中輝期貨：鐵礦石基本面依舊偏強(qiáng)

在高利潤(rùn)支持下，1月至今高爐鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步攀升，疊加近期澳大利亞和巴西異常天氣導(dǎo)致外礦發(fā)運(yùn)到貨明顯減量，鐵礦石自身基本面仍然偏強(qiáng)中長(zhǎng)期來(lái)看，若美國(guó)關(guān)稅政策順利落地或繼續(xù)加碼，鋼材出口量會(huì)下降，疊加內(nèi)需不足、鋼企減產(chǎn)，則將影響鐵礦石需求進(jìn)而對(duì)價(jià)格形成打壓需要注意的是，美國(guó)工業(yè)化程度高，廢鋼積蓄量高，是廢鋼凈出口國(guó)未來(lái)，美國(guó)鋼鐵價(jià)格上漲將帶動(dòng)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張，而廢鋼消耗量增加，將導(dǎo)致美國(guó)廢鋼出口量下降，或推動(dòng)未來(lái)全球廢鋼價(jià)格上漲。

原料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——消息面影響占據(jù)主導(dǎo) 廢鋼價(jià)格或底部漸實(shí)

近期市場(chǎng)走勢(shì)震蕩，鋼廠到貨有微幅波動(dòng)，當(dāng)下到貨量不足消耗，整體庫(kù)存有下降趨勢(shì)市場(chǎng)焦點(diǎn)在美國(guó)大選落地后市場(chǎng)走向，短時(shí)業(yè)者多有利潤(rùn)即出貨，整體到貨或有小幅增量 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行 6日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩走低，成交尚可今日山東區(qū)域交投氛圍一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，遠(yuǎn)月市場(chǎng)暫無(wú)成交。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

姜濤：鋼鐵綠色化應(yīng)重抓源頭，過(guò)程和末端齊發(fā)力

中國(guó)焦炭年產(chǎn)量為4.7億噸，占世界焦炭產(chǎn)量的70%，其中70%以上消耗于鋼鐵生產(chǎn) 二是原料結(jié)構(gòu)不合理，原生鐵礦石占比大2023年中國(guó)原生鐵礦石消費(fèi)量達(dá)13.94億噸，但廢鋼消費(fèi)量?jī)H為2.38億噸 三是流程結(jié)構(gòu)不合理，電爐鋼占比低我國(guó)電爐鋼比不到10%，遠(yuǎn)低于世界平均水平 四是原料品質(zhì)差我國(guó)使用鐵礦石平均品位約為62%，比歐美國(guó)家平均低3個(gè)~5個(gè)百分點(diǎn)，且普遍雜質(zhì)含量高，復(fù)雜共生礦多。

鋼材

歐陽(yáng)燦球：聚高定·全匠美 | 法迪奧不銹鋼藝術(shù)廚柜

品牌口碑：擁有中國(guó)消費(fèi)圈層塔尖級(jí)客戶群體，目前擁有國(guó)內(nèi)品牌體驗(yàn)店250多家，產(chǎn)品出口美國(guó)、加拿大、新加坡、馬來(lái)西亞、瓜德羅普、越南、菲律賓、印度、阿聯(lián)酋等32個(gè)國(guó)家和地區(qū) 品牌愿景：不銹鋼廚柜可回收利用，有效減少森林消耗，節(jié)約資源保護(hù)一片森林，讓青山綠水長(zhǎng)留世間功在當(dāng)下，利在千秋 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

會(huì)議

Mysteel指數(shù)評(píng)述：原料漲跌互現(xiàn)，整體需求偏弱（9.13-9.16）

但黑色系重心仍在成材需求，本周受美國(guó)CPI數(shù)據(jù)影響及成材旺季需求偏弱影響，整體市場(chǎng)氛圍較為謹(jǐn)慎，鐵礦石跟隨成材震蕩偏弱 焦炭：本周焦炭?jī)r(jià)格整體偏穩(wěn)本周成材需求釋放不明顯，利潤(rùn)收縮，鋼廠提降原料意愿較強(qiáng)但焦企開(kāi)工率保持穩(wěn)定，少數(shù)開(kāi)工有所提升，產(chǎn)量增加不明顯；同時(shí)日均焦炭消耗量周環(huán)比增加1.11萬(wàn)噸，保持一定韌性，焦炭自身基本面無(wú)明顯走弱跡象且臨近二十大，煤礦安全檢查氛圍愈演愈烈，市場(chǎng)對(duì)煉焦煤供應(yīng)縮減預(yù)期較強(qiáng)，焦炭成本支撐較強(qiáng)。

