新形勢(shì)下我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展格局分析與研究

未來(lái)，中美大國(guó)博弈引發(fā)的種種摩擦還將在多層次、多角度頻繁暴發(fā)甚至升級(jí)，對(duì)全球政治、經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，鋼鐵行業(yè)勢(shì)必面臨來(lái)自多方面的嚴(yán)峻考驗(yàn)和挑戰(zhàn) 第一，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致資源國(guó)站隊(duì)意識(shí)明顯，我國(guó)鋼鐵原料供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)激增2024年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口來(lái)源國(guó)主要集中于澳大利亞和巴西兩國(guó)根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)鐵礦石進(jìn)口總量為12.37億噸，來(lái)自澳大利亞和巴西兩國(guó)的數(shù)量就達(dá)到10.14億噸，占比接近82%。

鋼材

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月6日-5月9日）

產(chǎn)業(yè)矛盾逐漸累積，價(jià)格開(kāi)始走弱 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）宏觀方面，預(yù)計(jì)中美關(guān)稅政策仍會(huì)反復(fù)博弈一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局較好，財(cái)政政策作為托底短期出臺(tái)可能性較低2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬(wàn)噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計(jì)5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長(zhǎng)，本周中國(guó)港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬(wàn)噸，是近四周的最高值。

產(chǎn)業(yè)分析

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，日均鐵水產(chǎn)量有所增加，鐵水產(chǎn)量處于高位，對(duì)鐵礦石的剛需較強(qiáng)不過(guò)，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)下行，基建投資增長(zhǎng)不明顯，鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩壓力，長(zhǎng)期來(lái)看鐵礦石需求難以大幅增長(zhǎng)綜合來(lái)看，庫(kù)存處于高位對(duì)價(jià)格有一定的壓制，需求端鐵水產(chǎn)量高位提供一定支撐，不過(guò)長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)乏力期貨盤(pán)面多空博弈激烈，結(jié)合這些因素，預(yù)計(jì)明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢(shì)

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少，價(jià)格有所上漲

需求端，日均鐵水產(chǎn)量有所增加，鐵水產(chǎn)量處于高位，對(duì)鐵礦石的剛需較強(qiáng)不過(guò)，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)下行，基建投資增長(zhǎng)不明顯，鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩壓力，長(zhǎng)期來(lái)看鐵礦石需求難以大幅增長(zhǎng)綜合來(lái)看，庫(kù)存處于高位對(duì)價(jià)格有一定的壓制，需求端鐵水產(chǎn)量高位提供一定支撐，不過(guò)長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)乏力期貨盤(pán)面多空博弈激烈，結(jié)合這些因素，預(yù)計(jì)明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情將維持震蕩態(tài)勢(shì)

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

陳明亮：2025年鎳鉻錳礦資源與市場(chǎng)展望論壇致辭

值此第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)暨2025年鎳鉻錳礦資源與市場(chǎng)展望論壇開(kāi)幕之際，我謹(jǐn)代表中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)，向蒞臨現(xiàn)場(chǎng)的各位專家、企業(yè)家、同仁表示最熱烈的歡迎！同時(shí)也衷心感謝聯(lián)合主辦單位上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、山東港口青島港集團(tuán)有限公司，以及協(xié)辦單位山東港口陸海國(guó)際物流集團(tuán)有限公司對(duì)本次論壇的大力支持！ 當(dāng)前，全球鎳、鉻、錳產(chǎn)業(yè)鏈正處于深度變革的關(guān)鍵期鎳市場(chǎng)在新能源浪潮下迎來(lái)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，不銹鋼與動(dòng)力電池的需求雙輪驅(qū)動(dòng)，印尼、菲律賓等資源國(guó)的政策變動(dòng)牽動(dòng)全球供應(yīng)格局；鉻市場(chǎng)因海外礦源趨緊與國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張，供需博弈持續(xù)升溫，價(jià)格韌性凸顯；錳市場(chǎng)則依托鋼鐵行業(yè)穩(wěn)健需求與磷酸錳鐵鋰電池的技術(shù)突破，展現(xiàn)出蓬勃活力。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel年報(bào)：2024年中國(guó)鋼材出口強(qiáng)勢(shì) 新興市場(chǎng)需求成增長(zhǎng)引擎

