Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對中國鐵元素供應(yīng)消費格局的影響

一. 印度粗鋼需求擴(kuò)張導(dǎo)致其鐵礦石進(jìn)出口量此消彼長 隨著近年來印度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速增長，印度對于黑色系大宗商品的總需求也在出現(xiàn)快速擴(kuò)張，是目前全球黑色商品需求增速最快的國家根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年印度1-7月粗鋼產(chǎn)量為9485萬噸，環(huán)比去年同期增長9.8%，遠(yuǎn)超近10年印度粗鋼產(chǎn)量平均增速水平，印度粗鋼產(chǎn)量仍在加速爬坡期 從原料端看，2025年，印度作為鐵礦石凈出口國，鐵礦出口下降的同時進(jìn)口量卻在逐步提升，體現(xiàn)其本國強(qiáng)勁的鐵礦石需求。

觀點

中州期貨：2025年“基石計劃”鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)完成難度較大

造成這一差距的原因主要包括以下幾點 1.鐵礦價格重心下移導(dǎo)致高成本國產(chǎn)礦開采意愿下降 需求方面，2024—2025年間，中國房地產(chǎn)處于下行周期，需求持續(xù)疲軟；供給端方面，主流礦山加大資本支出，鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高在供需博弈下，鐵礦石價格自2024年初137美元/噸的高點，最低下跌至80美元/噸，2025年1—5月長期維持在100美元/噸以下 我國鐵礦石分布不均、平均品位約34.5%（澳大利亞和巴西礦石多在50%—60%以上），且以地下開采為主，需進(jìn)行采選加工，另需承擔(dān)環(huán)保和稅費成本，同時運(yùn)輸主要依賴鐵路和公路，單位成本顯著高于海運(yùn)，綜合成本約80-90美元/噸。

原料

日本制鐵重返世界第一并非坦途

3.2碳中和戰(zhàn)略與美國布局的深層邏輯 不過，此次收購如何與日本國家利益掛鉤，仍需持續(xù)關(guān)注日本制鐵執(zhí)著于美國市場，在其2050年碳中和戰(zhàn)略中存在顯著優(yōu)勢 日本制鐵現(xiàn)有的高爐通過鐵礦石與焦炭的化學(xué)反應(yīng)生產(chǎn)鐵水，但會排放大量二氧化碳因此，日本制鐵正處于向電爐轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期——電爐以廢鋼為原料生產(chǎn)粗鋼，碳排放量顯著降低而美國鋼鐵擁有五座電爐，且特朗普政府對核電站擴(kuò)建和新技術(shù)引入持積極態(tài)度，使其更易確保穩(wěn)定的低碳電力供應(yīng)。

鋼材

中鋼國際首入阿塞拜疆，成功簽約鐵礦項目可研

目前，阿塞拜疆尚無在產(chǎn)鐵礦，本國鋼鐵業(yè)發(fā)展高度依賴進(jìn)口廢鋼自2024年起，達(dá)什喀山鐵礦有限責(zé)任公司與一系列該領(lǐng)域的世界級專業(yè)公司進(jìn)行談判，最終選定與中鋼設(shè)備有限公司建立合作關(guān)系 根據(jù)合同，中鋼設(shè)備負(fù)責(zé)Dashkasan鐵礦石項目的可行性研究，包括采用中國標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資源量評定、開展相關(guān)實驗，以及完成選礦廠、礦漿管道和球團(tuán)廠的可研設(shè)計與經(jīng)濟(jì)分析等達(dá)什喀山鐵礦有限責(zé)任公司將通過該可研，確定規(guī)劃中選礦廠和球團(tuán)廠的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，為項目實施做好準(zhǔn)備。

原料

印度公布綠色鋼鐵分類標(biāo)準(zhǔn)擬提高關(guān)稅應(yīng)對進(jìn)口沖擊

不過，隨著國際鋼材價格上行，或?qū)⑹褂《?em class='keyword'>本國鋼材更具價格競爭力，由此減少進(jìn)口量 行業(yè)擔(dān)憂 盡管印度政府雄心勃勃地推動自力更生計劃（Atmanirbhar Bharat），但不斷增加的鋼材進(jìn)口引發(fā)了行業(yè)利益相關(guān)方的擔(dān)憂印度鋼鐵行業(yè)一直面臨煉焦煤和鐵礦石等原材料間歇性短缺的問題雖然印度有大量的鐵礦石供應(yīng)，但供應(yīng)鏈中斷、物流挑戰(zhàn)和出口驅(qū)動的采礦政策直接導(dǎo)致該國鋼鐵制造商的投入成本攀升。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