原料指數(shù)評(píng)述

裕民航運(yùn)：今明兩年散貨船市場(chǎng)向好

裕民航運(yùn)表示，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響全球能源、糧食等原材料供應(yīng)鏈，雖然可能使得能源、谷物貿(mào)易量減少，但進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)往其他國(guó)家采購(gòu)導(dǎo)致航程增加，不僅推升運(yùn)價(jià)、也造成運(yùn)力緊張 裕民航運(yùn)總經(jīng)理張宗良強(qiáng)調(diào)，基礎(chǔ)建設(shè)投資穩(wěn)健增長(zhǎng)，消耗過(guò)半世界原材料，是推升散運(yùn)需求的關(guān)鍵中國(guó)、美國(guó)、印度紛紛推出基礎(chǔ)建設(shè)投資計(jì)劃，尤其是中國(guó)將鋼鐵業(yè)碳排放高峰推遲至2023年，為鐵礦石需求帶來(lái)強(qiáng)力支撐，帶動(dòng)澳大利亞、巴西等鐵礦砂出口國(guó)的出口量，散運(yùn)市場(chǎng)成長(zhǎng)可期。

船舶

奧地利鋼鐵巨頭向安賽樂(lè)米塔爾出售得州工廠80%股份

HBI是采用直接還原鐵礦石生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)原料，既可以用于電爐煉鋼生產(chǎn)鋼水，也可以用于高爐，降低焦炭消耗 在簽署收購(gòu)協(xié)議的同時(shí)，安賽樂(lè)米塔爾與奧鋼聯(lián)簽署了一份長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議，向其位于奧地利的多納維茨和林茨廠提供與奧鋼聯(lián)股權(quán)相當(dāng)?shù)腍BI產(chǎn)量剩余部分將根據(jù)現(xiàn)有供應(yīng)合同出售給第三方和安賽樂(lè)米塔爾的子公司（包括安賽樂(lè)米塔爾與日本制鐵在美國(guó)的合資公司Calvert廠，該工廠具有150萬(wàn)噸的電爐產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2023年下半年投產(chǎn)）。

產(chǎn)業(yè)資訊

安賽樂(lè)米塔爾收購(gòu)?qiáng)W鋼聯(lián)美國(guó)德州HBI工廠的多數(shù)股權(quán)

總部位于盧森堡的安賽樂(lè)米塔爾宣布以10 億美元收購(gòu)?qiáng)W地利鋼鐵制造商奧鋼聯(lián)（voestalpine）位于美國(guó)德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的熱壓塊 (HBI) 工廠 80%的股份，奧鋼聯(lián)將保留剩余的20%股權(quán) 該工廠HBI年產(chǎn)能為200萬(wàn)噸，HBI是一種可通過(guò)鐵礦石直接還原制成的優(yōu)質(zhì)原料，用于在電弧爐中生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)鋼材，但也可用于高爐，從而降低焦炭消耗 據(jù)悉，安賽樂(lè)米塔爾還與奧鋼聯(lián)簽署了一項(xiàng)長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議，向其每年供應(yīng)HBI。

鋼礦動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：鐵礦日內(nèi)偏多交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2109合約減倉(cāng)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，隨著鋼價(jià)及鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格上漲市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)較積枀，但鋼廠利潤(rùn)收縮，多數(shù)鋼廠仍以消耗庫(kù)存為主，對(duì)港口現(xiàn)貨多按需采貨另外美國(guó)總統(tǒng)將提出規(guī)模6萬(wàn)億美元預(yù)算方案再度提振市場(chǎng)情緒 技術(shù)上，I2109合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF不DEA低位交叉向上，紅柱放大操作上建議，日內(nèi)偏多交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