鐵礦石因高估值和需求疲軟而震蕩走弱盡管下半年供需端的博弈對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成一定支撐，但市場(chǎng)整體偏弱短期內(nèi)，鐵礦石價(jià)格可能繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控的壓力，而焦炭?jī)r(jià)格在供應(yīng)未顯著收緊的情況下，難以重回高位原材料價(jià)格的整體下行雖對(duì)鋼廠成本形成一定緩解，但鋼鐵市場(chǎng)需求不足依然壓縮利潤(rùn)空間，行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力未明顯減輕 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析 3.1 熱軋板卷和涂鍍板卷產(chǎn)品出口表現(xiàn)突出 2024年1-11月，中國(guó)鋼材出口整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，各主要產(chǎn)品類別出口量均呈現(xiàn)不同程度的增加，尤其是熱軋板卷和涂鍍板卷產(chǎn)品出口表現(xiàn)亮眼。

研究報(bào)告

產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴(yán)重失衡，多方建言“供應(yīng)鏈”進(jìn)化為“共贏鏈”

與此同時(shí)，海外礦產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)上升”他引申道，這就導(dǎo)致在地位博弈上，中國(guó)在全球礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈中始終處于弱勢(shì)地位 陳新川表示，與龐大的進(jìn)口規(guī)模相比，中國(guó)在供應(yīng)鏈上的軟實(shí)力仍顯不足，尤其是在運(yùn)輸權(quán)控制方面“目前，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石CFR條款的比例已經(jīng)超過(guò)80%，大部分企業(yè)仍然采用簡(jiǎn)單的點(diǎn)式采購(gòu)，缺乏跨國(guó)企業(yè)的鏈?zhǔn)剿季S，在整個(gè)供應(yīng)鏈上的參與度不足此外，盡管近年來(lái)中國(guó)干散貨遠(yuǎn)洋企業(yè)的運(yùn)力規(guī)模有所發(fā)展，但與龐大的運(yùn)輸需求相比，船隊(duì)規(guī)模仍然偏小而且分散，對(duì)大貨主和整個(gè)供應(yīng)鏈的保障能力亟待增強(qiáng)。

原料

專訪中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)礦產(chǎn)黨組書(shū)記、董事長(zhǎng)姚林

長(zhǎng)此以往既不利于鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展，也不利于上游鐵礦石企業(yè)投資決策和制訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略需要從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度出發(fā)，構(gòu)建合作新秩序，共建可持續(xù)未來(lái) 三是以技術(shù)創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)與下游產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新是鋼鐵行業(yè)與下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的重要紐帶鋼鐵企業(yè)可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，為下游用戶提供更加科學(xué)的鋼材使用方案，有效降低其原材料的綜合成本，將雙方在價(jià)格上的博弈轉(zhuǎn)化為技術(shù)上的合作，進(jìn)一步夯實(shí)雙方合作基礎(chǔ) 《中國(guó)冶金報(bào)》： 今年上半年，鐵礦石價(jià)格整體處于相對(duì)高位，高礦價(jià)是造成鋼鐵行業(yè)虧損的重要原因。

鋼材

Mysteel月報(bào)：6月生鐵市場(chǎng)將弱勢(shì)運(yùn)行

目前鋼廠利潤(rùn)雖有所收緊但仍有盈利，且鐵水產(chǎn)量也保持相對(duì)高位，對(duì)焦炭剛需較好，短期內(nèi)鋼焦仍需博弈，焦炭?jī)r(jià)格難漲難跌，預(yù)計(jì)以偏穩(wěn)運(yùn)行為主 鐵礦方面：展望6月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)的格局供需方面，從節(jié)奏上來(lái)看預(yù)計(jì)6月日均到港量環(huán)比上升而6月預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量維持上升通道，鋼企復(fù)產(chǎn)計(jì)劃多于檢修計(jì)劃，綜合到港口庫(kù)存方面，鐵礦石總供給高于總需求價(jià)格走勢(shì)方面，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口礦價(jià)格整體走勢(shì)或?qū)⒈憩F(xiàn)為前高后低。

研究報(bào)告

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

近年來(lái)，隨著世界鋼鐵行業(yè)格局的演變，鐵礦石作為鐵元素的主要來(lái)源，直接影響到鋼鐵行業(yè)的發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定一方面，鐵礦石的生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)存在明顯的分化，產(chǎn)銷地定價(jià)權(quán)的博弈和地緣局勢(shì)的敏感性使鐵礦石價(jià)格經(jīng)常步入“風(fēng)口浪尖”；另一方面，全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)——中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩和全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的國(guó)家——印度對(duì)鐵礦石的需求，以及國(guó)際貿(mào)易流向的變化也成為影響鐵礦石估值體系的主要因素。

爐料

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或企穩(wěn)

