國泰君安期貨：鐵礦石需求正反饋尚未開啟，估值偏高

鐵礦石：需求正反饋尚未開啟，估值偏高首先從供應(yīng)端來看，春節(jié)后颶風(fēng)對于西澳發(fā)運的負(fù)面影響接踵而至，今年前7周澳累計發(fā)運已落后去年同期約900多萬噸，力拓一季度發(fā)運大概率將晚于進(jìn)度，這也使得國內(nèi)港口庫存在約1.5億噸水平附近難以形成有效的向上累庫驅(qū)動，使得鐵礦基本面邊際小幅轉(zhuǎn)好而市場對于需求端分歧相對較大，下游開工近期表現(xiàn)相對低迷，尚未顯現(xiàn)旺季前應(yīng)有的景氣程度，但成材供給端的約束也使得成材庫存維持健康甚至略微偏緊的水平，為成材價格帶來一定支撐。

機構(gòu)

國泰君安期貨：下游高開工推動下，鐵礦石高位震蕩

最近一周成材市場交易情緒有所改善，鋼廠的理論現(xiàn)貨利潤有所修復(fù)，這也在一定程度上支撐其較高的開工意愿，使得鐵水下降幅度和港口累庫速度均不及之前預(yù)期展望后期，隨著北方省份逐漸步入冬季，鋼廠未來面臨的現(xiàn)實減產(chǎn)壓力或?qū)⒓又兀F礦需求端的進(jìn)一步驅(qū)動或?qū)⒆兊糜邢?，但同時，宏觀層面因素對于鐵礦估值的影響依然較大，整體仍然建議以高位震蕩對待整體看，燒堿短期不宜追空，暫時是震蕩市未來庫存累庫以及50堿-32堿價差的走弱，將是市場再次面臨壓力的重要信號。

晨報速遞

中州期貨：基石計劃加快開發(fā)內(nèi)礦，鐵礦石高位震蕩

①發(fā)運增加，到港減少，港口降庫澳巴發(fā)運2763.8萬噸（+32.2），全球發(fā)運3194.9萬噸（-90.7）45港到港量2079.1萬噸（-449.3），在港船舶94條（+5），45港庫存13336.64萬噸（-62.14） ②鐵水產(chǎn)量微降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫存增加進(jìn)口礦周消耗1923.74萬噸（-2.5），以疏港量推算的鐵礦石需求為2130.59萬噸（-39.76），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1553.65萬噸（-6.51），鋼廠鐵礦石庫存9464.74萬噸（+225.52）。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石低開高走，短線呈調(diào)整態(tài)勢

盤面情況：周四I2201合約低開高走，最高價748，最低價712，收盤價736，較上一交易日收盤價跌2.9%；持倉量447638，+5210；基差為177，-7；I2201-I2205合約價差25.5，-3 消息：根外媒報道，9月份美國五大湖港口的鐵礦石運輸量為540萬噸，同比增長38.8%。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石低開高走，短線操作

盤面情況：周四I2109合約低開高走，最高價1055，最低價985，收盤價1046.5，較上一交易日收盤價漲5.23%；持倉量474057，-13301；基差為336，-124；I2109-I2201合約價差101，+5.5 消息：據(jù)外媒報道，澳大利亞必和必拓礦業(yè)公司（BHP）的皮爾巴拉礦區(qū)火車司機存在短缺的情況，BHP將其司機數(shù)量增加45%來提高其鐵礦石出口率。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石高開高走，偏多交易

盤面情況：周四I2109合約高開高走，最高價1185，最低價1121，收盤價1184，較上一交易日收盤價漲8.77%；持倉量502244，+5266；基差為294，-73；I2109-I2201合約價差90，+7 消息：近期，澳大利亞聯(lián)邦政府某些人士基于冷戰(zhàn)思維和意識形態(tài)偏見，推出系列干擾破壞兩國正常交流合作的舉措。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石高開高走，可嘗試短多交易

