Mysteel：人民幣匯率升值對(duì)黑色金屬商品市場(chǎng)的影響及量化分析

但是人民幣匯率變化只是改變了貨幣計(jì)量的價(jià)格，但并沒有內(nèi)生性地影響鐵礦石的定價(jià)機(jī)制當(dāng)真正能夠影響鐵礦石定價(jià)機(jī)制的因素產(chǎn)生變化后，鐵礦石價(jià)格隨之變動(dòng)，而此時(shí)人民幣匯率相向波動(dòng)，會(huì)略微放大這種價(jià)格變化；反之，會(huì)略微抵消這種價(jià)格變化，但不會(huì)改變價(jià)格走勢(shì)鐵礦石期貨作為金融衍生品，對(duì)金融因素更為敏感，所以當(dāng)人民幣匯率變化時(shí)，鐵礦石期貨會(huì)早于鐵礦石現(xiàn)貨變化，那么鐵礦石基差也會(huì)發(fā)生變化 我們對(duì)人民幣匯率和鐵礦石期貨價(jià)格、鐵礦石基差建立了量化模型，來驗(yàn)證上述猜想。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：銻冶煉廠“尷尬”，主流價(jià)格穩(wěn)定（7.18-7.25）

分兩期建設(shè)：一期1萬噸1#銻錠，二期1萬噸1#銻錠本項(xiàng)目原料為銻精礦，燃料及主要輔助材料為焦炭、還原煤、生石灰、鐵礦石、石灰石、純堿、片堿、除鉛劑等銻精礦冶煉工藝技術(shù)：銻精礦與生石灰經(jīng)過計(jì)量配料、制團(tuán)-自然干燥后，團(tuán)礦與冶煉過程中的各種返料及溶劑、焦炭計(jì)量配料并分批次送入銻揮發(fā)熔煉爐中進(jìn)行揮發(fā)熔煉，原料中的銻經(jīng)過氧化揮發(fā)生成三氧化二銻，隨煙氣經(jīng)過火柜二次氧化、空氣換熱器、表面冷卻器、收塵器等工序捕集下來，經(jīng)過氣力輸送至還原熔煉及精煉工序，粗銻氧粉及還原熔煉產(chǎn)生的次銻氧粉與純堿、還原煤經(jīng)過計(jì)量配料后送至反射爐進(jìn)行還原熔煉，還原熔煉階段完成后，分次向反射爐內(nèi)加入片堿除砷，加入除鉛劑除鉛，最終將銻金屬熔體中As、Fe、S、Cu、Bi、Cd、Pb等雜質(zhì)含量控制在標(biāo)準(zhǔn)要求以內(nèi)，精煉后排出的銻熔體自動(dòng)鑄錠、自動(dòng)碼垛、打包后產(chǎn)出1#銻錠。

周報(bào)

廣西鋼鐵新添化驗(yàn) “得力助手”

近日，廣西鋼鐵檢測(cè)計(jì)量中心投用煤焦全自動(dòng)化驗(yàn)系統(tǒng)，運(yùn)行效果良好，進(jìn)一步提升原料化驗(yàn)智能化水平 據(jù)悉，廣西鋼鐵檢測(cè)計(jì)量中心原燃料綜合分析室負(fù)責(zé)進(jìn)廠及工藝配煤配礦中鐵礦石、煤焦等關(guān)鍵物料化驗(yàn) 該系統(tǒng)投用前，化驗(yàn)?zāi)Ｊ揭蕾囀止げ僮鳎瘦^低 為此，廣西鋼鐵檢測(cè)計(jì)量中心引進(jìn)全自動(dòng)化驗(yàn)設(shè)備，并開發(fā)投用集樣品傳輸、自動(dòng)稱量、自動(dòng)化驗(yàn)設(shè)備于一體的智能化驗(yàn)系統(tǒng)該煤焦全自動(dòng)化驗(yàn)系統(tǒng)采用PLC精準(zhǔn)控制，由稱量、工業(yè)分析測(cè)定等12個(gè)單元組成。

其它動(dòng)態(tài)

廣西鋼鐵智能化驗(yàn)再添“新成員”

近日，檢測(cè)計(jì)量中心正式投用煤焦全自動(dòng)化驗(yàn)系統(tǒng)運(yùn)行效果良好，進(jìn)一步提升廣西鋼鐵原料化驗(yàn)智能化水平 據(jù)悉，煤焦全自動(dòng)化驗(yàn)系統(tǒng)采用PLC精準(zhǔn)控制，由稱量單元、工業(yè)分析測(cè)定單元等12個(gè)單元組成，具備自動(dòng)取樣和制樣、智能化驗(yàn)等功能 檢測(cè)計(jì)量中心原燃料綜合分析室負(fù)責(zé)進(jìn)廠及工藝配煤配礦中鐵礦石、煤焦等關(guān)鍵物料化驗(yàn)，傳統(tǒng)化驗(yàn)?zāi)Ｊ揭蕾囀止げ僮?，不僅效率低，還浪費(fèi)人力物力為實(shí)現(xiàn)機(jī)器代替人工，檢測(cè)計(jì)量中心引進(jìn)全自動(dòng)化驗(yàn)設(shè)備，并開發(fā)投用集樣品傳輸、自動(dòng)稱量、自動(dòng)化驗(yàn)設(shè)備于一體的智能化驗(yàn)體系。

其它動(dòng)態(tài)

廣東省鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)五屆四次會(huì)員大會(huì)在廣州召開

