Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發(fā)運量創(chuàng)新高，鐵橋項目表現(xiàn)仍值得期待

北京時間2025年1月22日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發(fā)布2024年第四季度（FY25Q2）運營報告 季報顯示2024年第四季度福德士河財務狀況總體表現(xiàn)平穩(wěn)，綠色能源板塊投資有所增加；鐵礦石發(fā)運量同比增長，半年度發(fā)運量創(chuàng)歷史新高，在25財年（2024年6月30~2025年6月30日）鐵礦石發(fā)運目標“1.9~2.0億噸”的指導之下，預計2025年上半年，鐵礦石的發(fā)運量將保持在0.93-1.03億噸，較同期相比或有所下降。

主編視角

Mysteel周報：短期鐵礦石價格表現(xiàn)或將較為堅挺（7.15-7.19）

鐵礦石價格方面，鐵礦石62%澳粉指數(shù)跌幅大于鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約跌幅大于青島港PB粉國內宏觀利好預期落空，終端現(xiàn)實需求承壓，鐵礦石基本面表現(xiàn)偏弱，本周黑色系價格震蕩偏弱運行 進口利潤方面，遠期現(xiàn)貨價格跌幅小于港口現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅收窄。

進口礦周評

MCS鐵礦石RMB遠期日報：盤面上行，基差表現(xiàn)疲軟

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 839.5 I2501 820.5 PBF 06月底 I09 -11/-9 07月底 I09 -16/-15 08月底 I09 -23/-21 09月底 I01 -14/-9 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約震蕩上漲，收盤839.5，環(huán)比+14.5 。

場外衍生品分析

MCS鐵礦石RMB遠期日報：現(xiàn)貨基差表現(xiàn)疲軟

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 825 I2501 807 PBF 06月底 I09 -12/-8 07月底 I09 -16/-13 08月底 I09 -22/-19 09月底 I09 -29/-24 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約震蕩下行，收盤825，環(huán)比-9 。

場外衍生品分析

Mysteel解讀：FMG三季度鐵礦發(fā)運低于預期 全年表現(xiàn)或被拖累

北京時間2023年10月26日，澳大利亞礦業(yè)公司FMG發(fā)布2023年第三季度（2024澳大利亞財年第一季度）運營報告，本文將從產銷、成本、新增項目發(fā)展等幾個方面詳細解讀本季度FMG在鐵礦石領域的表現(xiàn) 一、發(fā)運減量超出預期 生產相對平穩(wěn) FMG2023年三季度鐵礦石生產表現(xiàn)平平，季度產量（鐵礦石加工量Ore Processed）為4800萬噸，環(huán)同比基本持平。

主編視角

中州期貨：流礦山產銷表現(xiàn)亮眼，鐵礦石盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉929（-9），金步巴粉895（-9），超特粉825（-10）鐵礦現(xiàn)貨今日下跌5-11，全國港口現(xiàn)貨成交89.0萬噸，環(huán)比上漲21.3%，進口礦成交39筆，今日現(xiàn)貨市場整體交投情緒一般，貿易商報價積極性一般，報價隨行就市，鋼廠多持觀望態(tài)度，詢盤較少 ②10月18日巴西至中國海運費26.2美元/噸，漲0.45美元/噸；西澳至中國海運費11.1美元/噸，漲0.33美元/噸。

機構

鐵礦石RMB遠期小結12/17:今日港口現(xiàn)貨表現(xiàn)尚可，以剛需采購為主，價格小幅上漲；遠期現(xiàn)貨交投積極性一般

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MCS行情

鐵礦石RMB遠期小結12/16:今日港口現(xiàn)貨表現(xiàn)火爆成交較多，價格上漲幅度較大；相比遠期現(xiàn)貨交投積極性一般

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MCS行情

鐵礦石RMB遠期小結12/14:今日港口現(xiàn)貨以及遠期現(xiàn)貨交投因盤面疲弱也表現(xiàn)稍顯冷清，港口價格下跌，遠期基差市場活躍度一般

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MCS行情

鐵礦石RMB遠期小結12/13:今日現(xiàn)貨交投因盤面大漲表現(xiàn)較為積極，價格漲勢明顯，遠期基差市場遠月SSF以及PBF買盤較多

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MCS行情

鐵礦石RMB遠期小結12/01:05合約表現(xiàn)強勢，遠期基差市場多為等待機會。

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MCS行情

國泰君安期貨：鐵礦石現(xiàn)貨表現(xiàn)低迷，弱勢延續(xù)

受鋼廠限產影響，鐵礦石現(xiàn)貨持續(xù)疲弱美金價格下跌導致貿易商落地成本的坍塌短期在鋼廠限產預期無法證偽之前，鐵礦石將維持弱勢

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦震蕩偏弱，關注下方900-950元/噸支撐位表現(xiàn)

