瑞達(dá)期貨：鋼材震蕩偏空，輕倉(cāng)過(guò)節(jié)

夜盤I2601合約減倉(cāng)整理宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮與國(guó)會(huì)兩院領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面，就避免政府停擺進(jìn)行磋商，但是未達(dá)成協(xié)議，將面臨政府停擺局面供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)增加，到港量則下滑，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，下游剛需依存，但關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上，短線交易，輕倉(cāng)過(guò)節(jié) 夜盤RB2601合約反彈承壓。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

上周五夜盤I2601合約震蕩偏弱宏觀方面，德國(guó)《商報(bào)》稱歐盟計(jì)劃對(duì)中國(guó)鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)品加征25%-50%的關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少，到港量則增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒，疊加下游長(zhǎng)假補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，礦價(jià)或承壓技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下走弱，綠柱放大操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)鋼絞線價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周價(jià)格震蕩下行（9.6-9.12）

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 華東區(qū)域 本周華中市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，九月中旬廠家周實(shí)際產(chǎn)量小幅增加，下游復(fù)蘇速度偏緩，出貨情況無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，原料端價(jià)格比較平穩(wěn)，成品上漲空間受限，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周華中市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 二、總結(jié)預(yù)測(cè) 本周部分鋼絞線市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，本周黑色系期貨整體承壓下行，鐵礦石、螺紋鋼主力合約均出現(xiàn)明顯回調(diào)，9月市場(chǎng)需求兌現(xiàn)不明顯，市場(chǎng)看空情緒有所升溫，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，貿(mào)易商降庫(kù)避險(xiǎn)操作為主，投機(jī)性需求減弱，下游采購(gòu)多按需進(jìn)行。

一周回顧

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易

上周五夜盤I2601合約承壓下行宏觀方面，美國(guó)上訴法院裁定美國(guó)總統(tǒng)特朗普實(shí)施的大部分全球關(guān)稅政策非法，并認(rèn)為特朗普實(shí)施這些關(guān)稅超越了其職權(quán)范圍供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量下滑，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開(kāi)工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，鐵水剛性需求支撐依存，但黑色板塊疲軟拖累礦價(jià)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石反彈擇機(jī)短空

夜盤I2601合約增倉(cāng)下行宏觀方面，中鋁國(guó)際聯(lián)合中鐵十九局承攬的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目Simfer礦區(qū)采礦運(yùn)維項(xiàng)目舉行開(kāi)工儀式供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)提升；鋼廠高爐開(kāi)工率高位運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量小幅上調(diào)，日均產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，關(guān)稅擾動(dòng)繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，黑色系承壓回落技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上，反彈擇機(jī)短空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷建議震蕩偏空交易

夜盤I2509合約弱勢(shì)整理宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克預(yù)計(jì)今年將降息一次，若貿(mào)易談判進(jìn)展順利，可能采取進(jìn)一步行動(dòng)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量+318.8萬(wàn)噸，到港量-289.6萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存則延續(xù)小幅下降；鋼廠高爐開(kāi)工率小幅下調(diào)，鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂預(yù)期增強(qiáng)整體上，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，黑色板塊偏弱，礦價(jià)承壓技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨黑色觀點(diǎn)5月8日

鋼材：現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，鐵水回升，需求受產(chǎn)量和補(bǔ)庫(kù)影響創(chuàng)新高螺紋鋼波動(dòng)區(qū)間3100-3300，熱卷3200-3400，單邊操作暫觀望，關(guān)注多材空原料套利 鐵礦石：鐵水維持高位，港口延續(xù)累庫(kù)，預(yù)計(jì)價(jià)格承壓運(yùn)行 焦炭：現(xiàn)貨有需求支撐，但第二輪提漲遇阻，建議多熱卷空焦炭，關(guān)注粗鋼壓減落地 焦煤：市場(chǎng)競(jìng)拍走弱，庫(kù)存高位，建議多熱卷空焦煤，關(guān)注粗鋼壓減落地 硅鐵：供需邊際改善，成本不穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期偏弱運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2509合約震蕩偏弱英國(guó)和美國(guó)就關(guān)稅貿(mào)易協(xié)議條款達(dá)成一致，英國(guó)政府同意在進(jìn)口美國(guó)食品和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品方面作出讓步，以換取美方降低對(duì)英國(guó)汽車出口的關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量減少，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存則小幅增加；鋼廠高爐開(kāi)工率繼續(xù)上調(diào)，鐵水產(chǎn)量+0.22萬(wàn)噸整體上，鋼市低迷，爐料全線承壓技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：5月全國(guó)鋼坯價(jià)格或因基本面矛盾累積承壓運(yùn)行

