Mysteel月報(bào)：9月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

隨著澳洲礦山的沖量疊加非主流礦山發(fā)貨恢復(fù)，預(yù)計(jì)供給端環(huán)比維持高位，同比繼續(xù)維持500萬(wàn)噸的增幅；同時(shí)隨著前期發(fā)貨高位的問(wèn)題預(yù)計(jì)9月份若無(wú)臺(tái)風(fēng)影響到港量或?qū)⒃賱?chuàng)新高；而需求端因環(huán)保問(wèn)題環(huán)比小幅回落，港口庫(kù)存累庫(kù)趨勢(shì)或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大綜合來(lái)看，9月宏觀政策空白期，鐵礦石價(jià)格運(yùn)行再次回歸基本面主導(dǎo)，當(dāng)下鐵礦石供需過(guò)剩格局加劇，疊加成材端的庫(kù)存壓力，整個(gè)黑色市場(chǎng)負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)大增；但考慮到當(dāng)下鋼廠尚有利潤(rùn)，同時(shí)疊加9月份鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，其價(jià)格也難跌破前期低點(diǎn)；預(yù)計(jì)9月份鐵礦石價(jià)格或?qū)⒊氏鹊鬂q趨勢(shì)，價(jià)格在95-105美元區(qū)間波動(dòng)；如成材端繼續(xù)維持快速累庫(kù)趨勢(shì)，鐵礦石價(jià)格可能跌破90美元。

軸承鋼

Mysteel朱克東：弱現(xiàn)實(shí)遇到補(bǔ)庫(kù)行情 鐵礦石價(jià)格震蕩加劇

展望9月份，宏觀政策空白期，弱現(xiàn)實(shí)很難逆轉(zhuǎn)，整個(gè)黑色市場(chǎng)繼續(xù)承壓；而鐵礦石市場(chǎng)將繼續(xù)面臨供強(qiáng)需弱的格局，累庫(kù)趨勢(shì)或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大，但考慮到“雙節(jié)”補(bǔ)庫(kù)的影響，鐵礦石市場(chǎng)震蕩幅度加劇，預(yù)計(jì)價(jià)格在95-105美金之間寬幅震蕩 9月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國(guó)外：美國(guó)降息預(yù)期加強(qiáng)，但考慮到該事件屬于預(yù)期內(nèi)的事情，預(yù)計(jì)降息前期可能帶來(lái)波動(dòng)，預(yù)期兌現(xiàn)之后商品回歸自身基本面走勢(shì)； 國(guó)內(nèi)：當(dāng)前股市表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)短期難有大的刺激政策；同時(shí)從7月份的固投數(shù)據(jù)來(lái)看，數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，預(yù)計(jì)8月份很難逆轉(zhuǎn)； 鐵礦石基本面：9隨著澳洲礦山的沖量疊加非主流礦山發(fā)貨恢復(fù)，預(yù)計(jì)供給端環(huán)比維持高位，同比繼續(xù)維持500萬(wàn)噸的增幅；同時(shí)隨著前期發(fā)貨高位的問(wèn)題預(yù)計(jì)9月份若無(wú)臺(tái)風(fēng)影響到港量或?qū)⒃賱?chuàng)新高；而需求端因環(huán)保問(wèn)題環(huán)比小幅回落，港口庫(kù)存累庫(kù)趨勢(shì)或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大。

主編視角

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 八月鐵礦石供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下降

供應(yīng)端方面，因全球澳洲發(fā)運(yùn)季節(jié)性回落，疊加部分海漂庫(kù)存仍未兌現(xiàn)至到港，7月47港日均到港量環(huán)比減少需求端方面，7月整體鐵礦需求背景與6月相近，鋼鐵出口在90天關(guān)稅暫停期內(nèi)繼續(xù)維持較高水平，成材產(chǎn)量及需求雙降，廠庫(kù)壓力累積有限，全國(guó)鋼廠盈利率連續(xù)攀升至65%的較高水平，難有實(shí)際減產(chǎn)壓力，月內(nèi)鐵水產(chǎn)量下滑至239.8萬(wàn)噸后回升至242萬(wàn)噸從鐵礦石庫(kù)存結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，鋼廠進(jìn)口鐵礦石總庫(kù)存整體去庫(kù)為主，月內(nèi)疏港受臺(tái)風(fēng)干擾，但整體維持高位，港口庫(kù)存同樣表現(xiàn)為去庫(kù)。

