Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色系震蕩格局延續(xù)——弱現(xiàn)實(shí)筑頂，強(qiáng)預(yù)期托底

此外，盡管美國政府“關(guān)門”導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布推遲，但替代指標(biāo)仍顯示美國勞動力市場疲軟，10月美聯(lián)儲仍可能如期降息25個基點(diǎn)，全球流動性維持寬松格局，亦有利于國內(nèi)政策空間的釋放 整體而言，在未出現(xiàn)明確需求拐點(diǎn)或宏觀政策信號前，黑色系商品價格預(yù)計將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢按當(dāng)前鐵礦石*785元/噸及焦炭*提漲一輪落地后價格測算，江蘇高爐螺紋生產(chǎn)成本中樞為3280元/噸。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼反彈短空，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

操作上，反彈短空，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤I2601合約減倉回調(diào)宏觀方面，美國政府公布初步基準(zhǔn)修訂數(shù)據(jù)，截至今年3月的一年間，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)被下修91.1萬，相當(dāng)于每月平均少增近7.6萬人這是自2000年以來的最大下修幅度供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量下滑，國內(nèi)港口庫存增加；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率及鐵水產(chǎn)量下調(diào)整體上，隨著利好支撐礦價持續(xù)走高，鋼廠多以剛需補(bǔ)庫為主，詢盤較為謹(jǐn)慎，鐵礦石上行動能減弱，行情或有反復(fù)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼性價比顯現(xiàn) 價格或窄幅走強(qiáng)

【熱點(diǎn)聚焦】 1.9月1日-7日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1248.5萬噸，環(huán)比下降0.2萬噸，庫存量整體持穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前庫存水平處于三季度以來的較低位 2.美國政府公布初步基準(zhǔn)修訂數(shù)據(jù)，截至今年3月的一年間，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)被下修91.1萬，相當(dāng)于每月平均少增近7.6萬人這是自2000年以來的最大下修幅度 3.國務(wù)院新聞辦舉行高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制

上周五夜盤I2601合約小幅回調(diào)宏觀方面，美國8月非農(nóng)就業(yè)僅增長2.2萬人，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的7.5萬人8月失業(yè)率升至4.3%，為2021年以來新高相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)一步提升美聯(lián)儲9月降息預(yù)期供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量增加，國內(nèi)港口庫存回升；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率下調(diào)，日均鐵水產(chǎn)量降幅擴(kuò)大整體上，貿(mào)易商報盤積極性尚可，工廠按需補(bǔ)庫為主，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)+國慶假期前補(bǔ)庫預(yù)期對礦價仍有支撐技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（8.29-9.5）

需求端，本期日均鐵水228.84萬噸，環(huán)比降11.29萬噸；隨著成材價格的下跌而原材料價格堅挺，鋼廠盈利率連續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至61%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量回升，帶動全國鐵水產(chǎn)量同步明顯回升庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫37.7萬噸，目前處于1.44億噸本周五大材產(chǎn)量受限產(chǎn)影響環(huán)比回落，需求也環(huán)比下降，累庫斜率有所增加，庫銷比明顯轉(zhuǎn)弱 其他層面，本周五公布美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬，市場預(yù)估為增加7.5萬，前值為增加7.3萬。

進(jìn)口礦周評

瑞達(dá)期貨：鋼材短線交易

夜盤I2601合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，市場注意力轉(zhuǎn)向周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果本周就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，可能會重新引發(fā)降息50個基點(diǎn)的討論供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量雙增，國內(nèi)港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，貿(mào)易商報盤積極性較好，買家詢貨情緒一般，期貨主流持倉減空增多支撐礦價反彈，短線行情仍有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位交叉向上。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報：預(yù)計今日上海中厚板價格持穩(wěn)運(yùn)行

其中，鋼廠庫存量423.8萬噸，周環(huán)比降9.72萬噸；社hui庫存量916.13萬噸，周環(huán)比增9.62萬噸 2、宏觀：美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的11萬人，失業(yè)率維持在4.1% 3、產(chǎn)業(yè)：7月2日，淡水河谷（Vale）宣布，鐵礦石團(tuán)塊產(chǎn)品產(chǎn)量由此前預(yù)測的3800萬噸至4200萬噸，下調(diào)至3100萬噸至3500萬噸然而，公司其余指導(dǎo)目標(biāo)（包括鐵礦石生產(chǎn)總量）均維持不變。

日報

Mysteel早讀：煉焦煤持續(xù)反彈，鐵礦石漲破95美元

◎ 美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的11萬人，失業(yè)率維持在4.1% ◎ 7月3日，全國主港鐵礦石成交94.20萬噸，環(huán)比減11.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.76萬噸，環(huán)比減13.6%。

資訊

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行（4.30-5.9）

引言 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)98.05美元/噸，周環(huán)比上漲0.2美元/噸,漲幅0.2%青島港PB粉價格754元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸,跌幅0.53% 從宏觀來看，美國4月非農(nóng)就業(yè)增17.7萬，大幅好于預(yù)期，失業(yè)率穩(wěn)定，薪資增幅放緩“新美聯(lián)儲通訊社”：非農(nóng)數(shù)據(jù)降低6月份降息可能性美聯(lián)儲再次暫停降息，示警滯脹風(fēng)險，重申“不確定性”增加。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點(diǎn)？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預(yù)期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴(kuò)大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴(kuò)建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel宏觀周報：財政部將在近期推出一攬子增量政策舉措

