黃金緣何徹底爆發(fā)？答案就在六個(gè)字：貨幣貶值交易！

在中國(guó)投資者過(guò)去一周喜迎國(guó)慶長(zhǎng)假之際，國(guó)際金價(jià)則上演了歷史性的爆發(fā)行情——現(xiàn)貨黃金價(jià)格在這個(gè)缺少中國(guó)投資者參與的假期里，一路從3860美元附近飆升了近200美元，史無(wú)前例地攻克了4000美元大關(guān)…… 這一幕，顯然令不少前幾天還在長(zhǎng)假旅行中的“中國(guó)大媽”們大呼不可思議，也令不少資深的貴金屬交易員陷入了深深的思考之中：這一輪黃金大爆發(fā)的推手，究竟是誰(shuí)？ 很有意思的是，至少?gòu)臇|西方金價(jià)間的行情對(duì)比來(lái)看，我們可以得到一個(gè)初步的答案：這一回引領(lǐng)黃金沖破4000美元大關(guān)的“主力軍”，確實(shí)更多是來(lái)自于西方的投資者。

貴金屬

比黃金更猛！白銀歷史性“挑戰(zhàn)”50美元 經(jīng)濟(jì)價(jià)值或?qū)⒈恢毓溃?/a>

有色金屬行業(yè)兩年目標(biāo)：行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右

工業(yè)和信息化部、自然資源部、商務(wù)部等八部門(mén)近日聯(lián)合印發(fā)的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工作方案”）28日正式公布，提出了行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右，再生金屬產(chǎn)量突破2000萬(wàn)噸等方面目標(biāo)業(yè)內(nèi)人士分析，在強(qiáng)化廢有色金屬綜合利用、支持有條件的地區(qū)建立再生資源回收基地等系列措施的引導(dǎo)下，我國(guó)再生有色金屬產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；?、集聚化特征將會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)，行業(yè)循環(huán)利用水平有望提升。

國(guó)內(nèi)資訊

貴州凱金新能源：1-8月企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)100%

據(jù)貴州大龍經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)消息，今年1-8月，貴州凱金新能源科技有限公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值23.79億元，相較2023年同期增長(zhǎng)超100%據(jù)悉，該公司為專(zhuān)業(yè)從事鋰電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的企業(yè)，生產(chǎn)的石墨化負(fù)極材料，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)電池、應(yīng)急電池、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域 目前，凱金新能源已將10萬(wàn)噸前端磨粉造粒工序、10萬(wàn)噸成品生產(chǎn)線以及5萬(wàn)多噸高溫碳化生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至開(kāi)發(fā)區(qū)，打造了一體化生產(chǎn)基地。

產(chǎn)業(yè)資訊

全球黃金ETF持倉(cāng)量激增，黃金中長(zhǎng)期配置價(jià)值有望持續(xù)上升

現(xiàn)貨黃金一度突破3790美元再創(chuàng)新高數(shù)據(jù)顯示，上周五全球黃金ETF持倉(cāng)量出現(xiàn)了三年來(lái)最快速度的增長(zhǎng)，單日持倉(cāng)量激增近27噸，這為金價(jià)的漲勢(shì)注入了新動(dòng)力 華泰證券認(rèn)為中長(zhǎng)期黃金配置價(jià)值不變，一方面，聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)上調(diào)、通脹粘性的背景下仍延續(xù)降息路徑，疊加市場(chǎng)對(duì)2026年鮑威爾任期結(jié)束后聯(lián)儲(chǔ)可能更寬松的預(yù)期，長(zhǎng)期美經(jīng)濟(jì)滯脹的隱憂仍在另一方面，在全球格局重塑的年代，去美元化趨勢(shì)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及投資組合多元化的需求，都在推動(dòng)全球央行和機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增配黃金。

貴金屬

1-8月份有色金屬工業(yè)增加值、產(chǎn)品產(chǎn)量、固定資產(chǎn)投資保持增長(zhǎng)

