鋼市大家談：鐵礦石供強(qiáng)需弱未變，鋼價上漲空間或有限

《鋼市大家談》直播簡介： （1）Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解鋼鐵行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的當(dāng)日市場行情和熱點信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷等6個主要品種 （3）每個工作日的周一、三、五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

【山西晉鋼】預(yù)計節(jié)后鐵礦石市場上漲空間有限

受訪人信息：山西晉城鋼鐵控股集團(tuán)有限公司-采購經(jīng)理 客戶觀點：從近期期貨走勢來看，呈現(xiàn)頭肩頂形態(tài)，回調(diào)空間有限，預(yù)計反彈高度在960-980左右，以及有概率向下突破920，春節(jié)假期臨近，鋼廠補(bǔ)庫多與近期完成，同時下游需求端偏弱，整體產(chǎn)業(yè)鏈價格上行受阻，對鐵礦石價格支撐較弱，恐難有大幅上漲；春節(jié)后按照往年來看應(yīng)屬于鐵礦石及整體產(chǎn)業(yè)鏈上行時間，但近幾年房地產(chǎn)和建筑行業(yè)不景氣疊加23年下半年鋼廠虧損，種種原因?qū)е孪骂A(yù)計節(jié)后停產(chǎn)檢修鋼企可能會延長檢修時間，從下游需求來倒看原料鐵礦石價格回調(diào)到高位較難，上漲空間有限。

鐵礦石大家說市場

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面進(jìn)一步上漲的空間較小

【現(xiàn)貨】青島港口卡粉環(huán)比+5至1045元/噸，PB粉環(huán)比+2至966元/噸，超特粉環(huán)比+2至840元/噸 【基差】當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉單成本分別為981.4、1031.5及1142元/噸卡粉夜盤基差與基差率為32.9元/噸與3.5% 【需求】需求端日均鐵水環(huán)比-2.7至238.7萬噸，折合周度需求量24萬噸鋼廠庫存環(huán)比+0.2%，日耗環(huán)比-1.13%，庫消比+0.41%。

機(jī)構(gòu)

行業(yè)人士：鐵礦石后市上漲空間有限

此外，如果隨后的鋼材旺季終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，將導(dǎo)致鋼材基本面轉(zhuǎn)弱，鋼價會承壓運行，繼而進(jìn)一步抑制礦價走勢供應(yīng)端，近期國外鐵礦石發(fā)運和國內(nèi)港口到貨均呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，但這也符合季節(jié)性特征隨著天氣因素擾動趨弱，后續(xù)礦商發(fā)運或?qū)⒂瓉砘厣?，國?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)會逐步增加，疊加政策調(diào)控的預(yù)期，礦價上行驅(qū)動趨弱 “近日外礦發(fā)運和到港波動較大，整體處于季節(jié)性低位雖然3月轉(zhuǎn)入鋼材旺季，但鐵水已經(jīng)回升至往年3—4月的水平，且鋼材表觀需求增速大幅放緩，后續(xù)上漲的空間或有限。

爐料

【貿(mào)易商E】節(jié)后鐵礦仍有上漲空間

節(jié)后鐵礦會有一定的上漲空間，鐵礦目前走的不是現(xiàn)實需求，自然資源走的都是國內(nèi)放棄疫情管控后的預(yù)期需求大爆發(fā)房地產(chǎn)還在救市，不排除明年出現(xiàn)的拉漲近期主要會關(guān)注PB粉和塊礦，覺得有機(jī)會就建倉一些港口現(xiàn)貨資源，不過目前是處于輕倉的狀態(tài)畢竟春節(jié)臨近額另外需要重點關(guān)注鋼材的需求，房地產(chǎn)開工率起來，消費上來就可以帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈國內(nèi)需求起來感覺還需要時間，主要是疫情的影響還沒結(jié)束尤其是春節(jié)期間人員流動性這么大節(jié)后疫情會不會有新的一波真的不好說，真的有的話可能會打擊消費。

鐵礦石大家說市場

鐵礦石期貨上漲，鋼價漲跌空間不大

8月11日，期螺2210合約早盤窄幅震蕩，午收4077跌0.10%；期卷2210合約早盤窄幅震蕩，午收4037漲0.10% 8月11日，鐵礦石2301合約早盤震蕩走強(qiáng)，午收737.5漲1.79% 8月11日，焦煤2209合約早盤震蕩偏弱，午收2122跌0.89%；焦炭2209合約早盤震蕩走弱，午收2880跌1.40% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報4077元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（理計）貼水83元/噸；全國31個主要城市中，上海、南京、合肥、太原、沈陽、昆明、蘭州、呼和浩特等市場螺紋鋼價格下跌10-60元/噸，其他半數(shù)市場持穩(wěn)運行。

