中泰期貨：鐵合金二季度關注低位多配機會

一季度復盤：黑鏈走弱，雙硅跌幅偏小 一季度文華黑鏈指數(shù)最大跌幅16.85%文華黑鏈指數(shù)從1月初的153.92下跌至3月末的127.77，一季度最大跌幅16.85%在黑色板塊中，鐵礦石以整體超25%的最大跌幅領跌，雙焦一季度盤面跌幅在21.5%左右，螺紋鋼跌幅約15%，熱卷跌幅約12.8%，整體螺紋鋼跌幅大于熱卷雙硅盤面一季度跌幅在黑色板塊中相對偏小，硅鐵2405合約跌幅4.51%，錳硅2405合約跌幅4.81%。

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永安期貨：鋼材區(qū)間整理為主

近期隨著鐵礦石價格的下跌，鋼廠利潤修復明顯，卷螺長流程即期利潤已接近2023年同期水平，短流程利潤略低于去年同期水平，熱卷出口利潤低位波動產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配較為合理 五大材產(chǎn)量恢復不及預期，春節(jié)后需求復蘇同樣偏慢，庫存持續(xù)累積，但壓力不大，鋼材靜態(tài)產(chǎn)業(yè)基本面中性 爐料估值依然偏高從板塊間相對估值看，分別以去年5月底國內商品價格集體見底，去年9月文華商品指數(shù)和工業(yè)品指數(shù)見頂為參照，黑色系商品整體估值依然高于其他板塊，鐵礦石估值仍然面臨下修壓力。

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鐵礦石價格高位整理

其次，穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)推出，央行等八部門提及合理滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)的金融需求，穩(wěn)地產(chǎn)意愿較強最后，“一攬子化債方案”具體措施逐步落地，有效避免債務負擔相對較重地區(qū)信用風險暴露，緩解市場擔憂此外，鐵礦石庫存偏低，而盤面期價貼水處于高位，補庫預期與貼水修復邏輯進一步助推礦價上行 不過，11月中旬之后，國內宏觀利好效應趨弱，且產(chǎn)業(yè)邏輯交易權重開始增加，商品價格走勢明顯分化，文華商品指數(shù)破位下行，市場氛圍趨弱疊加其他商品下行的拖累，高位礦價承壓調整。

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螺紋鋼缺乏利好驅動

目前來看，淡季需求無亮點，“金九銀十”需求回補的力度暫無法證偽，后市還需要時間來驗證屆時若需求增量落空，則仍需再次警惕產(chǎn)業(yè)有負反饋擾動，那么對于爐料而言，反彈的持續(xù)性及空間不宜看太高 7月底以來，文華黑鏈指數(shù)持續(xù)區(qū)間內無序振蕩從基本面驅動來看，暫無大的矛盾，方向性不明確而從結構性來看，交割邏輯及近端的矛盾驅動相對清晰，各板塊近月合約表現(xiàn)更強一些尤其是去庫周期中的品種表現(xiàn)更為強勢，比如螺紋鋼，而累庫周期的品種則相對弱勢，比如鐵礦石。

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大宗商品跌勢不減，牛市已結束？

在經(jīng)歷了此前以美聯(lián)儲為首的全球央行輪番加息和金融市場大幅波動后，大宗商品價格近期延續(xù)下跌趨勢截至6月22日下午收盤，國內期貨市場幾乎全線飄綠，鐵礦石、錫、豆油期貨主力合約均重挫5%以上；文華商品指數(shù)報收206.24點，較6月9日高點下跌超10%，跌至今年2月以來低點近兩年飆升200余點的全球主要大宗商品指數(shù)——CRB商品指數(shù)也自6月9日開始連續(xù)回調，近10個交易日下跌超20點。

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[今日財經(jīng)]：財經(jīng)要聞（20220207）

原油,今日財經(jīng)