62%鐵礦石指數(shù)162.5美元/噸，環(huán)比-1.75美元/噸四大礦山季末發(fā)貨沖量，本期發(fā)貨上升明顯，但本期到港量環(huán)比明顯回落，疏港受限，壓港現(xiàn)象較為嚴重，港口庫存有所增加，但澳礦累庫不明顯終端需求季節(jié)性轉弱，未來一周全國大幅降溫對建筑業(yè)需求明顯影響，熱卷累庫亦使現(xiàn)貨有回調壓力，同時工信部表示確保粗鋼產量同比下降，對原料需求預期下降，但鐵礦石基差偏大，限制短期下行空間預計短期鐵礦石跟隨材震蕩偏弱，關注下方900-950元/噸支撐位表現(xiàn)。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦震蕩偏弱，關注下方950-1000元/噸支撐位表現(xiàn)

62%鐵礦石指數(shù)164.25美元/噸，環(huán)比-2.25美元/噸四大礦山季末發(fā)貨沖量，本期發(fā)貨上升明顯，近兩周鐵礦石到港量大幅增加，疏港受限，壓港現(xiàn)象較為嚴重，港口庫存有所增加，但澳礦累庫不明顯終端需求季節(jié)性轉弱，未來一周全國大幅降溫對建筑業(yè)需求明顯影響，熱卷累庫亦使現(xiàn)貨有回調壓力，但鐵礦石基差偏大，限制短期下行空間預計短期鐵礦石跟隨材震蕩偏弱，關注下方950-1000元/噸支撐位表現(xiàn) 現(xiàn)貨:昨日港口現(xiàn)貨價格下跌2至36元/噸。

機構

鐵礦短期觀望，關注800一線壓力位表現(xiàn)

9日62%鐵礦石指數(shù)127.2美元/噸，環(huán)比-1.8美元/噸近期成材走勢偏弱，鋼廠利潤壓縮背景下，調整配比，主流中品澳礦資源緊缺度有所緩解，但卡粉、超特漲幅較快，性價比有所回落目前終端受雨季影響，需求偏弱，但隨著旺季到來，節(jié)前鐵礦石補庫需求有望進一步釋放01鐵礦石合約基差較大，限制下跌空間短期觀望，關注800一線壓力位表現(xiàn) 現(xiàn)貨：昨日港口現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，價格變化范圍-13至4元/噸。

機構

鐵礦短期觀望，關注800一線壓力位表現(xiàn)

10日62%鐵礦石指數(shù)126.3美元/噸，環(huán)比-0.9美元/噸成材需求偏弱，鋼廠利潤壓縮背景下調整配比，主流中品澳礦資源緊缺度有所緩解，但卡粉、超特漲幅較快，性價比有所回落本周疏港量環(huán)比明顯下降，港口庫存環(huán)比增加，但隨著旺季到來，節(jié)前鐵礦石補庫需求有望進一步釋放01鐵礦石合約基差較大，限制下跌空間短期觀望，關注800一線壓力位表現(xiàn) 現(xiàn)貨：昨日港口現(xiàn)貨價格下跌3至18元/噸。

機構

鐵礦短期觀望為主，關注800一線支撐位表現(xiàn)

62%鐵礦石指數(shù)121.2美元/噸，環(huán)比-2.05美元/噸唐山限產加嚴，燒結機停產壓制粉礦需求，同時建筑鋼材需求持續(xù)低位，疏港量高位回落，總庫存環(huán)比微增，但澳礦庫存環(huán)比繼續(xù)回落，結構性矛盾尚未緩解01鐵礦石合約基差較大，限制盤面下跌空間操作建議：短期觀望為主，關注800一線支撐位表現(xiàn) 現(xiàn)貨：昨日港口現(xiàn)貨價格變化范圍-2至6元/噸全國主港鐵礦累計成交168.8萬噸，環(huán)比下降10.2%(其中TOP2貿易商港口現(xiàn)貨成交量為95萬噸，環(huán)比上漲18.8%)；本周平均每日成交151.5萬噸，環(huán)比下降7.5%；本月平均每日成交158.7萬噸，環(huán)比上漲6.4%。

機構

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價重心將持續(xù)下移

黑色系品種中，鐵礦石表現(xiàn)相對穩(wěn)健相比之下，同期焦炭價格指數(shù)跌幅達31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅在7%-9%之間，鐵礦石價格跌幅處于中等水平 朱克東認為“上半年較好的供需基本面，是鐵礦石在黑色系中表現(xiàn)強勢的核心支撐” 從供需數(shù)據(jù)來看，2025年上半年鐵礦石呈現(xiàn)出“供略小于求”的格局：總供給量為44188萬噸，總需求量為44659萬噸，供需差為-471萬噸，庫存減少487萬噸。

會議報道

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩盤整運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀7月11日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩盤整價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲10元/噸，盤面利潤93.7元/噸，近月強于遠月，期貨貼水92，基差走擴【熱軋板卷】主力合約上漲11元/噸，盤面利潤118元/噸，近月強于遠月，期貨貼水18，基差走擴【鐵礦石】主力合約上漲0.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水-7，基差走擴。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨大幅上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀7月10日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)鐵礦石>焦煤>焦炭>熱軋>螺紋 【螺紋鋼】主力合約上漲60元/噸，盤面利潤92.3元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水42，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲72元/噸，盤面利潤115.6元/噸，近月強于遠月，期貨貼水-21，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲27元/噸，近月強于遠月，期貨貼水-17.5，基差收窄。

日報