廣發(fā)期貨：黑色情緒好轉(zhuǎn)，鐵水回升鋼廠補(bǔ)庫(kù)有支撐

全國(guó)月度進(jìn)口量9813.2萬(wàn)噸，環(huán)比-500.3萬(wàn)噸 【庫(kù)存】港口庫(kù)存小幅累庫(kù)，日均疏港量環(huán)比上升，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存下降45港庫(kù)存13785.21萬(wàn)噸，環(huán)比+19.32萬(wàn)噸；45港日均疏港量322.74萬(wàn)噸，環(huán)比+3.23萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存8822.16萬(wàn)噸，環(huán)比-157.48萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)基本面來(lái)看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比略降，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，45港到港量本周略增，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回落。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦維持720-820區(qū)間震蕩為主

【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來(lái)看，本周到港量環(huán)比-490.3至2344萬(wàn)噸；海外礦山?jīng)_量結(jié)束，全球發(fā)運(yùn)-296.5至2815.6萬(wàn)噸，其中澳巴-237至2388萬(wàn)噸，其他非主流國(guó)家-60至428萬(wàn)噸 【庫(kù)存】截至1月16日，45港庫(kù)存15056.05萬(wàn)噸，周環(huán)比+53.09萬(wàn)噸，絕對(duì)值歷史同期極高，但累庫(kù)斜率相對(duì)平穩(wěn)；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+190.63至10264.71萬(wàn)噸，同比持平。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦預(yù)計(jì)維持720-820區(qū)間震蕩為主

主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲日照港PB粉-3至780元/噸，巴混粉+2至801元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為827.1元和822.3元PB粉基差44.6元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，本周鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象，環(huán)比-0.8至224.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.31至84.24%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量或見(jiàn)底反彈，后續(xù)持續(xù)關(guān)注實(shí)際產(chǎn)量情況 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲日照港PB粉+10至783元/噸，巴混粉+12至803元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為830.4元和824.4元PB粉夜盤基差47.4元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，本周鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象，環(huán)比-0.8至224.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.31至84.24%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量或見(jiàn)底反彈，后續(xù)持續(xù)關(guān)注實(shí)際產(chǎn)量情況 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石待5-9價(jià)差回調(diào)企穩(wěn)后試多

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲日照港PB粉+11至773元/噸，巴混粉+11至791元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為819.5元和811.5元PB粉夜盤基差52.5元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，本周鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象，環(huán)比-0.8至224.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.31至84.24%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量或見(jiàn)底反彈，后續(xù)持續(xù)關(guān)注實(shí)際產(chǎn)量情況 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲日照港PB粉+7至760元/噸，巴混粉+7至782元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為805.2元和801.9元PB粉夜盤基差52.2元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，本周鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象，環(huán)比-0.8至224.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.31至84.24%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量或見(jiàn)底反彈，后續(xù)持續(xù)關(guān)注實(shí)際產(chǎn)量情況 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約關(guān)注750附近支撐

【供給】 據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來(lái)看，本周到港量環(huán)比-129.9至2138.5萬(wàn)噸；全球發(fā)運(yùn)量-70至2991.6萬(wàn)噸，其中澳巴-98至2480萬(wàn)噸，其他非主流國(guó)家+28至511萬(wàn)噸 【庫(kù)存】 截至12月23日，45港庫(kù)存1.487億噸，環(huán)比周四-101萬(wàn)噸，環(huán)比上周一-100.4萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：宏觀真空期，鐵礦石跟隨鋼材震蕩

【現(xiàn)貨】中低品礦現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌日照港PB粉-5至771元/噸，巴混粉-5至790元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為817.3元和810.5元PB粉夜盤基差41.3元/噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，環(huán)比-3.06至229.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-1.15至86.13%未來(lái)兩周鐵水產(chǎn)量有下降預(yù)期 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨鋼材震蕩偏弱

【現(xiàn)貨】中低品礦現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲日照港PB粉+6至774元/噸，巴混粉+8至793元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為820元和813.7元PB粉夜盤基差46.5元/噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，環(huán)比-3.06至229.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-1.15至86.13%未來(lái)兩周鐵水產(chǎn)量有下降預(yù)期 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨鋼材震蕩偏弱

