Mysteel周報：鐵水產量高位波動，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.12-5.16）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14746.99萬噸，環(huán)比去庫18萬噸,較年初去庫863萬噸,比去年同期庫存低759萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量 下期從卸貨端考慮，到港小幅回落；從需求端考慮，目前鐵水維持高位，日均疏港量小幅增加，下周預計整體卸貨入庫量或將高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊4月30日預計，5月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存小幅累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14764.71萬噸，環(huán)比去庫84萬噸,較年初去庫846萬噸,比去年同期庫存低676萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量 下期從卸貨端考慮，到港小幅回落；從需求端考慮，目前鐵水維持高位，日均疏港量小幅回落，下周預計整體卸貨入庫量或將低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅去庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊4月30日預計，5月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存小幅累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩運行（4.25-4.30）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14848.27萬噸，環(huán)比累庫67.27萬噸，較年初去庫762.17萬噸，比去年同期庫存低491.96萬噸本期港口庫存表現為累庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量高于出庫總量 下期從卸貨端考慮，到港小幅回落；從需求端考慮，目前鐵水維持高位，日均疏港量小幅回落，下周預計整體卸貨入庫量或將低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅去庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊3月31日預計，4月份中國鐵礦石市場維持緊平衡，47港鐵礦石庫存窄幅波動。

進口礦周評

Mysteel解讀：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.18-4.25）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14781萬噸，環(huán)比累庫231萬噸，較年初去庫829.44萬噸，比去年同期庫存低663.11萬噸本期港口庫存表現為累庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量高于出庫總量 下期從卸貨端考慮，到港小幅增加；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，日均疏港量小幅回落，下周預計整體卸貨入庫量或將低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅去庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊3月31日預計，4月份中國鐵礦石市場維持緊平衡，47港鐵礦石庫存窄幅波動。

進口礦周評

Mysteel周報：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.3-4.11）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14831萬噸，環(huán)比去庫112.39萬噸，較年初去庫779.42萬噸，比去年同期庫存低266.36萬噸本期港口庫存表現為小幅去庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港環(huán)比回升；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，日均疏港量階段性回升；整體卸貨入庫量高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊3月31日預計，4月份中國鐵礦石市場維持緊平衡，47港鐵礦石庫存窄幅波動。

進口礦周評

Mysteel解讀：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.14-4.18）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量14550萬噸，環(huán)比去庫281.02萬噸，較年初去庫1060.44萬噸，比去年同期庫存低673.47萬噸本期港口庫存表現為小幅去庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量 下期從卸貨端考慮，到港減量明顯；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，日均疏港量階段性回升，但由于近期天氣原因壓港大增，下周預計整體卸貨入庫量或將高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運行（3.28-4.3）

截止4月3日，47港鐵礦石庫存總量14943萬噸，環(huán)比去庫36萬噸，較年初去庫667萬噸，比去年同期庫存低74萬噸本期港口庫存表現為小幅累庫的主要原因是，周期內到港下降，港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港環(huán)比回升；從需求端考慮，目前鐵水增產空間有限，日均疏港量短期維持高位；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅去庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊3月31日預計，4月份中國鐵礦石市場維持緊平衡，47港鐵礦石庫存窄幅波動。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量延續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.24-3.28）

截止3月27日，47港鐵礦石庫存總量14979萬噸，環(huán)比累庫65萬噸，較年初去庫631萬噸，比去年同期庫存低1萬噸本期港口庫存表現為小幅累庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量略高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港環(huán)比繼續(xù)回落；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，日均疏港量階段性回升；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅去庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊2月28日預計，3月份中國47港鐵礦石環(huán)比去庫。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量持續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.17-3.21）

截止3月20日，47港鐵礦石庫存總量14914萬噸，環(huán)比累庫19萬噸，較年初去庫696萬噸，比去年同期庫存高1萬噸本期港口庫存表現為小幅累庫的主要原因是，周期內到港大幅增加，港口卸貨入庫總量略高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港環(huán)比回落；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，疏港預計保持高位；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存或將小幅去庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊2月28日預計，3月份中國47港鐵礦石環(huán)比去庫。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格有所支撐（3.10-3.14）

截止3月13日，47港鐵礦石庫存總量14896萬噸，環(huán)比去庫192萬噸，較年初去庫715萬噸，比去年同期庫存高52萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內到港明顯下降疊加疏港增加，港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港大幅回升，對港庫形成補充；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，疏港預計保持小幅增加趨勢；整體卸貨入庫量高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存止降轉增，重新累庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊2月28日預計，3月份中國47港鐵礦石環(huán)比去庫。

進口礦周評

3月內蒙古鋼材價格震蕩偏強運行

二、部分工業(yè)生產資料后期價格走勢預測 （一）鋼材 3月份，隨著氣候轉暖，市場需求逐步啟動，鋼材市場迎來傳統的“金三”需求旺季，供需將處于相對緊平衡狀態(tài)成本方面，隨著焦炭第十輪提降落地，焦企開啟去庫周期，鋼廠利潤修復，鐵水產量開始上升，短期內支撐鐵礦石價格上漲，總體上成本端具有一定支撐預計3月份鋼材價格震蕩偏強運行 （二）有色金屬 國內方面，2025年《政府工作報告》釋放了積極向好的市場預期，拉動下游需求增長。