期評

【貿(mào)易商A】節(jié)后預(yù)期鋼材回暖，鐵礦價格有上漲空間

主要還是從基本面出發(fā)，供應(yīng)方面，由于巴西正值雨季，恢復(fù)供應(yīng)可能要到3月份后，但是主流礦山聲明產(chǎn)量變化不會有太大波動需求方面，盡管有很多關(guān)于冬奧會的相關(guān)限產(chǎn)傳言，但這影響是短暫的且輻射區(qū)域有限加之節(jié)后鋼材市場預(yù)期回暖，鐵礦石價格也會隨之有上升趨勢 總的來說，目前出于觀望狀態(tài)，但節(jié)后市場需求修復(fù)預(yù)期和宏觀經(jīng)濟(jì)政策利好鋼材將給鐵礦石價格帶來有力支撐。

鐵礦石

鐵礦石大漲近6%，鋼價上漲空間或有限

我的鋼鐵訊：6月11日，國內(nèi)鋼材市場上漲為主，唐山鋼坯出廠價格漲30報5010元/噸從成交來看，現(xiàn)貨采購情緒明顯好轉(zhuǎn)，終端節(jié)前備貨情緒高，投機(jī)性需求有所增加 11日，黑色期貨市場全線上漲，期螺主力收盤報5322，與上一交易日上漲3.74%，DIF與DEA雙雙向上，RSI三線指標(biāo)位于53-71，在布林帶中軌與上軌之間運行。

市場評述

廣發(fā)期貨：短線逢低做多鐵礦2601

9月30日，外媒報道中國因定價爭端加劇禁止BHP鐵礦石貨物，引發(fā)市場對于澳礦供給擔(dān)憂10月3日消息，西芒杜鐵礦突發(fā)礦難，造成3人死亡，目前項目緊急叫停，四季度將難以形成增量供給端擾動較多，但從外盤鐵礦掉期走勢來看，僅小幅上漲0.3%（截至10月7日20:00），并未出現(xiàn)劇烈波動鐵礦具備反彈驅(qū)動，但上行空間有限，需關(guān)注BHP實際發(fā)運到港情況 單邊策略：短線逢低做多鐵礦2601，價格區(qū)間760-830 套利策略：多鐵礦空熱卷 期權(quán)策略：買入鐵礦2601虛值看漲期權(quán) 風(fēng)險：澳礦發(fā)運到港實際未受影響，鋼材需求走弱 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運行（9.28-10.11）

這些因素相互交織，共同導(dǎo)致了國產(chǎn)礦與進(jìn)口礦庫存的雙降態(tài)勢 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲10月降息25個基點的概率為97.8% （2）東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室：2025年區(qū)域增長預(yù)期上調(diào)至4.1% （3）9月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.7% 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）國家礦山安監(jiān)局公布非煤礦山災(zāi)害防控要點 （2）方大集團(tuán)：鋼鐵板塊目標(biāo)為實現(xiàn)5000萬噸產(chǎn)能 海外行業(yè)動態(tài) （1）巴西礦業(yè)公司Minerita與美卓簽署大型鐵礦石破碎磨礦設(shè)備合同 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，70.00%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，10%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel：10月華南市場建筑鋼材價格震蕩偏弱

當(dāng)前熱卷、中厚板品種利潤空間尚可，支撐短期鐵水產(chǎn)量高位運行，進(jìn)而驅(qū)動焦炭首輪提漲于 10 月 1 日正式落地但好景不長，原料端已現(xiàn)趨弱態(tài)勢：一方面是鋼廠整體盈利率開始走低，節(jié)后焦炭二輪提漲預(yù)期或落空；另一方面是全年鐵礦石供應(yīng)過剩格局并未發(fā)生實質(zhì)性改變，47 港鐵礦石周度到港量仍持續(xù)回升疊加成材需求釋放不及預(yù)期，鐵礦大幅上漲空間受到制約 2.區(qū)域價格分化顯著 資源外流仍難緩解高供應(yīng) 今年以來，華南市場內(nèi)部價格出現(xiàn)顯著分化：福建憑借局部供需緊平衡，價格始終穩(wěn)居全國高位水平，與廣東價差長期走擴(kuò)。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石塊礦溢價何以創(chuàng)七年同期新高？

