Mysteel早報：供需互相制約? 今日全國無縫管價格或持穩(wěn)運行

◎央行公告宣布，9月25日將開展6000億元MLF操作本月有3000億MLF到期，這意味著9月央行MLF凈投放達到3000億，為連續(xù)第七個月加量續(xù)作 ◎9月24日，全國主港鐵礦石成交155.00萬噸，環(huán)比減13.5%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.39萬噸，環(huán)比增12.9% ◎9月24日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3333元/噸，日環(huán)比減少4元/噸，平均利潤虧損128元/噸，谷電利潤虧損31元/噸。

每日分析

力拓SimFer公司召開新聞發(fā)布會，確認西芒杜項目11月首船計劃

據介紹，西芒杜項目配套鐵路和港口的年設計總處理能力為1.2億噸鐵礦石其中，WCS與寶武集團負責前期6000萬噸產能建設，SimFer承擔后續(xù)6000萬噸產能建設港口建成后將統(tǒng)一移交至Compagnie du TransGuinéen（CTG）運營，由幾內亞國家控股，SimFer和WCS作為合作方各持股42.5%，幾內亞政府持股15% Aitchison在會上表示，目前超過80%的SimFer員工為幾內亞籍，公司將繼續(xù)推動用工本地化，為當地創(chuàng)造更多就業(yè)機會。

礦山動態(tài)

Mysteel早讀：美對印度加征25%額外關稅，我國新改建農村公路目標出爐

◎ 蘋果公司宣布，將向美國新增1000億美元投資承諾，此舉大幅加快了其在美國的投資步伐，未來四年投資總額將達6000億美元 ◎ 8月6日，全國主港鐵礦石成交106.70萬噸，環(huán)比增6%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.62萬噸，環(huán)比減3.5%。

資訊

Mysteel早讀：鋼鐵行業(yè)上半年利潤增13.7倍，焦炭新一輪提漲開啟

歐盟將比此前增加對美國投資6000億美元，歐盟將購買美國軍事裝備，并將購買價值7500億美元的美國能源產品 ◎當地時間7月27日，美國商務部長盧特尼克在接受采訪時表示，美國將不再延長8月1日的加征關稅期限 ◎7月25日，全國主港鐵礦石成交99.90萬噸，環(huán)比增3.4%；237家主流貿易商建筑鋼材成交11.73萬噸，環(huán)比增5.2%。

資訊

興證期貨：論我國鋼鐵產業(yè)“基石計劃”的實踐探索

7座后備礦山儲量豐富，其中花紅溝鐵礦與永安鐵礦資源儲量都在20億噸左右除了上述礦山，大臺溝鐵礦早在10年前探獲的鐵礦石資源量就已達51.9億噸，可比肩西芒杜鐵礦已探明的44.1億噸大臺溝鐵礦發(fā)現于2006年，是當時已探明的亞洲最大的單體鐵礦，后經進一步勘探，遠景儲量突破100億噸大關大臺溝鐵礦具有埋藏深、儲量大、傾角陡、礦體延伸大、開采技術含量高等特點，品位在24%~61%該礦位于本溪市思山嶺鐵礦和南芬露天礦之間，根據中冶北方工程技術公司的最初規(guī)劃，大臺溝鐵礦將分期開發(fā)，一期年產鐵礦石3000萬噸，折鐵精粉930萬噸；二期年產鐵礦石6000萬噸，折鐵精粉1860萬噸；最終規(guī)模為年產鐵礦石1億噸，折鐵精粉3100多萬噸。

原料

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

主流礦山來看，2025年淡水河谷與力拓計劃新增產能合計約達4005萬噸，必和必拓與FMG計劃新增產能合計達1950萬噸，主流礦山合計新增產能接近6000萬噸非主流礦山來看，2025年Onslow鐵礦項目、寧巴高品位鐵礦項目、唐克里里鐵礦二期擴建項目以及Fenix擴產計劃預計2025年非主流礦山新增產能約為3844萬噸預計2025年全球鐵礦石產能新增接近1億噸，今年已完成投產70%，仍有近3000萬噸在下半年釋放。

產業(yè)分析

印度最大鐵礦項目或將誕生，印度勞埃德金屬公司計劃將鐵礦擴產至年2600萬噸

但由于審批流程較長，LMEL預計產量將略有損失，損失幅度約為100萬噸或更少此外，公司計劃在2026財年投入6000至6500億盧比的資本支出，用于提升采礦、鋼鐵和球團產能 LMEL成立于1977年，總部位于印度馬哈拉施特拉邦孟買，目前擁有年產1000萬噸鐵礦石、年產340萬噸直接還原鐵以及年產200萬噸球團礦（與Mandovi River Pellets合作）的產能，業(yè)務遍布印度馬哈拉施特拉邦，是一家主要從事鐵礦石、直接還原鐵和球團供應商，在孟買證券交易所 (BSE) 和印度國家證券交易所 (NSE) 上市。

