Mysteel：螺紋鋼“金三銀四” 旺季不旺

上周主流鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)招標(biāo)下調(diào)，降幅為50-55元/噸，焦炭?jī)r(jià)格目前已累計(jì)下調(diào)11輪，累計(jì)降幅為濕熄焦550元/噸，干熄焦605元/噸市場(chǎng)供需雙弱格局有所緩解，焦炭庫(kù)存相對(duì)上月有所下降，下游需求微幅提升，但價(jià)格走勢(shì)仍以震蕩下行為主焦企持續(xù)虧損但主動(dòng)減產(chǎn)意愿一般，焦煤供應(yīng)寬松預(yù)期將對(duì)焦炭成本形成一定壓制，而下游需求疲軟則可能導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格承壓，短期來(lái)看，預(yù)計(jì)焦炭仍有一輪的下跌空間 圖7：雙焦價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 表2：雙焦周度價(jià)格數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 另一方面，鐵礦石價(jià)格跌幅明顯。

宏觀分析

2022年11月木薯淀粉海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（總）

據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2022年11月國(guó)內(nèi)木薯淀粉進(jìn)口量為432452.52噸，較10月份增加154503噸，環(huán)比增幅55.59%；較2021年11月份增加61620.37噸，同比增幅16.62%其中11月份進(jìn)口均價(jià)為482.64美元/噸，環(huán)比降低27.16美元 截至2022年1-11月國(guó)內(nèi)木薯淀粉進(jìn)口數(shù)量累計(jì)3906699.58噸，較去年同期增加718416.08噸，同比增幅22.53%。

海關(guān)數(shù)據(jù)

Mysteel月報(bào)：1月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)窄幅震蕩

具體來(lái)看，受到節(jié)日影響，亞洲市場(chǎng)方面，日本海外需求疲軟，所有出口廢鋼等級(jí)的價(jià)格下跌，其中高等級(jí)廢鋼價(jià)格格外明顯歐美市場(chǎng)方面，土耳其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)材需求低迷，導(dǎo)致土耳其深海廢鋼進(jìn)口價(jià)格偏弱穩(wěn)目前中國(guó)進(jìn)口主流料型來(lái)自日本的HS當(dāng)前到港價(jià)550美元/噸，中國(guó)國(guó)內(nèi)主流城市不含稅重廢均價(jià)3118元/噸，其CFR到港價(jià)比國(guó)內(nèi)重廢價(jià)格高,380元/噸左右，國(guó)內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)倒掛 二、12月份生鐵成本小幅增加 圖2：2017年1月～2021年12月生鐵與廢鋼價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 資料來(lái)源：上海鋼聯(lián)大宗商品終端 12月份，由于鐵礦石的小幅反彈，鋼廠鐵水成本有所回升。

市場(chǎng)研究

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行 成交一般

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)交投情緒較好，整體成交一般 今日連鐵走勢(shì)持續(xù)上漲，全天進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格整體較上一工作日結(jié)算價(jià)漲10-20元/噸唐山港口PB粉報(bào)價(jià)650元/噸，混合粉報(bào)價(jià)505元/噸，超特粉報(bào)價(jià)430元/噸，金布巴粉報(bào)價(jià)550元/噸，紐曼粉報(bào)價(jià)670元/噸，紐曼塊報(bào)價(jià)760元/噸 貿(mào)易商方面，報(bào)價(jià)積極性提高，出貨心態(tài)逐漸好轉(zhuǎn)；鋼廠方面，因價(jià)格較前有所提高，處于觀望狀態(tài)，多以按需采購(gòu)為主。