核心觀點：今年以來，鐵礦石塊礦溢價持續(xù)走強(qiáng)與往年相比，今年行情表現(xiàn)出兩個突出特征：一是溢價波動率為近七年最低，二是溢價水平突破近七年同期新高展望四季度，塊礦溢價預(yù)計仍將保持偏強(qiáng)走勢，但進(jìn)一步上漲空間或受基本面轉(zhuǎn)弱制約 一、今年以來塊礦溢價呈現(xiàn)“高且穩(wěn)”的獨特行情 今年以來，鐵礦石塊礦溢價整體呈現(xiàn)出穩(wěn)步上行走勢。

主編視角

Mysteel參考丨粗鋼調(diào)控下的供需博弈——廣東省建筑鋼材市場情況剖析與展望

不會再像以往市場繁榮時期那樣大量囤貨，而是根據(jù)訂單情況和市場需求預(yù)測，進(jìn)行精準(zhǔn)生產(chǎn)和庫存調(diào)配，避免庫存積壓帶來的資金占用和價格下跌風(fēng)險這意味著建筑鋼材的市場流通量會隨著需求收縮而有所減少，市場供應(yīng)節(jié)奏將緊密跟隨需求變化 原材料價格波動仍將是影響建筑鋼材價格的重要因素若鐵礦石、焦炭等原材料價格上漲，建筑鋼材生產(chǎn)成本必然上升，在一定程度上會推動價格上漲但考慮到房地產(chǎn)市場需求的疲弱，建筑鋼材市場供大于求的局面難以在短期內(nèi)徹底扭轉(zhuǎn)，價格上漲空間會受到嚴(yán)重限制。

Mysteel參考

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運行（9.22-9.28）

此外，市場對于未鋼鐵減產(chǎn)存在預(yù)期，這可能促使部分鋼廠在政策明朗前提前進(jìn)行原料備貨，進(jìn)一步推高了當(dāng)期庫存水平 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）人社部：全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達(dá)10.72億人 https://news.mysteel.com/a/25092610/E24AF13C4CA0D056.html （2）美國宣布將對進(jìn)口相關(guān)建材、家具及藥品實施高額關(guān)稅 https://news.mysteel.com/a/25092608/8940A74FB8A2F6FF.html （3）8部門印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展數(shù)字消費共創(chuàng)數(shù)字時代美好生活的指導(dǎo)意見》 https://news.mysteel.com/a/25092417/5E5A6E11A9EA1DA6.html 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）攀鋼礦業(yè)新白馬公司鐵精礦創(chuàng)造攀西釩鈦磁鐵礦鐵精礦品位歷史最好紀(jì)錄 https://news.mysteel.com/a/25092609/758DFAD543196C78.html （2）寶鋼烏茲別克斯坦代表處揭牌成立 https://news.mysteel.com/a/25092608/F78C0B14DC20AB1A.html 海外行業(yè)動態(tài) （1）中國水電建設(shè)集團(tuán)與澳洲Genmin合作取得進(jìn)展 加蓬巴尼亞卡鐵礦石項目邁出關(guān)鍵一步 https://tks.mysteel.com/a/25092414/1D138B2F2C40A3D6.html 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，80.00%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

每日鋼市：鋼坯漲30元，6家鋼廠漲價，鋼價或高位震蕩

黑色系期貨震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨報價同步小幅上揚，市場交投氛圍謹(jǐn)慎，成交略顯乏力當(dāng)前宏觀預(yù)期向好，疊加成本支撐上移，推動現(xiàn)貨價格探漲，但終端需求恢復(fù)緩慢的態(tài)勢未變，市場投機(jī)需求持續(xù)低迷，高價資源成交受阻現(xiàn)象較為明顯，一定程度上抑制價格進(jìn)一步上漲空間預(yù)計17日全國中厚板價格持穩(wěn)觀望為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月16日，山東港口進(jìn)口鐵礦價格較上一工作日偏強(qiáng)運行，累計上漲3-6。