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 5月11日，全國(guó)主港鐵礦石成交38.50萬(wàn)噸，環(huán)比減46.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.34萬(wàn)噸，環(huán)比減19% 中國(guó)前4月外貿(mào)數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，CPI同比漲幅擴(kuò)大https://news.mysteel.com/a/24051117/F1B8659DD25D28DA.html 五一節(jié)前焦炭?jī)r(jià)格已連續(xù)上漲4輪，漲幅400-440元/噸，且5月6日部分焦企再次提漲焦炭5輪，對(duì)此下游鋼廠并未回應(yīng)，持續(xù)博弈拉扯之下，市場(chǎng)看漲情緒已然走弱，本輪漲價(jià)或?qū)R置。

早評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)，鐵礦石價(jià)格小幅下跌（3.4-3.8）

焦炭：本周焦炭偏穩(wěn)運(yùn)行1）鐵水產(chǎn)量處于絕對(duì)低位，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢，壓制原料價(jià)格；2）經(jīng)過(guò)四輪降價(jià)，焦企利潤(rùn)處于仍處于虧損狀態(tài)，提產(chǎn)意愿不高，上下游博弈，焦價(jià)持穩(wěn) 鐵礦石：鐵礦石價(jià)格小幅下跌，個(gè)別品種價(jià)格上漲鐵礦價(jià)格下跌的原因有兩點(diǎn)，一是鐵礦石供應(yīng)量明顯增加，本周中國(guó)47港鐵礦石到港量周環(huán)比增加406萬(wàn)噸；二是鐵水產(chǎn)量偏低，最新一期為222.25萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.6萬(wàn)噸，鐵礦需求未有效釋放，價(jià)格承壓。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：弱宏觀、強(qiáng)補(bǔ)庫(kù)，多空博弈加?。?.15-1.19）

供應(yīng)端方面，本期鐵礦石供應(yīng)近端強(qiáng)于遠(yuǎn)端需求端方面，周內(nèi)復(fù)產(chǎn)高爐座數(shù)共計(jì)7座，檢修高爐數(shù)量共計(jì)6座，日均鐵水產(chǎn)量小幅回升綜合表現(xiàn)到庫(kù)存端，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前4期累庫(kù)趨勢(shì) 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格多空博弈，整體呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

黑色期貨飄綠，鋼價(jià)跌幅有限

1月份中國(guó)制造業(yè)景氣水平有所回升，但需求仍處于收縮區(qū)間因春節(jié)臨近，下游工地陸續(xù)停工放假，1月份建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)放緩，新訂單指數(shù)下滑明顯受淡季因素影響，制造業(yè)和建筑業(yè)整體需求表現(xiàn)疲弱預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)宏觀政策將維持寬松，貨幣政策率先發(fā)力，央行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn) 由于弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期博弈激烈，1月份鋼價(jià)呈現(xiàn)震蕩反復(fù)、重心下移的格局同時(shí)，近日鐵礦石價(jià)格高位回調(diào)，鋼材成本支撐減弱，導(dǎo)致本周鋼價(jià)整體震蕩偏弱運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主（20231228）

但近期天氣原因影響建筑鋼材需求減少，建材成交有所下降，鋼廠利潤(rùn)較之前收縮，成品材成交量明顯下滑，再加上冬季限產(chǎn)，年底鋼廠檢修等，鋼廠需求能否長(zhǎng)期保持是個(gè)未知數(shù)多方因素互相博弈，為避免年底資金壓力累加，各基地或?qū)⒁猿鲐洖橹?，綜上所述，預(yù)計(jì)廣西本地廢鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價(jià) 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、前11個(gè)月全國(guó)新增減稅降費(fèi)及退稅緩費(fèi)超1.8萬(wàn)億元 2、中國(guó)貿(mào)促會(huì)：全球經(jīng)貿(mào)摩擦有加劇趨勢(shì) 3、房地產(chǎn)市場(chǎng)分化仍在延續(xù)，明年有望逐步回暖 產(chǎn)業(yè)消息 1、中鋼協(xié)：11月對(duì)標(biāo)企業(yè)各品種采購(gòu)成本以漲為主，鐵礦類升幅較大 2、《中國(guó)民營(yíng)企業(yè)綠色發(fā)展報(bào)告（2023）》發(fā)布，工業(yè)企業(yè)低碳發(fā)展態(tài)勢(shì)顯著 3、徐向春：躺平思維不可取，控產(chǎn)量是鋼鐵行業(yè)擺脫困境優(yōu)選路徑 4、黑色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：鐵礦石跌1.33%，中信期貨減持1.3萬(wàn)手螺紋鋼多單 。

日?qǐng)?bào)

