東南亞鋼廠篇-和發(fā)集團(tuán)有望滿足自身鐵礦原料50%長期供應(yīng)

和發(fā)集團(tuán)（Hoa Phat Group）成立于1995年，是越南領(lǐng)先的工業(yè)制造集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，和發(fā)集團(tuán)于 2007年在越南股票市場成功上市，現(xiàn)已成為一家涉足多行業(yè)的商業(yè)集團(tuán)目前，集團(tuán)擁有數(shù)十家工廠生產(chǎn)體系，產(chǎn)品分銷代理網(wǎng)絡(luò)遍布越南全境，同時(shí)在新加坡和澳大利亞設(shè)有代表處 一、主營業(yè)務(wù)： 和發(fā)集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要涉及鋼鐵、鋼材、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、家用電器五大領(lǐng)域，其中鋼鐵生產(chǎn)是核心，占集團(tuán)總收入和利潤的90%。

鋼廠動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：關(guān)注東南亞鋼鐵產(chǎn)能崛起對(duì)全球海運(yùn)鐵礦流向影響

東南亞地區(qū)各國經(jīng)濟(jì)起步相對(duì)較晚，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調(diào)整，東南亞地區(qū)廉價(jià)的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內(nèi)工業(yè)化進(jìn)程加快，帶動(dòng)鋼材產(chǎn)業(yè)不斷增長另外，東南亞鐵礦主要分布在越南，老撾、緬甸、印尼、菲律賓和馬來西亞，也為當(dāng)?shù)氐匿撹F生產(chǎn)提供了便利 （Mysteel鐵礦團(tuán)隊(duì)定期追蹤調(diào)研國外鋼鐵及鐵礦石區(qū)域行情動(dòng)態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報(bào)告及定制化需求服務(wù)。

鋼廠動(dòng)態(tài)

巴西東南部遭遇暴雨襲擊，淡水河谷暫停部分鐵礦山生產(chǎn)

由于巴西東南部遭遇強(qiáng)降雨，全球第二大鐵礦巨頭淡水河谷暫停了部分鐵礦山的生產(chǎn) 淡水河谷周一（1月10日）發(fā)表聲明稱，為了確保員工和社區(qū)的安全，該公司部分暫停了東南部和南部系統(tǒng)的鐵礦生產(chǎn)以及EstradadeFerroVitoriaaMinas鐵路的列車服務(wù) 數(shù)據(jù)顯示，2021年前九個(gè)月，這些地區(qū)的礦山占據(jù)了淡水河谷鐵礦產(chǎn)量的40%盡管遭暴雨襲擊，但在周一的聲明中，淡水河谷重申了2022年生產(chǎn)3.2億至3.35億噸的生產(chǎn)目標(biāo)。

爐料

Mysteel月報(bào)：10月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢震蕩

9月份鋼材出口量有望保持高位水平，但同比或依舊面臨回落壓力10月受貿(mào)易政策限制以及東南亞市場反傾銷政策影響，整體出口或繼續(xù)承壓，市場風(fēng)險(xiǎn)正在累積 六、10月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢震蕩運(yùn)行 （一）、成本面 原料方面，節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫焦炭需求支撐偏強(qiáng)，價(jià)格較為堅(jiān)挺，10月即將進(jìn)去采暖季，煤炭需求或有所增加，因此價(jià)格仍有支撐鐵礦石10月發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加，港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌。

研究報(bào)告

2025亞洲鋼礦大會(huì)重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)冶金行業(yè)分會(huì)（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦的2025亞洲鋼礦大會(huì)，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會(huì)將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉(zhuǎn)變，關(guān)注傳統(tǒng)生產(chǎn)國及新興生產(chǎn)國的最新動(dòng)態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對(duì)原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應(yīng)的邊際增量結(jié)構(gòu)，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿(mào)易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內(nèi)外港口運(yùn)作模式及貿(mào)易策略變化。

鐵礦會(huì)展

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國建筑鋼材價(jià)格弱勢調(diào)整 市場成交放量

2、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20，報(bào)3050元/噸 3、7月28日-8月3日，中國47港鐵礦石到港總量2622.4萬噸，環(huán)比增加302.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2507.8萬噸，環(huán)比增加267.3萬噸 4、8月4日上午，廣東南方東海鋼鐵有限公司（南方東海）電爐順利點(diǎn)火，1450mm熱軋卷板生產(chǎn)線即將正式投產(chǎn)其熱卷成品厚度為1.2-19mm，寬度為700-1300mm，年產(chǎn)能400萬噸。

日?qǐng)?bào)

中鋼與阿塞拜疆達(dá)成協(xié)議，1.87億噸鐵礦開發(fā)計(jì)劃啟動(dòng)