鋼材

Mysteel：鐵礦石產融結合交流會

周駿鵬先生指出2025年鐵礦石供需格局表現為供應過剩3500萬噸，其中供應端增7000萬噸，需求端增3500萬噸，并詳細展開進行了說明對于2025年鐵礦石價格的預測，周駿鵬先生給出了2025全年均價98美元，低點78美元的結論，并展開進行論述周駿鵬先生還介紹了套期保值實務，并分階段進行了說明： 爐料下跌期策略：利用期貨升水進行賣出交割，盤活現貨庫存； 鋼材上漲期策略：買入套保鎖定成本，關注虛擬鋼廠利潤擴大機會； 全周期風控：結合掉期工具優(yōu)化移倉成本，規(guī)避基差風險。

會議報道

Mysteel周報：鐵水產量繼續(xù)回升，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.3-3.7）

截止3月6日，47港鐵礦石庫存總量15088萬噸，環(huán)比去庫669萬噸，較年初去庫523萬噸，比去年同期庫存高417萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內到港明顯下降疊加疏港增加，港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港回升，對港庫形成一定補充；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產周期，疏港預計保持小幅增加趨勢；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存維持去庫趨勢，去庫幅度大幅收窄。

進口礦周評

Mysteel月報：三月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先揚后抑

本月47港鐵礦石庫存整體表現為去庫主要原因是，到港環(huán)比明顯下降，疊加疏港回升，周期內整體港口鐵礦石卸貨入庫低于需求量 Part 3. 展望 展望3月份，中國鐵礦石供需面或將表現為供需雙強局面供應端，3月全球日均發(fā)運量環(huán)比大幅增加，同比減少；根據前期發(fā)運及模型預測，3月47港到港量環(huán)比回升，同比表現為小幅減少。

月報

Mysteel周報：宏觀預期驗證在即，鐵水回升加速，鐵礦石價格或將寬幅震蕩（2.24-2.28）

截止2月27日，47港鐵礦石庫存總量15931萬噸，環(huán)比去庫174萬噸，較年初累庫146萬噸，比去年同期庫存高1350萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內到港明顯下降疊加疏港增加，港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港大幅下滑，且目前港口在港船舶數量連續(xù)降至年內低位；從需求端考慮，目前鋼企鐵礦石消耗量穩(wěn)步回升，疏港預計保持小幅增加態(tài)勢；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存維持去庫趨勢。

進口礦周評

Mysteel周報：產業(yè)與基本面雙驅動，進口鐵礦石價格偏強震蕩（2.17-2.21）

截止2月20日，47港鐵礦石庫存總量15931萬噸，環(huán)比去庫74萬噸，較年初累庫320萬噸，比去年同期庫存高1843萬噸本期港口庫存表現為小幅去庫的主要原因是，疏港明顯回升，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港下降，且目前港口在港船舶數量處于年內低位；從需求端考慮，目前日均疏港量持續(xù)兩周大幅增加，下周繼續(xù)上升可能性較低，預計階段性小幅回落；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存小幅去庫。

進口礦周評

Mysteel周報：宏觀利空及供應利多兌現，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

截止2月13日，47港鐵礦石庫存總量16004.5萬噸，環(huán)比累庫1.9萬噸，較年初累庫394萬噸，比去年同期庫存高2281.7萬噸本期港口庫存表現為小幅累庫的主要原因是，疏港回升偏緩，周期內港口卸貨入庫總量高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港回升，但目前壓港處于相對低位，可用于轉化成港口庫存的量有限；從需求端考慮，疏港預計保持階段性增加趨勢，但增量預計有所收窄；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存小幅去庫。

進口礦周評

Mysteel：焊接鋼管春季行情展望

價格走勢預測 從宏觀經濟環(huán)境來看，2025 年全球經濟有望延續(xù)復蘇態(tài)勢，國內經濟在一系列穩(wěn)增長政策的推動下，將保持穩(wěn)定增長這將為焊接鋼管市場提供良好的經濟基礎，支撐價格的穩(wěn)定在基礎設施建設方面，國家對交通、能源、水利等領域的持續(xù)投入，將帶動焊接鋼管需求的增長，對價格形成有力支撐 原料價格方面，煤焦鐵礦價格仍處在歷史相對高位，在減少化石燃料使用的大趨勢下，煤焦價格或有所回落，2025年鐵水產量仍有下行預期，鐵礦石供給過剩，長周期面臨一定的下行風險；帶鋼價格或長期受產能過剩制約，價格彈性較弱。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產量維持上行通道，鐵礦石價格偏強震蕩（1.24-2.8）

截止2月7日，47港鐵礦石庫存總量16002.7萬噸，環(huán)比累去庫403.07萬噸，較年初累庫392.2萬噸，比去年同期庫存高2506.5萬噸本期港口庫存表現為累庫的主要原因是，節(jié)中疏港大幅減少，周期內港口卸貨入庫總量高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下周到港回升，預計周期內卸貨入庫量增加；從需求端考慮，節(jié)后鋼廠提貨階段性增加，疏港或呈現明顯上升趨勢；整體卸貨入庫量仍高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格震蕩運行（1.20-1.24）

截止1月24日，47港鐵礦石庫存總量15599.61萬噸，環(huán)比累去庫117.7萬噸，較年初去庫10.8萬噸，比去年同期庫存高2267.2萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下周到港回升，預計周期內卸貨入庫量增加；從需求端考慮，春節(jié)假期內，鋼廠提貨節(jié)奏出現放緩，疏港有一定降低；整體卸貨入庫量高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存累庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊12月31日預計，1月份中國47港鐵礦石小幅累庫。

進口礦周評