鐵礦擴產(chǎn)降本、鋰礦蓄勢待發(fā)，大中礦業(yè)雙輪驅動鑄就增長引擎

2024年在鐵精粉價格下降等不利影響下，大中礦業(yè)聚焦全年各項任務目標，實現(xiàn)凈利潤7.5億元鐵礦方面鐵精粉產(chǎn)量穩(wěn)中有增，鋰礦取得突破進展，今年將產(chǎn)生效益 公司董事長牛國鋒先生在4月21日舉辦的業(yè)績說明會上表示，2025年公司將繼續(xù)深耕鐵礦主業(yè)，在鐵精粉產(chǎn)量繼續(xù)穩(wěn)步增長的同時，周油坊鐵礦和重新集兩礦技改將加速推進2025年也是公司的鋰礦元年，四川項目副產(chǎn)鋰礦銷售將形成新的利潤增長點。

原料

Mysteel周報：宏觀利空及供應利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

引言 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)106.5美元/干噸，周環(huán)比持平；青島港PB粉價格806元/噸，周環(huán)比持平 從宏觀來看，2月10日，特朗普表示，將于周一宣布對所有國家的鋼鋁進口加征25%的關稅美國1月CPI同比增長3%，為2024年6月以來最大增幅，高于市場預期美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，1月的通脹數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲接近但尚未達到通脹目標。

進口礦周評

百年建筑早報：前七個月重慶市重點建設項目累計完成投資2783億元；全球鐵礦石價格下行引發(fā)關注

◎全球鐵礦石價格下行引發(fā)關注，大中礦業(yè)回應：鐵礦行業(yè)具有較好發(fā)展前景大中礦業(yè)日前在業(yè)績說明會表示，近期全球鐵礦石價格下行引發(fā)關注，但是鐵礦石本身屬于周期性行業(yè)，價格會隨政策因素、市場需求出現(xiàn)波動公司認為在需求推動和政策支持的雙重影響下，鐵礦行業(yè)具有較好的發(fā)展前景。

熱點聚焦

包鋼白云鐵礦引進新設備增添新動能

近日，被譽為“神州第一鏟”的徐工XC9350超大噸位裝載機在白云鐵礦公路運輸作業(yè)部投用，這也是該型號裝載機首次在包鋼礦山系統(tǒng)上應用 據(jù)了解，這款全球前三、中國第一的超大噸位裝載機號稱露天礦山“巨無霸”，長17米，高7米，鏟斗容量18立方米，最大裝載量達35噸，采用先進的電傳動模式進行作業(yè)該型裝載機的交付使用將大幅提高白云鐵礦在礦石倒運、路料加工、擋墻修筑等方面的工作效率，提高生產(chǎn)能力，有力地推動白云鐵礦高質(zhì)量發(fā)展進程。

爐料

引導鐵礦石期現(xiàn)市場聯(lián)動維護國家利益

建議借鑒其他大宗商品的經(jīng)驗，引導產(chǎn)業(yè)應用大商所鐵礦石期貨價格對現(xiàn)貨貿(mào)易定價，逐步形成以鐵礦石期貨價格加減升貼水報價的定價體系，促進期現(xiàn)貨市場深度融合的同時不斷提升我國市場的國際影響力

爐料

【印度鋼廠A】鐵礦石供給過剩或將引發(fā)節(jié)后價格下行趨勢

【印度鋼廠A】鐵礦石供給過?；驅?em class='keyword'>引發(fā)節(jié)后價格下行趨勢 受訪人信息：印度鋼廠A 客戶觀點：從當前的市場來看，春節(jié)假期臨近，終端工地停工放假增多，需求下滑，市場交投氛圍清淡；冬儲政策價格較高，今年冬儲量有所下降，商家主動冬儲較少，心態(tài)較為謹慎，節(jié)前價格或維持震蕩走勢，難有大的波動。

鐵礦石大家說市場

第十六屆鐵礦石國際市場研討會圓滿結束——融航信息以技術構建期現(xiàn)業(yè)務創(chuàng)新引擎，為實體經(jīng)濟發(fā)展蓄勢賦能

由山東港口青島港集團有限公司、山東港口金融控股有限公司、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）聯(lián)合主辦的第十六屆鐵礦石國際市場研討會 于2022年7月6日至8日在青島香格里拉大酒店盛大舉行，上海融航信息技術股份有限公司（簡稱：融航信息）受邀參與其中。