強(qiáng)化資源接續(xù)能力，確保礦產(chǎn)資源安全

近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮重要作用，帶動(dòng)全球礦產(chǎn)品消費(fèi)大幅增長(zhǎng)中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布的《全球礦產(chǎn)資源形式報(bào)告》（2022）數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球45種主要礦產(chǎn)品種中，中國(guó)有36種礦產(chǎn)的消費(fèi)量位居全球第一，其中有20種礦產(chǎn)消費(fèi)量超過(guò)全球消費(fèi)量的50%鐵礦石的消費(fèi)占比達(dá)到62%，銅精礦消費(fèi)占比也在59%左右 縱觀人類社會(huì)的發(fā)展史，糧食、能源和資源競(jìng)爭(zhēng)歷來(lái)就是大國(guó)博弈的主要組成部分。

爐料

Mysteel晚餐：焦炭第三輪提漲部分落地，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量增加

◎經(jīng)過(guò)一周的博弈，12月11日，焦炭第三輪提漲出現(xiàn)落地信號(hào)，河北、天津部分鋼廠今日發(fā)函接受漲價(jià)，第三輪即將全面落地 ◎12月4日-12月10日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2534.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少40.9萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2453.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少20.7萬(wàn)噸。

資訊

奧里薩邦礦業(yè)有限公司Vivek Nishant Nath：低碳發(fā)展對(duì)鐵礦石需求的影響

在價(jià)格層面，他說(shuō)，由于供應(yīng)過(guò)剩，尤其在中國(guó)，全球鐵礦石價(jià)格將面臨下行壓力預(yù)計(jì)2023年鐵礦石需求會(huì)略有恢復(fù)，但預(yù)計(jì)不會(huì)達(dá)到2020年高峰時(shí)的水平中國(guó)國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦之間的博弈仍將是美金市場(chǎng)的關(guān)鍵中國(guó)利好方針政策，疊加遠(yuǎn)期市場(chǎng)上漲預(yù)期較低，2023年鐵礦石將承壓運(yùn)行并預(yù)計(jì)印度鐵礦石價(jià)格與全球價(jià)格走勢(shì)一致在技術(shù)發(fā)展層面，他說(shuō)，鋼鐵行業(yè)正在加速脫碳，“凈零”、“近零”和“綠色”鋼鐵。

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)

Mysteel：花開(kāi)又被風(fēng)吹落 嚴(yán)冬下廢鋼行業(yè)的趨勢(shì)判斷！

3、產(chǎn)業(yè)鏈條的利潤(rùn)有所失衡 近期對(duì)于鐵水原料一側(cè)的急速拉漲，發(fā)改委多次發(fā)話加強(qiáng)監(jiān)管，且寶鋼股份11月21日也在互動(dòng)平臺(tái)上稱，公司認(rèn)為目前鐵礦石價(jià)格脫離基本面，長(zhǎng)期來(lái)看鐵礦石價(jià)格應(yīng)該回歸合理區(qū)間但該種打壓僅是干擾資金的博弈端，并未觸及產(chǎn)業(yè)本身實(shí)質(zhì)性矛盾因?yàn)閺脑隙藖?lái)看，由于國(guó)內(nèi)鐵礦品味及產(chǎn)量較低，同時(shí)開(kāi)采成本偏高，導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外嚴(yán)重依賴，海外礦山處于高度壟斷地位，造就了我國(guó)鋼廠丟失鐵礦定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的窘境，同時(shí)焦煤采購(gòu)受制于焦企利潤(rùn)，即便在成材大漲預(yù)期下，鋼廠實(shí)際利潤(rùn)多被礦、焦擠兌，而為控制成本，廢鋼總成為首當(dāng)其沖對(duì)象，這也是為何今年以來(lái)，成材出現(xiàn)百元以上漲幅之時(shí)，廢鋼卻連往月跌價(jià)空間都未補(bǔ)齊，造成海外礦山、焦企-鋼廠-廢鋼企業(yè)的利潤(rùn)差異化加劇，該產(chǎn)業(yè)鏈條的利潤(rùn)出現(xiàn)失衡。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺原因解讀及后續(xù)展望

但價(jià)格只是市場(chǎng)供需以及預(yù)期博弈下的表現(xiàn)，探究其背后的形成機(jī)制，本文認(rèn)為有三大主要原因驅(qū)動(dòng)今年鐵礦石價(jià)格保持堅(jiān)挺：需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)、企業(yè)低庫(kù)存策略以及供給不及預(yù)期 展望2024年，本文認(rèn)為全球鋼材需求小增的大環(huán)境下，海外短流程煉鋼將恢復(fù)生產(chǎn)，而中國(guó)鋼材出口將不及今年，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量小幅下降，同時(shí)全球鐵礦供應(yīng)將偏向?qū)捤?，推?dòng)鐵礦價(jià)格小幅回落，預(yù)計(jì)2024年澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)約為95美元/干噸。

產(chǎn)業(yè)分析