淡水河谷調(diào)整球團(tuán)產(chǎn)量預(yù)測(cè)，全年鐵礦石生產(chǎn)目標(biāo)維持不變

2025年7月2日，淡水河谷（Vale）宣布，鑒于當(dāng)前球團(tuán)礦市場(chǎng)形勢(shì)，公司已更新2025年鐵礦石團(tuán)塊產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)測(cè)（包括鐵礦石球團(tuán)和壓塊），調(diào)整如下：鐵礦石團(tuán)塊產(chǎn)品產(chǎn)量由此前預(yù)測(cè)的3800萬(wàn)噸至4200萬(wàn)噸，下調(diào)至3100萬(wàn)噸至3500萬(wàn)噸然而，公司其余指導(dǎo)目標(biāo)（包括鐵礦石生產(chǎn)總量）均維持不變 基于當(dāng)前情況，公司決定提前于2025年第三季度對(duì)圣路易斯球團(tuán)廠（該球團(tuán)廠2024年產(chǎn)量為260萬(wàn)噸）進(jìn)行預(yù)防性維護(hù)，其間將暫停生產(chǎn)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：4月份全國(guó)鐵礦山企業(yè)精粉產(chǎn)量復(fù)盤和預(yù)測(cè)

Mysteel鐵礦石事業(yè)部每月16日發(fā)布上月全國(guó)332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)精粉產(chǎn)能占全國(guó)比列約88%，是研究中國(guó)鐵礦石供需平衡的重要組成部分，本文將基于該數(shù)據(jù)做月度的數(shù)據(jù)復(fù)盤和預(yù)測(cè)，以便市場(chǎng)參考。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價(jià)格或震蕩運(yùn)行（9.28-10.11）

根據(jù)模型測(cè)算及近期天氣預(yù)測(cè)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)下降 47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期高位水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2775.8萬(wàn)噸，周環(huán)比增加172萬(wàn)噸；10月到港量周均值為2775.8萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加196萬(wàn)噸，同比去年增加236萬(wàn)噸今年以來(lái)，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少1067萬(wàn)噸,其中澳洲累計(jì)同比增加122萬(wàn)噸，巴西累計(jì)同比增加41萬(wàn)噸，非主流累計(jì)同比減少1230萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫(kù)增加，高爐鋼廠鐵水產(chǎn)量略降

◎中國(guó)地震臺(tái)網(wǎng)自動(dòng)測(cè)定：10月10日09時(shí)44分在菲律賓棉蘭老島附近（北緯7.35度，東經(jīng)126.82度）發(fā)生7.3級(jí)左右地震 ◎本周，全國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存為14641.08萬(wàn)噸，環(huán)比增90.40萬(wàn)噸；45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14024.50萬(wàn)噸，環(huán)比增24.22萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)生鐵價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

一、今日價(jià)格 10日全國(guó)生鐵價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，成交偏弱其中10城煉鋼生鐵L8-L10均價(jià)2624元/噸，較上一交易日價(jià)格持穩(wěn)；10城鑄造生鐵Z18均價(jià)2973元/噸，較上一交易日價(jià)格持穩(wěn)；8城球墨鑄鐵Q10均價(jià)2984元/噸，較上一交易日價(jià)格持穩(wěn) 二、明日預(yù)測(cè) 成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石高位震蕩，原材料成本支撐仍較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：黑色系震蕩格局延續(xù)——弱現(xiàn)實(shí)筑頂，強(qiáng)預(yù)期托底

此外，盡管美國(guó)政府“關(guān)門”導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布推遲，但替代指標(biāo)仍顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，10月美聯(lián)儲(chǔ)仍可能如期降息25個(gè)基點(diǎn)，全球流動(dòng)性維持寬松格局，亦有利于國(guó)內(nèi)政策空間的釋放 整體而言，在未出現(xiàn)明確需求拐點(diǎn)或宏觀政策信號(hào)前，黑色系商品價(jià)格預(yù)計(jì)將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)按當(dāng)前鐵礦石*785元/噸及焦炭*提漲一輪落地后價(jià)格測(cè)算，江蘇高爐螺紋生產(chǎn)成本中樞為3280元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

根據(jù)模型測(cè)算及近期天氣預(yù)測(cè)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)增加 47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期高位水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2750.4萬(wàn)噸，周環(huán)比增加358萬(wàn)噸；9月到港量周均值為2571.8萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少29萬(wàn)噸,同比去年增加53萬(wàn)噸今年以來(lái)，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少1376萬(wàn)噸,其中澳洲累計(jì)同比增加115萬(wàn)噸，巴西累計(jì)同比減少246萬(wàn)噸,非主流累計(jì)同比減少1245萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