盤面情況：周四I2105合約高開高走，最高價1095，最低價1031，收盤價1093.5，較上一交易日收盤價漲5.55%；持倉量418769，+14779；基差為121.5，-53；I2109-I2105合約價差-135，-9 消息：全國政協(xié)委員，鞍山市政協(xié)副主席崔侖在接受《中國冶金報》記者采訪時表示。

機構(gòu)

Mysteel午報：鋼價多數(shù)下跌，鐵礦石期貨低開高走

◎上海：14日滬建材早盤整體下跌10現(xiàn)螺紋4300-4330，申特4320，西城抗震4330，其他4160-4190，興鑫抗震4200，聯(lián)鑫黃海抗震4210，盤螺4310-4530，高線亞新4250。

資訊

瑞達(dá)期貨：鐵礦石高開低走，呈回調(diào)走勢

盤面情況：周一I2101合約高開低走，最高價833.5，最低價821.0，收盤價825.0，較上一交易日收盤價漲0.36%；持倉量689998，+6797；基差為171，+16；I2105-I2101合約價差-67.5，-4 消息：據(jù)外媒報道，礦業(yè)巨頭BHP未能滿足其西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦開采許可證所規(guī)定的的環(huán)保條件。

機構(gòu)

Mysteel午報：鋼價漲跌互現(xiàn)，鐵礦石期貨高開低走

▌建筑鋼材 ◎上海：27日滬建材早盤暫穩(wěn)開盤現(xiàn)螺紋3670-3700，申特3700，西城抗震3710，其他3590-3620，興鑫抗震3630，聯(lián)鑫黃?？拐?640，盤螺3860-4000，高線亞新3810。

資訊

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

”山東惠聯(lián)集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2022年，他們參與期貨市場的方式主要是簡單的買入或賣出套保，隨著這幾年對期貨市場的深入了解和風(fēng)險管理需求的增加，他們開始運用場內(nèi)場外、期貨期權(quán)等更為復(fù)雜的套保策略和工具進(jìn)行個性化的風(fēng)險管理此外，山東惠聯(lián)集團(tuán)還將在鐵礦石套保上的經(jīng)驗成功復(fù)制到其他化工類品種貿(mào)易上，進(jìn)一步提升了企業(yè)的競爭力 多家參與企風(fēng)計劃的企業(yè)告訴期貨日報記者，通過參與該活動，他們對期貨市場的認(rèn)識更加立體、深刻，期現(xiàn)操作的紀(jì)律性、規(guī)范性有了很大提高，期現(xiàn)結(jié)合的道路也越走越寬。

鋼材

Mysteel日報：全國熱軋管坯價格小幅下跌 成交清淡

今日早盤山東熱軋管坯廠提價下跌20-30元/噸，江蘇熱軋管坯廠提價穩(wěn)無縫管廠提價暫穩(wěn)全國熱軋管坯市場價格普遍小幅下跌黑色系期貨全線下跌壓制市場情緒，原料端焦煤主力合約跌超1%，鐵礦石期貨結(jié)算價周內(nèi)高點回落5.1%，削弱現(xiàn)貨成本支撐 終端項目開工受限，京津冀地區(qū)部分工程停工預(yù)期增強，疊加全國多地降雨影響施工進(jìn)度，市場成交持續(xù)低迷，終端采購以按需為主，貿(mào)易商反饋高價資源接受度低 【明日預(yù)測】 綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)熱軋管坯價格維持震蕩偏弱運行。

每日分析

Mysteel宏觀周報：美擴(kuò)大鋼鐵和鋁征稅范圍，中國央行定調(diào)最新貨幣政策

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠4149億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高0.8%；鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.5萬輛，下降4%；BDI下降0.3% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（8.12）

12日華東鋼絞線價格平穩(wěn)運行，原料價格主流穩(wěn)中走強，高價成交受限，焦煤期貨漲幅明顯 ，B鋼市場有一定漲價預(yù)期 原料價格分析：原料價格偏強運行，焦煤漲幅6.97% ，鐵礦石漲2.36% ，鋼絞線成本有所支撐，預(yù)計B鋼價格穩(wěn)中偏強運行 市場供需分析：鋼絞線廠家以當(dāng)前下游訂單為主，避開高溫生產(chǎn)，整體產(chǎn)能比較穩(wěn)定，淡季雨水高溫天氣減少，廠家反饋9月份下游需求釋放，市場預(yù)期仍存。