俄羅斯鐵礦市場現(xiàn)狀與未來展望

根據(jù)規(guī)劃，未來四年俄羅斯的供應(yīng)端將新增1200-1600萬噸的鐵精粉(Metalloinvest和NLMK計劃增加精粉產(chǎn)量）和250萬噸的原礦(Mechel開發(fā)Pionerskoe mine礦山)此外，還計劃建設(shè)年產(chǎn)1600萬噸的球團(tuán)廠和直接還原鐵生產(chǎn)設(shè)施這意味著，未來俄羅斯開采的鐵礦石可能更多地用于本國的深加工，轉(zhuǎn)向生產(chǎn)高附加值的鐵礦產(chǎn)品 具體項目包括： 1、Metalloinvest公司計劃到2027年在Mikhailovsky GOK和Lebedinsky GOK建設(shè)兩座熱壓鐵（HBI）工廠，總產(chǎn)能400萬噸。

礦山動態(tài)

Mysteel：國慶節(jié)后天津優(yōu)特鋼價格或?qū)⒄鹗広厪?qiáng)

4. 成本方面：雙焦的第二次提漲落地，鐵礦石、焦煤焦炭等原材料的價格波動會影響優(yōu)特鋼的生產(chǎn)成本國慶節(jié)后物流運(yùn)輸逐漸恢復(fù)正常，運(yùn)輸成本可能會相對穩(wěn)定 綜合來看，預(yù)計國慶節(jié)后天津優(yōu)特鋼市場價格可能會震蕩趨強(qiáng)，總體市場謹(jǐn)慎看漲，調(diào)整幅度有限市場將在供需、成本、政策等多方面因素的博弈中保持震蕩運(yùn)行的態(tài)勢。

一周回顧

日本鋼鐵工業(yè)達(dá)峰后——優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 引領(lǐng)技術(shù)革新

在國家對外開放基本國策和共建“一帶一路”倡議的號召下，本著互惠互利、共同發(fā)展的原則，在資源富集且與我國有著友好外交的國家和地區(qū)，積極開展資源勘探與開發(fā)工作，保障我國鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)所需的鐵礦石、鎳、鉻、錳、鈮等金屬的安全穩(wěn)定供應(yīng)積極整合國內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)，形成能夠穩(wěn)定市場的流通鏈條，穩(wěn)定市場供需關(guān)系，打擊市場惡意炒作 五是加大市場監(jiān)管力度無論是傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場還是金融期貨市場，我國目前在全球都已占據(jù)足夠的份額。

聚焦

假期熱點匯總：國常會再提房地產(chǎn)去庫存，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期

◎ 日本央行將考慮在下一次貨幣政策會議上考慮繼續(xù)購買日本國債 ◎ 印度氣象部門9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年5月是印度36年來氣溫最高的5月今年5月印度平均最高氣溫為37.3攝氏度 ◎ 國家發(fā)改委召開專題會議，加快推進(jìn)國內(nèi)鐵礦石、銅、鋁等礦山項目開發(fā)建設(shè)，協(xié)調(diào)解決項目建設(shè)面臨的“堵點”“難點”，持續(xù)提升我礦產(chǎn)資源保障提升能力。

資訊

Mysteel早報：營造穩(wěn)定透明可預(yù)期的政策環(huán)境 預(yù)計今日全國焊管市場價格或持穩(wěn)運(yùn)行

2.產(chǎn)業(yè)熱點 印度小鋼鐵廠敦促政府限制鐵礦石出口，為此，該國正在考慮對低品位鐵礦石出口征收關(guān)稅，兩位直接參與此事的人士透露印度是世界第四大鐵礦石生產(chǎn)國，其90%的鐵礦石出口目的地是中國世界第二大粗鋼生產(chǎn)國印度鋼鐵需求增長帶動了鐵礦石需求本月初，該國小鋼廠向鋼鐵部請愿要求采取措施限制出口以保障本國以可承受的價格提供充足的供應(yīng) 3.鋼管視點 廣西鋼鐵工業(yè)龍頭企業(yè)廣西柳州鋼鐵集團(tuán)有限公司28日首次舉辦海外市場推介會，向20個國家和地區(qū)客商推介“柳鋼造”，加速“跑”出海。

