Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼下游需求弱 價格窄幅下行

【熱點聚焦】 1.美國8月ISM制造業(yè)47.2不及預期，較7月改善，就業(yè)回暖，價格攀升，新訂單/庫存比率跌至衰退期水平 2.42種商品27個在跌，鐵礦石跌破95美元利比亞石油有望重返市場，布油重挫5%，抹去年內漲幅高盛繼續(xù)看多黃金：對沖風險首選，央行買入+美聯(lián)儲降息，金價很快漲到2700美元橋水（中國）狂賣A股黃金ETF高盛放棄銅價多頭，將明年銅價預期下調5000美元。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel早讀：美國公布重磅CPI前 有色金屬普漲

◎智利銅業(yè)委員會（Cochilco）當?shù)貢r間3月8日公布數(shù)據(jù)，全球最大銅生產商、智利國家銅業(yè)公司（Codelco）1月產量同比下降近16%至107000噸同時，BHP控制的全球最大銅礦Escondida礦的當月產量增長4.5%至97500噸，英美資源集團和嘉能可的合資礦山Collahuasi的產量攀升近22%，達到52200噸 ◎日前，西部礦業(yè)在投資者互動平臺上表示，玉龍銅礦選廠二車間已于2023年11月投料生產，玉龍銅礦選廠一二車間礦石處理量已提升至2280萬噸/年；公司會加大資源并購力度和投資力度，全力以赴拓展礦山企業(yè)各類資源，提升銅、鉛鋅、鐵礦石、貴金屬、螢石礦等資源儲備。

有色聚焦

力拓明確皮爾巴拉鐵礦業(yè)務中期系統(tǒng)年產能達到并維持在3.45-3.6億噸

利潤增長使我們能夠面向未來進行投資，同時帶來有吸引力的回報 力拓在塑造未來資產組合方面取得的進展 明確皮爾巴拉鐵礦業(yè)務中期系統(tǒng)年產能達到并維持在3.45-3.6億噸的路徑，其中包括正在進行中的羅德嶺（Rhodes Ridge）項目預可行性研究，該項目是皮爾巴拉地區(qū)尚未開發(fā)的最優(yōu)質的鐵礦石礦床 蒙古國奧尤陶勒蓋銅礦產量不斷攀升，預計將在2028至2036年間平均每年生產50萬噸銅礦石，到2030年，奧尤陶勒蓋銅礦有望躋身第一梯隊生產商并成為全球第四大銅礦。

聚焦

Mysteel：硫化鎳新開項目增多 二季度海外鎳產量同比持平 ——海外上市鎳企二季度生產情況匯總

由于一季度鎳鐵廠電力供應量的減少，二季度產量一度受到威脅，不過在實際生產的過程中并未收到過多的影響詳情請見埃赫曼2023第二季度季報： 【海外鎳企季報】埃赫曼印尼WB礦場表現(xiàn)異常出色 本期鎳礦產量巨幅攀升 （六） 英美資源 Anglo American 英美資源（Anglo American）是一家跨國礦業(yè)公司，公司業(yè)務除了生產有色金屬、銅、鎳外，還經營煤炭、鐵礦石等產品。

鎳頭條

Mysteel宏觀周報：中國9月信貸社融雙超預期，美國通脹再度爆表

一周概述： 宏觀要聞：黨的二十大將于2022年10月16日至10月22日召開；中國9月CPI同比上漲2.8%，PPI同比上漲0.9%；中國9月信貸、社融均超預期；美國9月CPI同比上漲8.2%；美國當周初請失業(yè)金人數(shù)攀升至22.8萬人，創(chuàng)近六周新高 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠3470億元；Mysteel調研247家高爐開工率下降1.1%，全國110家洗煤廠開工率下降2.8%；當周鐵礦石價格、水泥價格與上周持平；螺紋鋼價格下降；煉焦煤、電解銅、混凝土價格上漲；當周乘用車日均零13萬輛，提高33%；BD下降6.3%。

資訊

多措并舉，全力促進工業(yè)經濟平穩(wěn)增長

三、加強政策協(xié)調聯(lián)動，保障要素和能源資源有效供給 加強能源資源保障，助力工業(yè)平穩(wěn)運行2021年下半年以來，國際煤炭、石油、天然氣供求壓力增大、價格持續(xù)攀升，國內一些地區(qū)出現(xiàn)能源供需失衡，部分省份電力供需偏緊同時，由于我國在鐵礦、銅礦等重要資源領域進口依賴度高，在全球流動性過剩、市場炒作、預期緊張等因素影響下，鐵礦石、銅礦、玻璃等大宗商品以及棉花、大豆等上游原料都出現(xiàn)價格長期上漲變化，導致工業(yè)企業(yè)成本嚴重承壓。

鋼材

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關性看如何平抑鐵礦石價格

對比鐵銅溢價水平走勢（圖2）可以發(fā)現(xiàn)，2018年5月以來，鐵礦石的價格溢價水平與銅之間的差距呈明顯增大態(tài)勢，尤其在2020年11月后，這一態(tài)勢的發(fā)展愈發(fā)明顯2021年5月，鐵礦石的價格溢價水平已經達到541.7%，而且進入6月后，這一水平還有繼續(xù)攀升至550%以上的跡象 由于全球鐵礦石供給市場被高度壟斷，優(yōu)質鐵礦石資源基本來自澳大利亞和巴西，而鐵礦石作為中國長流程煉鋼工藝中不可或缺的原料、資源，中國市場對其需求巨大并且持續(xù)旺盛。