月報(bào)

Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價(jià)格震蕩下行

4月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 鐵礦石供應(yīng)端：澳洲鐵礦石因發(fā)貨量維持高位，巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所回升，國(guó)產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量季節(jié)性恢復(fù)；2月份澳大利亞受“臺(tái)風(fēng)三連擊”的影響發(fā)運(yùn)量受到一定影響，后續(xù)雖有回補(bǔ)，但因港口設(shè)施限制的原因，疊加自身3月份就屬于發(fā)運(yùn)高峰期，缺口補(bǔ)充的量并不明顯，預(yù)計(jì)4月份澳洲礦山將繼續(xù)回補(bǔ)前期缺口，鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)維持高位；同時(shí)，隨著巴西降雨量減少，發(fā)運(yùn)量或?qū)⒊掷m(xù)回升，而非主流國(guó)家發(fā)運(yùn)量維持當(dāng)下水平，整體來(lái)看全球鐵礦石周度發(fā)運(yùn)量，環(huán)比雖有回落，但年同比處于歷史高位，預(yù)計(jì)在1.29億附近，同比增加300萬(wàn)噸；此外，國(guó)內(nèi)鐵礦山仍處在復(fù)產(chǎn)周期，日均鐵精粉產(chǎn)量仍存在上升空間，整體4月份全球鐵礦石供給量處于偏高水平。

主編視角

Mysteel周報(bào)：分歧依舊，宏觀與產(chǎn)業(yè)多空交織（9.2-9.6）

今年以來(lái)，45港鐵礦石到港量累計(jì)同比增加5349.7萬(wàn)噸，其中澳洲累計(jì)同比增加249萬(wàn)噸，巴西累計(jì)同比增加2716萬(wàn)噸，非主流累計(jì)同比增加2384萬(wàn)噸根據(jù)模型測(cè)算及近期臺(tái)風(fēng)天氣預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下期到港量繼續(xù)回落 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)回升 鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存小幅回落 本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)回升。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：鐵礦石短期震蕩運(yùn)行

中國(guó)47港鐵礦石到港總量1869.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少703.4萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量1822萬(wàn)噸，環(huán)比減少554.1萬(wàn)噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2487.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加105.1萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量1568.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少105.4萬(wàn)噸江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格高24元/噸 ③全球發(fā)運(yùn)量回升，因臺(tái)風(fēng)及前期發(fā)運(yùn)量下降原因到港量大幅回落，國(guó)內(nèi)礦山因巡查原因停產(chǎn)增多，供給端壓力不大。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：鐵礦石需求逐步恢復(fù) 礦價(jià)驅(qū)動(dòng)或有所增強(qiáng)（4.8-4.12）

根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3245.3萬(wàn)噸，周環(huán)比減少142.5萬(wàn)噸；4月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3245萬(wàn)噸，環(huán)比3月增加169萬(wàn)噸，同比去年4月增加475萬(wàn)噸從今年累計(jì)發(fā)運(yùn)情況看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)累計(jì)同比增量為1512.5萬(wàn)噸，其中巴西累計(jì)同比增量為1254.8萬(wàn)噸，非主流累計(jì)同比增量為1284.5萬(wàn)噸，澳洲則表現(xiàn)為累計(jì)同比減少1026.8萬(wàn)噸近期由于臺(tái)風(fēng)影響，部分礦山港口檢修，預(yù)計(jì)下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所下降。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel鐵礦石研究總監(jiān)肖薇：2023年鐵礦石市場(chǎng)回顧與2024年展望

供應(yīng)來(lái)看，2023年前三個(gè)季度海外鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加3000-4000萬(wàn)噸，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)增速加快，1-10月份累計(jì)增幅為2.8%2023年1-10月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量累計(jì)增速2.8%；3月份中下旬增速最快，去年同期澳洲受到臺(tái)風(fēng)天氣影響，8月中旬后增速在上一個(gè)臺(tái)階，9月下旬至10月下旬增速持續(xù)攀升，2023年1-10月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量累計(jì)增加3530萬(wàn)噸。