區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格寬幅下跌

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格寬幅下跌，貿(mào)易商心態(tài)受挫，議價(jià)空間擴(kuò)大鋼廠采購(gòu)需求偏低，觀望氛圍濃郁全天進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格整體較上一工作日結(jié)算價(jià)降30-40，成交欠佳 早間連鐵走勢(shì)小幅上探，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極，部分品種報(bào)價(jià)對(duì)比昨日上調(diào)10-15，唐山兩港PB粉報(bào)價(jià)900，紐曼粉報(bào)價(jià)920，混合粉報(bào)價(jià)640，超特粉報(bào)價(jià)550午后連鐵大幅跳水，貿(mào)易商報(bào)價(jià)下調(diào)30-40，PB粉報(bào)價(jià)870，超特粉報(bào)價(jià)505，紐曼粉報(bào)價(jià)890。

區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行

唐山鐵礦石：今日唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性尚可，鋼廠詢盤(pán)較少，整體市場(chǎng)交投氛圍冷清 早間連鐵走勢(shì)小幅上探，但貿(mào)易商心態(tài)未有較大提振，報(bào)價(jià)較前一工作日基本持平，出貨情緒偏高;唐山兩港部分品種報(bào)價(jià)：超特粉530-550元/噸;pb粉890-900元/噸;紐曼粉910-920元/噸;紐曼塊1040元/噸 鋼企受環(huán)保和限制疏港的影響，采購(gòu)積極性不高，按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)成交偏冷淡。

區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

華南—廣東河源64%干基含稅現(xiàn)金出廠870元/噸 【進(jìn)口礦】20日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震旦運(yùn)行今日唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性尚可，鋼廠詢盤(pán)較少，整體市場(chǎng)交投氛圍冷清早間連鐵走勢(shì)小幅上探，但貿(mào)易商心態(tài)未有較大提振，報(bào)價(jià)較前一工作日基本持平，出貨情緒偏高;唐山兩港部分品種報(bào)價(jià)：超特粉530-550元/噸;pb粉890-900元/噸;紐曼粉910-920元/噸;紐曼塊1040元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

從鐵礦石與銅的成本溢價(jià)正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價(jià)格

對(duì)比鐵銅溢價(jià)水平走勢(shì)（圖2）可以發(fā)現(xiàn)，2018年5月以來(lái)，鐵礦石的價(jià)格溢價(jià)水平與銅之間的差距呈明顯增大態(tài)勢(shì)，尤其在2020年11月后，這一態(tài)勢(shì)的發(fā)展愈發(fā)明顯2021年5月，鐵礦石的價(jià)格溢價(jià)水平已經(jīng)達(dá)到541.7%，而且進(jìn)入6月后，這一水平還有繼續(xù)攀升至550%以上的跡象 由于全球鐵礦石供給市場(chǎng)被高度壟斷，優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源基本來(lái)自澳大利亞和巴西，而鐵礦石作為中國(guó)長(zhǎng)流程煉鋼工藝中不可或缺的原料、資源，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)其需求巨大并且持續(xù)旺盛。

爐料

Mysteel：12月下旬唐山型鋼價(jià)格或?qū)⒄闲?/a>

MRI：鐵礦石堅(jiān)挺背后的邏輯分析

圖3 進(jìn)口礦庫(kù)存與粗粉占比走勢(shì)對(duì)比（數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)） 3、多因素導(dǎo)致鐵礦石港口庫(kù)存結(jié)構(gòu)性短缺鐵礦石港口庫(kù)存之所以出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，原因大致有三個(gè)： 首先是鐵礦石的集中到港增加，隨著鐵礦石主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)的恢復(fù)以及澳洲颶風(fēng)影響的減弱，我國(guó)自澳洲、巴西兩地輸入的鐵礦石總量呈上升趨勢(shì)，淡水河谷發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量4月份僅為450萬(wàn)噸左右的周均值，7月份已經(jīng)回升至550萬(wàn)噸左右，8月上旬更是回升至615萬(wàn)噸左右，四大礦山合計(jì)發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量也由4月份周均1830萬(wàn)噸左右增至8月上旬的1930萬(wàn)噸左右。

熱點(diǎn)分析