鋼鐵進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整凸顯怎樣的政策導(dǎo)向？

”中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波說(shuō)，以美國(guó)為例，2019年其粗鋼生產(chǎn)量為8800萬(wàn)噸，而粗鋼表觀消費(fèi)量為1.08億噸，粗鋼凈進(jìn)口為2000萬(wàn)噸，且20年來(lái)進(jìn)出口數(shù)據(jù)基本如此 我國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度高達(dá)80%以上，而煉鐵工序能源消耗和碳排放最多今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，且同比漲幅遠(yuǎn)高于同期鋼價(jià)漲幅，加大行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍多次公開(kāi)表示，鋼鐵行業(yè)要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)自給自足觀念，鼓勵(lì)鋼坯等初級(jí)鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口，促進(jìn)再生鋼鐵原料進(jìn)口便利化，提高鐵素資源供給，減少能源、鐵礦石消耗。

鋼鐵業(yè)界

鋼鐵進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整，凸顯怎樣的政策導(dǎo)向？

”中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波說(shuō)，以美國(guó)為例，2019年其粗鋼生產(chǎn)量為8800萬(wàn)噸，而粗鋼表觀消費(fèi)量為1.08億噸，粗鋼凈進(jìn)口為2000萬(wàn)噸，且20年來(lái)進(jìn)出口數(shù)據(jù)基本如此 我國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度高達(dá)80%以上，而煉鐵工序能源消耗和碳排放最多今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，且同比漲幅遠(yuǎn)高于同期鋼價(jià)漲幅，加大行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

中州期貨：鐵礦短期觀望為主

高利潤(rùn)下鋼廠使用高品礦增加是鐵水和進(jìn)口礦消耗劈叉的原因短期看，周度需求略小于到港量 ③鐵礦石在修復(fù)掉前期貼水后，上漲勢(shì)頭仍然不減目前應(yīng)該主要關(guān)注海外需求情況從3月份的數(shù)據(jù)看，印度復(fù)蘇明顯此外，美國(guó)廢鋼價(jià)格漲幅較快，這說(shuō)明美國(guó)電爐復(fù)產(chǎn)也比較明確目前國(guó)內(nèi)需求在高位走平，海外需求仍處于上升態(tài)勢(shì)，因此鐵礦石仍處于高位運(yùn)行但是隨著海外復(fù)產(chǎn)結(jié)束，后期邊際驅(qū)動(dòng)將不足，屆時(shí)將出現(xiàn)做空機(jī)會(huì) 市場(chǎng)研判：短期觀望為主，等待成材或海外需求見(jiàn)頂走弱后進(jìn)行做空。

研究報(bào)告

MRI：1-3月我國(guó)新船承接訂單量增長(zhǎng)2.5倍

3月中厚板價(jià)格漲幅超過(guò)造船板，但上中旬，船板漲幅超過(guò)中厚板，兩者價(jià)差擴(kuò)大，但隨著船板漲幅減弱，兩者價(jià)差明顯縮小截止3月30日，造船板和中厚板價(jià)差為400元/噸，環(huán)比上漲1.5%，同比下降9.5% 四、4月造船行業(yè)預(yù)測(cè)分析一季度全球新承接訂單量增加的主要原因，一是全球各國(guó)推動(dòng)“碳達(dá)峰、碳中和”措施，雖然各國(guó)落實(shí)有所不同，在國(guó)際海事組織IMO與2020年1月1日實(shí)施新的排放規(guī)定，包括石油消耗大國(guó)美國(guó)在內(nèi)的170多個(gè)國(guó)家已經(jīng)簽署了更換燃料的合同，因此，在2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景看好，部分船東抓住船價(jià)處于三年來(lái)低位，開(kāi)展逆周期操作；二是各航線貨物運(yùn)輸量增加，散貨市場(chǎng)鐵礦石、煤炭等散貨運(yùn)量繼續(xù)增加。

產(chǎn)業(yè)分析