【現(xiàn)貨】 中低品礦現(xiàn)貨價(jià)格持平日照港PB粉775元/噸，巴混粉793元/噸 【基差】 PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為821.6元和813.7元PB粉夜盤基差48.1元/噸左右 【需求】 本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，環(huán)比-3.06至229.4萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-1.15至86.13%未來(lái)兩周鐵水產(chǎn)量有下降預(yù)期 【供給】 據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約關(guān)注750附近支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格下跌日照港PB粉-14至775元/噸，巴混粉-14至793元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為821.6元和813.7元PB粉夜盤基差41.4元/噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，環(huán)比-0.14至232.5萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.05至87.28%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量有持平預(yù)期，后市持續(xù)關(guān)注實(shí)際復(fù)產(chǎn)高度 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：宏觀邏輯主導(dǎo)盤面，鐵礦石跟隨鋼材震蕩

【供給】 據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來(lái)看，本周到港量環(huán)比-248.8至2268.4萬(wàn)噸；全球發(fā)運(yùn)量+399.3至3061.8萬(wàn)噸，其中澳巴+431至2578萬(wàn)噸，其他非主流國(guó)家-32至526萬(wàn)噸 【庫(kù)存】 截至12月16日，45港庫(kù)存1.497億噸，環(huán)比周四-93.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周一-107.7萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+59.76至9431.90萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨鋼材震蕩

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格上漲日照港PB粉+4至793元/噸，巴混粉+4至808元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為841.4元和829.8元PB粉夜盤基差41.4元/噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，環(huán)比-0.14至232.5萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.05至87.28%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量有持平預(yù)期，后市持續(xù)關(guān)注實(shí)際復(fù)產(chǎn)高度 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-10月鐵礦石進(jìn)口量10.238億噸，同比+5%（+4830萬(wàn)噸）。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間操作為主，區(qū)間915-975

FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬(wàn)噸進(jìn)口礦來(lái)看，11月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量107842萬(wàn)噸，同比+6232萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)礦來(lái)看，11月國(guó)產(chǎn)原礦累計(jì)產(chǎn)量90402.70萬(wàn)噸，同比+1498.10萬(wàn)噸 【庫(kù)存】港口庫(kù)存小幅累庫(kù)，主因天氣對(duì)礦石入港擾動(dòng)明顯45港庫(kù)存11687.44萬(wàn)噸，環(huán)比周四+102.3萬(wàn)噸，環(huán)比上周一+46.8萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-7.1至9448.1萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】低庫(kù)存結(jié)構(gòu)下，礦價(jià)易漲難跌，關(guān)注本周鐵水是否止跌及鋼廠補(bǔ)庫(kù)兌現(xiàn)情況。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注做多5-9價(jià)差機(jī)會(huì)，建倉(cāng)區(qū)間參考35-55

本周廠庫(kù)-7.1%，日耗-2.5%，日耗降幅大于廠庫(kù)，庫(kù)消比持續(xù)回升11月累計(jì)生鐵產(chǎn)量81031萬(wàn)噸，同比+1525.3萬(wàn)噸；11月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量95214萬(wàn)噸，同比+1702.70萬(wàn)噸 【供給】四大礦山全年產(chǎn)銷目標(biāo)來(lái)看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運(yùn)目標(biāo)維持不變，但2024年發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)300萬(wàn)噸至3.23-3.38億噸FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬(wàn)噸進(jìn)口礦來(lái)看，11月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量107842萬(wàn)噸，同比+6232萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)礦來(lái)看，11月國(guó)產(chǎn)原礦累計(jì)產(chǎn)量90402.70萬(wàn)噸，同比+1498.10萬(wàn)噸。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石建倉(cāng)區(qū)間參考880-890

FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬(wàn)噸進(jìn)口礦來(lái)看，10月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量97584.2萬(wàn)噸，同比+5842.2萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)礦來(lái)看，10月國(guó)產(chǎn)原礦累計(jì)產(chǎn)量82575.8萬(wàn)噸，同比+1589.20萬(wàn)噸【庫(kù)存】本周港口庫(kù)存環(huán)比去庫(kù)，主因集中到港后天氣對(duì)礦石入港擾動(dòng)明顯，45港庫(kù)存11585.2萬(wàn)噸，環(huán)比周一-55.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周四-229.8萬(wàn)噸鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-7.1至9448.1萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】疏港量環(huán)比上升，但天氣對(duì)礦石入港與運(yùn)輸擾動(dòng)明顯，關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏。

機(jī)構(gòu)