中南鋼鐵各基地長(zhǎng)假期間生產(chǎn)穩(wěn)定有序，生產(chǎn)指標(biāo)全面飄紅

高效背后有力支撐：節(jié)日期間，公司各級(jí)干部認(rèn)真落實(shí)帶班值班制度，供銷、制造、設(shè)備、安全、能環(huán)、物流等系統(tǒng)實(shí)施24小時(shí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制通過(guò)預(yù)判性設(shè)備維護(hù)、智能化調(diào)度和一罐到底優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)零中斷，為制造高效提供有力支撐 重慶鋼鐵 重慶鋼鐵各生產(chǎn)單位以實(shí)干詮釋責(zé)任擔(dān)當(dāng)，多項(xiàng)指標(biāo)再創(chuàng)新高 制造端精心策劃入廠原料質(zhì)量飛檢，覆蓋廢鋼、合金、煤炭、鐵礦石等關(guān)鍵品類，雙節(jié)期間共開展9次，較去年同期增加50%，杜絕不合格原料入廠，筑牢質(zhì)量防線；工藝技術(shù)團(tuán)隊(duì)深入一線構(gòu)建“生產(chǎn)-分析-優(yōu)化”閉環(huán)，僅一周技改調(diào)試，便從常規(guī)普板、低合金鋼拓展至船板、風(fēng)電鋼等高附加值品種，試制產(chǎn)品性能、板形及表面質(zhì)量均達(dá)標(biāo)；檢測(cè)技術(shù)骨干更是24小時(shí)輪崗值守，高效完成25批關(guān)鍵鋼材金相檢測(cè)，覆蓋四大類核心產(chǎn)品，為厚板線新冷卻裝置投用與工藝達(dá)產(chǎn)提供支撐。

經(jīng)營(yíng)管理

Mysteel早讀：鋼廠接受焦炭首輪提漲，黑色期貨夜盤飄綠

◎ 9月28日，有3家鋼企進(jìn)行超低排放改造和評(píng)估監(jiān)測(cè)進(jìn)展情況公示.截至目前，已有209家鋼鐵企業(yè)在中鋼協(xié)網(wǎng)站進(jìn)行公示詳情>> ◎ 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，9月河北省共批復(fù)鐵礦石相關(guān)項(xiàng)目9個(gè)，其中6個(gè)鐵礦礦山、有色礦山企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)或【變更】。

資訊

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.28-10.11）

這些因素相互交織，共同導(dǎo)致了國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦庫(kù)存的雙降態(tài)勢(shì) 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.8% （2）東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室：2025年區(qū)域增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至4.1% （3）9月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.7% 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）國(guó)家礦山安監(jiān)局公布非煤礦山災(zāi)害防控要點(diǎn) （2）方大集團(tuán)：鋼鐵板塊目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)5000萬(wàn)噸產(chǎn)能 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）巴西礦業(yè)公司Minerita與美卓簽署大型鐵礦石破碎磨礦設(shè)備合同 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，70.00%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，10%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

鐵礦石運(yùn)輸將成為干散貨市場(chǎng)的關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力

與此同時(shí)，在大西洋的另一邊，淡水河谷的目標(biāo)是在2026年將其鐵礦石產(chǎn)量增加到3.4億噸至3.6億噸 Carksons表示，“這些積極因素將支撐海岬型船舶市場(chǎng)，尤其是長(zhǎng)距離貿(mào)易航線，使該細(xì)分市場(chǎng)的前景非常積極” 鐵礦石貿(mào)易主要通過(guò)海岬型船舶運(yùn)輸，占全球總量的90%以上 Clarksons預(yù)測(cè)，2026年全球鐵礦石貿(mào)易總額將增長(zhǎng)2.7%，噸海里需求則將增長(zhǎng)5.2%。

船舶

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動(dòng)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

目前9月日均到港量為367萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.1萬(wàn)噸，同比增加11.7萬(wàn)噸9月到港環(huán)比增量主要來(lái)自澳洲，巴西到港環(huán)比回落47港兩港卸前累計(jì)同比減量由9月初的1799.9萬(wàn)噸縮至1375.8萬(wàn)噸根據(jù)前期發(fā)運(yùn)及模型預(yù)測(cè)，10月到港強(qiáng)度環(huán)比減少，同比增量 鐵礦石發(fā)運(yùn)量：9月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量環(huán)比減少，處于近三年同期高位水平，日均發(fā)運(yùn)量為460萬(wàn)噸，環(huán)比降9萬(wàn)噸，同比減少6萬(wàn)噸。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或窄幅偏弱震蕩（9.12-9.19）

根據(jù)模型測(cè)算及近期天氣預(yù)測(cè)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回高位波動(dòng) 47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2392.3萬(wàn)噸，周環(huán)比減少181萬(wàn)噸；9月到港量周均值為2482.6萬(wàn)噸，環(huán)比上月減少118萬(wàn)噸,同比去年減少36萬(wàn)噸,今年以來(lái)，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少1603萬(wàn)噸,其中澳洲累計(jì)同比增加6萬(wàn)噸，巴西累計(jì)同比減少316萬(wàn)噸,非主流累計(jì)同比減少1293萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