根據(jù)阿塞拜疆黃金公司的聲明，該報(bào)告預(yù)計(jì)將在兩年內(nèi)完成，內(nèi)容主要包括經(jīng)濟(jì)可行的鐵礦石開采量與加工量、推薦的技術(shù)方案以及關(guān)鍵的建設(shè)與工程要求除中鋼設(shè)備公司外，阿塞拜疆當(dāng)?shù)爻邪桃矊⑴c研究報(bào)告中部分專項(xiàng)內(nèi)容的編制 達(dá)什克桑鐵礦是當(dāng)?shù)刈畲蟮蔫F礦綜合體，鐵礦石總儲(chǔ)量達(dá)到1.873億噸，共包含六個(gè)礦床，分別為東北、西北、東南、西南、Damirov和Dardara，其中，東南地區(qū)已于2022年啟動(dòng)開采工程。

礦山動(dòng)態(tài)

興證期貨：論我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)“基石計(jì)劃”的實(shí)踐探索

思山嶺鐵礦位于遼寧省本溪市東南郊16公里、南芬區(qū)北9公里處思山嶺村北側(cè)一帶該礦資源儲(chǔ)量為24.87億噸，鐵品位平均在31.19%，其中磁鐵礦儲(chǔ)量為18.2億噸、赤鐵礦儲(chǔ)量為6.64億噸思山嶺鐵礦項(xiàng)目分兩期進(jìn)行，目前一期建設(shè)正在進(jìn)行中，設(shè)計(jì)年采選礦量1500萬噸，折鐵精粉507萬噸，鐵精礦品位可達(dá)69%一期達(dá)產(chǎn)后，將啟動(dòng)二期建設(shè)屆時(shí)，鐵礦石年產(chǎn)量將達(dá)到3000萬噸，折鐵精粉1060萬噸2023年年末，思山嶺鐵礦已全面進(jìn)入試生產(chǎn)階段。

原料

Mysteel：鋼坯出口創(chuàng)紀(jì)錄增長 ——內(nèi)需疲弱下的成本套利與產(chǎn)業(yè)隱憂

另一方面，綠色轉(zhuǎn)型阻力加大鋼坯大量出口意味著高爐—轉(zhuǎn)爐長流程持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鐵礦石資源消耗更多、碳排放更高，且國內(nèi)部分深加工產(chǎn)能閑置，整體資源配置效率降低這與鋼鐵行業(yè)“減碳增效”的戰(zhàn)略方向背道而馳，若缺乏有效政策引導(dǎo)，將對(duì)“雙碳”目標(biāo)構(gòu)成現(xiàn)實(shí)壓力 展望下半年，中國鋼坯出口規(guī)模仍有望維持在相對(duì)高位，但增速面臨邊際放緩的風(fēng)險(xiǎn)一方面，東南亞等主要市場從6–8月進(jìn)入施工淡季，需求或階段性走弱；另一方面，部分鋼廠雖已將出口訂單延續(xù)至三季度末，但更多出于對(duì)沖國內(nèi)需求疲軟的保守策略，難以支撐持續(xù)的外需高增速。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

我們預(yù)計(jì)下半年鐵元素總需求環(huán)比下滑，同比減量約1000萬噸，全年鐵礦石總需求同比增量約511萬噸 海外需求：預(yù)計(jì)海外鐵礦石需求全年微增，上半年除中國外高爐生鐵產(chǎn)量同比僅邊際減少，下半年同比預(yù)計(jì)邊際增加，區(qū)域及國家趨勢有所分化，新興國家如印度和東南亞地區(qū)在部分新增高爐的帶動(dòng)下貢獻(xiàn)主要增量，整體鐵礦石需求預(yù)計(jì)同比增加，老牌發(fā)達(dá)國家如日韓部分鋼廠有檢修及停產(chǎn)計(jì)劃將貢獻(xiàn)主要減量，另外歐洲預(yù)計(jì)也將面對(duì)需求下行的壓力。

年報(bào)

從日本制鐵成功收購美國鋼鐵談起——中國鋼鐵應(yīng)如何積極應(yīng)對(duì)？

三是積極布局上游資源隨著東南亞國家、印度等國進(jìn)入城市化和工業(yè)化發(fā)展階段，全球鋼鐵仍有增長空間，上游鐵礦石、焦煤等資源保障問題或會(huì)重新顯現(xiàn)應(yīng)利用目前我國粗鋼產(chǎn)量全球占比超過50%的優(yōu)勢，完善鐵礦石等商品的全球定價(jià)機(jī)制，提高資源保障水平，增強(qiáng)在鐵礦石等領(lǐng)域的定價(jià)權(quán) 四是努力增強(qiáng)中國鋼鐵行業(yè)的整體供給彈性目前，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“三高三低”（高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價(jià)格、低效益）的特征。