每日分析

Mysteel數(shù)據(jù)：1月份鐵礦石數(shù)據(jù)匯總

1月份Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù)：62%澳粉月均價格指數(shù)134.84美元/干噸，環(huán)比下跌1.46美元/干噸，同比上漲11.59美元/干噸 全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量12331萬噸，環(huán)比約17%，同比增加3%左右 全國247家鋼廠鐵水產(chǎn)量6881萬噸，環(huán)比下降1.3%，同比下降1.0% 全球除中國大陸外樣本國家和地區(qū)生鐵產(chǎn)量為3598萬噸，環(huán)比下降0.3%，同比增加2.74%。

月度數(shù)據(jù)匯總

日本首艘！JMU交付日本郵船LNG雙燃料好望角型散貨船

1月31日，日本造船聯(lián)合（JMU）位于三重縣津市的津事業(yè)所交付了為日本郵船建造的LNG雙燃料21萬噸散貨船“SG OCEAN”號，這是日本國內(nèi)船廠建造的第一艘LNG雙燃料好望角型散貨船 “SG OCEAN”號將租賃給日本第二大鋼鐵集團(tuán)JFE鋼鐵，用于為JFE運(yùn)輸澳大利亞進(jìn)口的鐵礦石和煤炭。

船舶

多賺7億元！中國船板成韓國船企“最愛”

韓國鋼企的說法確實屬實2023年年初，鐵礦石價格曾猛漲至每噸120美元，在第二季度出現(xiàn)了小幅下降趨勢，但進(jìn)入第四季度以后，價格又回升到每噸120美元，而煙煤的價格也從第二季度的每噸90美元上升到了最近的110美元 但是，由于中國生產(chǎn)的厚板價格明顯低于韓國鋼企，韓國船企不得不以“大量購買中國生產(chǎn)的厚板”之舉施壓本國鋼企，終于迫使鋼企降低了厚板價格。

船舶

Mysteel：2023年伊朗鋼鐵市場回顧與展望

這除了用于本國消費外，還著眼于出口，該國計劃到2025年鋼材出口量達(dá)到1300萬為達(dá)到這一產(chǎn)能擴(kuò)張目標(biāo)，伊朗有計劃在全國分散建設(shè)若干個年產(chǎn)量80萬噸左右的電爐鋼廠以便就地或在附近取得球團(tuán)礦或廢鋼或原料，也在當(dāng)?shù)貐^(qū)域內(nèi)銷售，減少運(yùn)輸費用并帶動地方經(jīng)濟(jì)，這也是伊朗鋼鐵企業(yè)的特點之一 雖然本國鐵礦資源豐富，但是鐵礦石含鐵品位一般在50%左右，需要經(jīng)選礦后才能作為直接還原鐵原料，因此在建設(shè)球團(tuán)廠同時需要建設(shè)相應(yīng)規(guī)模的選礦廠，另按伊朗規(guī)劃，除開發(fā)利用本國鐵礦外，還需進(jìn)口鐵礦石。

研究報告

Mysteel數(shù)據(jù)：11月份鐵礦石數(shù)據(jù)匯總

11月份Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù)： 62%澳粉月均價格指數(shù)130.42美元/干噸，環(huán)比上漲11.62美元/干噸，同比上漲37.31美元/干噸；1-11月份月均指數(shù)118.00美元/干噸，同比下跌2.89美元/干噸 全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量13124萬噸，環(huán)比下降479萬噸，同比增加473萬噸；1-11月累計141901萬噸，同比增加4103萬噸 全球除中國大陸外樣本國家和地區(qū)生鐵產(chǎn)量為3486萬噸，環(huán)比下降164萬噸；1-11月份累計產(chǎn)量約39191萬噸，累計同比下降150萬噸。

月度數(shù)據(jù)匯總

Mysteel：土耳其對中國板材發(fā)起反傾銷調(diào)查的影響分析

因此，減小貿(mào)易逆差也成為了土耳其政府密切關(guān)注并急需解決的事 2.能源及原材料價格走高導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本高企國內(nèi)鋼材價格競爭力下降 土耳其是全球第一大廢鋼進(jìn)口國，其廢鋼市場規(guī)模龐大，有土耳其當(dāng)?shù)貜U鋼貿(mào)易商、鋼鐵企業(yè)和海外廢鋼供應(yīng)商等企業(yè)參與這是由于土耳其本土廢鋼資源量少，對進(jìn)口廢鋼具有較高的依賴性，且土耳其本國的鐵礦石資源也較為匱乏，國內(nèi)大規(guī)模的鋼鐵工業(yè)主要依靠電弧爐進(jìn)行生產(chǎn)，約55%的鐵礦石（700萬噸）、85%的煉焦煤（450萬噸）和70%的廢鋼（2250萬噸）需要進(jìn)口。

