chǎn)量84%。

主編視角

Mysteel周報：優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈一周概覽

※ 上游數(shù)據(jù)： 10月9日-10月13日鐵礦石價格行情： 本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場震蕩偏弱運行。

一周回顧

Mysteel周報：優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈一周概覽

※ 上游數(shù)據(jù)： 9月18日-9月22日鐵礦石價格行情： 本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場震蕩偏弱運行。

一周回顧