Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價(jià)格弱勢難改

7月份鐵礦石市場運(yùn)行邏輯分析： 1、鐵礦石供應(yīng)端：7月份海外礦山?jīng)_量結(jié)束，內(nèi)礦恢復(fù)至高位水平；進(jìn)入7月份，海外礦山供給季節(jié)性環(huán)比下滑，主要由澳洲礦產(chǎn)沖量結(jié)束，港口設(shè)備臨時(shí)性檢修增加，但考慮到今年供給韌性，同比仍有較大的增量空間；而國內(nèi)鐵礦石到港應(yīng)前期高供給問題，預(yù)計(jì)7月份鐵礦石進(jìn)口量或?qū)⑼黄浦聊陜?nèi)新高水平，國內(nèi)礦產(chǎn)量經(jīng)礦山檢修結(jié)束后也有所恢復(fù)，預(yù)計(jì)維持年內(nèi)的高位狀態(tài)，整體國內(nèi)鐵礦石供給同環(huán)比大幅增加。

主編視角

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或繼續(xù)維持上漲趨勢（7.14-7.18）

具體而言，鋼廠鐵水產(chǎn)量開始減少，降低了整體礦粉消耗量，從而抑制了采購積極性，加劇了庫存下降趨勢同時(shí)，進(jìn)口礦的到港水平環(huán)比降低，進(jìn)一步壓縮了港口庫存規(guī)模，反映了供需平衡的調(diào)整此外，市場對粗鋼壓減政策的預(yù)期升溫，促使鋼廠采取謹(jǐn)慎的庫存管理策略，加速了去庫存進(jìn)程在國產(chǎn)礦方面，盡管礦山挺價(jià)情緒濃郁，但鋼企采購意愿普遍偏弱，限制了庫存積累整體來看，這些因素共同作用，使得燒結(jié)用精粉庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為97.4% （2）商務(wù)部：“十五五”期間將繼續(xù)減少服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的限制性措施 （3）全國政協(xié)召開2025年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析座談會 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）中鋼國際首入阿塞拜疆，成功簽約鐵礦項(xiàng)目可研 （2）鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦提前交出“雙過半”答卷 海外行業(yè)動態(tài) （1）必和必拓2025年二季度鐵礦石總產(chǎn)量7748.0萬噸，環(huán)比上漲14.2% 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，38.46%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

2025亞太鐵礦石供需與投資發(fā)展大會-圓滿落幕

-雷平喜 總工程師 中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會- 接下來會議進(jìn)入第四主題環(huán)節(jié)-《中國鐵礦石供應(yīng)鏈模式創(chuàng)新及穩(wěn)定》 澳大利亞國貿(mào)資源 總經(jīng)理助理 張?jiān)诜澹鳌顿Q(mào)易型企業(yè)海外礦業(yè)資源全球化布局》的精彩主題演講 -張?jiān)诜?總經(jīng)理助理 澳大利亞國貿(mào)資源- 關(guān)丹港 首席商務(wù)官 Mazlim Bin Husin, 發(fā)表演講《通過關(guān)丹港的干散貨能力提高礦產(chǎn)貿(mào)易效率》 -Mazlim Bin Husin 首席商務(wù)官 關(guān)丹港- 中信期貨 國際化研究負(fù)責(zé)人 桂晨曦，作《中國鐵礦石期貨在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用模式分享》的精彩演講 -桂晨曦 國際化研究負(fù)責(zé)人 中信期貨- 接下來，會議進(jìn)入主題討論，該討論由Mysteel 分析師 楊琪主持，Jindal Steel & Power Ltd. 外貿(mào)銷售市場經(jīng)理 Purna Chandra Patro，香港國際礦業(yè)協(xié)會 會長 孫鐵民， Mysteel 鐵礦石亞太市場部經(jīng)理 朱念念共同參與，以《全球鐵礦石貿(mào)易流向格局及品種變化趨勢》為核心，嘉賓各自闡述了自己的觀點(diǎn)。