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)

Mysteel月報(bào)：十一月鐵礦石供需雙弱 礦價(jià)或?qū)⒕S持震蕩

截止10月27日，45港鐵礦石庫(kù)存總量11137.16萬(wàn)噸，較上月底降低248.26萬(wàn)噸，比今年年初庫(kù)存低2873.12萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1775.6萬(wàn)噸本月45港鐵礦石庫(kù)存變化節(jié)奏表現(xiàn)為先去庫(kù)再轉(zhuǎn)為累庫(kù)，上旬受臺(tái)風(fēng)影響，供應(yīng)端小幅下降且需求處于高位，庫(kù)存下降顯著，到了中下旬到港恢復(fù)疊加鐵水明顯下滑，45港庫(kù)存逐步進(jìn)入累庫(kù)通道，但整體累庫(kù)效果不及預(yù)期 短期來(lái)看，供應(yīng)端，鐵礦石到港量環(huán)比或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅下降，綜合海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，巴西未來(lái)一個(gè)月平均到港量有所回升，澳洲及非主流出現(xiàn)小幅回落，11月份到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比下降，同比有所增加；需求端，鐵水產(chǎn)量仍有下降空間，原因是鋼廠虧損情況沒(méi)有好轉(zhuǎn)，鋼廠檢修高爐數(shù)量增多，疊加北方多個(gè)區(qū)域啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)響應(yīng)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量承壓下行。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（10.16-10.20）

本期澳礦到港已增加至高位，巴西到港量已連增三期，下期回調(diào)可能性較大；近期華南地區(qū)受臺(tái)風(fēng)干擾或?qū)⒂绊懖糠指劭诘礁酃?jié)奏綜合來(lái)看，下期中國(guó)45港鐵礦石到港量環(huán)比預(yù)計(jì)有所下降 本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量經(jīng)歷季末波動(dòng)后恢復(fù)正常節(jié)奏，本期值為3095萬(wàn)噸，環(huán)比增加200萬(wàn)噸，較上月均值低287萬(wàn)噸，高于去年同期水平，目前較今年周均值高138萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量低位反彈，為本期增量作出主要貢獻(xiàn)，環(huán)比增加193萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1846.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.6萬(wàn)噸，前期發(fā)運(yùn)較快的力拓本期發(fā)運(yùn)量大幅減少143萬(wàn)噸，降幅21.4%，今年累計(jì)同比增加867.7萬(wàn)噸，發(fā)運(yùn)增速放緩至3.52%，為今年新低值；VALE則大幅增加158.3萬(wàn)噸至574萬(wàn)噸，發(fā)運(yùn)增速回升，但今年累計(jì)同比仍為負(fù)值。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量大幅下降，臺(tái)風(fēng)擾亂到港節(jié)奏

近期臺(tái)風(fēng)干擾華南沿海區(qū)域，對(duì)10月5-8日的船舶靠港影響較明顯本期45港鐵礦石到港量結(jié)束了前兩期的增勢(shì)，下降至2035萬(wàn)噸，周環(huán)比減少359萬(wàn)噸較今年周均值低238萬(wàn)噸，較去年同期低619萬(wàn)噸，處于相對(duì)低位 本周澳洲鐵礦石到港量下跌539萬(wàn)噸，降幅大于總量，是因?yàn)?月上旬至中旬澳礦發(fā)運(yùn)連續(xù)3周下降；巴西到港量則出現(xiàn)小幅回升，與上月初巴西發(fā)運(yùn)增量相符 本期自全球到港比例繼續(xù)刷新年內(nèi)新低值，跌至70.5%，從預(yù)測(cè)模型的長(zhǎng)周期看，10月份是年內(nèi)供應(yīng)最集中的時(shí)段，第一周降幅偏大的情況下，后面到港節(jié)奏或?qū)⒓铀?，可能出現(xiàn)單周到港創(chuàng)新高，其中澳洲到港比例預(yù)計(jì)同步反彈。

