Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色系震蕩格局延續(xù)——弱現(xiàn)實筑頂，強預期托底

此外，盡管美國政府“關(guān)門”導致非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布推遲，但替代指標仍顯示美國勞動力市場疲軟，10月美聯(lián)儲仍可能如期降息25個基點，全球流動性維持寬松格局，亦有利于國內(nèi)政策空間的釋放 整體而言，在未出現(xiàn)明確需求拐點或宏觀政策信號前，黑色系商品價格預計將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢按當前鐵礦石*785元/噸及焦炭*提漲一輪落地后價格測算，江蘇高爐螺紋生產(chǎn)成本中樞為3280元/噸。

觀點

瑞達期貨：螺紋鋼反彈短空，注意節(jié)奏和風險控制

操作上，反彈短空，注意節(jié)奏和風險控制 夜盤I2601合約減倉回調(diào)宏觀方面，美國政府公布初步基準修訂數(shù)據(jù)，截至今年3月的一年間，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)被下修91.1萬，相當于每月平均少增近7.6萬人這是自2000年以來的最大下修幅度供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量下滑，國內(nèi)港口庫存增加；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率及鐵水產(chǎn)量下調(diào)整體上，隨著利好支撐礦價持續(xù)走高，鋼廠多以剛需補庫為主，詢盤較為謹慎，鐵礦石上行動能減弱，行情或有反復。

機構(gòu)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼性價比顯現(xiàn) 價格或窄幅走強

【熱點聚焦】 1.9月1日-7日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1248.5萬噸，環(huán)比下降0.2萬噸，庫存量整體持穩(wěn)運行當前庫存水平處于三季度以來的較低位 2.美國政府公布初步基準修訂數(shù)據(jù)，截至今年3月的一年間，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)被下修91.1萬，相當于每月平均少增近7.6萬人這是自2000年以來的最大下修幅度 3.國務(wù)院新聞辦舉行高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

瑞達期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風險控制

上周五夜盤I2601合約小幅回調(diào)宏觀方面，美國8月非農(nóng)就業(yè)僅增長2.2萬人，遠不及市場預期的7.5萬人8月失業(yè)率升至4.3%，為2021年以來新高相關(guān)數(shù)據(jù)進一步提升美聯(lián)儲9月降息預期供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量增加，國內(nèi)港口庫存回升；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率下調(diào)，日均鐵水產(chǎn)量降幅擴大整體上，貿(mào)易商報盤積極性尚可，工廠按需補庫為主，鋼廠高爐復產(chǎn)+國慶假期前補庫預期對礦價仍有支撐技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方。

機構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價格或?qū)挿珡娬鹗帲?.29-9.5）

需求端，本期日均鐵水228.84萬噸，環(huán)比降11.29萬噸；隨著成材價格的下跌而原材料價格堅挺，鋼廠盈利率連續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至61%從目前已調(diào)研到的高爐停復產(chǎn)計劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量回升，帶動全國鐵水產(chǎn)量同步明顯回升庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫37.7萬噸，目前處于1.44億噸本周五大材產(chǎn)量受限產(chǎn)影響環(huán)比回落，需求也環(huán)比下降，累庫斜率有所增加，庫銷比明顯轉(zhuǎn)弱 其他層面，本周五公布美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬，市場預估為增加7.5萬，前值為增加7.3萬。

進口礦周評

瑞達期貨：鋼材短線交易

夜盤I2601合約震蕩偏強宏觀方面，市場注意力轉(zhuǎn)向周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果本周就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，可能會重新引發(fā)降息50個基點的討論供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量雙增，國內(nèi)港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，貿(mào)易商報盤積極性較好，買家詢貨情緒一般，期貨主流持倉減空增多支撐礦價反彈，短線行情仍有反復技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位交叉向上。

機構(gòu)

Mysteel早報：預計今日上海中厚板價格持穩(wěn)運行

其中，鋼廠庫存量423.8萬噸，周環(huán)比降9.72萬噸；社hui庫存量916.13萬噸，周環(huán)比增9.62萬噸 2、宏觀：美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，遠超預期的11萬人，失業(yè)率維持在4.1% 3、產(chǎn)業(yè)：7月2日，淡水河谷（Vale）宣布，鐵礦石團塊產(chǎn)品產(chǎn)量由此前預測的3800萬噸至4200萬噸，下調(diào)至3100萬噸至3500萬噸然而，公司其余指導目標（包括鐵礦石生產(chǎn)總量）均維持不變。

日報

Mysteel早讀：煉焦煤持續(xù)反彈，鐵礦石漲破95美元

◎ 美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，遠超預期的11萬人，失業(yè)率維持在4.1% ◎ 7月3日，全國主港鐵礦石成交94.20萬噸，環(huán)比減11.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.76萬噸，環(huán)比減13.6%。

資訊

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

引言 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)98.05美元/噸，周環(huán)比上漲0.2美元/噸,漲幅0.2%青島港PB粉價格754元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸,跌幅0.53% 從宏觀來看，美國4月非農(nóng)就業(yè)增17.7萬，大幅好于預期，失業(yè)率穩(wěn)定，薪資增幅放緩“新美聯(lián)儲通訊社”：非農(nóng)數(shù)據(jù)降低6月份降息可能性美聯(lián)儲再次暫停降息，示警滯脹風險，重申“不確定性”增加。

進口礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel宏觀周報：財政部將在近期推出一攬子增量政策舉措

