“2025鋼鐵原材料高質量發(fā)展論壇”圓滿結束！

全球鐵礦資源豐富但分布不均，數(shù)據(jù)顯示，2024年全球鐵礦石海運量為17.07億噸，其中，中國鐵礦石海運進口量約占全球的72%最后，崔榮國預計全球粗鋼需求于2030年前后到頂點，總量在20億噸左右 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石分析師朱克東指出，2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)先漲后跌走勢，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現(xiàn)強勢的最強支撐，從供需數(shù)據(jù)來看，2025年上半年鐵礦石呈現(xiàn)出“供略小于求”的格局：總庫存減少487萬噸。

會議報道

鋼價逐步企穩(wěn)反彈

不過，隨著國產(chǎn)及部分海運煤供應縮減，焦煤價格進一步下行空間有限鐵礦石方面，一季度全球發(fā)運量同比減少約800萬噸，4月發(fā)運量亦未見明顯增長在鐵水產(chǎn)量同比顯著高于去年的情況下，二季度鐵礦石庫存累積壓力可控，且主力合約2509深度貼水現(xiàn)貨，期貨盤面持續(xù)走強，基差修復態(tài)勢明顯 綜合來看，一方面，當前市場已充分計價悲觀出口預期，且二季度鋼材內需延續(xù)向好態(tài)勢的概率較強；另一方面，目前鋼價已觸及2024年9月底以來的歷史低位區(qū)間，在供需格局改善與成本底部支撐的雙重作用下，后市下行動能明顯衰減。

鋼材

2024年9月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2、金屬礦石運輸 本月，地產(chǎn)重大利好政策落地，提振市場信心，加之“金九銀十”終端需求持續(xù)釋放，成材價格走高，鋼廠利潤水平好轉，高爐利用率、鐵水產(chǎn)量均有所回升，鐵礦石價格同步走高海外發(fā)運量回升，原料補庫拉運節(jié)奏加快，疊加沿海運力周轉效率降低，沿海金屬礦石運輸價格延續(xù)回升態(tài)勢。

船舶

Mysteel：進口海運煤金融屬性增強，現(xiàn)貨兌現(xiàn)效率更重要

只是，期現(xiàn)環(huán)節(jié)的庫存比例相對較大，實盤采買時詢貨效率一般，也對價格形成一定的底部支撐進入六月后，從基本面來判斷，港口海運焦煤仍有一定的持穩(wěn)或上漲的空間，但是空間有限若后續(xù)，盤面價格繼續(xù)走弱，期現(xiàn)解套出貨，則價格有可能承壓除此之外，還要關注進口焦煤的進口量變化、鐵水走勢、成材銷量、鐵礦石消耗等相關因素的變化

煤焦熱點

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)12月均值或低于11月與1月

美元成本抬升制約進口利潤反彈空間冬季來臨，國際煤炭需求增強和高礦價下礦山發(fā)貨動力提升，助力國際海運費價格強勢上漲，成本抬升可能壓縮美元市場價格下行空間 對于12月份，雖然過去13年里，有10年12月均價高于11月，但是對于今年而言，當前鐵礦石價格估值較高，監(jiān)管壓力持續(xù)，如果走不出成材帶動上漲的行情，那鐵礦獨立行情阻力會很大，因此需要充分注意一些潛在的利空風險。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石基差或將繼續(xù)下跌

雙節(jié)后截止目前為止，鐵礦石基差整體呈現(xiàn)下跌趨勢節(jié)后以來，鐵礦石期貨價格在高爐減產(chǎn)緩慢、海運費上漲，以及宏觀基本面向好支撐下先跌后漲，當下在產(chǎn)業(yè)定價權重提高后走負反饋邏輯，礦價下跌，這段時間礦價走勢呈倒“N”字型，而現(xiàn)貨價格雖然與期貨價格在走勢上一致，但明顯表現(xiàn)出易跌難漲的特征因此節(jié)后至今鐵礦石基差連續(xù)下跌截止10月23日，PB粉基差為68元/噸，較10月9日的89元/噸收縮21元/噸。

主編視角

Mysteel解讀：原料緊張疊加生產(chǎn)虧損，中國及印尼鎳鐵9月均降產(chǎn)

國內鎳鐵廠最低利潤率下跌至-5.12%，最高成本上漲至1212元/鎳成本居高不下；月內最低利潤率16.6%，最高成本至11839美元/噸另外下游不銹鋼市場需求不振，現(xiàn)貨價格跟隨期貨價格走跌，鋼廠加大對原料的壓力力度九月鋼廠成交價格從月初的1200元/鎳（到廠含稅）到月底的1140元/鎳（到廠含稅），鎳鐵議價區(qū)間持續(xù)下移，鎳鐵利潤空間遭受擠壓 4.海運費季節(jié)性價格上漲，加大印尼鎳鐵回流成本 據(jù)Mysteel調研了解，將至年底，受煤炭和鐵礦石等大宗商品的影響，印尼港口至中國港口的海運費用有所上漲，其中weda bay至天津港的海運費已達27美元/噸，按照國內目前鎳鐵價格，印尼鎳鐵已處于虧損狀態(tài)。