觀點

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運行（9.15-9.19）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）香港金管局將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至4.50% （2）財政部：1-8月全國一般公共預(yù)算收入148198億元，同比增長0.3% （3）商務(wù)部：將在約50城開展消費新業(yè)態(tài)、新模式、新場景試點建設(shè) 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）凌鋼股份：用于產(chǎn)能置換的2座450m3高爐已拆除完成 （2）國資委：鞍本重組形成“1+1>2”效果 海外行業(yè)動態(tài) （1）英國金融科技公司TechFinancials戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型礦業(yè) 斥資收購肯尼亞鐵礦石開采公司25%股權(quán) 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有7.69%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，76.92%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，15.38%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：全國鋼絞線價格持穩(wěn)運行，預(yù)計下周價格震蕩下行（9.6-9.12）

綜合來看，預(yù)計下周市場價格小幅下跌 華東區(qū)域 本周華中市場價格繼續(xù)平穩(wěn)運行，九月中旬廠家周實際產(chǎn)量小幅增加，下游復(fù)蘇速度偏緩，出貨情況無明顯好轉(zhuǎn)，原料端價格比較平穩(wěn)，成品上漲空間受限，綜合來看，預(yù)計下周華中市場價格偏弱運行 二、總結(jié)預(yù)測 本周部分鋼絞線市場價格持穩(wěn)運行，本周黑色系期貨整體承壓下行，鐵礦石、螺紋鋼主力合約均出現(xiàn)明顯回調(diào)，9月市場需求兌現(xiàn)不明顯，市場看空情緒有所升溫，市場心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，貿(mào)易商降庫避險操作為主，投機(jī)性需求減弱，下游采購多按需進(jìn)行。

一周回顧

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運行（9.8-9.12）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）央行：前八個月社會融資規(guī)模增量累計為26.56萬億元，比上年同期多4.66萬億元 （2）藍(lán)佛安：展望“十五五” 財政部將更高效能加強(qiáng)財政宏觀調(diào)控 （3）全球央行利率政策分化加劇，美聯(lián)儲成“逆行者” 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）首鋼集團(tuán)增資至303.37億 （2）遷安市中林鐵選年處理30萬噸鐵礦石項目環(huán)境影響報告書獲批 海外行業(yè)動態(tài) （1）淡水河谷獲南嶺2000萬噸年產(chǎn)能擴(kuò)建項目運營許可 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有40%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，20%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，40%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

[PVC]：隆眾早訊-周二版

黑色系全線上漲，焦煤漲5.67%，焦炭漲4.66%，鐵礦石漲1.82%，熱卷漲1.61%，螺紋鋼漲1.54%農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，棕櫚油漲1.13% 李成鋼：中國絕不會以犧牲原則立場、企業(yè)利益和國際公平正義為代價 尋求達(dá)成任何協(xié)議 重磅預(yù)告！國新辦周三將舉行新聞發(fā)布會 介紹擴(kuò)大服務(wù)消費有關(guān)政策措施 借力“反內(nèi)卷”期市再走高 2萬億大關(guān)年底突破在望 建筑行業(yè)上半年業(yè)績承壓 機(jī)構(gòu)看好下半年修復(fù)機(jī)會 政策支持與內(nèi)生需求“雙向奔赴” 江蘇優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市熱潮涌動 持續(xù)突破 國產(chǎn)AI芯片搶奪市場窗口期 布拉德表態(tài)愿接掌美聯(lián)儲 年底前累計降息75個基點是合理的 美國下調(diào)日本汽車進(jìn)口關(guān)稅 華泰證券：二季度汽車板塊營收穩(wěn)健增長 布局政策支撐下的旺季行情 華泰證券：政策組合拳為儲能需求側(cè)打開新模式空間 。

早間提示

Mysteel早報：國內(nèi)鑄造廢鋼市場或主穩(wěn)個漲

鑄造廢鋼早報：上個交易日國內(nèi)鑄造廢鋼價格主穩(wěn)個調(diào)，鋼板料唐山2440-2460元/噸漲20元/噸，上海2200-2220元/噸穩(wěn)，聊城2380-2390元/噸漲10元/噸，佛山2440-2460元/噸漲30元/噸，全國44個主要市場平均價2245元/噸，較上個交易日漲7元/噸，以上價格均不含稅昨日夜盤期螺飄綠，收3097跌35或1.12%焦炭首輪提降落地，鐵礦石價格上漲鋼廠利潤空間進(jìn)一步收縮，廢鋼價格上漲動力不足。

早報