主編視角

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（9.28-10.07）

綜合前期發(fā)運(yùn)量測(cè)算及近期臺(tái)風(fēng)天氣因素影響，預(yù)計(jì)下期中國(guó)45港鐵礦石到港量或?qū)⒂兴陆?本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加至今年新高，本期值為3497.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加523萬(wàn)噸，較上月均值高414萬(wàn)噸，高于去年同期水平，目前較今年周均值高543萬(wàn)噸；本期澳洲、巴西、非主流發(fā)運(yùn)量都有所增加，其中巴西、非主流發(fā)運(yùn)增速均為年內(nèi)新高，澳洲礦山中，F(xiàn)MG發(fā)運(yùn)量低位反彈，環(huán)比增加129萬(wàn)噸，目前FMG2024新財(cái)年發(fā)運(yùn)進(jìn)度于前兩年相比仍較慢；巴西本期發(fā)運(yùn)量沖高至994萬(wàn)噸，為近三年新高值，其中VALE發(fā)運(yùn)量為730萬(wàn)噸，2023年年度累計(jì)值19535萬(wàn)噸，累計(jì)同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，發(fā)運(yùn)進(jìn)度有所加快。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)影響消除后 到港量創(chuàng)歷年新高

本期45港鐵礦石到港量大幅增加，在經(jīng)歷兩次臺(tái)風(fēng)影響消除后，鐵礦石到港量達(dá)至歷年新高本期到港量3180.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1313.5萬(wàn)噸本次臺(tái)風(fēng)影響周期為從7月28日至8月4日兩期數(shù)據(jù)，近3期到港周均值2360.7萬(wàn)噸，較臺(tái)風(fēng)前3期周均值下降43萬(wàn)噸具體來(lái)看，澳洲巴西以及非主流礦本期到港均環(huán)比出現(xiàn)增量，其中澳洲以及巴西到港量同步已達(dá)至歷年新高位，澳礦增加745.4萬(wàn)噸，巴西礦環(huán)比增加485.4萬(wàn)噸，非主流礦季節(jié)性小幅波動(dòng)，環(huán)比增加82.7萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量小幅回升 三臺(tái)風(fēng)生成或影響到港節(jié)奏

本期45港鐵礦石到港量2487萬(wàn)噸，環(huán)比增加250萬(wàn)噸澳洲巴西到港均環(huán)比回升，其中澳礦增加253.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加18.4%，巴西礦環(huán)比增加43.5萬(wàn)噸，非主流礦季節(jié)性波動(dòng)，環(huán)比減少47.9萬(wàn)噸 對(duì)標(biāo)海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份海關(guān)進(jìn)口量9347.55噸，環(huán)比下降204.2萬(wàn)噸，45港兩港卸修正后到港量9255.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加403.9萬(wàn)噸7月到港量與海關(guān)數(shù)據(jù)趨勢(shì)相反，主要是月底有臺(tái)風(fēng)，卸貨受到影響，港口壓港船只增加。

主編視角

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)持續(xù)干擾 本期到港量降至年內(nèi)低位

本期45港鐵礦石到港量延續(xù)三期維持回落趨勢(shì)，受到臺(tái)風(fēng)影響導(dǎo)致本期到港量已降至年內(nèi)最低位附近本期到港量1935.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少166.5萬(wàn)噸其中澳洲和非主流到港貨量減量較為明顯，其中澳礦減79.8萬(wàn)噸，非主流減75.2萬(wàn)噸，巴西礦減11.4萬(wàn)噸 從港差與區(qū)域到港的關(guān)系來(lái)看，本期河北主港與山東主港到港量差值雖然環(huán)比下降，但4周移動(dòng)均值仍處年內(nèi)新高，同時(shí)京唐港與青島港PB粉價(jià)差繼續(xù)收縮至-5元/噸，兩者負(fù)相關(guān)關(guān)系已維持一個(gè)多月。

主編視角

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)影響到港下降，河北與山東到港量差值創(chuàng)新高