一周概述： 宏觀資訊：財政部公布多項增量財政政策；聚焦美麗中國建設(shè)實際需要，統(tǒng)籌謀劃一批標志性重大工程項目發(fā)改委等部門印發(fā)《國家數(shù)據(jù)標準體系建設(shè)指南》；美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預期增長 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠13482億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高2.2%；全國110家洗煤廠開工率下降1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格上漲；乘用車日均零售10.2萬輛，下降8%；BDI下降6.2%。

資訊

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩

數(shù)據(jù)：美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，低于預期的16萬人此外，6月、7月兩個月合計下修了8.6萬新增就業(yè)人口 據(jù)Mysteel統(tǒng)計9月9日11家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩，鐵礦石偏弱震蕩，焦煤、焦炭震蕩偏弱。

期評

Mysteel周報：鐵水復產(chǎn)延期，鐵礦石價格弱勢震蕩（8.19-8.23）

根據(jù)美聯(lián)儲會議紀要預測，美聯(lián)儲9月將首次降息，今年晚些時候至少還會再降息一次，明年將進一步放松貨幣政策中美金融工作組8月15-16日在上海舉行第五次會議，中國人民銀行與美財政部就在中美金融工作組框架下加強中美金融穩(wěn)定合作簽署了換文當?shù)貢r間8月21日（周三），美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的報告稱，年度基準修訂的初步估計顯示，2023年4月至2024年3月美國非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)下修81.8萬人 總的來看，本周鐵礦石價格觸底反彈。

進口礦周評

中州期貨：港口庫存小幅下降，鐵礦石震蕩運行

美國7月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長11.4萬人，創(chuàng)2024年4月以來最小增幅；美國7月失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來新高；美國當周初請失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人，創(chuàng)近一年新高2024年二季度印度鐵礦石總產(chǎn)量為7900萬噸，同環(huán)比均上漲9.7%印度2024財年（2023.07-2024.06）鐵礦石全年總產(chǎn)量為2.75億噸全國47個港口進口鐵礦庫存為15690.31萬噸，環(huán)比降157.63萬噸；日均疏港量313.39萬噸降21.95萬噸。

機構(gòu)

Mysteel月報：七月需求淡季效應(yīng)下 進口礦價格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚后抑

中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預期復產(chǎn)的提振下小幅反彈6月下旬公布的5月房地產(chǎn)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場限產(chǎn)消息不斷，黑色系價格繼續(xù)偏弱運行 展望7月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)偏強而需求相對偏弱的局面。

月報

Mysteel周報：期鋼沖高回落 預計下周無縫管價格或盤整運行（6.28-7.5）

概述：本周黑色系期貨沖高回落，鐵礦石價格相對強勢，五大品種社會庫存增加，市場信心維持謹慎海外方面，本周美股繼續(xù)創(chuàng)新高，美國ISM制造業(yè)連續(xù)三個月萎縮，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預期海外降息預期有所上升國內(nèi)方面，財新中國制造業(yè)PMI升至51.8 為2021年6月來最高，市場政策面處于真空期。

一周回顧

Mysteel宏觀周報：6月我國制造業(yè)景氣度穩(wěn)定，美國就業(yè)市場轉(zhuǎn)冷

一周概述： 宏觀資訊：習近平出席上海合作組織成員國元首理事會第二十四次會議；中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍指出，當前鐵礦石定價機制已不能反映市場的真實供需情況；歐盟對華電動汽車臨時關(guān)稅正式開征；6月份中國制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平；美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬，強于預期，但前兩月數(shù)據(jù)大幅下修；美國6月失業(yè)率4.1%，創(chuàng)2021年12月以來的最高水平；美國當周初請失業(yè)金人數(shù)為23.8萬人，低于預期的23.5萬人。

資訊

Mysteel月報：7月全國鋼坯價格或呈先揚后抑的走勢

6月焦炭第一輪提漲基本全面落地，價格較月初持平供應(yīng)端市場拉運采銷節(jié)奏基本恢復，區(qū)域內(nèi)焦企微利支撐下開工高穩(wěn)，同時廠內(nèi)庫存幾無下游鋼企鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強，整體看焦炭供需基本面相對緊平衡，但淡季鋼材價格承壓運行，且近日不斷有壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)消息傳出，都對原料價格產(chǎn)生一定壓力6月初宏觀利多消息減少，強預期支撐減弱，鐵礦石交易邏輯從宏觀強預期切換至弱現(xiàn)實基本面，中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預期復產(chǎn)的提振下小幅反彈。

研究報告

Mysteel周報：鐵水重啟復產(chǎn) 鐵礦石價格或維持震蕩（6.11-6.14）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約大于62%澳粉指數(shù)本周鐵礦石價格先抑后揚，周初受上周五美國非農(nóng)就業(yè)增加超預期影響領(lǐng)跌黑色，后半周受市場部分抄底情緒和鐵水超預期復產(chǎn)的提振小幅反彈，本周整體呈現(xiàn)小幅下跌走勢 進口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格跌幅大于遠期現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅收窄。

進口礦周評

瑞達期貨：鐵礦石建議震蕩偏空交易

隔夜I2409合約弱勢整理，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)本期澳巴鐵礦石到港量增加，將增加現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商報價積極性不高，隨行就市，鋼廠觀望為主，詢盤和招標較少由于鋼市低迷，疊加美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，美聯(lián)儲降息預期下滑，大宗商品普跌，鐵礦石期價重心下移技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下運行操作上建議，震蕩偏空交易，注意風險控制 隔夜RB2410合約震蕩偏弱，現(xiàn)貨市場報價下調(diào)。

機構(gòu)