鋼材

Mysteel參考丨2024年中厚板出口“量增價(jià)減”，2025年出口面臨挑戰(zhàn)

原材料（如鐵礦石、焦炭）價(jià)格波動(dòng)、環(huán)保限產(chǎn)政策導(dǎo)致的生產(chǎn)成本增加，與出口價(jià)格下降形成剪刀差，壓縮企業(yè)利潤 4.需求端不確定性 中板的主要下游（如船舶、工程機(jī)械、建筑）受全球經(jīng)濟(jì)周期影響較大2025年歐美通脹壓力可能抑制基建投資，而新興經(jīng)濟(jì)體（如東南亞）需求增長或不及預(yù)期，導(dǎo)致中板出口訂單波動(dòng) 整體來看，鋼鐵消費(fèi)降幅明顯大于產(chǎn)量降幅，市場供強(qiáng)需弱的態(tài)勢未改。

Mysteel參考

青島威瑞富泰能源有限公司確認(rèn)參加2025年國際合金礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)

青島威瑞富泰主營業(yè)務(wù)涉及礦產(chǎn)資源、錳礦、鐵礦、洗煤廠、鐵礦洗選加工等，是煤炭、錳礦、鐵礦石、鋼材、液體硫磺和化肥（硫酸銨和尿素）的合格進(jìn)出口商、經(jīng)銷商其憑借在風(fēng)險(xiǎn)管理、衍生品對(duì)沖、供應(yīng)鏈管理和市場營銷方面的專業(yè)知識(shí)，威瑞富泰與國內(nèi)外諸多知名公司建立了良好的長期合作伙伴關(guān)系業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋北美、東南亞、澳大利亞、中東、日本、韓國、俄羅斯等 業(yè)務(wù)聯(lián)系：王健英15589817513 。

會(huì)議

2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

二是有資源優(yōu)勢的企業(yè)，充分利用其優(yōu)勢，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)紐柯利用美國廢鋼價(jià)格低的優(yōu)勢，堅(jiān)持采用低成本戰(zhàn)略，還通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，減少庫存積壓和降低物流成本巴西蓋爾道利用國內(nèi)豐富的鐵礦石資源，擴(kuò)大國內(nèi)生產(chǎn)，降低物流成本，同時(shí)擴(kuò)大對(duì)美國的出口 三是國外企業(yè)積極調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，適應(yīng)市場變化日本制鐵積極調(diào)整相關(guān)產(chǎn)線，集中優(yōu)勢資源專注于生產(chǎn)高附加值鋼材，高端產(chǎn)品增長了20%；改變投資戰(zhàn)略，把經(jīng)營資源集中至美國、印度和東南亞市場；堅(jiān)持加大研發(fā)投入，不斷推出新產(chǎn)品和新技術(shù)，保持市場競爭力。

鋼材

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度鐵礦石產(chǎn)量 2025年一季度，巴西淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量（包括從第三方采購的鐵礦石數(shù)量，但不包括巴西薩馬科公司產(chǎn)量，下同）由2024年四季度的8528萬噸環(huán)比顯著減少20.7%至6766萬噸，這主要是由于：①受暴雨天氣的負(fù)面影響，北部系統(tǒng)（包括S11D鐵礦項(xiàng)目）鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，②北嶺礦區(qū)（Serra Norte）受開采許可限制，季度產(chǎn)量同比減少了90萬噸，③受伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）Caue選礦廠按計(jì)劃停產(chǎn)檢修影響，導(dǎo)致東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，④從第三方采購鐵礦石數(shù)量環(huán)比大幅增長；與2024年一季度的7083萬噸相比也小幅下降4.5%，這主要是由于：①S11D鐵礦項(xiàng)目產(chǎn)量同比增長，部分抵消了北嶺礦區(qū)和東嶺礦區(qū)（Serra Leste）鐵礦石產(chǎn)量同比大幅下滑，但北部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量仍同比小幅減少，②森特萊斯綜合運(yùn)營區(qū)（Minas Centrais）和馬里亞納綜合運(yùn)營區(qū)（Mariana）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，但不足以抵消伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，因此東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比小幅下降，③大瓦爾任礦區(qū)（Vargem Grande）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，不足以抵消帕勞佩巴礦區(qū)（Paraopeba）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，使南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比回落；④從第三方采購鐵礦石數(shù)量同比大幅增長。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