財經(jīng)要聞

大宗商品漲勢延續(xù) 漲價觸痛了誰？

與以往不同的是，近期，鐵礦石的“身價”越來越昂貴 如今，從疫情中逐步復蘇的實體產(chǎn)業(yè)正面臨大宗商品漲價帶來的新一輪考驗 大宗商品延續(xù)漲勢 5月11日，黑色系商品延續(xù)漲勢，熱卷、螺紋、鐵礦、焦煤、動力煤均刷新歷史高位紀錄 今年以來，全面跟蹤國內商品走勢的文華商品指數(shù)漲幅已超過17%，工業(yè)品指數(shù)漲幅已接近22%。

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鐵礦石迎來超跌反彈 兩粕持續(xù)重挫

新華財經(jīng)北京3月11日電（郭洲洋 張瑤）11日，商品市場有所回暖鐵礦石主力合約在連續(xù)四日重挫之后，今日迎來超跌反彈，臨近尾盤持續(xù)拉升，截至收盤大漲5.55%，領漲商品市場；生豬主力合約今日企穩(wěn)上行，大漲3.23%，重新站上28000元關口另一方面，菜粕主力合約盤中觸及跌停，收跌4.61%，豆粕主力合約收跌3.56%；硅鐵主力合約收跌3.61%，錳硅主力合約收跌2.63%文華商品指數(shù)當天收報180.94點，較前一交易日上漲0.67點，漲幅0.37%。

市場播報

【中國證券報】期市“鋼鐵俠”狂飆 創(chuàng)近十年新高

現(xiàn)貨市場方面，曹軼認為，此前鋼材價格上漲更多的是依托成本和預期，在快速上漲后，目前市場已經(jīng)出現(xiàn)“恐高”情緒，獲利套現(xiàn)情況增多。后期，區(qū)域和品種走勢可能會出現(xiàn)分化，存在小幅回調風險。不過，從需求端情況來看，目前終端才開始釋放，3、4月本來就是全年需求旺季，加上鋼廠目前積極地推漲行情，預計現(xiàn)貨價格依舊易漲難跌，近期會繼續(xù)維持上漲趨勢。

媒體報道

鐵礦領漲，焦炭創(chuàng)歷史新高！原油化工系商品多數(shù)回落

新華財經(jīng)北京1月5日電 國內商品市場多數(shù)上漲截至收盤，鐵礦石主力合約大漲4%，強勢領漲；焦炭大漲3.62%，盤中逼近3000元/噸關口，并刷新上市來新高；合金期貨也均收高逾2%下跌的品種較少，蘋果期貨主力合約延續(xù)跌勢，收跌2.91%；LU、燃油、瀝青及原油期貨主力合約分別收跌2.70%、2.05%、1.16%及0.89%文華商品指數(shù)當天收報169.93點，較前一交易日上漲1.41點，漲幅0.84%。

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活躍商品幾乎全線上漲 鐵礦漲逾6%動力煤封板漲停

新華財經(jīng)北京12月18日電 國內商品市場周五大面積上漲鐵礦石拉漲，終盤幾乎以日內最高價收盤，日內漲幅達6.23%LPG今日也一掃前期陰霾，日內低開高走，大幅收漲逾3%，并刷新主力連續(xù)合約逾四個月新高雞蛋及LU主力合約跌超1%，跌幅分別為1.88%及1.08%文華商品指數(shù)當天收報167.89點，較前一交易日上漲2.90點，漲幅1.76% 鐵礦漲逾6%動力煤封板漲停 活躍商品幾乎全線上漲 鐵礦石換月之后漲勢未停。

市場播報

純堿延續(xù)反彈 PVC大幅下挫

新華財經(jīng)北京12月15日電 國內商品市場周二漲跌不一純堿主力合約延續(xù)反彈，終盤以逾2%的漲幅領漲當天商品市場；鐵礦石期價今日再度收漲逾1%，完全收復昨日跌幅，收盤再度逼近千元關口PVC主力合約下跌居首，跌幅達4.60%，PP及塑料主力合約也分別下跌3.35%及3.23%文華商品指數(shù)當天收報164.00點，較前一交易日下跌0.18點，跌幅0.11% 純堿收高逾2%延續(xù)反彈 鐵礦漲逾1%收復昨日跌幅 昨日臨收盤時大幅走高的純堿，15日延續(xù)反彈。

