2025亞洲鋼礦大會重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會冶金行業(yè)分會（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦的2025亞洲鋼礦大會，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉(zhuǎn)變，關(guān)注傳統(tǒng)生產(chǎn)國及新興生產(chǎn)國的最新動態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應(yīng)的邊際增量結(jié)構(gòu)，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿(mào)易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內(nèi)外港口運(yùn)作模式及貿(mào)易策略變化。

鐵礦會展

船舶經(jīng)紀(jì)公司：預(yù)計(jì)2025年干散貨市場持續(xù)疲軟

船舶經(jīng)紀(jì)公司Intermodal在其最新周報中指出，預(yù)計(jì)2025年干散貨需求將持續(xù)疲軟，僅少數(shù)貨物例外具體來說，波羅的海干散貨指數(shù)呈下降趨勢，自6月中旬以來已下跌28%，主要是由于好望角型船市場狀況疲軟所致，反映了好望角型船市場對鐵礦石和煤炭這兩種核心商品需求的疲軟，而它們又都受到中國進(jìn)口量下降的影響 Intermodal高級分析師Nikos Tagoulis表示，鐵礦石推動了好望角型散貨船的貿(mào)易，占該船型貨運(yùn)量和噸英里需求的7%以上。

船舶

南非5月礦業(yè)產(chǎn)出止跌回升

南非統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年5月南非礦業(yè)產(chǎn)出同比增長0.2%，扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)數(shù)月的下滑趨勢；經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，環(huán)比增長達(dá)3.7% 業(yè)內(nèi)人士指出，在物流瓶頸與極端天氣交織影響的背景下，該行業(yè)實(shí)現(xiàn)小幅回升，被視作礦業(yè)板塊逐步企穩(wěn)的信號 數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石當(dāng)月產(chǎn)出同比增長12.5%，對整體產(chǎn)量增長貢獻(xiàn)達(dá)1.7個百分點(diǎn)；而錳礦和煤炭產(chǎn)出則分別下降13%和4.6%，持續(xù)拖累行業(yè)整體表現(xiàn)。

原料

鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

現(xiàn)階段，鐵礦石與螺紋鋼期貨、鐵礦石與焦炭期貨的比值持續(xù)攀升，主力合約的最新比值分別達(dá)到0.236和0.522，均處于年內(nèi)以及往年同期的高位水平，顯示鐵礦石在產(chǎn)業(yè)鏈中的估值處于偏高狀態(tài) 然而，需要注意的是，黑色金屬市場的悲觀預(yù)期依舊濃厚，并且隨著淡季的來臨，鋼材需求呈現(xiàn)季節(jié)性走弱的趨勢鋼市基本面的矛盾不斷積累，弱勢的鋼價或使減產(chǎn)負(fù)反饋邏輯再次出現(xiàn)在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈估值偏高的鐵礦石存在價格向下修正的動力，進(jìn)而推動礦價走弱。

原料

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

與此同時，在強(qiáng)勁需求的支撐下，港口鐵礦石的疏港量高位運(yùn)行，國內(nèi)47港的日均疏港量最新值為330.35萬噸，從而推動了港存的去化此外，隨著“五一”假期的臨近，鋼廠也存在補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)礦石需求短期將保持強(qiáng)勁態(tài)勢，繼續(xù)為礦價提供支撐不過，節(jié)后礦石需求能否持續(xù)保持高位仍有待進(jìn)一步跟蹤 一方面，在旺季情況下，鋼價的表現(xiàn)并不理想，鋼廠的盈利狀況出現(xiàn)了變化在鋼聯(lián)所統(tǒng)計(jì)的247家鋼廠中，盈利占比的最新值為53.68%，周度開始呈現(xiàn)回落趨勢。

原料

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

正文： 一、力拓澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦供應(yīng)受季節(jié)性影響顯著 從最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)的鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量同比分別減少了10.48%和9.35%，環(huán)比降幅更加顯著，分別為19.33%和17.44%，但環(huán)比下降符合往年季節(jié)性趨勢該礦區(qū)的產(chǎn)銷情況均創(chuàng)下自2015年以來的同期新低（見圖一、圖二）。

