黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

特朗普發(fā)文時(shí)間為美國東部時(shí)間23日18時(shí)，特朗普稱，雙方?；饘⒂诖蠹s6小時(shí)后開始，也就是美國東部時(shí)間24日零時(shí) 數(shù)據(jù)：6月16日-22日，中國47港鐵礦石到港總量2772.9萬噸，環(huán)比增加255.4萬噸6月16日-22日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量3060.9萬噸，環(huán)比增加218.8萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)6月24日21家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月16日-6月20日）

2）原料價(jià)格繼續(xù)小幅走弱，對成材影響較小受原油大漲影響，焦煤期貨價(jià)格反彈，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅走弱，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格均下跌原料價(jià)格走弱，但成材供需矛盾較小，鋼價(jià)暫穩(wěn) 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，本周山西部分煤礦已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)，據(jù)調(diào)研下周將繼續(xù)復(fù)產(chǎn)截止到6月20日，煤礦煉焦煤庫存同比增74%，高庫存壓力依然存在，焦炭開始第四輪提降，預(yù)計(jì)下周一落地2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加5.6%，澳洲礦山財(cái)年末，鐵礦石發(fā)運(yùn)量將繼續(xù)增加，供應(yīng)壓力持續(xù)壓制價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱震蕩

5月19日-5月25日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2729.2萬噸，環(huán)比增加23.1萬噸澳洲發(fā)運(yùn)總量1970.8萬噸，環(huán)比增加143.0萬噸；巴西發(fā)運(yùn)總量758.3萬噸，環(huán)比減少120.0萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)5月27日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱，鐵礦石偏弱震蕩。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：5月12日-5月18日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2706.1萬噸，環(huán)比增加283.6萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1827.8萬噸，環(huán)比增加30.6萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量878.3萬噸，環(huán)比增加253.1萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)5月20日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩偏弱。

期評

廣發(fā)期貨：關(guān)注成材終端需求變化

鐵礦石：主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨主力合約強(qiáng)勢反彈后夜盤回落需求端鐵水產(chǎn)量、高爐開工率等指標(biāo)環(huán)比上升；供給端本周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅回升，澳洲、巴西發(fā)運(yùn)量有變化；庫存方面港口和鋼廠庫存下降宏觀情緒改善帶動(dòng)鐵礦反彈，但5-6月海外礦山發(fā)運(yùn)沖量，供需壓力將增強(qiáng)，關(guān)注成材終端需求變化

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會(huì)

王敏女士指出目前期貨市場現(xiàn)狀表現(xiàn)為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達(dá)58億噸，為海運(yùn)市場的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結(jié)構(gòu)多樣化，管理基金占比58%，歐美機(jī)構(gòu)交易量占32%，中國實(shí)體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警其中TAS（交易結(jié)算價(jià)格合約）支持以每日結(jié)算價(jià)（DSP）執(zhí)行交易，降低價(jià)格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風(fēng)）導(dǎo)致的短期波動(dòng)對沖。

會(huì)議報(bào)道

大有期貨：螺紋鋼上行空間受限

其次，鐵礦石價(jià)格走高，鋼材成本支撐較強(qiáng)開年以來，澳洲異常天氣狀況頻發(fā)，鐵礦石海外發(fā)運(yùn)量大幅波動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格整體維持上漲態(tài)勢，鐵礦石指數(shù)連續(xù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)，當(dāng)前已逼近110美元/噸自2月中旬開始，鐵礦石期貨外資席位凈多頭寸連續(xù)增加，表明國際資本對鐵礦石及黑色系商品的看漲情緒較強(qiáng)作為螺紋鋼的重要原料，鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺對螺紋鋼成本形成強(qiáng)支撐同時(shí)，高爐生產(chǎn)成本居高不下，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，這也限制了螺紋鋼價(jià)格的下跌空間。

鋼材

Mysteel解讀：全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)

但全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運(yùn)壓力由于一季度的天氣擾動(dòng)會(huì)更大，整體鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價(jià)格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn) 正文： 春節(jié)過后，鐵礦石與其他黑色系價(jià)格走勢有所分化鐵礦石期貨主力合約價(jià)格已突破去年924行情高點(diǎn)，創(chuàng)下新高，其上漲原因主要有二點(diǎn)：供給端，受澳洲強(qiáng)熱帶氣旋“澤莉婭”影響，黑德蘭港，丹皮爾港均關(guān)閉，對于短期鐵礦供給造成一定影響；需求端，目前鋼廠盈利率尚可，節(jié)后第一期鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)由節(jié)前225.45萬噸/日上升至228.44萬噸/日，鋼廠加速復(fù)產(chǎn)，鐵礦石短期供弱需強(qiáng)的基本面持續(xù)推升礦石價(jià)格。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：美國CPI通脹超預(yù)期，F(xiàn)ortescue收購澳洲鐵礦項(xiàng)目