短期或反彈壓力較大，關(guān)注平控對(duì)兩地鐵礦需求影響的差異通過(guò)追蹤近期發(fā)運(yùn)和到港節(jié)奏，7月份以來(lái)中國(guó)鐵礦石分國(guó)家到港比例出現(xiàn)分化，澳洲到港比例同比明顯下滑，巴西維持去年同期水平，而非主流礦到港比例同比明顯提高總體來(lái)自全球的到港比例邊際上保持低位波動(dòng)短期來(lái)看，模型預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，下期到港量或小幅反彈，澳礦到港量繼續(xù)下滑，巴西和非主流礦小幅增加考慮到臺(tái)風(fēng)影響的解除，下期實(shí)際到港量或增加

主編視角

Mysteel調(diào)研：2023年五一期間全球鐵礦石運(yùn)行情況回顧

運(yùn)輸來(lái)看，五一期間運(yùn)輸未受影響，部分鋼廠按照采購(gòu)計(jì)劃正常上貨，部分鋼廠節(jié)前完成補(bǔ)庫(kù)，節(jié)間未采貨 五一假期期間鐵礦石基本面回顧 五一假期期間，鐵礦石供需基本面依舊延續(xù)供給改善需求回落趨勢(shì)詳細(xì)來(lái)看，周一公布的全球鐵礦石周度發(fā)運(yùn)了超過(guò)3000萬(wàn)噸，環(huán)比增加60多萬(wàn)噸，為今年以來(lái)的偏高水平，其中澳洲、巴西供給增量明顯，澳巴以外的國(guó)家因節(jié)奏問(wèn)題發(fā)運(yùn)小幅回落；而需求度端受下游需求偏弱、鋼廠資金壓力等問(wèn)題，鐵水降幅加速，預(yù)計(jì)本期247鋼廠鐵水下降3-4萬(wàn)噸；鐵礦石短期的供給逐漸寬松，但考慮到前期臺(tái)風(fēng)影響，該周期內(nèi)到鐵礦石到港仍處于較低水平，預(yù)計(jì)本周45港口庫(kù)存可能延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，降幅較上周將會(huì)明顯收窄，但不排除假期間鋼廠提貨速度放緩，港口出現(xiàn)小幅累庫(kù)現(xiàn)象，同時(shí)在港船舶數(shù)量也將由上周的大幅下降轉(zhuǎn)為小幅波動(dòng)，此外鐵礦石庫(kù)存主要累在海漂庫(kù)存環(huán)節(jié)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：宏微觀多因素交織 鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)M型震蕩走勢(shì)（9.10-9.16）

引 言 本周連鐵價(jià)格呈現(xiàn)M型震蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨品種價(jià)格漲跌出現(xiàn)分化。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel晚餐：東北粗鋼壓減效應(yīng)漸顯，山東多家焦企悶爐停產(chǎn)

7天SHIBOR報(bào)2.1510%，上漲9.20個(gè)基點(diǎn)3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.3550%，上漲0.10個(gè)基點(diǎn) ◎ 中央氣象臺(tái)：9月6日14時(shí)，今年第13號(hào)臺(tái)風(fēng)康森生成預(yù)計(jì)“康森”將以每小時(shí)15公里左右的速度向北偏西方向移動(dòng)，強(qiáng)度逐漸增強(qiáng) ◎ 8月30日-9月5日，Mysteel澳洲巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2565.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.5萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1797.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少50.0萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1532.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.9萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量768.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.5萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（08.16-08.20）

沿江區(qū)域隨著臺(tái)風(fēng)及疫情影響減弱，壓港開(kāi)始緩解，港口庫(kù)存呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì) 貿(mào)易商方面，上周沿江區(qū)域貿(mào)易商情緒較為悲觀，但并未出現(xiàn)低價(jià)拋售現(xiàn)象，大多隨行就市，出貨止損預(yù)計(jì)本周沿江地區(qū)市場(chǎng)仍將震蕩趨弱運(yùn)行（詳詢：黃雨貝） Part 3.基本面 3.1鐵礦石基本面情況回顧 供應(yīng)：上期Mysteel統(tǒng)計(jì)澳洲巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2276.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少289.9萬(wàn)噸。

周評(píng)