主編視角

Mysteel月報：4月安徽建筑鋼材價格或震蕩稍強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)然也與整體需求回升有一定關(guān)聯(lián)從最新一期數(shù)據(jù)來看，本周安徽7個主要城市建筑鋼材樣本庫總庫存20.15萬噸，較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少7.57%較去年同期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少71.77%；其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少9.06%；線盤較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)增加0.22% 4月展望： 從市場運(yùn)行情況來看，前期較為擔(dān)憂的鐵礦石大跌趨勢已階段性企穩(wěn)。

市場月報

Mysteel月報：十二月供需雙弱，進(jìn)口鐵礦石價格或先揚(yáng)后抑

最新的高爐新增停復(fù)產(chǎn)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，12月有14座高爐計(jì)劃檢修，涉及產(chǎn)能約6.2萬噸/天；有2座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約1.75萬噸/天若按照目前統(tǒng)計(jì)到的停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃生產(chǎn)，預(yù)計(jì)12月日均鐵水產(chǎn)量232.5萬噸/天考慮12月份淡季需求趨弱，疊加鋼材冬儲不及預(yù)期如果鋼廠利潤持續(xù)回落，宏觀政策不及預(yù)期，市場對明年的預(yù)期轉(zhuǎn)弱，那么 12月份高爐鐵水日均產(chǎn)量可能跌至230萬噸下方 2.4庫存：本月中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)環(huán)比去庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 11月中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)去庫趨勢，截止11月28日，47港鐵礦石庫存總量15616.9噸，較上月底去庫430萬噸，比今年年初庫存高2809萬噸，比去年同期庫存高3457萬噸。

月報

Mysteel解讀：情緒的反身性不改變鐵礦石長期下跌邏輯

整體看鐵礦石進(jìn)遠(yuǎn)端供給均較為寬松；需求方面，最新一期日均鐵水產(chǎn)量235.94萬噸/日，周環(huán)比增加1.88萬噸/日，目前鐵水產(chǎn)量處于頂部階段，后預(yù)計(jì)季節(jié)性走弱；庫存方面，截止11月15日，45港鐵礦石庫存總量15280.51萬噸，環(huán)比累庫92.91萬噸，比去年同期庫存高4006.22萬噸港口庫存重回累庫趨勢 宏觀方面，中美政策博弈持續(xù)進(jìn)行中。

主編視角

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

但就整體趨勢來看，隨著人大常委會會議結(jié)束，市場進(jìn)入了政策空窗期，市場交易的重心可能階段性從預(yù)期轉(zhuǎn)向基本面 接下來就鐵礦石基本面展開分析供應(yīng)方面，自10月下旬以來，因海外發(fā)運(yùn)港口泊位陸續(xù)迎來例行檢修，以及近期印度、毛里塔尼亞等非主流礦發(fā)運(yùn)量明顯下滑，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量整體季節(jié)性走低但從Mysteel最新一期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3020.7萬噸，仍處于近5年同期高位，且今年累計(jì)發(fā)運(yùn)量13.74億噸，同比多增4242萬噸或3.2%。

原料

Mysteel解讀：2024年印度鐵礦石產(chǎn)量穩(wěn)中有增，出口亮眼

從1-8月份的印度鐵礦石生產(chǎn)節(jié)奏來看，月環(huán)比的角度產(chǎn)量在此期間雖有所波動，但在印度當(dāng)?shù)劁撹F行業(yè)的強(qiáng)勁需求帶動下同比去年整體仍表現(xiàn)出穩(wěn)中有增的良好趨勢 具體來看，印度政府4月底下令暫?？{塔克邦奇特拉杜爾加地區(qū)（Chitradurga district in Karnataka）采礦活動，導(dǎo)致印度礦業(yè)巨頭韋丹塔資源有限公司（Vedanta Resources）4-6月的鐵礦石產(chǎn)量有所影響，但該指令隨后于5月份取消，且據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，7-9月，該公司的鐵礦石產(chǎn)量從去年同期的120萬噸增至130萬噸，實(shí)現(xiàn)同比增長7%。