礦山動態(tài)

Mysteel早報：期貨夜盤飄紅 今日無縫管價格或趨強運行

2025年公司產量計劃為，生鐵3339萬噸，粗鋼3189萬噸，鋼材2896萬噸，釩渣26萬噸 ◎央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年4月25日，將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期 ◎本周，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為9073.03萬噸，環(huán)比增20.11萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為301.39萬噸，環(huán)比增3.29萬噸，庫存消費比30.1天，環(huán)比減0.27天。

每日分析

中州期貨：鐵水產量大幅增加，礦價震蕩運行

中國央行公告，2025年4月25日（周五），中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期本周，鋼材總庫存量1534.27萬噸，環(huán)比降50.41萬噸其中，鋼廠庫存量450.84萬噸，環(huán)比降9.01萬噸；社會庫存量1083.43萬噸，環(huán)比降41.40萬噸鐵水日均產量244.35萬噸，周環(huán)比增加4.35萬噸大商所發(fā)布2025年勞動節(jié)假期調整措施，自4月29日結算時起：鐵礦石漲跌停板幅度10%、保證金12%；焦炭漲跌停板9%、保證金不變；焦煤漲跌停板9%、保證金13%等。

機構

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復預期，且市場月底結算價逐步出臺，需求補庫放緩，預估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國內期貨主力合約漲跌互現，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動作：今日將開展6000億元MLF操作！實現凈投放5000億元 新“國九條”發(fā)布一周年 資本市場新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關稅對通脹的中期影響尚不明確 美國尋求與日本 韓國就阿拉斯加液化天然氣項目舉行峰會 加拿大財長：加拿大需要抗擊美國關稅 韓國財政部長：韓美兩國就多項措施已達成共識 白宮國家經濟委員會主任：最高級別的稅收談判代表下周將舉行會議 美聯(lián)儲何時降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動 。

早間提示

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產銷低于預期，1.5億澳元修復投入能否挽回年度目標？

幾內亞西芒杜（Simandou）項目（力拓持股45.05%）方面，計劃產能6000萬噸/年（力拓權益：2700萬噸/年），鐵路、港口等基礎設施的投資已全部完成，所有生產調試正在按計劃進行，預計2025年發(fā)運第一批鐵礦石，并計劃在后續(xù)的30個月內達到滿產能生產狀態(tài) 皮爾巴拉棕地（Pilbara brownfields）項目方面，公司計劃在五年內通過對Hope Downs 1、Brockman 4、Greater Nammuldi 和West Angelas的礦山項目開發(fā)來替換目前將要衰竭的產能，以此來維持力拓全年3.45-3.6億噸的鐵礦石產能。

主編視角

Mysteel早報：預計今日上海中厚板價格震蕩偏弱

2、調研：截至本周一（4月7日）中國47港進口鐵礦石庫存總量14905.39萬噸，較上周一下降97.98萬噸；45港庫存總量14453.39萬噸，環(huán)比下降117.98萬噸 3、產業(yè)： 安徽省：2025年，目標全省投資增長5%左右納入國家“十四五”規(guī)劃102項重大工程的項目全部開工，新開工億元以上重點項目1000個以上，省重點項目開工率力爭達到100%、完成投資6000億元以上。

日報

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產銷平穩(wěn)增長

2024年四季度，Brockman4項目的啟動資金已經全部到位，早期工程與設計工作正在有序開展此外，環(huán)境和遺產審批也會對項目的進展產生影響 另外，位于幾內亞的西芒杜礦山有望在2025年首次投入生產，并且在30個月內將年產能逐步提升至6000萬噸 結合財報內容，力拓的鐵礦石發(fā)運目標仍然維持在3.23億～3.38億噸的水平，不過由于今年的置換項目WesternRange以及新投產的西芒杜項目均存在不確定性，預計2025年力拓的鐵礦石發(fā)運量仍處于該區(qū)間的下沿水平。

原料

預計2025年底投產！西芒杜項目推進順利，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場調研部副主任吳勇在第十九屆鐵礦石國際市場研討會上表示：“從國內和海外的供給端來看，中國企業(yè)的權益礦供給都在慢慢好轉，或者說實質上已經好轉” 西芒杜鐵礦年底發(fā)運 作為中國企業(yè)在海外最大的鐵礦石項目，西芒杜鐵礦受到國內鋼鐵行業(yè)的持續(xù)關注西芒杜鐵礦分為南北兩區(qū)，礦山已探獲標準資源量44.1億噸，平均全鐵品位TFe65%以上，初期具有年產1.2億噸高品質鐵礦石的能力，南北礦區(qū)各6000萬噸。