Mysteel半年報(bào)：熱軋帶鋼2023上半年回顧及下半年展望

上半年南北區(qū)域自給自足情況顯著，區(qū)域流通性降低，區(qū)域內(nèi)卷帶替代作用提升截止6月30日，Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)熱軋帶鋼主要市場(chǎng)樣本庫(kù)存總量52.95萬(wàn)噸，周比減少2.77萬(wàn)噸，月環(huán)比減少6.4萬(wàn)噸，較去年同期減少55.41萬(wàn)噸全國(guó)區(qū)域，除天津、山東區(qū)域帶鋼庫(kù)存較去年有所累積以外，其他區(qū)域均有所消化后期伴隨卷帶供應(yīng)收窄，庫(kù)存或存在消化預(yù)期加之南方汛期結(jié)束之后，市場(chǎng)銷售壓力或有所減輕 表1：各區(qū)域帶鋼庫(kù)存統(tǒng)計(jì)表 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4、成本利潤(rùn)及進(jìn)出口情況： 原料方面，煤焦受用電情況影響，短期存在一定支撐；同時(shí)需要關(guān)注進(jìn)口煤體量，目前煤的進(jìn)口量相對(duì)高位，對(duì)煤焦價(jià)格形成壓制，短期煤炭?jī)r(jià)格漲跌兩難，價(jià)格或維持堅(jiān)挺；鐵礦石供應(yīng)受限產(chǎn)平控影響或有輕微下浮。

主編視角

力拓與寧波舟山港加強(qiáng)鐵礦石合作

我們將加強(qiáng)溝通，并提出合作項(xiàng)目的進(jìn)展，” 寧波舟山港區(qū)總經(jīng)理陶成波表示，寧波舟山港區(qū)與力拓希望擴(kuò)大在鐵礦石和低碳領(lǐng)域的合作 寧波舟山港是中國(guó)最早從事專業(yè)化鐵礦石中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的港口，率先建成10萬(wàn)噸級(jí)和20萬(wàn)噸級(jí)鐵礦石中轉(zhuǎn)碼頭2022年寧波舟山港進(jìn)口鐵礦石接卸量達(dá)1.54億噸，占全國(guó)鐵礦石進(jìn)口量的13.9% 力拓本周還與中國(guó)鋁業(yè)公司和中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，尋求與中國(guó)礦業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行更多綠色產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱局面下 鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)維持低位震蕩（5.8-5.12）

截止5月12日，45港鐵礦石庫(kù)存總量1.26億噸，周環(huán)比去庫(kù)136.22萬(wàn)噸，比今年年初庫(kù)存低530.48萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1395.64萬(wàn)噸本周鐵礦石庫(kù)存量雖然延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，但是需要注意的是本周港口在港船舶數(shù)周環(huán)比增加8條，如果按照平均船舶載貨量13萬(wàn)噸計(jì)算的話，那么本周有接近105萬(wàn)噸的鐵礦石貨物沒(méi)有來(lái)得及入庫(kù)下周來(lái)看，隨著港口鐵礦石進(jìn)口量的增加，以及可能的壓港緩解，預(yù)計(jì)港口卸貨量周環(huán)比繼續(xù)增加，對(duì)于需求端而言，鋼廠依舊處于減產(chǎn)周期內(nèi)，鐵礦石需求不會(huì)有明顯增量，供強(qiáng)需弱下港口庫(kù)存下周可能延續(xù)小幅去庫(kù)趨勢(shì)，如果壓港緩解較多也可能不再去庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：需求下降趨勢(shì)下 鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)偏弱調(diào)整（4.17-4.21）

截止4月21日，45港鐵礦石庫(kù)存總量1.30億噸，周環(huán)比去庫(kù)123萬(wàn)噸，比今年年初庫(kù)存低96萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1690萬(wàn)噸本周45港鐵礦石庫(kù)存累庫(kù)略超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)普遍認(rèn)為至少6月份之后我們也同樣認(rèn)為本周45港鐵礦石周度出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)只是因?yàn)榍捌诘募械礁酃┬瓒唐趯捤?，并不代表未?lái)一個(gè)月的趨勢(shì)短期來(lái)看，鐵礦石進(jìn)口量在最后一次增加之后將會(huì)由于發(fā)運(yùn)端的季末沖量結(jié)束疊加颶風(fēng)天氣等原因出現(xiàn)下降，而鐵礦石需求則會(huì)在節(jié)前疏港帶動(dòng)下有所增加，預(yù)計(jì)港口庫(kù)存下周重回去庫(kù)趨勢(shì)。

進(jìn)口礦周評(píng)