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)信息統(tǒng)計(jì)部消息，有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持合理增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資增幅在兩位數(shù)以上 8月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.0%（增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率，下同）；1—8月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.8%，增幅比1—7月份高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅高1.6個(gè)百分點(diǎn) 分行業(yè)看，8月份，有色金屬礦采選業(yè)工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)8.5%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)9.1%；1—8月份，有色金屬礦采選業(yè)增長(zhǎng)8.6%，增幅比1—7月份收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)7.7%，增幅比1—7月份擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

李新海團(tuán)隊(duì)：低品位鋰資源多元材料化冶金高值化研究與創(chuàng)新的思考

由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司與五礦期貨有限公司聯(lián)合主辦的2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會(huì)于2025年9月16日至17日在江西南昌盛大開(kāi)幕 9月17日上午在鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上，中南大學(xué)冶金與環(huán)境學(xué)院教授、博導(dǎo)李新海團(tuán)隊(duì)博士后席昭就《低品位鋰資源多元材料化冶金高值化研究與創(chuàng)新》進(jìn)行演講，報(bào)告分四個(gè)部分展開(kāi) 中南大學(xué)冶金與環(huán)境學(xué)院博士后席昭 一、背景 鋰已經(jīng)成為引領(lǐng)全球能源轉(zhuǎn)型的重要金屬之一，電動(dòng)汽車(chē)成為消費(fèi)主力。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：人民幣匯率升值對(duì)黑色金屬商品市場(chǎng)的影響及量化分析

核心觀點(diǎn)：人民幣匯率升值對(duì)黑色金屬商品市場(chǎng)的影響，我們從對(duì)整體出口的影響，對(duì)鋼材直接出口的影響和對(duì)人民幣計(jì)價(jià)的鐵礦石期貨/現(xiàn)貨價(jià)格和基差的影響等這三個(gè)方面進(jìn)行分析本文的分析，既是基于對(duì)歷史數(shù)據(jù)回顧的定性分析，也將嘗試運(yùn)用數(shù)理模型量化人民幣匯率升值對(duì)以上三個(gè)方面的影響，并將基于近期和遠(yuǎn)期人民幣匯率可能出現(xiàn)的變化，預(yù)測(cè)上述三個(gè)方面的變化。

觀點(diǎn)

1-7月有色金屬工業(yè)增加值、產(chǎn)品產(chǎn)量、固定資產(chǎn)投資保持增長(zhǎng)

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)信息統(tǒng)計(jì)部消息，有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持合理增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資增幅在兩位數(shù)以上 7月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.7%（增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率，下同）；1—7月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.6%，增幅與上半年持平，比規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅高1.3個(gè)百分點(diǎn) 分行業(yè)看，7月份，有色金屬礦采選業(yè)工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)13.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)6.8%；1—7月份，有色金屬礦采選業(yè)增長(zhǎng)8.7%，增幅比上半年擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)7.4%，增幅比上半年收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

鞍鋼眾元產(chǎn)業(yè)金屬制品公司產(chǎn)值與利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)

今年以來(lái)，鞍鋼眾元產(chǎn)業(yè)金屬制品公司以“綠色循環(huán)”為核心，深耕可利用材深加工賽道，通過(guò)回收材引進(jìn)填補(bǔ)資源缺口，以“外聯(lián)央企登高，內(nèi)供協(xié)同發(fā)展”為原則，建立客戶矩陣，筑牢市場(chǎng)底盤(pán)，用差異化加工擺脫貿(mào)易依賴(lài)，走出一條“資源細(xì)分再加工、客戶突破立根基、改革提效增動(dòng)能”特色路徑，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值與利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng) 該公司精準(zhǔn)定位可利用材深加工核心主業(yè)，形成與鋼鐵主業(yè)深度協(xié)同的特色路徑，大幅壓減傳統(tǒng)貿(mào)易業(yè)務(wù)占比，直面終端客戶，減少中間環(huán)節(jié)，集中力量攻堅(jiān)硅鋼和冷軋可利用材加工，提升利潤(rùn)空間；深度融入鞍鋼硅鋼無(wú)廢品產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)“主業(yè)+配套”模式穩(wěn)定加工資源，全年硅鋼可利用材深加工量實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)；創(chuàng)新“訂單牽引-加工升級(jí)-服務(wù)延伸”閉環(huán)模式，以客戶需求為起點(diǎn)，從合作加工逐步向自主生產(chǎn)、物流配送延伸，新增訂單中絕大多數(shù)來(lái)自長(zhǎng)期合作客戶，成功成為國(guó)內(nèi)知名企業(yè)中小電機(jī)戰(zhàn)略合作伙伴，風(fēng)險(xiǎn)可控性顯著提升；聚焦“材料端+產(chǎn)品端”創(chuàng)新，硅鋼加工合格率大幅躍升，夯實(shí)了產(chǎn)業(yè)根基。