產(chǎn)量概述

Mysteel：新年第一季度鐵礦石價格何去何從？

結合前述內容，市場預期本次美聯(lián)儲或加息25基點，加息節(jié)奏放緩或促使人民幣進一步升值，同時春節(jié)后國內經(jīng)濟若能如春節(jié)期間所展現(xiàn)出的活力一般，繼續(xù)向好發(fā)展，也將支撐人民幣繼續(xù)走強因此短期人民幣升值或對美金計價的鐵礦石價格承壓 澳煤開始恢復供應，焦煤估值存在下行風險或拖累礦價（偏空） 根據(jù)Mysteel煤焦與空間數(shù)據(jù)事業(yè)部全球貨船實況監(jiān)測，2023年第一船澳洲煉焦煤正駛向中國，1月24日離開澳洲，預計2月8日抵達湛江，基于海運貨流監(jiān)測大數(shù)據(jù)模型分析，該船預計貨量71682噸左右。

研究報告

百年建筑周報：需求無力支撐，全國沿江港口砂石價格下跌（12.9-12.16）

沿江運費未動，海運費跌2元/噸，船貨市場博弈，沿海散貨運價繼續(xù)持穩(wěn)走平全國低溫加劇，加上年底非煤貨盤的小幅持續(xù)釋放，市場拉運需求持穩(wěn)港口貿易商近期以收回款為主，主要現(xiàn)在需求不佳，為達到政策要求的銷售量，貿易商降價促銷，港口砂石價格下跌明顯 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

港口砂石周評

百年建筑：疫情下建筑市場多變，山東重點基建項目需求穩(wěn)定

重點項目進度正常，主要房建需求表現(xiàn)不佳預計下周穩(wěn)定回升市場主要集中魯南棗莊、菏澤、濟寧供應方面：砂石礦山廠生產(chǎn)線開機率小幅回落，庫存充足，供應穩(wěn)定行情方面：魯西、魯北市場砂石行情持穩(wěn)運行；魯南濟寧天然砂開采受限，加之環(huán)保管控，價格或將走高魯東及沿海港口碼頭砂石發(fā)貨量平穩(wěn)，海運費回落，港口平倉價或將小幅調整 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周報

地產(chǎn)基建觀察：本周建筑建材市場或承壓運行

前期隨著海運費走低，北砂南下優(yōu)勢加大，京唐港口出貨量有所增加；葫蘆島港因為東北地區(qū)天氣疫情等原因，港口增量不多，北砂南下的量較京唐港口低了些 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點文章

中州期貨：鐵礦石短期震蕩中期宜關注逢高布空

③綜合來看，海外加息利空全球商品價格，國內疫情擾動，經(jīng)濟復蘇疲軟，市場對9、10月旺季需求信心不足鐵礦供給較穩(wěn)定，港口庫存累積；終端消費改善力度不及預期，鋼廠盈利率大幅下降，高爐復產(chǎn)但鐵水后續(xù)提升空間有限，鋼廠進口礦可用天數(shù)增加，補庫動力不足按需為主供電改善電爐利用率提升，廢鋼降價對鐵礦側面支撐力減弱；海運費走弱部分抵消匯率下行對鐵礦進口成本的影響鐵礦石短期缺少上漲動力，但下方空間也有限，中期過剩趨勢下宜等待逢高布空機會。

機構

中遠海發(fā)上半年凈利潤26.9億元同比下降

基建和房地產(chǎn)投資在預期政策托底下出現(xiàn)了一定的回升，5月下旬，國務院召開穩(wěn)住經(jīng)濟大盤會議，督促各地落實一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策，要求二季度經(jīng)濟維持增長在政策偏暖托底作用下，市場信心有所恢復，預期政策效果在三季度中會有所體現(xiàn) 海運貿易方面，大宗商品價格仍在相對高位運行，不同貨種走勢出現(xiàn)分化具體如下： 鐵礦石：鋼廠利潤下降，增產(chǎn)意愿不大。

船舶

2022山東鐵礦石市場研討會圓滿落幕

但五月以來，伴隨海外進入加息去庫周期，汽車、家電等耐用品需求大幅走弱，美國、歐盟等價格沖高回落，鋼材與我國價差收窄， 六月船期鋼材出口階段回落船期訂單已經(jīng)呈現(xiàn)下滑，七月份較六月份相比仍會有7%左右的下滑，下半年鋼材出口環(huán)比大幅走弱已成定局全球煤鋼礦貿易格局生變，提振海運需求海外可再生能源和清潔能源投資加快，煤炭投資不足鐵礦石供給短期受擾、中長期有增量最后，吳勇發(fā)表了對中國鋼鐵行業(yè)未來的展望，他指出短期內鋼廠利潤有所改善，但是可持續(xù)性有待觀察，鋼廠端仍難言樂觀；中長期來看，制造業(yè)投資雖增速放緩，但仍維持正增長，內需或進入下行周期。

會展信息

印度“入場”，全球鐵礦石供需格局存變數(shù)

