Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲但幅度放緩（7.21-7.25）

行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）國務院國資委：優(yōu)化國有資產(chǎn)增量投向，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，帶頭抵制“內(nèi)卷式”競爭，加強重組整合 （2）金融監(jiān)管總局召開2025年兩會重點建議提案座談會 （3）“十四五”時期過境免簽政策適用國家擴展至55個 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）總投資180億元，南方東海鋼鐵項目1650熱軋廠投產(chǎn) （2）國家礦山安監(jiān)局征求非煤礦山災害防控重點（征求意見稿）意見 海外行業(yè)動態(tài) （1）英美資源二季度鐵礦石產(chǎn)銷同比略有分化，全年生產(chǎn)目標完成過半 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，38.46%客戶認為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

南非5月礦業(yè)產(chǎn)出止跌回升

季度層面上，南非礦產(chǎn)產(chǎn)銷均呈現(xiàn)增長勢頭在截至5月底的三個月內(nèi)，礦產(chǎn)總產(chǎn)出環(huán)比增長2.6%；累計銷售額環(huán)比增長4.1%南非經(jīng)濟研究局(BER)首席經(jīng)濟學家利塞特·德·謝赫佩在每周評論中表示，連續(xù)數(shù)月的增長走勢，有望提振礦業(yè)對國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的貢獻 皮納爾表示，物流和能源仍是制約南非礦業(yè)恢復的關鍵因素；近期，鐵路運輸、電力供應已有初步改善例如，通往理查茲灣煤炭碼頭的鐵路運力出現(xiàn)回升，雖然尚未恢復至2017和2018年高位，但為煤炭和鐵礦石等大宗礦產(chǎn)的產(chǎn)出反彈奠定了基礎。

原料

Mysteel半年報：2025下半年西北地區(qū)廢鋼價格震蕩下行

具體來看，一二月廢鋼價格走勢相對平穩(wěn)，但春節(jié)后由于鋼廠多有補庫需求，且鋼廠利潤逐漸恢復，多漲價吸貨一波，廢鋼價格小幅上行，廢鋼價格達到上半年最高點2100元/噸三月成品材去庫速度緩慢，期螺表現(xiàn)不佳，廢鋼市場價格又以窄幅下行為主四月受加征關稅影響，廢鋼價格大幅下跌，但隨著價格的超跌，鋼廠到貨欠佳，開始小幅拉漲，市場廢鋼價格呈下行趨勢五一歸來，廢鋼價格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，主因成材需求不佳，成材價格大幅下跌，同時鐵礦石、煤焦等原材料價格下跌，進而拖累廢鋼價格，廢鋼價格達到上半年最低點1880元/噸。

年報

Mysteel:淺談五月螺紋鋼價格走勢變化

鐵礦石指數(shù)跌至97.2美元/噸，較年初下降超11% 回顧期貨螺紋價格走勢歷史，除此次以外， 還有兩次跌破3000元/噸，一次是在2014年8月22日，螺紋鋼期貨首次跌破3000元/噸，隨后繼續(xù)下跌至2015年初，最低價格1618元/噸，價格跌破3000元/噸后又繼續(xù)下跌了近50%第二次是在2024年9月份，但價格跌破3000元/噸 圖一：期螺、現(xiàn)貨螺紋主流市場價格對比走勢圖 由圖一可清晰見最近兩次期貨探底3000元/噸以下。

熱點資訊

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）海關總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel月報：3月份工業(yè)線材價格或穩(wěn)中有升

2025年3月份計劃排產(chǎn)量624.2萬噸，計劃出口量18萬噸春節(jié)期間，部分鋼廠安排停產(chǎn)檢修，導致產(chǎn)量有所下降其次，環(huán)保政策的持續(xù)加碼也對供給產(chǎn)生了一定的影響為了應對冬季大氣污染防治的嚴峻形勢，部分地區(qū)的鋼廠被要求限產(chǎn)或停產(chǎn)，這進一步壓縮了工業(yè)線材的供給量此外，原材料價格的波動也對供給產(chǎn)生了一定的影響二月份，鐵礦石和焦炭等原材料價格出現(xiàn)了先跌后漲的走勢，這使得部分鋼廠在成本壓力下選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，以規(guī)避市場風險。

