黃金緣何徹底爆發(fā)？答案就在六個字：貨幣貶值交易！

在中國投資者過去一周喜迎國慶長假之際，國際金價則上演了歷史性的爆發(fā)行情——現(xiàn)貨黃金價格在這個缺少中國投資者參與的假期里，一路從3860美元附近飆升了近200美元，史無前例地攻克了4000美元大關…… 這一幕，顯然令不少前幾天還在長假旅行中的“中國大媽”們大呼不可思議，也令不少資深的貴金屬交易員陷入了深深的思考之中：這一輪黃金大爆發(fā)的推手，究竟是誰？ 很有意思的是，至少從東西方金價間的行情對比來看，我們可以得到一個初步的答案：這一回引領黃金沖破4000美元大關的“主力軍”，確實更多是來自于西方的投資者。

貴金屬

比黃金更猛！白銀歷史性“挑戰(zhàn)”50美元 經(jīng)濟價值或將被重估？

在近來國際現(xiàn)貨黃金價格大幅上漲、攻破4000美元/盎司的背景下，經(jīng)常扮演貴金屬領域“綠葉”角色的白銀，似乎也不甘淪為配角——銀價近期也在同步攀升，而且漲幅甚至比黃金要更為迅猛…… 行情數(shù)據(jù)顯示，周三交投最為活躍的COMEX白銀期貨合約收于48.994美元的歷史高位，盤中一度正式突破49美元關口——該整數(shù)關口上次被突破已是14年前與此同時，現(xiàn)貨白銀價格也在隔夜一度最高升至了49.54美元，大有立馬將挑戰(zhàn)50美元大關的態(tài)勢。

貴金屬

有色金屬行業(yè)兩年目標：行業(yè)增加值年均增長5%左右

工業(yè)和信息化部、自然資源部、商務部等八部門近日聯(lián)合印發(fā)的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》（以下簡稱“工作方案”）28日正式公布，提出了行業(yè)增加值年均增長5%左右，再生金屬產(chǎn)量突破2000萬噸等方面目標業(yè)內人士分析，在強化廢有色金屬綜合利用、支持有條件的地區(qū)建立再生資源回收基地等系列措施的引導下，我國再生有色金屬產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；?、集聚化特征將會繼續(xù)增強，行業(yè)循環(huán)利用水平有望提升。

國內資訊

貴州凱金新能源：1-8月企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值同比增長100%

據(jù)貴州大龍經(jīng)濟開發(fā)區(qū)消息，今年1-8月，貴州凱金新能源科技有限公司實現(xiàn)產(chǎn)值23.79億元，相較2023年同期增長超100%據(jù)悉，該公司為專業(yè)從事鋰電池負極材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)，生產(chǎn)的石墨化負極材料，廣泛應用于新能源汽車電池、應急電池、儲能電池等領域 目前，凱金新能源已將10萬噸前端磨粉造粒工序、10萬噸成品生產(chǎn)線以及5萬多噸高溫碳化生產(chǎn)線轉移至開發(fā)區(qū)，打造了一體化生產(chǎn)基地。

產(chǎn)業(yè)資訊

全球黃金ETF持倉量激增，黃金中長期配置價值有望持續(xù)上升

現(xiàn)貨黃金一度突破3790美元再創(chuàng)新高數(shù)據(jù)顯示，上周五全球黃金ETF持倉量出現(xiàn)了三年來最快速度的增長，單日持倉量激增近27噸，這為金價的漲勢注入了新動力 華泰證券認為中長期黃金配置價值不變，一方面，聯(lián)儲在經(jīng)濟上調、通脹粘性的背景下仍延續(xù)降息路徑，疊加市場對2026年鮑威爾任期結束后聯(lián)儲可能更寬松的預期，長期美經(jīng)濟滯脹的隱憂仍在另一方面，在全球格局重塑的年代，去美元化趨勢、地緣政治風險以及投資組合多元化的需求，都在推動全球央行和機構投資者持續(xù)增配黃金。

貴金屬

1-8月份有色金屬工業(yè)增加值、產(chǎn)品產(chǎn)量、固定資產(chǎn)投資保持增長

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息統(tǒng)計部消息，有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持合理增長，固定資產(chǎn)投資增幅在兩位數(shù)以上 8月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實際增長9.0%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率，下同）；1—8月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實際增長7.8%，增幅比1—7月份高0.2個百分點，比規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅高1.6個百分點 分行業(yè)看，8月份，有色金屬礦采選業(yè)工業(yè)增加值同比實際增長8.5%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長9.1%；1—8月份，有色金屬礦采選業(yè)增長8.6%，增幅比1—7月份收窄0.1個百分點，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長7.7%，增幅比1—7月份擴大0.3個百分點。