2021年印度的鐵礦石對外供應再次回歸到產(chǎn)量的15%以內 從印度鐵礦石出口到中國的量與指數(shù)走勢來看，二者具有較高的相關性，原因是印度礦作為重要的非主流資源，其成本相對主流礦較高，出口量對價格較為敏感2020年至2021上半年，鐵礦石價格大幅上漲，普式指數(shù)在2021年5月一度高達220美元以上2021年7月以后，鐵礦石價格開始大幅下跌，而海運費持續(xù)走高暴跌下的鐵礦石市場成交慘淡，礦山的中低品貨也給出了明顯折扣，非主流礦的發(fā)運也相應走弱。

爐料

強預期、弱現(xiàn)實，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國內鐵礦石期貨主力合約價格大漲超4% 對此次印度鐵礦出口關稅調整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對財聯(lián)社記者表示：“前4個月，我國從印度進口鐵礦石總量536萬噸，占總進口量的1.57%根據(jù)C1現(xiàn)金成本和海運成本推算，在當前價格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤，新出口關稅的擾動還是非常大的對我國的實質影響，我認為其更多的是短期的供給擾動，不影響供需平衡長期走向寬松的判斷。

鋼材

全球鋼鐵市場生變，印度入場瓜分“蛋糕”

伴隨著海外鋼價走強，鋼材出口利潤水漲船高，這是一塊誘人的蛋糕印度正盯著這塊蛋糕，在積極爭取盧布-盧比結算機制、低價購買俄羅斯石油資源、加大工業(yè)品出口等 英國《經(jīng)濟時報》近日刊登了印度金達爾鋼鐵公司總經(jīng)理VR Sharma的觀點，認為俄烏戰(zhàn)爭背景下，印度將增加對歐盟和中東和北非國家的鋼鐵出口Sharma表示，國際油價、海運費、鐵合金、鎳、錳等特種合金以及鈮、鈦等更多合金的價格上漲，焦煤價格和鐵礦石同樣上漲，鋼材每噸的生產(chǎn)成本上漲了5000盧比，但出口到歐洲或中東時，因為歐洲的價格遠遠高于印度的價格，例如，3月6日歐洲的熱軋卷價格為每噸1200—1250美元，而印度國內市場為每噸950美元，相差200—250美元/噸，因此出口越多，利潤就越多。

鋼材

[船用油]：當前內貿船燃行情與去年歷史高位對比

去年海運市場整體走勢良好，海運費多次大幅暴漲，尤其是國內煤炭市場的火爆一度助力海運價格上行海外市場運輸也持續(xù)火爆，利好內貿運輸價格同時，我國對鐵礦石、煤炭、糧食及小宗散貨的進口需求也支撐了運價的高位運行較好的運輸需求及運價水平使得船東對去年燃油成本的抬高接受度尚可而今年春節(jié)后航運市場行情不景氣，船多貨少成為普遍現(xiàn)象，導致運輸市場活躍度降低，船東報價偏悲觀像當前煤炭市場的保供穩(wěn)價政策使得沿海煤炭運價明顯下行，其他貨物及航線的運價也不同程度走弱。

熱點聚焦

Mysteel：2月江蘇鍍鋅管價格或將堅挺運行

從庫存方面來看，貿易商節(jié)前多以小規(guī)模備庫操作為主，本周焊管庫存小幅增加，貿易商庫存壓力較低從需求方面來看，2022年江蘇基建、房建項目投資金額大幅增加，而隨著2月中旬工程項目的陸續(xù)開工，下游需求或將陸續(xù)釋放2021年，受全球綠色低碳轉型，大宗商品供需失衡、發(fā)達國家流動性寬松、國際海運運力緊張等因素疊加影響，大宗商品價格持續(xù)上漲，國內電力，煤炭甚至出現(xiàn)階段性供應緊張為了持續(xù)做好大宗商品的保供穩(wěn)價工作，自2月9日開始國家發(fā)改委、能源局已經(jīng)開始加強鐵礦石、煤炭價格的監(jiān)測，將密切關注市場運行和價格走勢， 今年穩(wěn)價保供政策仍將繼續(xù)執(zhí)行 ，預計2月江蘇地區(qū)鍍鋅管價格大幅拉漲的可能性較低。

主編視角

2022年初鐵礦石價格或將震蕩下行

鐵礦石現(xiàn)貨價格在80美元/噸~100美元/噸區(qū)間，則相對是合理的；超過100美元/噸，基本面、需求面并不支持；跌到80美元/噸以下，可能又有一些高成本的礦山會退出市場，使市場供應趨于平衡 不過，一些業(yè)內人士認為，預測2022年初鐵礦石市場行情走勢，還需關注成品油、燃料油、動力煤市場、海運市場行情變化對鐵礦石市場價格的影響2021年，全球石油、天然氣、成品油、煤炭、電力等能源供應緊張，庫存低位，價格普遍大幅上漲，平均同比漲幅超過30%，有些能源產(chǎn)品價格成倍或數(shù)倍上漲，致使從海運到陸運所有運輸成本大幅提高。

爐料