每日分析

2025亞洲鋼礦大會重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會冶金行業(yè)分會（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦的2025亞洲鋼礦大會，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉(zhuǎn)變，關(guān)注傳統(tǒng)生產(chǎn)國及新興生產(chǎn)國的最新動態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應(yīng)的邊際增量結(jié)構(gòu)，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿(mào)易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內(nèi)外港口運作模式及貿(mào)易策略變化。

鐵礦會展

Mysteel：期螺漲勢乏力，河南廢鋼價格仍有支撐

本周黑色系期貨價格止跌反彈，周內(nèi)螺紋鋼期貨連續(xù)上漲，不過今日螺紋主力期貨沖高回落，最終窄幅收于3231元/噸，較昨日結(jié)算價漲1元/噸，而鐵礦石、熱卷期貨已經(jīng)開始下跌，黑色系期貨的乏力是否預(yù)示廢鋼價格即將轉(zhuǎn)跌呢？ 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止8月6日國內(nèi)螺紋鋼絕對價格指數(shù)3399.33元/噸，廢鋼絕對價格指數(shù)2347.66元/噸，期螺主力結(jié)算價格3230元/噸。

熱點聚焦

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格持穩(wěn)運行（8.8）

8日華東鋼絞線價格持穩(wěn)運行，原料價格呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢 ，華東地區(qū)下游開工受多重因素制約，期貨市場波動加劇，反映宏觀與基本面博弈 原料價格分析：焦煤期貨一度漲停，推動焦炭提漲落地，鐵礦石供需緊平衡支撐價格，原料成本壓力持續(xù)存在 ，原料端整體支撐仍強但邊際趨弱 市場供需分析：廠家對市場供需預(yù)期偏弱，產(chǎn)能利用率控制在60%，控制整體庫存平衡 下游開工分析：高溫降雨影響下游施工時間，鋼絞線采購計劃按需進(jìn)行，采購周期延長。

每日分析

Mysteel宏觀周報：政治局會議部署經(jīng)濟(jì)工作，中美經(jīng)貿(mào)會談達(dá)成共識

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放69億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降1.3%；煉焦煤價格上漲，鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售6.7萬輛，提高5%；BDI下降10.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內(nèi)液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當(dāng)前供需面波動有限，省內(nèi)裝置開工率已升至90%以上，供應(yīng)端充裕；而非鋁領(lǐng)域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預(yù)計省內(nèi)液堿價格將呈現(xiàn)偏弱調(diào)整走勢 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu) 提供貸款、債券、股權(quán)等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產(chǎn) 中國機電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點 改革攻堅與產(chǎn)業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經(jīng)濟(jì)日報金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時加力 激發(fā)消費潛能、市場活力 銀行積極響應(yīng)貸款貼息政策 聚焦重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié) 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財政金融協(xié)同 釋放消費潛力 人民時評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機會 。

早間提示

Mysteel周報：全國生鐵市場價格穩(wěn)中偏強整理（7.25-8.1）

湖北地區(qū)煉鋼生鐵L8-L10報價2650元/噸，較上周價格上調(diào)30元/噸；球墨鑄鐵Q10報價2880/噸，較上周價格上調(diào)20元/噸以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，黑色系期貨走勢持紅震蕩，傳導(dǎo)至生鐵市場，商家心態(tài)有所提振，市場報價小幅上調(diào)，漲后成交一般供需方面，目前各生鐵企業(yè)以排產(chǎn)前期訂單為主，下游企業(yè)多為剛需采購，且對高價資源接受度較為一般，市場整體出貨氛圍冷清成本方面，焦炭開啟第五輪提張，且人有落地預(yù)期，鐵礦石震蕩運行，原材料成本對生鐵價格支撐繼續(xù)增強。

每周評述