Mysteel晚餐：2家鋼廠公布冬儲政策，鐵礦石到港量大降

冬儲時間1月15日起至3月10日止；收款日期1月15日起至1月26日止；采用余額計息的方式，月息7‰ ◎1月13日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)10，報2970（元/噸） ◎1月6日-1月12日，中國47港鐵礦石到港總量2416.3萬噸，環(huán)比減少502.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2344萬噸，環(huán)比減少490.3萬噸。

資訊

Mysteel節(jié)后預測：江西建筑鋼材價格或?qū)⑿》蠞q 幅度不宜期待太高

3、從近幾年庫存峰值出現(xiàn)的時點來看，有明顯延后的趨勢，其中2021至2024年庫存峰值出現(xiàn)的時間均在年中時段，進入下半年庫存一般能得到快速消化 三、綜合來看 1、當前江西建筑鋼材庫存為近幾年來最低水平，年后庫存累將很低，對于經(jīng)歷過2024年春節(jié)后庫存壓力的貿(mào)易商來講，今年年后市場庫存壓力可能小得多，貿(mào)易商操作起來可能更加從容； 2、今年冬儲期間的市場價格較低，去年過年價格3800-3900元/噸，今年在3100-3200元/噸，繼續(xù)下跌空間較為有限，對于持貨貿(mào)易商來講，相對安全系數(shù)較高； 3、年后鋼廠復產(chǎn)增多，鐵礦石需求預期較強，鐵礦價格或表現(xiàn)強勢，整體來看，原料價格對鋼價支撐強度較大； 4、今年冬儲期間，資源多集中于代理商手中，小散貿(mào)易商冬儲意愿都很弱，手中資源會十分有限，年后鋼廠與市場大戶對價格的控制力更強，易于實現(xiàn)價格的提升； 5、另外從技術(shù)面來看，節(jié)后市場價格上漲的可能性更大； 從以上幾點來看，節(jié)后江西建筑鋼材市場價格具備一定的上漲的基本條件，而宏觀風向以及外部政策環(huán)境的影響，對市場價格的走勢也將較大，預計節(jié)后江西建筑鋼材市場價格小幅拉漲，漲幅不宜期待過高。

主編視角

【廣州帆泰】預計節(jié)后廣東建筑鋼材價格震蕩為主

今年也會主動做一些庫存，畢竟鋼廠庫存量也比較少對于節(jié)后市場而言，盡量減少冬儲量，工地多圧些貨節(jié)后需求恢復的狀況目前尚不明確，且電爐的復產(chǎn)時間也沒有確定因此對年后市場看法偏謹慎，價格漲跌均有限 企業(yè)簡介：廣州帆泰貿(mào)易有限公司為一家從事鋼材、鐵礦石貿(mào)易及鐵運、海運和汽運等物流業(yè)務的綜合性公司，注冊資金為4080萬元，投入自有資金4億元以上（未含銀行信用擔保的授信額度）。

建筑鋼材

黑色期貨早報：雙焦跌超2%，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

截至1月3日9點40分，黑色期貨市場各品種均下跌，焦炭、焦煤跌超2%，鐵礦石、硅鐵跌超1%，螺紋鋼、熱卷、錳硅下跌 熱點：1月2日，江蘇2家鋼廠發(fā)布冬儲政策 （1）鑌鑫鋼鐵：冬儲時間2025年1月10日-2月17日。

期評

宏觀利好提振市場，焦炭主力合約漲逾3%

12月10日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，焦炭主力合約領(lǐng)漲 截至15:00收盤，焦炭漲超3%，丁二烯、橡膠、螺紋鋼、玻璃等漲超2%，滬銀、鐵礦石、菜粕等漲超1%，尿素、短纖、滬金等微漲跌幅方面，棕櫚油、集運指數(shù)（歐線）跌超3%，20號膠跌超2%，橡膠、瀝青跌超1%，氧化鋁、滬鎳、生豬等微跌 新湖期貨認為，焦炭主要跟隨成材端變化，基本面穩(wěn)定，下游鋼廠進入冬儲時間，但目前大規(guī)模冬儲意愿不強。