經(jīng)營(yíng)管理

2025年記賬式附息（十四期）國(guó)債第一次續(xù)發(fā)行完成招標(biāo)，實(shí)際續(xù)發(fā)行面值金額1253億元

2025年記賬式附息（十四期）國(guó)債第一次續(xù)發(fā)行已完成招標(biāo)工作本次國(guó)債計(jì)劃續(xù)發(fā)行1250億元，實(shí)際續(xù)發(fā)行面值金額1253億元本次國(guó)債經(jīng)招標(biāo)確定的續(xù)發(fā)行價(jià)格為99.94元，折合年收益率為1.59%本次國(guó)債續(xù)發(fā)行部分從招標(biāo)結(jié)束后至8月21日進(jìn)行分銷(xiāo)，從8月25日起與原發(fā)行部分1088.4億元合并上市交易

國(guó)內(nèi)

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十期）國(guó)債完成招標(biāo)，實(shí)際發(fā)行面值金額200億元

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十期）國(guó)債（以下稱(chēng)本期國(guó)債）已完成招標(biāo)工作本期國(guó)債計(jì)劃發(fā)行200億元，實(shí)際發(fā)行面值金額200億元本期國(guó)債期限63天，經(jīng)招標(biāo)確定的發(fā)行價(jià)格為99.795元，折合年收益率為1.19%，2025年8月14日開(kāi)始計(jì)息，招標(biāo)結(jié)束后至8月14日進(jìn)行分銷(xiāo)，8月18日起上市交易本期國(guó)債低于票面面值貼現(xiàn)發(fā)行，2025年10月16日（節(jié)假日順延）按面值償還

國(guó)內(nèi)

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十一期）國(guó)債完成招標(biāo)，實(shí)際發(fā)行面值金額300億元

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十一期）國(guó)債（以下稱(chēng)本期國(guó)債）已完成招標(biāo)工作本期國(guó)債計(jì)劃發(fā)行300億元，實(shí)際發(fā)行面值金額300億元本期國(guó)債期限91天，經(jīng)招標(biāo)確定的發(fā)行價(jià)格為99.694元，折合年收益率為1.23%，2025年8月14日開(kāi)始計(jì)息，招標(biāo)結(jié)束后至8月14日進(jìn)行分銷(xiāo)，8月18日起上市交易本期國(guó)債低于票面面值貼現(xiàn)發(fā)行，2025年11月13日（節(jié)假日順延）按面值償還

國(guó)內(nèi)

池州市有色金屬產(chǎn)業(yè)半年產(chǎn)值首次突破300億元

1-6月，池州市鎂鋁銅鋅基規(guī)上企業(yè)產(chǎn)值達(dá)333.72億元，同比增長(zhǎng)26.8%規(guī)上企業(yè)持續(xù)增加，上半年鎂鋁銅鋅企業(yè)新增7家規(guī)上企業(yè)，規(guī)上企業(yè)總數(shù)達(dá)80家，其中鎂基企業(yè)4家，鋁基企業(yè)49家，銅基企業(yè)25家，鋅基企業(yè)2家 項(xiàng)目引進(jìn)持續(xù)增加，新引進(jìn)項(xiàng)目36個(gè)，其中鎂基項(xiàng)目5個(gè)，鋁基項(xiàng)目21個(gè)，銅基項(xiàng)目6個(gè)，總投資86.22億元，其中鎂基、鋁基、銅基項(xiàng)目投資分別是11.23億元、44.28億元、30.71億元。