一周概述： 宏觀資訊：財政部公布多項(xiàng)增量財政政策；聚焦美麗中國建設(shè)實(shí)際需要，統(tǒng)籌謀劃一批標(biāo)志性重大工程項(xiàng)目發(fā)改委等部門印發(fā)《國家數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》；美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期增長 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠13482億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高2.2%；全國110家洗煤廠開工率下降1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格上漲；乘用車日均零售10.2萬輛，下降8%；BDI下降6.2%。

資訊

黑色期貨早報：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩

數(shù)據(jù)：美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，低于預(yù)期的16萬人此外，6月、7月兩個月合計下修了8.6萬新增就業(yè)人口 據(jù)Mysteel統(tǒng)計9月9日11家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩，鐵礦石偏弱震蕩，焦煤、焦炭震蕩偏弱。

期評

Mysteel周報：鐵水復(fù)產(chǎn)延期，鐵礦石價格弱勢震蕩（8.19-8.23）

根據(jù)美聯(lián)儲會議紀(jì)要預(yù)測，美聯(lián)儲9月將首次降息，今年晚些時候至少還會再降息一次，明年將進(jìn)一步放松貨幣政策中美金融工作組8月15-16日在上海舉行第五次會議，中國人民銀行與美財政部就在中美金融工作組框架下加強(qiáng)中美金融穩(wěn)定合作簽署了換文當(dāng)?shù)貢r間8月21日（周三），美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的報告稱，年度基準(zhǔn)修訂的初步估計顯示，2023年4月至2024年3月美國非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)下修81.8萬人 總的來看，本周鐵礦石價格觸底反彈。

進(jìn)口礦周評

中州期貨：港口庫存小幅下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

美國7月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長11.4萬人，創(chuàng)2024年4月以來最小增幅；美國7月失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來新高；美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人，創(chuàng)近一年新高2024年二季度印度鐵礦石總產(chǎn)量為7900萬噸，同環(huán)比均上漲9.7%印度2024財年（2023.07-2024.06）鐵礦石全年總產(chǎn)量為2.75億噸全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存為15690.31萬噸，環(huán)比降157.63萬噸；日均疏港量313.39萬噸降21.95萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報：七月需求淡季效應(yīng)下 進(jìn)口礦價格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚(yáng)后抑

中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈6月下旬公布的5月房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場限產(chǎn)消息不斷，黑色系價格繼續(xù)偏弱運(yùn)行 展望7月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)偏強(qiáng)而需求相對偏弱的局面。

月報

Mysteel周報：期鋼沖高回落 預(yù)計下周無縫管價格或盤整運(yùn)行（6.28-7.5）

概述：本周黑色系期貨沖高回落，鐵礦石價格相對強(qiáng)勢，五大品種社會庫存增加，市場信心維持謹(jǐn)慎海外方面，本周美股繼續(xù)創(chuàng)新高，美國ISM制造業(yè)連續(xù)三個月萎縮，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期海外降息預(yù)期有所上升國內(nèi)方面，財新中國制造業(yè)PMI升至51.8 為2021年6月來最高，市場政策面處于真空期。

一周回顧

Mysteel宏觀周報：6月我國制造業(yè)景氣度穩(wěn)定，美國就業(yè)市場轉(zhuǎn)冷

一周概述： 宏觀資訊：習(xí)近平出席上海合作組織成員國元首理事會第二十四次會議；中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍指出，當(dāng)前鐵礦石定價機(jī)制已不能反映市場的真實(shí)供需情況；歐盟對華電動汽車臨時關(guān)稅正式開征；6月份中國制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平；美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬，強(qiáng)于預(yù)期，但前兩月數(shù)據(jù)大幅下修；美國6月失業(yè)率4.1%，創(chuàng)2021年12月以來的最高水平；美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為23.8萬人，低于預(yù)期的23.5萬人。

資訊

Mysteel月報：7月全國鋼坯價格或呈先揚(yáng)后抑的走勢

6月焦炭第一輪提漲基本全面落地，價格較月初持平供應(yīng)端市場拉運(yùn)采銷節(jié)奏基本恢復(fù)，區(qū)域內(nèi)焦企微利支撐下開工高穩(wěn)，同時廠內(nèi)庫存幾無下游鋼企鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強(qiáng)，整體看焦炭供需基本面相對緊平衡，但淡季鋼材價格承壓運(yùn)行，且近日不斷有壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)消息傳出，都對原料價格產(chǎn)生一定壓力6月初宏觀利多消息減少，強(qiáng)預(yù)期支撐減弱，鐵礦石交易邏輯從宏觀強(qiáng)預(yù)期切換至弱現(xiàn)實(shí)基本面，中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈。

研究報告

Mysteel周報：鐵水重啟復(fù)產(chǎn) 鐵礦石價格或維持震蕩（6.11-6.14）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約大于62%澳粉指數(shù)本周鐵礦石價格先抑后揚(yáng)，周初受上周五美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，后半周受市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振小幅反彈，本周整體呈現(xiàn)小幅下跌走勢 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格跌幅大于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅收窄。

進(jìn)口礦周評

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議震蕩偏空交易

隔夜I2409合約弱勢整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)本期澳巴鐵礦石到港量增加，將增加現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商報價積極性不高，隨行就市，鋼廠觀望為主，詢盤和招標(biāo)較少由于鋼市低迷，疊加美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期下滑，大宗商品普跌，鐵礦石期價重心下移技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運(yùn)行操作上建議，震蕩偏空交易，注意風(fēng)險控制 隔夜RB2410合約震蕩偏弱，現(xiàn)貨市場報價下調(diào)。

機(jī)構(gòu)