Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續(xù)維持震蕩運行（8.18-8.22）

行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）銀行間主要利率債收益率盤初普遍上行 （2）商務部：我國外貿“向上”“向新”的勢頭更加鞏固 （3）央行、外匯局：進一步加大金融支持海峽兩岸融合發(fā)展力度 國內行業(yè)動態(tài) （1）沙鋼股份：上半年實現凈利潤1.56億元，同比增49.53% （2）山東鋼鐵：上半年實現凈利潤0.13億元 海外行業(yè)動態(tài) （1）毛塔礦企與沙特鋼鐵公司計劃成立鐵礦石開采合資企業(yè) 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調研，其中，其中有鋼企客戶認為國產礦價格暫無上漲空間，50%客戶認為下周市場穩(wěn)，50%客戶認為下周市場有下降空間。

國產礦周評

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結與展望

核心觀點：2024年大宗商品市場呈現出復雜多變的格局，不同種類商品價格走勢分化國內定價商品價格普遍下跌，國外定價商品價格先揚后抑再震蕩，反映出海內外經濟形勢差異國內期貨市場中，國內定價商品熱度較低，而貴金屬、有色金屬和能源等大類商品熱度較高，但受國內黑色商品影響，海外定價的鐵礦石活躍度也不高 2024年全球經濟弱復蘇，但增長不確定性復雜性存在，美國、歐洲經濟復蘇帶動大宗商品需求增長，而新興市場國家經濟增長放緩、需求疲軟，全球貿易保護主義抬頭也影響國際貿易和價格。

觀點

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

另一方面，從現貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現貨市場、新加坡期貨和掉期（現金交割）的定價模式是高度趨同的，本質上大大增強了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進口礦的結算基準指數基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

原料

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（2.23-3.1）

需求端，預計下期鐵水產量將會呈現小幅回升態(tài)勢庫存端，下周隨著到港增加，加上近期天氣影響結束，預計港口卸貨效率維持良好狀態(tài)，港口庫存預計繼續(xù)回升價格走勢方面，下周“兩會”將召開，政策落地價格仍然維持震蕩走勢鐵礦石需求改善程度仍需持續(xù)關注鋼廠實際利潤修復情況綜上所述，鐵礦石價格或將維持震蕩 由中國五礦化工進出口商會和上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦、山東港口青島港集團有限公司和中國外運華中有限公司聯合主辦的以“謀合作 促發(fā)展”為主題的第十八屆鐵礦石國際市場研討會定于2024年3月13-15日在青島香格里拉大酒店召開。

進口礦周評

原料市場2024年走勢如何？

業(yè)內分析師預判，2024年鐵礦石價格或呈現前高后低態(tài)勢，將在90美元/噸~150美元/噸之間波動，一些國外機構預測的平均價格為120美元/噸、110美元/噸、108美元/噸不等 同時，業(yè)內分析師表示，影響2024年鐵礦石價格走勢的因素諸多，如海外宏觀因素的擾動、國內宏觀政策預期的拉動、政策監(jiān)管效應的顯現、鋼企利潤狀況的變化、鋼鐵產量的調整、下游“鋼需”季節(jié)性特征的影響等，均需引起關注和重視。

爐料

李鳳海：實施礦產資源差別化管理，扶持國內鐵礦資源開發(fā)是當務之急

在這樣的客觀條件下，如果沒有特惠政策支持，國內礦山就不具備和國外礦山競爭的基本條件，礦價更降不下來 對此，李鳳海建議在扶持、鼓勵開發(fā)國內鐵礦山方面給予財稅、用地等政策支持，并降低鐵礦企業(yè)稅費，調至與國外同行業(yè)相同或以下水平，保持鐵礦企業(yè)合理利潤空間以及投資穩(wěn)定 隨后，李鳳海從多方面分析了河北省鐵礦石價格后期走勢 從國際大環(huán)境看，全球經濟步入新一輪衰退風險，不穩(wěn)定不確定因素明顯增多。

聚焦

Mysteel周報：鐵水增產 短期礦價或震蕩運行（6.16-6.25）

截止目前，鐵礦石62%澳粉指數111.05美元/干噸，環(huán)比跌幅4.10%；上海螺紋鋼價格為3720元/噸，環(huán)比跌幅1.33%鐵礦石價格方面，62%澳粉指數弱于鐵礦石期貨主力弱于青島港PB粉價格弱于新交所鐵礦石掉期主力受國外宏觀方面的影響，商品價格或受避險情緒干擾，短期礦價維持弱勢震蕩的走勢 進口利潤方面，內盤跌幅大于外盤跌幅，進口利潤周環(huán)比有所擴大，以PB粉為例：PB粉進口利潤為8元/噸，周環(huán)比擴大16元/噸。