鐵礦會展

淡水河谷恢復部分巴西鐵礦石業(yè)務，重申2022年產(chǎn)量指引

淡水河谷(VALE.N)周一表示，已恢復部分米納斯吉拉斯州(MinasGerais)的礦場運營 一周前，由于暴雨增加了事故風險，并導致物流中斷，該公司被迫暫停了其在巴西東南部和南部的鐵礦石系統(tǒng)運營 根據(jù)一份文件，停產(chǎn)給淡水河谷的鐵礦石生產(chǎn)造成了約150萬噸的影響盡管如此，該公司仍重申其2022年鐵礦石產(chǎn)量指引為3.2-3.35億噸 力拓2022年產(chǎn)量預估 力拓預計2022年西澳Pilbara地區(qū)的鐵礦石裝載量在3.2-3.35億噸。

聚焦

淡水河谷下調(diào)2021年鐵礦石產(chǎn)量指引，未來將繼續(xù)剝離非核心業(yè)務

巴西礦業(yè)公司淡水河谷周一下調(diào)了今年的鐵礦石產(chǎn)量預期，同時發(fā)布了低于預期的2022年產(chǎn)量預測 作為全球第二大鐵礦石生產(chǎn)商，淡水河谷預計今年的鐵礦石產(chǎn)量為3.15億至3.2億噸，此前的預期為3.15億至3.35億噸淡水河谷預計明年的產(chǎn)量為3.2億至3.35億噸，這低于分析師普遍預期的3.46億噸 由于近幾個月鐵礦石期貨價格大幅下跌，淡水河谷因此暫停供應一些質(zhì)量較差的鐵礦石，該公司希望省下10億美元成本，以此來捍衛(wèi)利潤率。

聚焦

標普信評：“雙碳”政策有利于引導鐵礦石價格下降

今年初以來，中國工信部等部門針對中國鋼鐵行業(yè)陸續(xù)出臺了壓減產(chǎn)量、產(chǎn)能置換等相關政策，中國多個地方政府也制訂了具體的減產(chǎn)方案，許多中國大型鋼鐵企業(yè)也已表示將嚴格執(zhí)行減產(chǎn)計劃 該報告認為，這些政策除了有利于控制中國鋼鐵生產(chǎn)的碳排放水平，也有利于引導國際鐵礦石價格的下降目前，這些政策效果已在成本端有所顯現(xiàn)，鐵礦石價格已較今年高位的230美元/噸大幅回落如果各方嚴格執(zhí)行減產(chǎn)計劃，今年下半年鋼鐵產(chǎn)量可能較去年同期減少10%及以上，從而對鐵礦石定價形成一定的壓力。

爐料

Mysteel解讀：力拓鐵礦發(fā)運節(jié)奏加快 西芒杜投產(chǎn)進度快于預期

引言： 北京時間2025年10月14日，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商之一的澳大利亞力拓公司發(fā)布了2025年三季度產(chǎn)銷報告報告顯示，該公司在皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石產(chǎn)、銷環(huán)比均呈現(xiàn)持續(xù)增長，其中皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石銷量達到2019年以來同期的次高位水平，正持續(xù)彌補一季度因颶風天氣導致的1300萬噸的生產(chǎn)缺口。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或震蕩運行（9.28-10.11）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比上漲，截至10月10日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)106.7美元/噸，周環(huán)比上漲3.35美元/噸，漲幅3.24%周內(nèi)鐵礦石價格在103-106.7美元/噸區(qū)間，目前10月均價為104美元/噸周期內(nèi)黑色價格分化，節(jié)前原料補庫邏輯結束，交易所提高保證金，黑色系減倉下跌，鐵礦因供應端消息擾動，下跌面臨阻力；節(jié)后焦煤、成材偏弱運行，鐵礦供應消息擾動升級，礦價表現(xiàn)偏強。

進口礦周評

廣發(fā)期貨：短線逢低做多鐵礦2601

9月30日，外媒報道中國因定價爭端加劇禁止BHP鐵礦石貨物，引發(fā)市場對于澳礦供給擔憂10月3日消息，西芒杜鐵礦突發(fā)礦難，造成3人死亡，目前項目緊急叫停，四季度將難以形成增量供給端擾動較多，但從外盤鐵礦掉期走勢來看，僅小幅上漲0.3%（截至10月7日20:00），并未出現(xiàn)劇烈波動鐵礦具備反彈驅動，但上行空間有限，需關注BHP實際發(fā)運到港情況 單邊策略：短線逢低做多鐵礦2601，價格區(qū)間760-830 套利策略：多鐵礦空熱卷 期權策略：買入鐵礦2601虛值看漲期權 風險：澳礦發(fā)運到港實際未受影響，鋼材需求走弱 。