工業(yè)線材

Mysteel早讀：習近平發(fā)表重要講話，鐵礦巨頭透露產(chǎn)量預期

公司仍然預測全年銅產(chǎn)量185萬至205萬噸，仍然預測全年可歸屬礦石產(chǎn)出2.6億至2.7億噸，預計全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸 ◎Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn)。

資訊

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

截至2月18日9點40分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，錳硅漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、焦煤上漲，硅鐵、不銹鋼下跌 熱點：Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn)。

期評

Mysteel周報：東北普碳廢鋼價格或?qū)⒄鹗幾吒撸?.14-2.21）

周報

Mysteel節(jié)后預測：山西廢鋼價格存在上行機會

以太原市場重廢6mm毛料為例，從全年看：2024年全年均價2414元/噸，較2023年均價下調(diào)186元/噸，較2022年均價下調(diào)520元/噸全年價格浮動區(qū)間在2110-2820元/噸，最高價和最低價價差710元/噸，較23年價差490元/噸相比波動幅度加大具體來看： 一季度，山西廢鋼市場價格呈現(xiàn)震蕩運行的態(tài)勢1-2月，山西廢鋼價格呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢，在2月中下旬達到年內(nèi)最高點2820元/噸，主要是因為鋼廠庫存處于偏低的水平，節(jié)前存在一定的補庫需求，疊加廢鋼資源量偏緊，支撐廢鋼價格整體上行；進入3月份，山西廢鋼價格呈現(xiàn)大幅下行的走勢，受到終端需求不暢的影響，成材價格大幅下跌，鋼廠虧損嚴重，隨著鐵礦石及焦煤焦炭等原材料價格大幅下跌，廢鋼價格也跟隨大幅下跌。

熱點聚焦

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

概述 2024年，鐵礦石澳粉62%指數(shù)年均價109美元/噸，年同比下降10美元，整體運行在2021年以來的下降通道中。

年報

Mysteel快訊：西昌建筑鋼材供需兩弱 商家持續(xù)觀望

西昌訊：12月23日西昌市場建筑鋼材售價暫穩(wěn)截至發(fā)稿，四川德勝螺紋鋼HRB400EФ18mm價格3510元/噸，玉溪仙福高線HPB300Ф8-10mm價格3660元/噸，盤螺HRB400EФ8-10mm價格3690元/噸 2024年鋼材供需雙弱，價格呈現(xiàn)震蕩下移走勢，年度跌幅接近1000元/噸展望2025年，鋼材需求降幅有望收窄從節(jié)奏上看，2024年鋼材需求節(jié)奏前低后高，12月截至目前鋼材庫存出清明顯，并且產(chǎn)量低于表需，如果2025年鋼材需求前高后低，疊加鐵礦石新增產(chǎn)能釋放前低后高配合，低庫存支撐鋼材價格具備彈性，節(jié)奏上或呈現(xiàn)前高后低走勢。

日報

產(chǎn)業(yè)鏈矛盾可控，鐵礦石延續(xù)區(qū)間震蕩走勢

非主流礦山中，烏克蘭受地緣政治局勢的影響減弱，發(fā)運至中國的鐵礦石數(shù)量回升1081.9萬噸，印度發(fā)運至中國的鐵礦石數(shù)量增長293萬噸，秘魯發(fā)運至中國的鐵礦石數(shù)量增長249萬噸，南非發(fā)運至中國的鐵礦石數(shù)量增長183萬噸，毛里塔尼亞發(fā)運至中國的鐵礦石數(shù)量增長178.7萬噸 按照往年的季節(jié)性走勢，外礦發(fā)運會在年底（12月份）沖量，按照澳大利亞礦石運到中國需要2周、巴西礦石運到中國需要6周左右的航運周期推算，這部分發(fā)運增量會在12月份下旬至來年1月份體現(xiàn)在到港數(shù)據(jù)上。

原料

Mysteel解讀：節(jié)前補庫或支撐鐵礦石即期進口利潤反彈

較過去兩年不同，2024年47港鐵礦石庫存走勢呈現(xiàn)明顯累庫趨勢截至目前，47港鐵礦石庫存為1.57億噸，較年初累庫2854萬噸，累庫幅度22%；較去年同期高3195萬噸 港口庫存中，貿(mào)易礦庫存增量最為明顯截至目前，47港貿(mào)易礦庫存為1億噸，較年初累庫2795萬噸，累庫幅度39%，并且大幅高于前兩年同期，較2022年、2023年分別高1885萬噸、2961萬噸總的來看，2024年港口鐵礦石庫存全年累庫走勢，貿(mào)易礦增量最為明顯，賣方博弈程度更為激烈，壓低港口現(xiàn)貨價格，進口利潤走弱。