原料

國元期貨：螺紋鋼上下空間皆有限

一方面，國內(nèi)制造業(yè)需求和出口平穩(wěn)，為市場提供一定支撐；另一方面，下游貿(mào)易企業(yè)多維持低庫存策略，在產(chǎn)業(yè)供需格局偏弱背景下，冬儲很難超預期 近期，宏觀政策預期令市場情緒轉(zhuǎn)暖，螺紋鋼震蕩運行產(chǎn)業(yè)鏈板塊中，鐵礦石表現(xiàn)偏強，煤焦表現(xiàn)偏弱，爐料走勢分化明顯 近段時間雙焦價格連續(xù)下跌，焦煤價格突破前低，究其原因在于供應端過于寬松一方面，海外焦煤價格下跌，蒙煤通關(guān)量回升明顯，且上游礦山及港口焦煤庫存創(chuàng)新高；另一方面，動力煤市場情緒偏弱，亦對焦煤形成壓制。

鋼材

MCS鋼材掉期日報：淡季需求疲弱，遠月掉期活躍

?11月18日-24日，Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2547.6萬噸，環(huán)比減少11.2萬噸澳洲鐵礦石發(fā)運量1748.0萬噸，環(huán)比增加25.4萬噸巴西鐵礦石發(fā)運量799.6萬噸，環(huán)比減少36.6萬噸 ?Mysteel對浙江30家廢鋼加工企業(yè)冬儲意向做了調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示，73.33%的企業(yè)今年不計劃冬儲，不會主動提高庫存量，保持相對低的庫存，其余26.67%的企業(yè)計劃做冬儲，多數(shù)企業(yè)計劃冬儲時間是1月份開始。

場外衍生品分析

Mysteel晚餐：鐵礦石到港量減少，浙江廢鋼冬儲計劃調(diào)研

◎11月18日-24日，Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2547.6萬噸，環(huán)比減少11.2萬噸澳洲鐵礦石發(fā)運量1748.0萬噸，環(huán)比增加25.4萬噸巴西鐵礦石發(fā)運量799.6萬噸，環(huán)比減少36.6萬噸 ◎Mysteel對浙江30家廢鋼加工企業(yè)冬儲意向做了調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示，73.33%的企業(yè)今年不計劃冬儲，不會主動提高庫存量，保持相對低的庫存，其余26.67%的企業(yè)計劃做冬儲，多數(shù)企業(yè)計劃冬儲時間是1月份開始。

資訊

Mysteel金雄林： 12月廢鋼冬儲增加補庫需求 價格震蕩偏強

當前鋼廠廢鋼庫存水平對比去年明顯偏低，且今年過年時間偏早，后期增庫空間及幅度較大，預計12月鋼廠廢鋼庫存將出現(xiàn)較大增幅社會庫存方面，截至11月27日，Mysteel調(diào)研584家廢鋼鐵加工準入企業(yè)，社會庫存合計104.01萬噸，月環(huán)比增加0.58萬噸，目前少部分廢鋼加工基地有冬儲意愿，主要原因是吸取了去年冬儲春節(jié)后并沒有上漲反而連續(xù)回落的經(jīng)驗，認為當前價格偏高，進行冬儲風險偏高，對后市持謹慎態(tài)度 至于相關(guān)品種表現(xiàn)，12月煤焦需求有支撐、庫存壓力會緩解（冬儲庫存會向下游轉(zhuǎn)移）、價格有望止跌企穩(wěn)；鐵礦石市場多空交織，價格或?qū)_高回落，阻力位：106美元/干噸（僅考慮產(chǎn)業(yè)邏輯）以及109美元/干噸（考慮潛在的宏觀情緒）；支撐位：98美元/干噸。