機構

Mysteel月報：10月全國生鐵市場價格或先抑后揚

鐵礦方面：中國鐵礦石供需面或將表現(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動供應端，10月鐵礦石日均發(fā)運量預計季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預計表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加需求端，高位鐵水或對成材基本面形成供應壓力，10月成材庫存矛盾或進一步累積，根據(jù)目前高爐停復產(chǎn)計劃，預計月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬噸以上高位水平，若成材庫存壓力上升可能引發(fā)市場啟動負反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能。

研究報告

Mysteel鐵礦石月報—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動，進口鐵礦石均價或環(huán)比下跌

需求端，高位鐵水或對成材基本面形成供應壓力，10月成材庫存矛盾或進一步累積，根據(jù)目前高爐停復產(chǎn)計劃，預計月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬噸以上高位水平，若成材庫存壓力上升可能引發(fā)市場啟動負反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能綜合來看，2025年10月中國鐵礦石港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價或環(huán)比下跌 Part1.價格：本月鐵礦石價格均價上移 本月鐵礦石價格于月初快速上漲后震蕩運行，整體表現(xiàn)為上漲走勢。

月報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比下跌，截至9月26日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)103.4美元/噸，周環(huán)比下跌美元2.85/噸，跌幅2.7%周內(nèi)鐵礦石價格在103-106.35美元/噸區(qū)間，目前9月均價為104.94美元/噸本周黑色價格震蕩下跌，由于“反內(nèi)卷”暫未有進一步行動，成材數(shù)據(jù)未有超預期表現(xiàn)，鐵礦自身供給擾動也缺乏持續(xù)性，節(jié)前原料補庫行情結束后，下半周海外美聯(lián)儲降息風險抬升和建材關稅利空來襲，原燃料加速下跌。

進口礦周評

Mysteel：國慶節(jié)后東北型鋼價格趨弱運行

廠家開工下降的情況下，庫存依舊小幅上升，顯而易見，需求不足的情況下成交弱勢，導致庫存高位 四、原材料方面 鐵礦石9月初高爐復產(chǎn)，對鐵礦價格形成了支撐，焦煤月內(nèi)多次受反內(nèi)卷消息擾動拉漲，帶動鐵礦價格反彈目前成品材庫存壓力上升，引發(fā)市場庫存累積，節(jié)后不排除部分區(qū)域廠家減產(chǎn)情況發(fā)生，屆時采購量少，鐵礦價格或趨弱運行 鋼坯方面，目前鋼坯直發(fā)資源成交一般偏弱，下游調(diào)坯成品材出貨偏弱，軋鋼廠采坯謹慎，鋼坯現(xiàn)貨市場僅少量成交，綜合來看，預計短期內(nèi)鋼坯出廠價格趨弱為主。

熱點資訊

雙焦期貨大幅下跌，鋼價跌幅有限

據(jù)Mysteel調(diào)研，多數(shù)下游企業(yè)現(xiàn)金流環(huán)比改善有限，節(jié)前備貨意愿較弱考慮到國慶期間庫存出現(xiàn)累積，擔憂節(jié)后去庫緩慢，部分商家低價出貨同時，高爐鐵水產(chǎn)量仍在高位運行，煤焦現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，不過預期節(jié)后鋼市供需壓力加大，可能引發(fā)鋼廠減產(chǎn)，近日雙焦期貨大幅下挫，鐵礦石價格也明顯下跌，成本對鋼價支撐減弱短期來看，節(jié)前備貨臨近尾聲，低價資源成交略有好轉，鋼價或弱穩(wěn)運行、跌幅有限

期評

Mysteel：國慶節(jié)后全國熱軋板卷價格或將承壓運行

盡管當前利潤處于修復通道，但成本端的不確定性可能成為節(jié)后利潤的主要壓制因素焦煤方面，2025 年 8 月焦煤長協(xié)煤鋼聯(lián)動浮動值調(diào)整已釋放價格波動信號；鐵礦石雖短期供應寬松，但全球主要礦山產(chǎn)能擾動及需求端預期變化可能引發(fā)價格反彈 四、庫存 2024年熱軋板卷庫存呈現(xiàn)“高位見頂后持續(xù)去庫”的特征。

周報

Mysteel解讀：印度鐵礦關稅落地遇阻？進口礦供應預計持穩(wěn)

在這一目標的指引之下，印度國內(nèi)粗鋼生產(chǎn)如火如荼，粗鋼產(chǎn)能不斷擴張，最新數(shù)據(jù)顯示，2024年印度的粗鋼產(chǎn)量達到了1.49億噸，同比增長6.15% 從生產(chǎn)流程來看，印度當?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石消耗主要來自于高爐生產(chǎn)和當?shù)鬲氂械母袘獱t。

主編視角