國內資訊

李新海團隊：低品位鋰資源多元材料化冶金高值化研究與創(chuàng)新的思考

由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司與五礦期貨有限公司聯(lián)合主辦的2025江西鋰產(chǎn)業(yè)大會于2025年9月16日至17日在江西南昌盛大開幕 9月17日上午在鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上，中南大學冶金與環(huán)境學院教授、博導李新海團隊博士后席昭就《低品位鋰資源多元材料化冶金高值化研究與創(chuàng)新》進行演講，報告分四個部分展開 中南大學冶金與環(huán)境學院博士后席昭 一、背景 鋰已經(jīng)成為引領全球能源轉型的重要金屬之一，電動汽車成為消費主力。

會議報道

Mysteel：人民幣匯率升值對黑色金屬商品市場的影響及量化分析

核心觀點：人民幣匯率升值對黑色金屬商品市場的影響，我們從對整體出口的影響，對鋼材直接出口的影響和對人民幣計價的鐵礦石期貨/現(xiàn)貨價格和基差的影響等這三個方面進行分析本文的分析，既是基于對歷史數(shù)據(jù)回顧的定性分析，也將嘗試運用數(shù)理模型量化人民幣匯率升值對以上三個方面的影響，并將基于近期和遠期人民幣匯率可能出現(xiàn)的變化，預測上述三個方面的變化。

觀點

1-7月有色金屬工業(yè)增加值、產(chǎn)品產(chǎn)量、固定資產(chǎn)投資保持增長

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息統(tǒng)計部消息，有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持合理增長，固定資產(chǎn)投資增幅在兩位數(shù)以上 7月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實際增長7.7%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率，下同）；1—7月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實際增長7.6%，增幅與上半年持平，比規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅高1.3個百分點 分行業(yè)看，7月份，有色金屬礦采選業(yè)工業(yè)增加值同比實際增長13.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長6.8%；1—7月份，有色金屬礦采選業(yè)增長8.7%，增幅比上半年擴大0.8個百分點，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長7.4%，增幅比上半年收窄0.2個百分點。

國內資訊

鞍鋼眾元產(chǎn)業(yè)金屬制品公司產(chǎn)值與利潤逆勢增長

今年以來，鞍鋼眾元產(chǎn)業(yè)金屬制品公司以“綠色循環(huán)”為核心，深耕可利用材深加工賽道，通過回收材引進填補資源缺口，以“外聯(lián)央企登高，內供協(xié)同發(fā)展”為原則，建立客戶矩陣，筑牢市場底盤，用差異化加工擺脫貿(mào)易依賴，走出一條“資源細分再加工、客戶突破立根基、改革提效增動能”特色路徑，實現(xiàn)產(chǎn)值與利潤逆勢增長 該公司精準定位可利用材深加工核心主業(yè)，形成與鋼鐵主業(yè)深度協(xié)同的特色路徑，大幅壓減傳統(tǒng)貿(mào)易業(yè)務占比，直面終端客戶，減少中間環(huán)節(jié)，集中力量攻堅硅鋼和冷軋可利用材加工，提升利潤空間；深度融入鞍鋼硅鋼無廢品產(chǎn)業(yè)鏈，通過“主業(yè)+配套”模式穩(wěn)定加工資源，全年硅鋼可利用材深加工量實現(xiàn)突破性增長；創(chuàng)新“訂單牽引-加工升級-服務延伸”閉環(huán)模式，以客戶需求為起點，從合作加工逐步向自主生產(chǎn)、物流配送延伸，新增訂單中絕大多數(shù)來自長期合作客戶，成功成為國內知名企業(yè)中小電機戰(zhàn)略合作伙伴，風險可控性顯著提升；聚焦“材料端+產(chǎn)品端”創(chuàng)新，硅鋼加工合格率大幅躍升，夯實了產(chǎn)業(yè)根基。

經(jīng)營管理

2025年記賬式附息（十四期）國債第一次續(xù)發(fā)行完成招標，實際續(xù)發(fā)行面值金額1253億元

2025年記賬式附息（十四期）國債第一次續(xù)發(fā)行已完成招標工作本次國債計劃續(xù)發(fā)行1250億元，實際續(xù)發(fā)行面值金額1253億元本次國債經(jīng)招標確定的續(xù)發(fā)行價格為99.94元，折合年收益率為1.59%本次國債續(xù)發(fā)行部分從招標結束后至8月21日進行分銷，從8月25日起與原發(fā)行部分1088.4億元合并上市交易

國內

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十期）國債完成招標，實際發(fā)行面值金額200億元

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十期）國債（以下稱本期國債）已完成招標工作本期國債計劃發(fā)行200億元，實際發(fā)行面值金額200億元本期國債期限63天，經(jīng)招標確定的發(fā)行價格為99.795元，折合年收益率為1.19%，2025年8月14日開始計息，招標結束后至8月14日進行分銷，8月18日起上市交易本期國債低于票面面值貼現(xiàn)發(fā)行，2025年10月16日（節(jié)假日順延）按面值償還

國內

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十一期）國債完成招標，實際發(fā)行面值金額300億元