熱點聚焦

冬儲開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

曹穎表示：“參照去年的廠內(nèi)庫存水平來看，雖然當前樣本鋼廠在焦煤、焦炭、鐵礦石庫存方面都還有一定的冬儲補庫空間，但是考慮到今年所有原材料供應都較為充裕，中間庫存規(guī)模也較大，因此鋼廠主動補庫原材料的訴求暫不強烈此外，貿(mào)易商基于對春節(jié)后的鋼材價格上漲幅度預期也不是很樂觀，因此對于鋼材的冬儲訴求也并不強烈” 價格跌勢何時休 展望后市，劉慧峰認為，在年內(nèi)剩余時間，弱現(xiàn)實和政策強預期仍將是黑色系商品期貨價格運行邏輯的主導因素。

鋼材

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

進口礦區(qū)域日評

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，賣盤方面，貿(mào)易商報盤積極性一般；山東遠月市場詢報情緒一般，暫無遠月成交；買盤方面，鋼廠維持按需補庫，區(qū)域內(nèi)個別鋼廠有招標計劃 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，價格較昨日持平，截止發(fā)稿，山東地區(qū)成交情況如下： 【明日預測】 供給端，本期山東區(qū)域港口庫存依舊處于高位，進口礦貿(mào)易資源充足，貿(mào)易商報價積極性一般；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利率繼續(xù)回落，鋼廠高爐開工率及利用率環(huán)比微降，日均鐵水產(chǎn)量隨之微降，鐵礦需求有所回落，鐵礦石價格需求端整體支撐較弱，但時間上臨近冬儲，整體市場情緒偏積極，對進口礦價格有所支撐。

成交報告

國投期貨：螺礦比預計走擴，建議進行套利操作

5月鐵礦石價格的階段性上漲行情也未能持續(xù)太長時間，疊加目前港口庫存高達1.54億噸，且各主流礦種庫存規(guī)模均龐大，一定程度上抑制了鐵礦石的價格彈性鐵礦石價格如果跟隨螺紋鋼價格反彈至115美元/噸上方，那么將面臨較大的解套拋壓鐵礦石價格彈性階段性減弱，也有利于螺礦比走擴 總結(jié)來看，當前螺礦比具備階段性做擴機會，主要驅(qū)動在于煉鋼利潤維持、碳元素冬儲以及鐵礦石價格彈性減弱結(jié)合2501合約的收盤價來看，螺礦比處于近3年運行區(qū)間的中部偏下位置，后續(xù)有一定的上行空間，此時做擴螺礦比是不錯的選擇。

鋼材

永安期貨：鋼材區(qū)間整理為主

去年四季度，鋼廠冬儲補庫原料的時間提前，疊加增發(fā)1萬億元國債政策，黑色系商品價格集體走強宏觀利多預期在鐵礦石盤面的表現(xiàn)最為明顯，其價格連創(chuàng)階段性新高，推升鋼材價格重心2024年以來，之前市場充分預期的基建投資增速有不及預期的風險，“三大工程”前景很好，但推進偏慢，市場也反映了之后的政策預期，預期差交易空間不大，且對5月合約的影響更小春節(jié)之后，旺季需求還未到來，黑色系商品價格集體走低，其中鐵礦石價格跌幅最大。

鋼材

Mysteel周報：江西建筑鋼材市場價格節(jié)后預計先揚后抑運行（2.2-2.9）

3月5日后隨各地鋼廠復產(chǎn)，社會庫存大量增加，托盤冬儲拋盤涌顯，價格將陸續(xù)回落，回落時間預計四十五天，最低點出現(xiàn)在四月中下旬2.我公司是方大南鋼長協(xié)代理，主要是被動冬儲為主，并無計劃主動冬儲，只少量配齊線材類，方大系不生產(chǎn)的品規(guī)預計冬儲庫存將達到10000噸3.當前我公司明日將發(fā)布九江中天冬儲政策，讓市場客戶消化一部分庫存4.當前全球市場不確定因素繁多，當前鐵礦石價格偏高，因此對明年開春的市場行情并不看好。