研究報告

中州期貨：2023年印度鐵礦石產(chǎn)量展望

原因在于印度本國鋼鐵企業(yè)對鐵礦石的需求有了明顯的提升，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示2013年至2017年印度粗鋼產(chǎn)量分別為8129.9萬噸（同比增長5.22%），8729.2萬噸（同比增長7.37%），8902.6萬噸（同比增長1.99%），9547.7萬噸（同比增長7.25%）和10145.46萬噸（同比增長6.26%） 2009至2014年，中國從印度進(jìn)口的鐵礦石數(shù)量不斷降低直到2016年才有了爆發(fā)性的增長，據(jù)Mysteel的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國從印度進(jìn)口鐵礦石1556萬噸，同比增長高達(dá)648.5%。

爐料

5年內(nèi)全球鐵礦石產(chǎn)量年均將增長2.3%

針對印度于去年調(diào)整鐵礦石進(jìn)出口關(guān)稅的影響，報告表示，2022年，為滿足本國國內(nèi)需求，印度將球團(tuán)礦出口稅率提高至45%，在全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢的情況下，這一舉措致使印度鐵礦石出口量大幅下降2022年8月份，印度最大鐵礦石生產(chǎn)商——印度國家礦業(yè)開發(fā)公司（NMDC）的鐵礦石產(chǎn)量下降至該公司近2年的最低點，即205萬噸截至本財年初，印度國家礦業(yè)開發(fā)公司的鐵礦石產(chǎn)量已經(jīng)明顯回升，4月份達(dá)到351萬噸，同比增長了11.4%。

爐料

日本制鐵前三財季經(jīng)營業(yè)績小幅提升

與此同時，日本鋼材進(jìn)口量未出現(xiàn)顯著增長 煉鋼原料價格走勢 從煉鋼原料市場來看，國際市場鐵礦石和煉焦煤現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回升，同時，廢鋼和金屬爐料價格也出現(xiàn)上漲同期，日本國內(nèi)鋼材價格上漲，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差擴(kuò)大 2022財年三季度生產(chǎn)和銷售情況 受以上因素共同影響，2022財年三季度日本制鐵公司粗鋼產(chǎn)量由第二財季的987萬噸環(huán)比小幅增長1.7%至1004萬噸，與2021財年三季度的1106萬噸相比則減少9.2%；鋼材發(fā)貨量由第二財季的749萬噸環(huán)比提高6.5%至798萬噸，與2021財年三季度的896萬噸相比則大幅下滑10.9%；鋼材出口收入占比由第二財季的42.0%環(huán)比小幅下降1個百分點至41.0%，與2021財年三季度的42.0%相比也回落1個百分點；由于鋼材長期協(xié)議價調(diào)整存在滯后性，日本制鐵的鋼材平均銷售價格由第二財季的15.27萬日元/噸環(huán)比小幅上漲2.1%至15.59萬日元/噸，與2021財年三季度的12.44萬日元/噸相比也顯著上揚(yáng)25.3%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

日本制鐵前三財季經(jīng)營業(yè)績小幅提升

與此同時，日本鋼材進(jìn)口量未出現(xiàn)顯著增長 煉鋼原料價格走勢 從煉鋼原料市場來看，國際市場鐵礦石和煉焦煤現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回升，同時，廢鋼和金屬爐料價格也出現(xiàn)上漲同期，日本國內(nèi)鋼材價格上漲，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差擴(kuò)大 2022財年三季度生產(chǎn)和銷售情況 受以上因素共同影響，2022財年三季度日本制鐵公司粗鋼產(chǎn)量由第二財季的987萬噸環(huán)比小幅增長1.7%至1004萬噸，與2021財年三季度的1106萬噸相比則減少9.2%；鋼材發(fā)貨量由第二財季的749萬噸環(huán)比提高6.5%至798萬噸，與2021財年三季度的896萬噸相比則大幅下滑10.9%；鋼材出口收入占比由第二財季的42.0%環(huán)比小幅下降1個百分點至41.0%，與2021財年三季度的42.0%相比也回落1個百分點；由于鋼材長期協(xié)議價調(diào)整存在滯后性，日本制鐵的鋼材平均銷售價格由第二財季的15.27萬日元/噸環(huán)比小幅上漲2.1%至15.59萬日元/噸，與2021財年三季度的12.44萬日元/噸相比也顯著上揚(yáng)25.3%。

鋼材