國(guó)內(nèi)資訊

兩部門(mén)發(fā)文恢復(fù)征收國(guó)債、地方債、金融債券利息收入增值稅

財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局1日聯(lián)合對(duì)外發(fā)布公告稱(chēng)，自2025年8月8日起，對(duì)在該日期之后（含當(dāng)日）新發(fā)行的國(guó)債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復(fù)征收增值稅 根據(jù)公告，對(duì)在2025年8月8日之前已發(fā)行的國(guó)債、地方政府債券、金融債券（包含在2025年8月8日之后續(xù)發(fā)行的部分）的利息收入，繼續(xù)免征增值稅直至債券到期 公告明確，所稱(chēng)金融債券，是指依法在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)法人在全國(guó)銀行間和交易所債券市場(chǎng)發(fā)行的、按約定還本付息并由金融機(jī)構(gòu)持有的有價(jià)證券。

聚焦

二季度，羅源縣黑色金屬冶煉和壓延不銹鋼業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)8.8%

二季度，羅源縣規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)9.0%，全市排位第5，較全?。?.7%）、全市（8.2%）分別高0.3和0.8個(gè)百分點(diǎn)規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比增4.9%，前三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)：1-6月橡膠和塑料制品業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)18.1%，黑色金屬冶煉和壓延不銹鋼業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)8.8%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)1.3%，分別拉動(dòng)羅源縣規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)0.8、6.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)（來(lái)源：羅源縣統(tǒng)計(jì)局）

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

貴州水鋼金屬：貴州智造讓20萬(wàn)噸鋼絞線撬動(dòng)12億產(chǎn)值

貴州水鋼金屬科技有限公司是一家以生產(chǎn)無(wú)粘結(jié)鋼絞線、光面鋼絲、彈簧鋼絲等為主的專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司將特種鋼材產(chǎn)品打造成高附加值產(chǎn)業(yè)鏈的核心，實(shí)現(xiàn)“小產(chǎn)品撬動(dòng)大產(chǎn)值”的突破 在六盤(pán)水市，貴州水鋼金屬科技有限公司生產(chǎn)的鋼絞線雖然直徑不及小拇指粗，卻能承受高達(dá)53噸的拉力，相當(dāng)于同時(shí)吊起30輛小轎車(chē)。

企業(yè)投稿

烏蘭察布：鐵合金產(chǎn)業(yè)“脫黑向綠”進(jìn)軍千億元產(chǎn)值

興起于20世紀(jì)90年代的內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布市鐵合金產(chǎn)業(yè)，一度因生產(chǎn)粗放被外界貼上“黑大粗”標(biāo)簽。

熱點(diǎn)資訊

河北省上半年黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值增長(zhǎng)13.7%

近日，河北省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站發(fā)布《2025年上半年河北省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新聞發(fā)布稿》，內(nèi)容顯示：根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，上半年，全省實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值22965.9億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.4%黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值增長(zhǎng)13.7%

鋼材

國(guó)信期貨：白銀刷新歷史峰值，領(lǐng)漲貴金屬

上周五晚間，貴金屬震蕩收漲紐約金主力合約上漲1.4%，報(bào)3364美元/盎司，滬金主力合約跟漲0.68%，報(bào)778.42元/克；白銀表現(xiàn)尤為亮眼，紐約銀飆漲4.42%至38.955美元/盎司，盤(pán)中觸及39.225美元，創(chuàng)2011年9月以來(lái)新高，滬銀同步刷新歷史峰值至9232元/千克，漲幅2.38%，凸顯工業(yè)屬性與金融溢價(jià)共振上行動(dòng)能 影響因素方面，1）關(guān)稅全面升級(jí)引爆避險(xiǎn)需求：特朗普宣布對(duì)墨西哥、歐盟加征30%關(guān)稅被墨方斥為"不公待遇"并啟動(dòng)燒堿反傾銷(xiāo)調(diào)查；同時(shí)美國(guó)單月關(guān)稅收入同比暴增301%至270億美元，本財(cái)年首破千億，政策沖擊波推升貴金屬避險(xiǎn)溢價(jià)。

機(jī)構(gòu)