進口礦周評

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （6月19日-6月25日）

3）成本端，焦煤進口依然維持高增長，焦煤供應寬松格局不改，反彈持續(xù)性不強；焦炭自身供需矛盾不突出，提漲動力較弱，預計雙焦價格趨穩(wěn)；鐵礦石供需雙增，基本面無明顯矛盾，主要跟隨鋼價走勢 綜合來看，目前整體處于政策窗口期，市場情緒有所降溫且現在處于傳統(tǒng)淡季，而供應高位，供需矛盾有加重可能另外，期貨交易者在高位獲利賣出，且國外局勢突變，資金避險情緒增強綜上，預計近期鋼價震蕩偏弱運行。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （6月19日-6月25日）

3）成本端，焦煤進口依然維持高增長，焦煤供應寬松格局不改，反彈持續(xù)性不強；焦炭自身供需矛盾不突出，提漲動力較弱，預計雙焦價格趨穩(wěn)；鐵礦石供需雙增，基本面無明顯矛盾，主要跟隨鋼價走勢 綜合來看，目前整體處于政策窗口期，市場情緒有所降溫且現在處于傳統(tǒng)淡季，而供應高位，供需矛盾有加重可能另外，期貨交易者在高位獲利賣出，且國外局勢突變，資金避險情緒增強綜上，預計近期鋼價震蕩偏弱運行。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：本周鋼價小幅下跌，下周鋼價或震蕩偏弱運行（6.19-6.25）

“強預期、弱現實”再次回歸平衡，市場需要消化此前漲幅海外多國同時加息，國外局勢突變，影響金融市場情緒2）基本面，隨著鋼廠利潤修復，供應水平回升，本周247家鋼廠鐵水已升至245.85萬噸，周環(huán)比增加3.29萬噸；隨著需求淡季來臨，供應矛盾開始顯現，市場擔憂情緒加重3）成本端，焦煤進口依然維持高增長，焦煤供應寬松格局不改，反彈持續(xù)性不強；焦炭自身供需矛盾不突出，提漲動力較弱，預計雙焦價格趨穩(wěn)；鐵礦石供需雙增，基本面無明顯矛盾，主要跟隨鋼價走勢。

鋼材指數評述

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或震蕩運行

總結：本周鋼市基本面較為確定，但國外宏觀不確定性因素增加，本周鋼市預計震蕩運行為主，警惕回調風險 一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 上周成品材走勢強勁，螺廢差與板廢差雙雙擴大，鋼廠生產利潤好轉。

觀點

行業(yè)人士：鐵礦石后市上漲空間有限

此外，如果隨后的鋼材旺季終端需求表現不及預期，將導致鋼材基本面轉弱，鋼價會承壓運行，繼而進一步抑制礦價走勢供應端，近期國外鐵礦石發(fā)運和國內港口到貨均呈現高位回落態(tài)勢，但這也符合季節(jié)性特征隨著天氣因素擾動趨弱，后續(xù)礦商發(fā)運或將迎來回升，國外鐵礦石供應會逐步增加，疊加政策調控的預期，礦價上行驅動趨弱 “近日外礦發(fā)運和到港波動較大，整體處于季節(jié)性低位雖然3月轉入鋼材旺季，但鐵水已經回升至往年3—4月的水平，且鋼材表觀需求增速大幅放緩，后續(xù)上漲的空間或有限。

爐料

Mysteel解讀：節(jié)后華東地區(qū)豆油價格多為穩(wěn)中偏弱運行

但待到后期，國外方面巴西大豆大量上市，且對于豐產的預期較大，因此4月以后，市場原料大豆供應逐步寬松，豆油整體供應也將寬松，屆時需要關注下游的實際需求 雖2-3月供應確實相對偏緊，但年前終端已部分采貨，年后需求是否拉動市場還有待商榷，加之往年節(jié)后基差多為下調，且節(jié)前產業(yè)客戶備了頭寸，為了套保鎖利，那體現在盤面多為空單，因此后期整體走勢還需關注市場需求 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：供強需弱豬價看空 2023年養(yǎng)豬高利時代難重現

2023年豬價先跌后漲 養(yǎng)豬高利時代難重現 故根據以上供需變化情況，Mysteel農產品預計2023年生豬價格呈現先跌后漲趨勢，全年均價19.84元/公斤，同比漲幅4.37%，具體月度均價走勢圖如下，如需了解每月具體均價及月度供需形勢變化，請移步下方鏈接，了解Mysteel生豬年報，把握更多生豬市場行情信息 圖2 2023年全國外三元生豬價格預測走勢圖 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：2022年11月飼料級磷酸氫鈣出口數據分析