主編視角

Mysteel解讀：誰是鐵礦石港口庫存累庫的真正“功臣”？

鋼廠普遍采取降低鐵礦石品位的措施來保障生產(chǎn)和控制成本，因此低品位鐵礦石需求增多，低品資源價格較中高品資源較為堅挺 從不同品位鐵礦石價差趨勢來佐證，2024年62%品位和58%品位的價差穩(wěn)定在13-18美元之間，65%品位和62%品位的價差也穩(wěn)定在11-16美元區(qū)間，且走勢較為平緩。

主編視角

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：預期落定，需求趨緩，價格承壓

上周鐵水產(chǎn)量超預期下降，盡管本周預計回升至235萬噸，但產(chǎn)量見頂?shù)男盘柛用鞔_同時，鋼廠對中高品位礦石和國產(chǎn)礦的需求增加，港口疏港量已從年內(nèi)高位回落至合理水平，后期鐵礦石需求的下降幅度可能超過鐵水產(chǎn)量的降幅因此，預計本周礦價將維持震蕩小幅下跌的走勢，等待后期鋼廠持續(xù)減產(chǎn)的信號 雙焦：上周焦炭港口準一級焦1780元/噸，較上周下跌22元/噸；臨汾低硫主焦煤均價1688元/噸，較上周下跌18元/噸。

觀點

寶城期貨：鐵礦石承壓運行

與此同時，國內(nèi)礦山生產(chǎn)同樣積極，截至10月11日當周，全國126家礦山企業(yè)（266座礦山）產(chǎn)能利用率和日均鐵精粉產(chǎn)量為64.66%、40.80萬噸，環(huán)比分別增長1.38個百分點、0.88萬噸，低位持續(xù)回升整體來看，海外礦石發(fā)運積極，內(nèi)礦生產(chǎn)恢復至高位，鐵礦石整體供應維持高位 由于礦石供應處于高位，即使近期需求環(huán)比改善，但庫存并未去化，礦價走勢將繼續(xù)受到抑制截至10月18日當周，鋼聯(lián)47港庫存量為16027.53萬噸，周度增加176.60萬噸，位于年內(nèi)高位，且顯著高于往年同期水平，同比增幅為36.4%。

原料

Mysteel季報：四季度鐵礦石價格或強于三季度

引言 2024年三季度鐵礦石價格表現(xiàn)為先跌后漲，期末值低于期初值，最低點為9月23日的89.45美元/干噸，最高點為7月4日的113.85美元/干噸。

月報

寶城期貨：市場情緒不斷切換，鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

熱軋卷板交割壓力同樣顯著，繼而拖累黑色金屬市場情緒 基本面弱勢未改 除市場情緒切換之外，鐵礦石弱勢基本面同樣助推礦價下行數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗最低分別降至220.89萬噸、272.18萬噸，高位累計下降18.76萬噸、21.55萬噸，最新值環(huán)比雖小幅回升，但依舊處于近年來同期最低此外，鋼聯(lián)247家鋼廠中盈利占比僅有4.33%，大面積虧損局面并未改變，預計需求將延續(xù)弱勢局面，繼續(xù)抑制礦價走勢。

原料

【中國證券報】基本面不佳，黑色系商品期貨弱勢恐難改

分品種來看，近期黑色系商品從成材到原料價格均創(chuàng)出階段新低以主力合約走勢為例，9月9日，螺紋鋼期貨一度創(chuàng)下逾7年來新低的2988元/噸；同日，鐵礦石期貨最低觸及662元/噸，創(chuàng)下2023年6月1日以來新低；9月11日，焦煤期貨一度跌至1182.5元/噸，亦創(chuàng)下逾15個月來新低 華聞期貨分析師胡萬斌表示，近期，黑色系商品期貨價格整體維持跌勢主要是受兩方面因素影響：一方面，鋼鐵行業(yè)需求持續(xù)不佳，加之近期宏觀政策預期轉(zhuǎn)弱，導致市場對黑色系商品的需求擔憂持續(xù)加深；另一方面，原料供應持續(xù)增加，價格不斷下調(diào)，導致整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈的成本持續(xù)下移，成本坍塌預期隨之持續(xù)增強。

媒體報道