淡水河谷一季度鐵礦石銷量同比增長

2025年一季度鐵礦石生產(chǎn)情況 2025年一季度，巴西淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量（包括從第三方采購的鐵礦石數(shù)量，但不包括巴西薩馬科公司產(chǎn)量，下同）由2024年四季度的8528萬噸環(huán)比顯著減少20.7%至6766萬噸，這主要是由于：①受暴雨天氣的負(fù)面影響，北部系統(tǒng)（包括S11D鐵礦項(xiàng)目）鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，②北嶺礦區(qū)（Serra Norte）受開采許可限制，季度產(chǎn)量同比減少了90萬噸，③受伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）Caue選礦廠按計(jì)劃停產(chǎn)檢修影響，導(dǎo)致東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，④從第三方采購鐵礦石數(shù)量環(huán)比大幅增長；與2024年一季度的7083萬噸相比也小幅下降4.5%，這主要是由于：①S11D鐵礦項(xiàng)目產(chǎn)量同比增長，部分抵消了北嶺礦區(qū)和東嶺礦區(qū)（Serra Leste）鐵礦石產(chǎn)量同比大幅下滑，但北部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量仍同比小幅減少，②森特萊斯綜合運(yùn)營區(qū)（Minas Centrais）和馬里亞納綜合運(yùn)營區(qū)（Mariana）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，但不足以抵消伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，因此東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比小幅下降，③大瓦爾任礦區(qū)（Vargem Grande）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，不足以抵消帕勞佩巴礦區(qū)（Paraopeba）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，使南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比回落；④從第三方采購鐵礦石數(shù)量同比大幅增長。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：卷帶價(jià)差收縮，帶鋼旺季低庫存與市場信心困境

在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能減弱已形成系統(tǒng)性壓力海外需求萎縮直接壓縮我國帶鋼出口空間，東南亞、中東等傳統(tǒng)出口市場訂單量持續(xù)下滑；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的進(jìn)程中，房地產(chǎn)行業(yè)的深度盤整與機(jī)械制造業(yè)的增長放緩，使得帶鋼需求中樞顯著下移以房地產(chǎn)行業(yè)為例，新開工面積連續(xù)數(shù)月負(fù)增長，建筑用帶鋼需求已難以支撐市場上行預(yù)期 行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾同樣不容小覷產(chǎn)能過剩陰影下，企業(yè)間的價(jià)格博弈持續(xù)白熱化，天津等重點(diǎn)區(qū)域市場已出現(xiàn)顯著的利潤倒掛現(xiàn)象 —— 下游加工企業(yè)面臨鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格高位震蕩的成本重壓，而終端訂單價(jià)格卻因市場競爭陷入持續(xù)低迷，企業(yè)盈利空間被嚴(yán)重壓縮。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel：“朝令夕改”，關(guān)稅政策走向何方？——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動(dòng)態(tài)更新）

政策預(yù)期（如4月底政治局會(huì)議可能出臺(tái)的刺激政策）推動(dòng)遠(yuǎn)期合約升水，但近月合約受制于“弱現(xiàn)實(shí)”需求（2）成本端壓力緩解鐵礦石價(jià)格下降，疊加焦炭成本低位，鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性增加但空間不足，為維持供需緊平衡，價(jià)格波動(dòng)收窄 2. LME銅的長期需求與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移周期的支撐當(dāng)前處于全球產(chǎn)業(yè)向東南亞/南亞遷移的資本密集型階段初期，銅作為電氣化核心材料，需求增量顯著銅礦供給剛性與庫存去化形成基本面支撐。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月全國型鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng) 窄幅震蕩態(tài)勢

東南亞及中東地區(qū)仍是主要出口目的地，占比合計(jì)超70%其中，越南、印尼等國的基建需求持續(xù)釋放，推動(dòng)工角槽出口量增長，但歐盟市場受反傾銷調(diào)查影響，出口份額同比呈現(xiàn)下降趨勢 二、4月全國型鋼市場展望 1、供需矛盾緩和 但壓力仍存 供應(yīng)端：當(dāng)前鋼廠檢修計(jì)劃增多，供給端主動(dòng)收縮疊加長流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價(jià)格環(huán)比上漲），鋼廠挺價(jià)意愿顯著增強(qiáng)。

型鋼

Mysteel參考丨一季度廢鋼市場回顧及二季度展望

出口端受全球貿(mào)易保護(hù)主義升溫沖擊，中國鋼材出口量預(yù)計(jì)同比下降，不過東南亞等新興市場仍有拓展空間政策調(diào)控持續(xù)深化，粗鋼產(chǎn)量調(diào)控重心轉(zhuǎn)向節(jié)能降碳與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，二季度限產(chǎn)政策存在落地預(yù)期，供給端或有收縮，推動(dòng)行業(yè)利潤修復(fù)原材料價(jià)格方面，鐵礦石供需趨向?qū)捤?，價(jià)格或小幅下降，但焦煤等成本支撐仍存，鋼材生產(chǎn)成本可能有所緩解然而，供需矛盾未根本緩解，鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)小幅回落，不過政策托底可能帶來階段性修復(fù)機(jī)會(huì)，整體鋼材產(chǎn)銷將呈現(xiàn)弱平衡態(tài)勢。

Mysteel參考