鐵礦石市場(chǎng)，鐵水產(chǎn)量雖維持高位，但隨著后期鋼企檢修計(jì)劃增多以及鋼材價(jià)格偏弱震蕩，鋼企成本壓力增；庫(kù)存端，當(dāng)前鋼坯社會(huì)庫(kù)存處于往年同期水平，整體庫(kù)存暫無(wú)壓力，但隨著降庫(kù)放緩，以及調(diào)坯軋鋼廠內(nèi)成品材庫(kù)存呈增加趨勢(shì)，鋼坯庫(kù)存或由降轉(zhuǎn)增；情緒端，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加，操作謹(jǐn)慎，整體觀望心態(tài)較濃綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)鋼坯市價(jià)或在基本面矛盾累積以及消息面面表現(xiàn)一般等背景下，整體價(jià)格或承壓運(yùn)行

研究報(bào)告

廣發(fā)期貨：鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象

鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，Mysteel口徑下，五大材減產(chǎn)累庫(kù)，表需淡季承壓；但考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端整體矛盾不明顯，節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性較大，疊加一季度鐵礦石供應(yīng)有季節(jié)性走弱預(yù)期，操作上，待5-9價(jià)差回調(diào)企穩(wěn)后試多

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石待5-9價(jià)差回調(diào)企穩(wěn)后試多

鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，Mysteel口徑下，五大材減產(chǎn)累庫(kù)，表需淡季承壓；但考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端整體矛盾不明顯，節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性較大，疊加一季度鐵礦石供應(yīng)有季節(jié)性走弱預(yù)期，操作上，待5-9價(jià)差回調(diào)企穩(wěn)后試多

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)

鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，Mysteel口徑下，五大材減產(chǎn)累庫(kù)，表需淡季承壓；但考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端整體矛盾不明顯，節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性較大，疊加一季度鐵礦石供應(yīng)有季節(jié)性走弱預(yù)期，操作上，待5-9價(jià)差回調(diào)企穩(wěn)后試多

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：預(yù)計(jì)青海市場(chǎng)廢鋼價(jià)格窄幅盤整

19日青海市場(chǎng)廢鋼價(jià)格下行，現(xiàn)西寧市場(chǎng)一級(jí)破碎料2070-2110，重廢6厚2040-2080，中廢1940-2000，鋼筋切粒2190-2230，不含稅，單位：元/噸 鋼廠方面生產(chǎn)積極性一般，庫(kù)存使用天數(shù)正常范圍，市場(chǎng)上相關(guān)品種來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格偏弱運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格承壓，唐山遷安鋼坯價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)含稅報(bào)價(jià)3060元/噸，廢鋼基地快進(jìn)快出操作，毛料收購(gòu)量不多，綜上所述，預(yù)計(jì)短期青海市場(chǎng)廢鋼價(jià)格窄幅盤整。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：鐵礦石可嘗試賣出虛值看漲期權(quán)

庫(kù)存來(lái)看，45港1.534億噸，鋼廠庫(kù)存8979萬(wàn)噸五大材增產(chǎn)去庫(kù)，表需修復(fù)；螺紋重新去庫(kù)，與本周鋼銀網(wǎng)口徑變化情況一致，關(guān)注本周Mysteel口徑數(shù)據(jù)長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年鋼材需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，待鐵水見(jiàn)頂后盤面或給出逢高空近月合約機(jī)會(huì)，后續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存與鐵水產(chǎn)量拐點(diǎn)操作上，可嘗試賣出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格彈性承壓