從總體看：鋼鐵產(chǎn)量同比基本持平，消費(fèi)強(qiáng)度有所減弱，消費(fèi)結(jié)構(gòu)有所變化鋼材價(jià)格同比下降，鐵礦石、廢鋼價(jià)格高位企業(yè)盈利水平持續(xù)低位，虧損面達(dá)40.22%從運(yùn)行情況看，2023年又是鋼鐵行業(yè)十分困難的一年在嚴(yán)峻的形勢(shì)面前，廣東鋼鐵企業(yè)堅(jiān)持中鋼協(xié)提出的“市場(chǎng)判斷要理性、具體措施要現(xiàn)實(shí)、整體應(yīng)對(duì)要積極”的方針，通過對(duì)標(biāo)挖潛、管理創(chuàng)新、聚焦降本增效 2023年，協(xié)會(huì)積極協(xié)助主管部門推進(jìn)超低排放實(shí)施，持續(xù)開展能效水效對(duì)標(biāo)活動(dòng)，繼續(xù)完善價(jià)格平臺(tái)建設(shè)，進(jìn)一步推進(jìn)與全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)計(jì)量交易方式接軌，繼續(xù)做好調(diào)查研究，協(xié)會(huì)結(jié)合走訪工作，深入細(xì)致的聽取了企業(yè)的意見，為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展建言獻(xiàn)策。

協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)

廣發(fā)期貨：鐵礦石操作上觀望為主

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12019.7萬噸，環(huán)比周四-107.1萬噸，環(huán)比上周二-81.3萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+33.71萬噸至8572.69萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面偏強(qiáng)震蕩

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】港口庫(kù)存12019.7萬噸，環(huán)比周四-107.1萬噸，環(huán)比上周二-81.3萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+33.71萬噸至8572.69萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面維持偏強(qiáng)震蕩

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12019.7萬噸，環(huán)比周四-107.1萬噸，環(huán)比上周二-81.3萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+33.71萬噸至8572.69萬噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：需求端鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，鐵礦石盤面維持偏強(qiáng)震蕩

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12126.76萬噸，環(huán)比周二+25.8萬噸，環(huán)比上周四+94.28萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+33.71萬噸至8572.69萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：關(guān)注鐵水產(chǎn)量邊際變化

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12101萬噸，環(huán)比周四+68.5萬噸，環(huán)比上周二+99.8萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+172.8萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：托底政策預(yù)期再現(xiàn)，盤面震蕩偏強(qiáng)

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12101萬噸，環(huán)比周四+68.5萬噸，環(huán)比上周二+99.8萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+172.8萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議觀望

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12032.5萬噸，環(huán)比周二-18.5萬噸，環(huán)比上周四+51.5萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+172.8萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石可以關(guān)注1-5反套機(jī)會(huì)，單邊觀望

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】港口庫(kù)存12032.5萬噸，環(huán)比周二-18.5萬噸，環(huán)比上周四+51.5萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+172.8萬噸至8366.2萬噸。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面波動(dòng)較大

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12001.1萬噸，環(huán)比周四+49.9萬噸，環(huán)比上周二+20.1萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-23.4萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面波動(dòng)較大，建議暫且離場(chǎng)

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12051萬噸，環(huán)比周二+70萬噸，環(huán)比上周四+105.1萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-23.4萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：01合約多卷空礦策略離場(chǎng)觀望

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12051萬噸，環(huán)比周二+70萬噸，環(huán)比上周四+105.1萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-23.4萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：近月鐵礦石合約有修復(fù)基差的驅(qū)動(dòng)

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，7月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8570.90萬噸，環(huán)比+55.36萬噸，同比+548.22萬噸；1-7月產(chǎn)量56679.70萬噸，同比+548.22萬噸 【庫(kù)存】 港口庫(kù)存12051萬噸，環(huán)比周二+70萬噸，環(huán)比上周四+105.1萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-23.4萬噸至8366.2萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議9-1正套逢高止盈

進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸國(guó)產(chǎn)礦來看，6月份國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量8515.54萬噸，環(huán)比+755.51萬噸，同比-1355.53萬噸；1-6月國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦累計(jì)產(chǎn)量為47675.91萬噸，同比-2445.20萬噸 【庫(kù)存】港口庫(kù)存11945.91萬噸，環(huán)比周二-137萬噸，環(huán)比上周四-344.45萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+61.27萬噸至8389.59萬噸。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石9-1正套逢高止盈，跨品種套利關(guān)注01合約多熱卷空鐵礦策略

全年產(chǎn)銷目標(biāo)來看，四大礦山全年供應(yīng)增量共計(jì)約1000萬噸其中，淡水河谷維持不變；力拓下調(diào)IOC球團(tuán)礦與精粉產(chǎn)量下調(diào)50萬產(chǎn)量目標(biāo)；必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)500-550萬噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬噸，Samarco上調(diào)100-150萬噸）；FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬噸進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復(fù)基差的驅(qū)動(dòng)

全年產(chǎn)銷目標(biāo)來看，四大礦山全年供應(yīng)增量共計(jì)約1000萬噸其中，淡水河谷維持不變；力拓下調(diào)IOC球團(tuán)礦與精粉產(chǎn)量下調(diào)50萬產(chǎn)量目標(biāo)；必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)500-550萬噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬噸，Samarco上調(diào)100-150萬噸）；FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬噸進(jìn)口礦來看，進(jìn)口礦來看，7月鐵礦石進(jìn)口量9347.6萬噸，環(huán)比-204萬噸，同比+641.6萬噸；7月鐵礦石進(jìn)口累計(jì)量為67004萬噸，同比+4288.29萬噸。

機(jī)構(gòu)