Mysteel鐵礦石月報——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進口鐵礦石價格偏弱震蕩

展望7月份，中國鐵礦石供需面或供需雙弱，但前期高發(fā)運使得國內(nèi)鐵礦石進口增量明顯，港口庫存增量明顯供應(yīng)端，7月鐵礦石日均發(fā)運量預計環(huán)比減少，同比小幅增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預計表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱綜合來看，2025年7月中國市場鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松，港口庫存或?qū)⒗^續(xù)累庫，鐵礦石價格或?qū)⑵?em class='keyword'>弱震蕩 Part1.價格：本月鐵礦石價格先漲后跌，價格重心下移 本月鐵礦石價格震蕩下跌后小幅反彈，整體均價表現(xiàn)為下跌走勢。

月報

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

六月份，鐵礦石供給增量超預期，需求小幅下滑，同時隨著燃料價格的地位反彈，鐵礦石現(xiàn)貨價格走弱明顯；整體來看，六月份鐵礦石供給端呈外增內(nèi)減的形式，而鐵礦石需求端隨著季節(jié)性檢修增加小幅走弱，整體庫存處于略微寬松的狀態(tài)，海漂資源大幅增加，使得鐵礦石美金價格迅速走弱，最低點破年內(nèi)新低，6月份均值約93.55美金/噸，與預期方向一致。

主編視角

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行 成交較少

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅上漲，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.20-6.27）

產(chǎn)業(yè)層面，本周五大材供給回升加快，表需則小幅下降，總庫存轉(zhuǎn)為小幅累庫1.1萬噸，庫消比同比低位，整體累庫速度偏慢，表現(xiàn)略好于市場預期同時本周日均鐵水產(chǎn)量微增0.11萬噸，鐵礦石需求仍有韌性，對鐵礦石價格起到一定支撐，周尾鐵礦石價格止跌反彈，但港口現(xiàn)貨因貿(mào)易商投機較弱，終端鋼廠壓價，跟漲驅(qū)動較弱本周鐵礦石品種方面，港口精粉性價比凸顯，流動性較好；美元市場塊礦落地尚有一定利潤空間，支撐塊礦溢價暫時走強。

進口礦周評

廣發(fā)期貨：短期鐵礦或轉(zhuǎn)為穩(wěn)中偏弱運行

45港口到港量2363.0萬噸，環(huán)比減少199.6萬噸 【庫存】截至6月30日，45港庫存13869.81萬噸，環(huán)比-60.42萬噸；日均疏港量環(huán)比回升，本周到港量下降，疏港走高，港口庫存小幅累庫鋼廠進口礦庫存環(huán)比-88.77至8847.47萬噸 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩偏弱基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比下降，澳洲及巴西發(fā)運量均有所減少47港到港量本周明顯下滑。

策略研究

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.13-6.20）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預計回落需求端，鐵水產(chǎn)量高位企穩(wěn)庫存端，到港回升，鐵水企穩(wěn)，疏港量小幅增加，下周預計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚?7港港口鐵礦石庫存或?qū)⑿》蹘炀C上所述，鐵礦石價格震蕩偏弱運行 。

進口礦周評

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭價格下跌，鐵礦石價格震蕩運行（6.23-6.27）

截至6月27日，廢鋼價格指數(shù)2364.78元/噸，環(huán)比跌幅0.16%；鐵礦石價格指數(shù)93.6美元/干噸，較上周上漲0.6美元/干噸，環(huán)比漲幅0.65%；焦炭價格指數(shù)1126.2元/噸，較上周下跌46元/噸，環(huán)比跌幅3.89%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩偏弱，張家港重廢三環(huán)比下跌30元/噸1）截止6月27日，電弧爐谷電利潤-102元/噸，電弧爐鋼廠已全面虧損，加之雨季高溫，建筑鋼材出貨不暢，鋼廠檢修檢修增多，電弧爐鋼廠開工率連續(xù)4周下滑。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏弱運行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏弱運行截至目前山西代縣，65%高硫精粉720-730，68%高硫精粉800-810，靈丘66%中高硫精粉725-735（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，有消息稱，山西地區(qū)環(huán)保檢查或?qū)⒃谠碌捉Y(jié)束，受此影響停產(chǎn)企業(yè)有望恢復生產(chǎn)，市面可流通資源預計增加，近日鐵礦市場整體下行，靈丘地區(qū)部分持貨廠商，看弱后市，小幅下調(diào)報價，個別因庫存壓力較小，暫時挺價，但出貨積極性尚可。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格先揚后抑，焦炭價格第四輪提降，鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.16-6.20）

截止6月20日，焦企焦炭庫存116萬噸，同比增加88.2%，焦炭承壓運行 鐵礦石：本周鐵礦價格偏弱運行1）截止6月13日，鐵礦45港到港量2385萬噸，重新降至2400萬噸均衡值以內(nèi)，表明鐵礦供應(yīng)格局相對穩(wěn)定，暫未出現(xiàn)明顯變化本周247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量止跌企穩(wěn)，環(huán)比增0.6萬噸，略超市場預期客觀來講，鐵礦短期供需狀態(tài)略微改善2）本周鐵礦價格下跌，更多受資金行為影響。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行 成交較少

進口礦區(qū)域日評

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格弱穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.9-6.13）

截止6月13日，獨立焦企焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比降1.5萬噸，為連續(xù)2周下降產(chǎn)量下降，意味著焦炭過剩局面向改善的方向轉(zhuǎn)換只不過，需要持續(xù)一定時間，高庫存才能恢復至往年同期水平，加之焦炭日均消耗量環(huán)比降0.1萬噸，需求下滑，焦炭價格弱穩(wěn)運行 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏弱運行1）截止6月9日，鐵礦45港到港2609萬噸，連續(xù)第二周超過2400萬噸（平衡值），這意味著鐵礦低供給狀態(tài)發(fā)生了改變。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：鲅魚圈進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行 成交尚可