2025年記賬式貼現(xiàn)（五十一期）國債（以下稱本期國債）已完成招標工作本期國債計劃發(fā)行300億元，實際發(fā)行面值金額300億元本期國債期限91天，經(jīng)招標確定的發(fā)行價格為99.694元，折合年收益率為1.23%，2025年8月14日開始計息，招標結束后至8月14日進行分銷，8月18日起上市交易本期國債低于票面面值貼現(xiàn)發(fā)行，2025年11月13日（節(jié)假日順延）按面值償還

國內

池州市有色金屬產(chǎn)業(yè)半年產(chǎn)值首次突破300億元

1-6月，池州市鎂鋁銅鋅基規(guī)上企業(yè)產(chǎn)值達333.72億元，同比增長26.8%規(guī)上企業(yè)持續(xù)增加，上半年鎂鋁銅鋅企業(yè)新增7家規(guī)上企業(yè)，規(guī)上企業(yè)總數(shù)達80家，其中鎂基企業(yè)4家，鋁基企業(yè)49家，銅基企業(yè)25家，鋅基企業(yè)2家 項目引進持續(xù)增加，新引進項目36個，其中鎂基項目5個，鋁基項目21個，銅基項目6個，總投資86.22億元，其中鎂基、鋁基、銅基項目投資分別是11.23億元、44.28億元、30.71億元。

國內資訊

兩部門發(fā)文恢復征收國債、地方債、金融債券利息收入增值稅

財政部、國家稅務總局1日聯(lián)合對外發(fā)布公告稱，自2025年8月8日起，對在該日期之后（含當日）新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復征收增值稅 根據(jù)公告，對在2025年8月8日之前已發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券（包含在2025年8月8日之后續(xù)發(fā)行的部分）的利息收入，繼續(xù)免征增值稅直至債券到期 公告明確，所稱金融債券，是指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間和交易所債券市場發(fā)行的、按約定還本付息并由金融機構持有的有價證券。

聚焦

二季度，羅源縣黑色金屬冶煉和壓延不銹鋼業(yè)產(chǎn)值增長8.8%

二季度，羅源縣規(guī)模以上工業(yè)增加值增長9.0%，全市排位第5，較全?。?.7%）、全市（8.2%）分別高0.3和0.8個百分點規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比增4.9%，前三大主導產(chǎn)業(yè)：1-6月橡膠和塑料制品業(yè)產(chǎn)值增長18.1%，黑色金屬冶煉和壓延不銹鋼業(yè)產(chǎn)值增長8.8%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)產(chǎn)值增長1.3%，分別拉動羅源縣規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值增長0.8、6.2和0.1個百分點（來源：羅源縣統(tǒng)計局）

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

貴州水鋼金屬：貴州智造讓20萬噸鋼絞線撬動12億產(chǎn)值

貴州水鋼金屬科技有限公司是一家以生產(chǎn)無粘結鋼絞線、光面鋼絲、彈簧鋼絲等為主的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)通過技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，公司將特種鋼材產(chǎn)品打造成高附加值產(chǎn)業(yè)鏈的核心，實現(xiàn)“小產(chǎn)品撬動大產(chǎn)值”的突破 在六盤水市，貴州水鋼金屬科技有限公司生產(chǎn)的鋼絞線雖然直徑不及小拇指粗，卻能承受高達53噸的拉力，相當于同時吊起30輛小轎車。

企業(yè)投稿

烏蘭察布：鐵合金產(chǎn)業(yè)“脫黑向綠”進軍千億元產(chǎn)值

興起于20世紀90年代的內蒙古自治區(qū)烏蘭察布市鐵合金產(chǎn)業(yè)，一度因生產(chǎn)粗放被外界貼上“黑大粗”標簽。

熱點資訊

河北省上半年黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值增長13.7%

近日，河北省統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布《2025年上半年河北省經(jīng)濟形勢新聞發(fā)布稿》，內容顯示：根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結果，上半年，全省實現(xiàn)生產(chǎn)總值22965.9億元，按不變價格計算，同比增長5.4%黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值增長13.7%

鋼材

國信期貨：白銀刷新歷史峰值，領漲貴金屬

上周五晚間，貴金屬震蕩收漲紐約金主力合約上漲1.4%，報3364美元/盎司，滬金主力合約跟漲0.68%，報778.42元/克；白銀表現(xiàn)尤為亮眼，紐約銀飆漲4.42%至38.955美元/盎司，盤中觸及39.225美元，創(chuàng)2011年9月以來新高，滬銀同步刷新歷史峰值至9232元/千克，漲幅2.38%，凸顯工業(yè)屬性與金融溢價共振上行動能 影響因素方面，1）關稅全面升級引爆避險需求：特朗普宣布對墨西哥、歐盟加征30%關稅被墨方斥為"不公待遇"并啟動燒堿反傾銷調查；同時美國單月關稅收入同比暴增301%至270億美元，本財年首破千億，政策沖擊波推升貴金屬避險溢價。

機構