展望12月出口走勢，11月飼料級正磷酸氫鈣出口量已經呈大幅下滑趨勢，隨著國外需求進入常規(guī)淡季，而部分出口磷酸氫鈣企業(yè)有裝置檢修計劃，或以發(fā)運前期訂單為主，預計12磷酸氫鈣月出口情況或小幅下降 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

11月份中國鋼鐵PMI連續(xù)第二個月環(huán)比下降 鋼鐵業(yè)承壓運行

上海螺紋鋼價格指數顯示，11月最低點為3605元/噸，創(chuàng)年內最低點，之后有所回升，到11月25日回升至3701元/噸 11月份，各品種原材料價格漲跌互現，整體呈現下降走勢受美聯儲加息、生產端下降等多重因素影響，原材料價格整體有所下降，購進價格指數為38%，環(huán)比下降1.9個百分點，連續(xù)第三個月環(huán)比下降其中鐵礦石價格呈先跌后漲態(tài)勢，前半月受美聯儲加息影響有所回調，之后受國外礦山供給端炒作帶動，鐵礦石價格觸底反彈，整體來看鐵礦石價格有所收漲。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：下游需求持續(xù)低迷，檸檬酸價格延續(xù)弱勢（11.17-11.24）

本周，檸檬酸市場延續(xù)弱勢局面供應方面，檸檬酸行業(yè)開工負荷率稍有下調，庫存水平尚可需求方面，下游需求延續(xù)偏弱走勢國內下游及貿易商拿貨謹慎，按需采買，隨銷隨補，市場交投活躍度低國外市場需求放量稍有增加價格方面，本周檸檬酸價格依舊延續(xù)偏弱走勢部分貿易商尚有一定庫存壓力，出貨積極性高，選擇降價出售預計下周檸檬酸市場價格或延續(xù)偏弱走勢 Mysteel檸檬酸周評（11.17-11.24).pdf 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周評

鐵礦石三連跌，需求旺季“曇花一現”？

”賀少嶺進一步解釋說，從宏觀層面看，國內整體宏觀政策利好較多，但疫情點狀散發(fā)、國外通脹高燒不退，均對鐵礦走勢形成不確定因素影響從基本面看，鐵礦石的供給端基本上無大的影響，但終端地產需求持續(xù)低迷，基建行業(yè)雖正增長，但鋼鐵需求占比較少而工業(yè)用鋼方面，家電、機械行業(yè)受地產拖累，國內市場難以形成明顯增量，而國際出口又受高通脹壓力因素影響，后期的出口也難以有明顯增加汽車受新能源支撐表現尚可，但鋰電池等原料價格高漲，或影響新能源汽車后期的銷售增速。

爐料

敬黨：鐵礦石市場回顧及后期市場分析預測

對于下半年的鐵礦石行情展望，敬黨從多空兩個方面提出需重點關注的因素有利的因素有: 1.中國完成全年GDP目標的決心;2.后續(xù)慢慢進入傳統(tǒng)旺季;3.長流程鋼廠的廢鋼到成材幾乎無利潤;4.地緣政治惡化，沖突不斷不利的因素有：1.世界經濟衰退；2.澳洲、巴西發(fā)貨旺季；3.高溫雨季到八月緩解的程度；4.國外鋼鐵價格持續(xù)疲軟，倒灌擠壓國內空間；5.國內粗鋼產能壓降 最后，敬黨對下半年鐵礦石行情走勢進行了總結:鐵礦會跟隨鋼材運行，短期由于鋼材價格受各種因素影響，會處于磨底階段（預計會在8月左右），鐵礦也將弱勢運行；隨著國家政策的繼續(xù)出臺，以及鋼材后續(xù)旺季的到來，預計中期的鐵礦石將跟隨鋼材價格上行；進入11月以后隨著港口庫存的積累和季節(jié)性環(huán)保限產的實施，價格可能繼續(xù)呈回落態(tài)勢。

主題大會

Mysteel解讀：從規(guī)上企業(yè)數據看2022年鋼材利潤

春節(jié)過后，各大工地陸續(xù)開工，需求恢復正常國外疫情得到緩解以及國內經濟上行使得廠商推動鋼材價格上行期間唐山限產消息刺激讓市場炒作氣氛升溫，鋼價在震蕩中持續(xù)上漲，此時原材料價格迎來一波弱走勢，鋼廠利潤大幅上升也因此鋼廠生產積極性高漲而需求端卻苦不堪言，庫存得不到釋放和高鋼價帶來的原材料價格回漲讓鋼廠利潤空間收窄5月炒作情緒加速釋放以及鋼廠的推波助瀾讓國內建材市場迎來爆發(fā)式拉漲，焦炭，鐵礦石，廢鋼價格也借此沖高。

市場分析