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黑色系延續(xù)強勢 貴金屬大幅反彈

新華財經(jīng)北京12月16日電國內商品市場周三多數(shù)上漲滬銀主力大漲4.11%，領漲日內商品市場；滬金主力也收高1.44%，日線“兩連陽”；黑色系商品依舊延續(xù)強勢：鐵礦石再度大漲近3%，收復1000元/噸關口；螺紋尾盤拉漲，最終以3.18%的漲幅報收而PVC主力合約延續(xù)下跌趨勢，跌幅達2.47%不銹鋼、苯乙烯主力合約跌超2%文華商品指數(shù)當天收報164.34點，較前一交易日上漲0.54點，漲幅0.33%。

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油脂延續(xù)強勢 黑色系高開低走

新華財經(jīng)北京9月21日電 商品期貨市場21日多數(shù)上漲，三大油脂期價漲幅均在2%以上，其中菜油主力大漲近3.2%，居當天活躍品種漲幅榜首位滬鉛期價午盤減倉走升，終盤收高1.99%，漲幅僅次于三大油脂鐵礦石再度上演高開低走的劇情，開盤漲幅接近1%，收盤跌幅接近3%滬鎳、玻璃、錳硅跌超1.9%，尿素、螺紋跌幅也超過1.5%文華商品指數(shù)高開低走，收盤下跌0.05%至149.90點，商品期貨市場資金整體凈流入3.87億，其中農產(chǎn)品板塊流入9.32億，黑鏈指數(shù)流出6.86億。

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油氣相關品種全線收漲 黑色系大面積下跌

新華財經(jīng)北京9月16日電 商品期貨市場16日多數(shù)下跌，SC原油期價大幅走高逾3%，受此提振，燃料油、LPG、低硫燃料油等油氣品種均收漲超1%黑色系期貨大幅下跌，其中鐵礦石跌幅高達5.07%，創(chuàng)下8月初以來價格新低此外，蘋果、菜粕、豆粕等農產(chǎn)品期貨也顯著下跌，其中蘋果跌幅超過2.5%文華商品指數(shù)低開低走，收盤下跌0.41%至149.00點，商品期貨市場資金整體凈流出12.57億，其中貴金屬板塊流出9.04億。

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鐵礦石繼續(xù)大幅下挫 三大油脂領跑漲幅榜

新華財經(jīng)北京9月17日電 商品期貨市場17日多數(shù)下跌，三大油脂集體走高，攜手領跑當日漲幅榜，其中豆油主力收漲2.72%、棕櫚油期價收漲1.96%，菜油收漲1.57%，PVC期價日內一度沖高近2.7%繼昨日重挫逾5%后，今日（9月17日，下同）鐵礦石繼續(xù)低開低走，收盤下跌2.71%，再度領跑當日跌幅榜滬銀、滬鎳、乙二醇緊隨其后，跌幅也都超過2%文華商品指數(shù)高開低走，收盤下跌0.27%至148.67點，商品期貨市場資金整體凈流入18.50億，其中油脂板塊流入12.30億。

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鐵礦石“五連陰” 純堿三近月合約封板漲停

新華財經(jīng)北京8月25日電 國內商品期貨25日多數(shù)上漲，純堿期貨漲幅最大，其中近月09、10和11三個合約封板漲停，主力2101合約盤中刷新上市以來新高原油、燃料油尾盤拉漲，分別收高2.05%和2.63%鐵礦石期貨繼續(xù)走低，主力合約收盤跌幅達2.92%，連續(xù)五個交易日收“陰線”玻璃期貨日內高開低走，開盤漲幅接近2%，收盤跌幅達1.90%文華商品指數(shù)窄幅震蕩，收盤上漲0.08%至148.35點，商品期貨市場資金整體凈流出23.75億，其中原油板塊流出17.59億。

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