以30%平均關(guān)稅稅率測(cè)算，中國(guó)中厚板在韓價(jià)格優(yōu)勢(shì)將完全喪失，預(yù)計(jì)年出口量可能縮減至80萬(wàn)噸以下詳情>> 數(shù)據(jù)：9月23日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存總量14513.37萬(wàn)噸，較上周一增123.49萬(wàn)噸；45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量13930.97萬(wàn)噸，環(huán)比增126.56萬(wàn)噸。

期評(píng)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)生鐵價(jià)格或先揚(yáng)后抑

圖-3 全國(guó)鐵廠產(chǎn)能利用率及庫(kù)存情況 四、節(jié)后預(yù)測(cè) 成本方面：國(guó)慶節(jié)前焦炭首輪提漲落地預(yù)期較強(qiáng)，鐵礦石震蕩調(diào)整，原料成本有增強(qiáng)預(yù)期，節(jié)后若鋼材市場(chǎng)累庫(kù)較高，不排除焦炭市場(chǎng)存下行可能，但生鐵成本仍將處于高位調(diào)整。

市場(chǎng)研究

中州期貨：全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交回升，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷漲10，上海螺紋漲10青島港PB粉跌1，超特粉漲1，卡粉漲3昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比增13%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減13.5%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫(kù)存繼續(xù)累積，累幅收窄今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家高爐日均鐵水241.02萬(wàn)噸增0.47萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4382億噸減74萬(wàn)噸據(jù)上海鋼聯(lián)測(cè)算，韓國(guó)K-steel法案若通過(guò)，將影響我國(guó)60-70萬(wàn)噸的中厚板出口，占我國(guó)鋼材總出口比重較小。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦成交大增，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌30，上海熱卷下跌40，上海螺紋下跌10青島港PB粉跌5，超特粉跌4，卡粉跌5昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減20%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增65.5%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫(kù)存繼續(xù)累積，累幅收窄247家高爐日均鐵水241.02萬(wàn)噸增0.47萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4382億噸減74萬(wàn)噸據(jù)上海鋼聯(lián)測(cè)算，韓國(guó)K-steel法案若通過(guò)，將影響我國(guó)60-70萬(wàn)噸的中厚板出口，占我國(guó)鋼材總出口比重較小。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)螺旋管市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行為主

螺紋主力2601收3097元/噸，跌1.34%；熱卷2601收3289元/噸，跌1.23%；鐵礦石2601收784元/噸，跌1.57%；焦煤2601收1154元/噸，跌4.98%唐山、廣州、上海市場(chǎng)帶鋼、熱卷價(jià)格小幅下跌運(yùn)行，午后唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源穩(wěn)，執(zhí)行2980元/噸含稅出廠預(yù)計(jì)近期原料價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)盤整運(yùn)行為主 五、明日預(yù)測(cè) 今日唐山瑞豐帶鋼價(jià)格全線穩(wěn)，北方主流管廠報(bào)價(jià)多數(shù)穩(wěn)價(jià)運(yùn)行，主流市場(chǎng)螺旋管價(jià)格部分下行20元/噸。

每日分析

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

具體來(lái)看，有12個(gè)省份的鋼廠涉及產(chǎn)線檢修、復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線14條、較上周減少1條，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線4條、較上周減少6條，按照軋機(jī)日均產(chǎn)量測(cè)算，產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量30.99萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量29.33萬(wàn)噸詳情>> 數(shù)據(jù)：9月28日，全國(guó)主港鐵礦石成交40.00萬(wàn)噸，環(huán)比減57.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.33萬(wàn)噸，環(huán)比增12.1%。

期評(píng)

Mysteel 月報(bào)：10月云貴型鋼市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

從市場(chǎng)情況來(lái)看，9月份周邊市場(chǎng)型鋼廠多數(shù)不飽和生產(chǎn) ，鋼廠供應(yīng)量偏緊，市場(chǎng)可售資源不多，商家惜售情緒濃，疊加鋼廠生產(chǎn)成本高，鐵礦石及雙焦價(jià)格堅(jiān)挺，唐山鋼坯價(jià)格3970元/噸，型鋼廠利潤(rùn)被積壓，出廠價(jià)格堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格成本支撐性強(qiáng)目前云貴區(qū)域低價(jià)資源已消化幾無(wú)，新到資源成本較高，短期價(jià)格仍存上漲動(dòng)力 全國(guó)型鋼廠實(shí)際開工率、能利用率、產(chǎn)量月環(huán)比上升 云貴區(qū)域供應(yīng)減少 截止發(fā)稿，Mysteel監(jiān)測(cè)的本周全國(guó)工角槽鋼廠開工率17.39%，較上周（20%）減少2.61%，產(chǎn)能利用率15.16%，較上周（15.21%）減少0.06%。

市場(chǎng)月報(bào)