會議報(bào)道

Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱 價(jià)格震蕩下行

6月份鐵礦石市場運(yùn)行邏輯分析： 1、鐵礦石供應(yīng)端：6月份海外礦山年末沖量，同時(shí)內(nèi)礦產(chǎn)量維持高位；進(jìn)入6月份，海外礦山供給季節(jié)性增加明顯，主要由澳洲BHP、FMG量大財(cái)年年末沖量，同時(shí)其余礦山也存在半年末沖量情況，而沖量的部分基本上都發(fā)給中國，導(dǎo)致進(jìn)口礦供給增量明顯；同時(shí)，國內(nèi)礦產(chǎn)量經(jīng)礦山檢修結(jié)束后也有所恢復(fù)，預(yù)計(jì)維持5月份的高位狀態(tài)； 2、鐵礦石需求端： 直接需求：隨著鋼廠高負(fù)荷長期運(yùn)行，同時(shí)下游需求季節(jié)性走弱，鋼廠端進(jìn)入季節(jié)性檢修頻繁階段，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步走低，但大范圍的檢修目前尚未看到； 投機(jī)性需求：在供給過剩的預(yù)期下，同時(shí)貿(mào)易商庫存大幅增加的情況下，不會考慮額外的投機(jī)需求，并且對后市持續(xù)累庫，貿(mào)易商多以出貨為主，投機(jī)情緒較低，這對鐵礦石的流動性形成了制約。

主編視角

基本面走弱，黑色板塊普跌

近日，黑色板塊持續(xù)走低5月27日，黑色板塊普跌成材端，螺紋鋼期貨主力合約2510盤中跌至2964元／噸，創(chuàng)下近8個(gè)月以來低點(diǎn)熱卷主力合約2510白盤收盤時(shí)下跌1.33%，報(bào)3111元／噸，創(chuàng)下近9個(gè)月以來低點(diǎn)爐料端，鐵礦石、焦煤和焦炭均不同程度下跌 “近日海外關(guān)稅消息反復(fù)，市場避險(xiǎn)情緒升溫，同時(shí)國內(nèi)政策處于‘真空期’，宏觀氛圍整體偏弱”中原期貨研究所黑色研究員林娜如是說 除了宏觀因素外，徽商期貨黑色系分析師劉朦朦認(rèn)為，黑色板塊普跌的主要原因是受基本面影響：傳統(tǒng)的需求旺季已過，下游需求下滑對黑色板塊行情形成拖累，疊加上游供給處于高位，供需矛盾明顯。

鋼材

Mysteel：盤面持續(xù)破位下行 廢鋼價(jià)格是否探底?

近期市場受關(guān)稅影響，黑色系整體下挫，期螺盤面連續(xù)下行，廢鋼供需雙弱局面被打破基地恐跌心態(tài)趨嚴(yán)，從而加快出貨速度，導(dǎo)致鋼廠到貨量有所增加今日SG下跌30元/噸順應(yīng)市場趨勢，后期廢鋼價(jià)格具體如何，請看以下方面分析建議 目前影響廢鋼價(jià)格的因素：1、政策影響關(guān)稅博弈尚未結(jié)束，中美貿(mào)易戰(zhàn)在所難免，市場避險(xiǎn)情緒愈發(fā)強(qiáng)烈，鐵礦石作為海外定價(jià)商品無疑跟隨下跌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：鐵礦石跨期正套或?qū)ⅰ巴跽邭w來”

核心觀點(diǎn)： 鐵礦石具有良好的跨期套利屬性，從往年統(tǒng)計(jì)來看鐵礦跨期正套邏輯相對順暢但2024年的5-9正套以及9-1正套邏輯并未走出本文通過鐵礦跨期正套邏輯推演，以及基本面分析得出2024年由于鐵礦弱現(xiàn)實(shí)問題過于突出，供強(qiáng)需弱格局愈演愈烈，港口庫存不斷累增，本身其對海外供給依賴較大，因運(yùn)輸時(shí)間較長造成的短期供需錯(cuò)配預(yù)期全無，加大了近月鐵礦合約的壓力。