主編視角

Mysteel解讀：必和必拓三季度鐵礦生產(chǎn)穩(wěn)健，全年增量可期

最新數(shù)據(jù)顯示，西澳鐵礦（WAIO）的產(chǎn)量為7159.3萬噸（按100%基準(zhǔn)），環(huán)比下降518萬噸不過，與去年同期相比，三季度的產(chǎn)量增長了214.5萬噸，顯示出積極的增長趨勢這一增長主要得益于強(qiáng)勁的供應(yīng)鏈表現(xiàn)，以及黑德蘭港去瓶頸項(xiàng)目第一階段（PDP1）的順利完成，釋放了額外的產(chǎn)能此外，隨著南坡項(xiàng)目（South Flank）在2024財年達(dá)產(chǎn)，來自中央皮爾巴拉中心（南坡和礦區(qū)C）的鐵礦石交付量也明顯增加。

主編視角

烏克蘭Ferrexpo公司三季度鐵礦石總產(chǎn)量環(huán)比下降

2024年10月7日，烏克蘭球團(tuán)生產(chǎn)商Ferrexpo發(fā)布2024年三季度生產(chǎn)報告根據(jù)最新季報，受電價高、海運(yùn)費(fèi)上升和沖突風(fēng)險的壓力，三季度鐵礦石總產(chǎn)量環(huán)比下降，但1-3季度鐵礦石生產(chǎn)總量同比仍保持增長趨勢 具體來看： 2024年三季度，鐵礦石總產(chǎn)量為139.8萬噸，環(huán)比減少16.4%；1-9月鐵礦石總產(chǎn)量為512.5萬噸，較2023年1-9月增加47.5%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：精粉供給階段性短缺，溢價或有反彈動力

（2）受地緣沖突影響，今年烏克蘭鐵礦石1-7月發(fā)運(yùn)924萬噸，同比增788萬噸但發(fā)運(yùn)周均水平自2月以來連續(xù)下降，6月周均發(fā)運(yùn)量為53萬噸，7月目前為7萬噸；15港烏克蘭精粉庫存在5月底沖高后呈現(xiàn)去庫趨勢，目前最新庫存量為265.3萬噸預(yù)計(jì)8月港口烏精庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯去庫 （3）今年2月中信泰富礦業(yè)公司（CITIC Pacific Mining）在官網(wǎng)發(fā)布公告稱其Sino Iron 磁鐵礦項(xiàng)目Cape Preston精粉產(chǎn)量將下調(diào)年度生產(chǎn)目標(biāo)，由2023年2100萬噸降至2024年1400萬噸，同比減少700萬噸。

主編視角

山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會成功舉辦2024年第3期“空中大講堂”

2024年5月15日下午，山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會成功舉辦了2024年第3期“空中大講堂” 本次講座特別邀請國泰君安期貨宏觀高級分析師毛磊和國泰君安期貨黑色高級分析師張廣碩為本次主講嘉賓，分別主講“政策再定調(diào)下的鋼鐵行業(yè)宏觀趨勢展望”和“鐵礦石基礎(chǔ)及研究框架分享” 國泰君安期貨研究所宏觀總量組高級研究員毛磊基于最新的政策定調(diào)，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)外宏觀形勢特征，分析了國內(nèi)鋼鐵行業(yè)宏觀趨勢以及2024年國內(nèi)外宏觀環(huán)境對黑色的影響。

協(xié)會動態(tài)

Mysteel解讀：山東去庫減速 五月或有累庫可能

大部分貿(mào)易商在冬儲資源基本消耗后，大部分貿(mào)易商偏向避險的心態(tài)未發(fā)生改變，疊加鋼廠資源有限，貿(mào)易商補(bǔ)庫行為較少，直發(fā)資源占比明顯提升四月中下旬鋼廠復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，但產(chǎn)量遠(yuǎn)不及去庫速度，需求繼續(xù)恢復(fù)仍有一定空間，去庫表現(xiàn)良好，目前鋼廠庫存在22.06萬噸 近幾日隨著鐵礦石、焦煤焦炭走強(qiáng)，山東省內(nèi)鋼廠利潤繼續(xù)修復(fù)，目前利潤在150元/噸左右，就最新數(shù)據(jù)來看，原料端供應(yīng)偏緊，焦炭第三輪提漲落地，需求表現(xiàn)好轉(zhuǎn)但仍不及預(yù)期，在目前的形式下，鋼廠仍選擇把控產(chǎn)量來維持供需平衡，但在現(xiàn)貨資源偏緊情況下，鋼廠存在增產(chǎn)趨勢。