周報

Mysteel早報：證監(jiān)會進一步優(yōu)化融券機制 預計今日焊管價格或持穩(wěn)運行

目前降準消息帶動市場交投情緒，但處于目前時間節(jié)點公布，對于目前恐下跌的市場情緒形成一個維穩(wěn)拖拽，整體效果和作用筆者認為并沒有市場預期強烈冬儲情況來看，仍需根據(jù)2023年體量及預估明年訂單情況著手制定目前市場難以鎖定較多利潤的情況下，仍需維持保守操作綜合來看，預計今日國內(nèi)焊管價格或持穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

【九江中天】 預計節(jié)后建筑鋼材市場價格弱穩(wěn)運行

3月5日后隨各地鋼廠復產(chǎn)，社會庫存大量增加，托盤冬儲拋盤涌顯，價格將陸續(xù)回落，回落時間預計四十五天，最低點出現(xiàn)在四月中下旬2.我公司是方大南鋼長協(xié)代理，主要是被動冬儲為主，并無計劃主動冬儲，只少量配齊線材類，方大系不生產(chǎn)的品規(guī)預計冬儲庫存將達到10000噸3.當前我公司明日將發(fā)布九江中天冬儲政策，讓市場客戶消化一部分庫存4.當前全球市場不確定因素繁多，當前鐵礦石價格偏高，因此對明年開春的市場行情并不看好。

建筑鋼材

Mysteel日報：山西建筑鋼材價格暫穩(wěn) 市場較為平淡

但黑色金屬盤面仍然未有明顯回升跡象，市場活躍度較低，臨近春節(jié)，務工人員紛紛返鄉(xiāng)退市，價格波動幅度小，難以吸引市場眼球需求方面，目前僅存少部分終端施工項目繼續(xù)用材，大部分工地均已進入休息時間，貿(mào)易商冬儲拿貨進度進入收尾期，總體成交吧并未有明顯漲勢鋼廠庫存和社會庫存累庫，成材消化進度十分緩慢，市場整體成交繼續(xù)回落，加上鐵礦石到港量的環(huán)比增加，成本端支持下降，鋼企在庫存壓力下，挺價意愿有所松動，利空鋼材價格走勢。

日報

中州期貨：鐵礦石盤面震蕩運行

冬儲時間自2024年1月25日起至2月24日止，共計31天；逾期的不再執(zhí)行冬儲政策，價格隨行就市1月25日，鑌鋼調(diào)整2024年冬儲鎖單價格，調(diào)整后螺紋3880元/噸，盤螺4090元/噸安徽長江鋼鐵計劃于1月26日，開始對1#高爐停產(chǎn)檢修（1080m3），預計停產(chǎn)時間90天，日均影響鐵水產(chǎn)量0.28萬噸，建筑鋼材生產(chǎn)線維持不飽和生產(chǎn)澳大利亞礦產(chǎn)資源公司（MineralResources）發(fā)布2023年四季度產(chǎn)銷報告，報告顯示四季度鐵礦石總產(chǎn)量為450萬噸，環(huán)比下降8%，同比下降19%。

機構(gòu)

【山東金富礦業(yè)】預計節(jié)后鐵精粉市場或有所上漲

受訪人信息：山東金谷控股集團有限公司-銷售管理部-部長-孫長青 客戶觀點：隨著春節(jié)時間臨近，鋼廠進入補庫預期，成交量明顯增于前期，市場成交尚可；現(xiàn)有鐵水需求下，鋼廠庫消比已經(jīng)增長接近至去年春節(jié)節(jié)前補庫的高點，補庫預期有所趨弱，對鐵礦石價格支撐有所減弱今年冬儲價格較高，鋼廠盈利情況較差疊加庫存量尚可，冬儲量有所下降，心態(tài)較為謹慎，節(jié)前鐵礦受宏觀影響，多空交織下，短期礦價或維持震蕩。

鐵礦石大家說市場