庫(kù)存來(lái)看，45港1.534億噸，鋼廠庫(kù)存8979萬(wàn)噸鋼銀口徑下，本周五大材環(huán)比去庫(kù)，其中建材與中厚板重新去庫(kù)長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年鋼材需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，待鐵水見(jiàn)頂后盤面或給出逢高空機(jī)會(huì)，后續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存與鐵水產(chǎn)量拐點(diǎn)操作上，跨期價(jià)差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂后逢高做縮1-5價(jià)差機(jī)會(huì)，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石01合約波動(dòng)區(qū)間參考735-785

長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年鋼材需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，待鐵水見(jiàn)頂后盤面或給出逢高空機(jī)會(huì)，后續(xù)關(guān)注鋼材去庫(kù)存與鋼廠復(fù)產(chǎn)拐點(diǎn)操作上，01合約波動(dòng)區(qū)間參考735-785，跨期價(jià)差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂后逢高做縮1-5價(jià)差機(jī)會(huì)，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面或給出逢高空機(jī)會(huì)

長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，全年鋼材需求負(fù)增長(zhǎng)預(yù)期下，傳統(tǒng)旺季下盤面或給出逢高空機(jī)會(huì)，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材去庫(kù)持續(xù)性與鋼廠復(fù)產(chǎn)實(shí)際高度操作上，跨期價(jià)差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂后逢高做縮1-5價(jià)差機(jī)會(huì)，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石承壓運(yùn)行

國(guó)內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢，鐵水維持低位，港口庫(kù)存高企，鐵礦石從偏強(qiáng)格局轉(zhuǎn)為偏弱格局展望后市，海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，全年需求存在同比下降預(yù)期，鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不大，鐵礦石高庫(kù)存格局不改，長(zhǎng)期估值承壓短期來(lái)看，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，并未提振鐵礦石現(xiàn)貨情緒考慮1月合約是淡季合約，01合約鐵礦石建議維持空配格局，在波動(dòng)節(jié)奏上，可能跟隨鋼材去庫(kù)節(jié)奏有所波動(dòng)操作上，偏空操作，關(guān)注600-620附近支撐，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石空單逢低止盈，關(guān)注710附近壓力

但長(zhǎng)期來(lái)看，海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，全年需求存在同比下降預(yù)期，鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不大，鐵礦石高庫(kù)存格局不改，長(zhǎng)期估值承壓考慮到近期宏觀情緒有所修復(fù)，鋼廠復(fù)產(chǎn)下仍有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，操作上，空單逢低止盈，關(guān)注710附近壓力，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵水延續(xù)上升趨勢(shì)，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)兌現(xiàn)

【觀點(diǎn)】鐵水延續(xù)上升趨勢(shì)，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)兌現(xiàn)，基差環(huán)比走強(qiáng)基本面上，供增需減，庫(kù)存年內(nèi)新高周環(huán)比來(lái)看，供平需增，鋼廠小幅補(bǔ)庫(kù)，港庫(kù)小幅去庫(kù)本周鋼材總庫(kù)存維持去庫(kù)趨勢(shì)，關(guān)注本周Mysteel口徑庫(kù)存去化情況隨著近期62%指數(shù)回落至90美元附近，本周非主流發(fā)運(yùn)降幅明顯，疊加鋼廠利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，短期來(lái)看，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期未改，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或階段性去庫(kù)，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼廠復(fù)產(chǎn)高度與補(bǔ)庫(kù)情況但長(zhǎng)期來(lái)看，海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，全年需求存在同比下降預(yù)期，鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不大，鐵礦石高庫(kù)存格局不改，長(zhǎng)期估值承壓，操作上，關(guān)注620-640附近支撐，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)