【今日市場回顧】 今日鲅魚圈港口進口鐵礦石現(xiàn)貨市場弱勢下行，成交尚可具體來看，賣盤方面，今日貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前現(xiàn)貨市場有PB粉、超特粉成交；買盤方面，鋼廠剛需補庫，鋼廠招標少量采購，詢盤尚可 【成交情況】 【明日預測】 供給方面：目前鲅魚圈港主流貿(mào)易礦庫存充足，現(xiàn)貨資源有PB粉、金布巴粉、混合粉、超特粉、印粉等。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.30-6.6）

庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期 價格走勢方面，本周鐵礦石價格窄幅波動周初鐵礦石價格連續(xù)下跌，主因節(jié)日期間宏觀情緒偏弱，美國進一步加征鋼鋁關(guān)稅產(chǎn)業(yè)層面，終端需求季節(jié)性淡季大方向不變，“搶出口”不及市場預期，鋼廠利潤邊際轉(zhuǎn)弱，鐵水預期內(nèi)下行后半周鐵礦石價格在焦煤的帶動下反彈，盡管關(guān)于焦煤的消息并未證實，但市場就供給收縮預期抄底意愿明顯，價格反彈幅度較大，另外鐵礦石由于其自身基本面是黑色系中最好的，跟漲動力較足。

進口礦周評

Mysteel鐵礦石月報—六月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石價格震蕩下行

Part 2. 基本面回顧和展望 2.1基本面：中國鐵礦石基本面表現(xiàn)為供弱需強，港口庫存去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 本月鐵礦石基本面點評：5月中國鐵礦石基本面表現(xiàn)延續(xù)需求增幅大于供應(yīng)的局面。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格震蕩運行，焦炭價格偏弱運行（6.3-6.6）

截止6月6日，煤礦庫存同比增加74%焦煤走弱，進一步打開焦炭下跌空間 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩運行1）截止5月30日，鐵礦45港到港量2537萬噸，環(huán)比增加385萬噸但5月到港均值2353萬噸，環(huán)比下降1.5%，剔除周度異常波動值，鐵礦供應(yīng)并未增長2）在供應(yīng)相對穩(wěn)定的背景下，需求對價格影響更大截止6月6日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量241.8萬噸，環(huán)比持穩(wěn)。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場偏弱運行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導大礦干基含稅出廠886，包頭干基含稅出廠875，二連浩特中硫濕基不含稅出廠680；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠670（單位：元/噸） 供應(yīng)端，本地礦選企業(yè)開工率仍處于低位，精粉資源緊張狀況持續(xù)，但近日連鐵下行，疊加買方需求偏弱，部分持貨廠商持悲觀心態(tài)，價格承壓下行，出貨積極性尚可，二連浩特地區(qū)賣方依舊挺價，低不認出，周內(nèi)有少量成交，價格和前期幾乎持平。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行 成交較少

綜上所述，預計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.26-5.30）

鋼廠盈利狀況較上周轉(zhuǎn)弱，鐵水延續(xù)下行通道，需求邊際轉(zhuǎn)弱，限產(chǎn)傳聞進步一利空原料鐵礦石價格周中黑色系價格企穩(wěn)回升而后繼續(xù)下行，其中鐵礦石價格探漲意愿較強，雖然鐵水維持下行通道，但是下行速度緩慢，仍處于歷年同期偏高位置，鋼廠的整體盈利狀況尚可并且受到宏觀層面美國聯(lián)邦法院裁決特朗普對等關(guān)稅無效消息和鋼聯(lián)成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好影響，周中鋼礦價格小幅反彈 1.價格：本周鐵礦石價格持跌運行 本周鐵礦石價格持跌運行，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)96.75美元/噸，周環(huán)比下跌2.1美元/噸，跌幅2.12%。

進口礦周評

Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強需弱 價格震蕩下行

展望六月份，鐵礦石基本面將被打破，各環(huán)節(jié)總庫存或?qū)⒋蠓蹘欤贿M入六月份，受礦山“財年末”或“半年末”沖量的影響，進口鐵礦石發(fā)運環(huán)比將出現(xiàn)大幅增加，沖量的部分主要發(fā)給中國，同時國內(nèi)進口礦也是生產(chǎn)達到頂峰，產(chǎn)量回到年內(nèi)高位水平；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供強需弱，鐵礦石各環(huán)節(jié)庫存將大幅累庫；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存開始累庫，整個黑色市場處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價格或?qū)⒓铀傧碌A計全月的62指數(shù)均價在95美金左右，如成材端累庫超預期的話，全月單日最低價格存在跌破90美金的風險。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格偏弱運行，焦炭第二輪提降落地（5.26-5.30）

同時，焦炭提降預期升溫，終端焦煤采購放緩，供應(yīng)壓力同樣向上游礦端集中截止5月30日，煤礦庫存同比增加72.4%，增幅擴大9.1%焦煤走弱，進一步打開焦炭下跌空間 鐵礦石：本周鐵礦價格偏弱運行1）截止5月23日，45港鐵礦到港量2151萬噸，5月均值2300萬噸鐵礦供應(yīng)略低于往年正常水平（2400萬噸），在供應(yīng)相對穩(wěn)定的背景下，需求彈性更大因此，短期價格驅(qū)動的核心在需求端。

原料指數(shù)評述