原料

西芒杜鐵礦2025年底投產，2026年產量劍指億噸

他進一步預計，到2026年，該鐵礦的產量將翻倍，南北區(qū)塊年產量分別增至6000萬噸，總產量達到1.2億噸這一樂觀的預期為幾內亞乃至整個非洲的礦業(yè)發(fā)展注入了強勁動力 然而，與博納·希拉的樂觀預期相比，力拓作為項目開發(fā)方的預期可能更為貼近實際情況力拓在最新發(fā)布的2024年四季度產銷報告中指出，預計西芒杜南部區(qū)塊將于2025年交付首批鐵礦石，并計劃在30個月內將年產能提升至6000萬噸（力拓持有2700萬噸的股份）。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應保持增長 增量結構持續(xù)調整

其中，西坡項目預計在2025年投產，設計產能為2500萬噸，將成為力拓皮爾巴拉業(yè)務的重要補充而西芒杜項目的加速推進更是力拓全球化戰(zhàn)略的關鍵一步，該項目預計在2025年投產，年產能將達到6000萬噸，標志著力拓在幾內亞的鐵礦石業(yè)務進入新階段 2. 淡水河谷：全年產量超預期，北部以及東南系統(tǒng)穩(wěn)定發(fā)力 淡水河谷2024年鐵礦石產量達到3.28億噸，同比增長2%，超過原定的3.1-3.2億噸指導目標，創(chuàng)下2018年以來的新高。

礦山動態(tài)

Mysteel：悲觀者的終章，樂觀者的起點——2025年鋼鐵行業(yè)突圍戰(zhàn)

反而筆者認為，2025黑色系若有一跌，鐵礦石首當其沖一是，全球經濟弱復蘇背景下，粗鋼產量呈下降趨勢（2024年全球粗鋼產量下降0.8%，中國下降1.7%）；二是，廢鋼消耗量穩(wěn)定，廢鋼消耗量占粗鋼產量比重穩(wěn)步增長（2024年中國廢鋼消耗約2.5億噸，同比降幅1.48%，低于粗鋼產量降幅），加之隨著綠色電力快速發(fā)展，低碳政策引領下，電爐煉鋼的發(fā)展將提高廢鋼比較優(yōu)勢；三是，全球礦山處在產能擴張周期，2025年供給彈性大于需求彈性（力拓計劃在2025年投產其西坡項目，設計產能為2500萬噸；西芒杜項目也在加速推進，預計年產能將達到6000萬噸?）。

主編視角

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或將企穩(wěn)運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 2月18日，全國主港鐵礦石成交73.90萬噸，環(huán)比減22.6%；237家主流貿易商建筑鋼材成交11.68萬噸，環(huán)比增10.6% 萬科聯(lián)手險資設立16億“萬新金石”基金，用于投資廈門泊寓項目 詳情>> 地方“收儲”節(jié)奏加快，機構：今年土儲專項債發(fā)行規(guī)?；虺?em class='keyword'>6000億 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3312元/噸，期現價差68元/噸。

早評

幾內亞官員稱西芒杜鐵礦產量2026年或超1億，可能性如何？

該公司由新加坡韋立國際集團、中國山東魏橋鋁業(yè)（隸屬中國宏橋集團）共同組成 西芒杜鐵礦項目南部區(qū)塊由3號和4號礦區(qū)組成，測量、指示及推斷資源量約為28億噸，平均鐵品位為65.5%南部區(qū)塊由中鋁鐵礦控股有限公司和力拓集團共同組建的Simfer公司負責開發(fā)和運營 其中，力拓在最新發(fā)布的2024年四季度產銷報告中指出，預計西芒杜南部區(qū)塊將于2025年交付首批鐵礦石，并計劃在30個月內將年產能提升至6000萬噸（力拓持有2700萬噸的股份）。

礦山動態(tài)

Mysteel早讀：大宗商品資源配置樞紐方案發(fā)布，節(jié)后鋼市展望

◎大商所發(fā)布修改《大連商品交易所交割管理辦法》和焦炭、焦煤、鐵礦石期貨業(yè)務細則公告焦炭、焦煤和鐵礦石期貨合約的交割單位分別下調至100噸、60噸和5000噸，自2604合約起施行，調整前分別為1000噸、6000噸和10000噸 ◎國家稅務總局發(fā)布的最新數據顯示，房地產交易契稅優(yōu)惠等稅收減免新政策實施首月，全國購房家庭新增減免稅116.9億元。

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