爐料

熱烈慶祝2021鋼鐵中國·第十八屆四川鋼市高峰論壇圓滿落幕

他指出，國家正在高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格特別是囤積居奇等行為并公開曝光5月23日，國家發(fā)展改革委等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)會議要求，有關重點企業(yè)要提高站位，樹立大局意識，積極履行社會責任，促進上下游行業(yè)協(xié)調發(fā)展，維護行業(yè)良好生態(tài)；要強化法律意識，依法合規(guī)有序經營，帶頭維護大宗商品市場價格秩序，不得相互串通操縱市場價格、捏造散播漲價信息，不得囤積居奇、哄抬價格。

日報

Mysteel：對家電行業(yè)提漲事件的思考

據(jù)機構測算，2020年美聯(lián)儲量化寬松產生的貨幣增量約為11萬億美元，若以2019年為基準，美國相當于在2020年超發(fā)了相當于美國建國以來51%的貨幣總量因此2020年底開始，原油、銅、鐵礦石等國際大宗商品價格均出現(xiàn)環(huán)比上漲，截止到2021年2月底鐵礦石的價格最新價已經達到1197.1元/噸，環(huán)比上漲6.98%根據(jù)2月份官方制造業(yè)PMI指數(shù)，PMI購進價格為66.7%，出廠價格則攀升至58.5%，均接近歷史最高水平，至此，大宗商品的價格上漲已經在產品出廠價格端體現(xiàn)出來。

日報

全球大宗商品價格高位趨穩(wěn)分化仍存

一些主要新興市場經濟體早于預期撤出刺激措施可能對價格構成下行風險；但美國的大規(guī)?；A設施建設計劃可能支撐包括鋁、銅和鐵礦石在內的金屬價格全球能源脫碳轉型加快可能進一步強化金屬需求世行預計，今年金屬價格將攀升30% 在糧食市場，按照歷史標準衡量，大多數(shù)糧食類大宗商品國際市場依然供應充足，預計價格在2022年趨穩(wěn)糧農組織表示，2021年糧食作物總體供應良好且產量前景樂觀世行預計，全年而言，農產品價格預測將上漲近14%。

市場播報

MRI：對家電行業(yè)提漲事件的思考

據(jù)機構測算，2020年美聯(lián)儲量化寬松產生的貨幣增量約為11萬億美元，若以2019年為基準，美國相當于在2020年超發(fā)了相當于美國建國以來51%的貨幣總量因此2020年底開始，原油、銅、鐵礦石等國際大宗商品價格均出現(xiàn)環(huán)比上漲，截止到2021年2月底鐵礦石的價格最新價已經達到1197.1元/噸，環(huán)比上漲6.98%根據(jù)2月份官方制造業(yè)PMI指數(shù)，PMI購進價格為66.7%，出廠價格則攀升至58.5%，均接近歷史最高水平，至此，大宗商品的價格上漲已經在產品出廠價格端體現(xiàn)出來。

熱點分析

周四鐵礦石價格大幅上漲

周四，國際鐵礦石價格大幅上漲，銅價繼續(xù)攀升，而原油價格回落 62%品位鐵礦粉收于174.15美元/噸，上漲6.64%58%品位鐵礦粉收于161.7美元/噸，上漲6.52% 西德克薩斯中油（WTI）收于60.52美元/桶，下跌1.01%。

市場動態(tài)

我國“十四五”電工鋼需求量預計繼續(xù)增多

同時，90%以上的取向電工鋼民企安裝了國產在線激光刻痕機組，也能使產品性能提升1個牌號以上 從市場價格因素看，2020年，國內電工鋼市場價格波動較大：上半年因生產受阻或虧損，價格走低，漲少跌多；下半年價格開始上行，月月有漲，11月份出現(xiàn)大漲主要原因如下：一是上半年受國內疫情影響，企業(yè)生產在逐步恢復中，市場低迷；二是下半年國內市場轉好，國外需求及訂單增加；三是鐵礦石和銅等原材料持續(xù)漲價，企業(yè)生產成本攀升，造成電工鋼熱軋原料卷、一次或二次冷硬卷及電工鋼漲價，并使下游電器產品（變壓器、電機、家電產品）跟漲，且這輪漲價已持續(xù)到2021年第一季度。

鋼材

鐵礦石可作為追蹤中國的經濟增長指標的重要組成

然而，從可以捕捉到短期增長動態(tài)的3個月期限的變化來看，可以發(fā)現(xiàn)價格存在明顯上漲這表明，在全球新冠疫情封鎖措施的背景下，增長態(tài)勢一直在改善，至少從4月份開始是如此 如果將鐵礦石、國債收益率、銅、石油和波羅的海干散貨這五個最佳增長指標結合起來，可以得出一個中國追蹤指標其價格攀升的趨勢與中國經濟增長的趨勢相似這種攀升的部分原因與油價的大幅上漲有關也就是說，這個短期追蹤指標的水平有所上升，可能存在回調的空間。

爐料

“瘋狂的石頭”漲超50% 銅創(chuàng)兩年來新高

不過玻璃的供應端在接下來依然面臨著一些確定性的增量，地產后端需求是否能夠集中釋放，還需要密切的跟蹤”盛文宇說 盛文宇表示，整體來看，近期鐵礦石以及玻璃為首的工業(yè)品上行，主要還是以宏觀預期為主導邏輯，可能要等股市帶的這陣“熱風”過了之后，市場給微觀邏輯的權重會回升，行情預計將在回穩(wěn)后進入證實證偽期 有色板塊節(jié)節(jié)攀升，“銅博士”創(chuàng)下兩年新高 在全球寬松的經濟政策之下，有色金屬板塊節(jié)節(jié)攀升。

爐料