交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將減少政策寬松力度，將下次美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間從9月調(diào)整至12月 ◎福德士河（Fortescue）計(jì)劃收購澳洲紅鷹礦業(yè)及其Blacksmith鐵礦項(xiàng)目，強(qiáng)化皮爾巴拉地區(qū)布局Blacksmith項(xiàng)目作為該地區(qū)最大的未開發(fā)鐵礦資源之一，擁有高品位鐵礦石詳情>> ◎?qū)氫摴煞菡{(diào)整3月份鋼管條鋼產(chǎn)品國內(nèi)期貨銷售價(jià)格，其中，無縫鋼管油井管、焊管基價(jià)不變；無縫鋼管高壓鍋爐管和機(jī)械結(jié)構(gòu)管、線材、棒材及方鋼基價(jià)上調(diào)100元/噸。

資訊

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強(qiáng)

澳洲發(fā)運(yùn)量1782.8萬噸，環(huán)比增加51.2萬噸巴西發(fā)運(yùn)量847.9萬噸，環(huán)比增加118.9萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10月29日11家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)，鐵礦石震蕩偏強(qiáng)，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

10月14日-10月20日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2460.6萬噸，環(huán)比減少30.9萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1731.6萬噸，環(huán)比增加90.2萬噸巴西發(fā)運(yùn)量729.1萬噸，環(huán)比減少121.1萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10月22日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

10月7日-13日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2491.5萬噸，環(huán)比增加88.9萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1641.4萬噸，環(huán)比減少124.2萬噸巴西發(fā)運(yùn)量850.1萬噸，環(huán)比增加213.1萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10月15日11家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石偏強(qiáng)震蕩，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼偏強(qiáng)震蕩

澳洲發(fā)運(yùn)量1765.6萬噸，環(huán)比減少147.5萬噸巴西發(fā)運(yùn)量637.0萬噸，環(huán)比減少208.8萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10月8日11家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼偏強(qiáng)震蕩，鐵礦石偏強(qiáng)震蕩，焦煤、焦炭偏強(qiáng)震蕩。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

9月16日-22日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2785.9萬噸，環(huán)比減少116.6萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1941.9萬噸，環(huán)比減少121.7萬噸巴西發(fā)運(yùn)量844.0萬噸，環(huán)比增加5.1萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月24日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

邏輯變了，鐵礦石還要跌？

“進(jìn)入9月份后，終端成材需求季節(jié)性回升，板材等小幅去庫，對應(yīng)整體黑色走勢略有企穩(wěn)但鐵礦石由于絕對庫存較高，且長期發(fā)貨增量預(yù)期明確，整體跟漲較為疲弱”東證期貨鐵礦石研究員許惠敏介紹說，全球發(fā)貨量依然未見明顯下降相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，最新一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)創(chuàng)同期新高繼9月初巴西沖量之后，澳洲發(fā)貨量月中以來也在增加長期悲觀預(yù)期下，礦山主動(dòng)發(fā)貨沖量“保量不保價(jià)”的意圖愈發(fā)明朗。

原料

黑色期貨早報(bào)：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

9月2日-9月8日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2583.5萬噸，環(huán)比減少311.6萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1812.5萬噸，環(huán)比減少23.6萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1595.9萬噸，環(huán)比增加144.3萬噸巴西發(fā)運(yùn)量771.0萬噸，環(huán)比減少288.0萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月10日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

8月26日-9月1日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2895.1萬噸，環(huán)比增284.9萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1836.1萬噸，環(huán)比減12.1萬噸巴西發(fā)運(yùn)量1059.0萬噸，環(huán)比增加297.0萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)9月3日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼偏弱震蕩

澳洲發(fā)運(yùn)量1639.0萬噸，環(huán)比減少171.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1413.8萬噸，環(huán)比減少106.4萬噸巴西發(fā)運(yùn)量804.4萬噸，環(huán)比增加78.7萬噸8月5日-8月11日，中國47港鐵礦石到港總量2429.3萬噸，環(huán)比減少375.8萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2354.7萬噸，環(huán)比減少256.0萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月13日11家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼偏弱震蕩，鐵礦石震蕩偏弱，焦煤、焦炭震蕩偏弱。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱震蕩

數(shù)據(jù)：7月22日-28日，中國47港鐵礦石到港總量1869.3萬噸，環(huán)比減少703.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量1822萬噸，環(huán)比減少554.1萬噸7月22日-28日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2487.6萬噸，環(huán)比增加105.1萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1568.2萬噸，環(huán)比減少105.4萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)7月30日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石偏弱震蕩，焦煤、焦炭震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel日報(bào)：全國焊管市場價(jià)格小幅下跌

市場供需情況來看，焊管產(chǎn)量雖有下降，但奈何需求量太低，整體供需表現(xiàn)繼續(xù)稍失平衡短期黑色系期貨市場多空博弈加劇，價(jià)格上攻乏力，綜合消息面來看，短期市場在需求較弱情況下，行情仍偏空綜合來看，預(yù)計(jì)明日大部分市場焊管價(jià)格或持穩(wěn)觀望，少部分市場價(jià)格或繼續(xù)下跌 八、前瞻觀點(diǎn) 本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3069萬噸，環(huán)比上期增加50萬噸；其中澳洲發(fā)運(yùn)量1810.2萬噸，環(huán)比增242萬噸、巴西發(fā)運(yùn)量725.7萬噸，環(huán)比降193.7萬噸。

每日分析