主編視角

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強(qiáng)勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準(zhǔn)3億噸

除了WAIO礦區(qū)外，BHP鐵礦石業(yè)務(wù)還包括巴西薩馬科球團(tuán)礦（Samarco）Samarco礦成立于2000年，是Vale與BHP共同運(yùn)營的合資企業(yè)，兩家公司各持股50%一季度，Samarco礦區(qū)產(chǎn)量環(huán)比下降10%至117.4萬噸，符合季節(jié)性減量趨勢該礦區(qū)2024財年累計(jì)產(chǎn)量同比增長13%至370萬噸，基于此強(qiáng)勁表現(xiàn)，BHP在最新季報中表示Samarco礦區(qū)有望完成產(chǎn)量目標(biāo)上限，即450萬噸（BHP所屬50%權(quán)益部分）。

主編視角

Mysteel解讀：近日鐵礦石價格連續(xù)上漲，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

同時，季節(jié)性走勢來看，過去兩年（2022年、2023年）45港鐵礦石庫存在2月份均開始呈現(xiàn)去庫趨勢，今年則表現(xiàn)為逆季節(jié)性持續(xù)累庫趨勢 累庫的幅度方面，最新一期港庫累庫幅度較前期有所放緩，累庫幅度為0.95%，較上期的1.86%、上上期的2.13%、再上一期的3.46%。

主編視角

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2024年錳硅產(chǎn)業(yè)未來展望暨錳硅期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理專場”圓滿落幕

鋼鐵市場價格有支撐、2023年熱點(diǎn)解讀及2024年鋼市預(yù)判、節(jié)后市場最新動態(tài)分別向我們展示鋼材市場的現(xiàn)狀以及后期發(fā)展趨勢，當(dāng)前處于全球經(jīng)濟(jì)蕭條的末期，蕭條階段全球經(jīng)濟(jì)乏力，蕭條期內(nèi)政府施政效果不佳，中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入放緩階段，房地產(chǎn)下行導(dǎo)致地方政府債務(wù)壓力上升，各經(jīng)濟(jì)部門杠桿率高，中國開啟資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)時期，經(jīng)濟(jì)承壓期間主要大宗商品價格表現(xiàn)不理想，預(yù)計(jì)中國工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入被動去庫存階段，預(yù)計(jì)二季度轉(zhuǎn)入主動補(bǔ)庫，開始補(bǔ)庫前后期間鋼價易漲難跌；2024年展望鋼材內(nèi)需基本穩(wěn)定，未來鋼材高出口不可持續(xù)，預(yù)估鐵礦石略顯寬松，焦煤供應(yīng)同比持平，但主焦煤供應(yīng)偏緊為大家提供參考。

日評

Mysteel周報：鐵水未復(fù)產(chǎn)疊加供應(yīng)端擾動 短期鐵礦石價格或維持震蕩（2.18-2.23）

春節(jié)后，鐵礦石基本面多重利空，供應(yīng)端雖然處在季節(jié)性淡季階段，但是本周供給相對寬松，最新一期澳巴發(fā)運(yùn)量和45港到港量均是歷年同期偏高位置，45港鐵礦石庫存延續(xù)多期累庫趨勢而鋼廠利潤抑制了節(jié)后鐵水的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，鐵礦石需求恢復(fù)不及預(yù)期，價格出現(xiàn)明顯回落宏觀方面，國內(nèi)宏觀氛圍邊際轉(zhuǎn)暖，周內(nèi)央行公布的5年期以上LPR為3.95%，較上月下調(diào)25個基點(diǎn)，但隨著美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可觀，美聯(lián)儲降息預(yù)期延遲，海外宏觀依然偏緊。

進(jìn)口礦周評