觀點(diǎn)

多家海外機(jī)構(gòu)預(yù)測2025年鐵礦石價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行

回顧2024年鐵礦石市場走勢呈現(xiàn)出典型的“N”字形走勢，截至2024年12月25日，62%澳粉鐵礦石指數(shù)的年均價(jià)格為109.31美元/噸，同比2023年的119.46美元/噸下降了8.5%其中，9月份鐵礦石價(jià)格一度跌至每噸90美元以下，創(chuàng)下近兩年的最低水平 展望2025年，鐵礦石價(jià)格將面臨進(jìn)一步的下行壓力，對此多家海外機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了對于明年的市場預(yù)測Mysteel整理11家海外機(jī)構(gòu)的預(yù)測分析，其中包括投行、政府部門及金融機(jī)構(gòu)，大多認(rèn)為2025年鐵礦石的年均價(jià)格預(yù)計(jì)將低于100美元/噸，對比2024年價(jià)格重心或進(jìn)一步下移。

礦山動態(tài)

85%的鐵礦石研究者都愛看，這份年度報(bào)告又來啦！

▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 2024全球刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 宏觀與經(jīng)濟(jì)政策回顧 2 全球鐵礦石進(jìn)出口貿(mào)易情況分析 3 海外礦山項(xiàng)目整理與供應(yīng)展望 4 全球鐵礦石供需平衡推演 5 碳排放/反傾銷熱門議題論述 6 全球鐵礦石成本曲線 7 印度、東南亞鐵礦石市場專題盤點(diǎn) 2024中國刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 礦山新增投產(chǎn)及生產(chǎn)工藝變化 2 國產(chǎn)鐵礦石成本分析 3 國產(chǎn)鐵礦石年度熱點(diǎn)及政策變化 4 國產(chǎn)鐵礦石市場行情回顧 5 2025年國產(chǎn)鐵礦石供需預(yù)測 ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 部分目錄展示 預(yù)售價(jià)格 ? 預(yù)售價(jià)：2024全球/中國鐵礦石市場年報(bào)，紙質(zhì)版單刊999元/份，電子版30000元/份；一套（含全球刊+中國刊），1698元/套；單刊多份購買享9折，899元/份。

手機(jī)版頻道

東海期貨；鐵礦石12月或先揚(yáng)后抑

一方面，重要會議結(jié)束之后，到明年3月會有較長的政策真空期，市場焦點(diǎn)可能轉(zhuǎn)向美國新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策另一方面，隨著春節(jié)的臨近，需求可能進(jìn)一步下行，且節(jié)前冬儲補(bǔ)庫基本完成，一旦鋼廠利潤壓縮至盈虧平衡線附近，就可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋 綜合以上分析，短期鐵礦石需求仍在，且供應(yīng)增長空間有限，疊加12月兩場重要會議即將召開，宏觀預(yù)期偏強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格會呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢12月下旬，宏觀焦點(diǎn)會轉(zhuǎn)向海外貿(mào)易保護(hù)，加之鋼材市場基本面進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格調(diào)整壓力將增大。

原料

不一定所有人都需要！但研究鐵礦石85%的人都愛看的鐵礦石報(bào)告

▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 2024全球刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 宏觀與經(jīng)濟(jì)政策回顧 2 全球鐵礦石進(jìn)出口貿(mào)易情況分析 3 海外礦山項(xiàng)目整理與供應(yīng)展望 4 全球鐵礦石供需平衡推演 5 碳排放/反傾銷熱門議題論述 6 全球鐵礦石成本曲線 7 印度、東南亞鐵礦石市場專題盤點(diǎn) 2024中國刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 礦山新增投產(chǎn)及生產(chǎn)工藝變化 2 國產(chǎn)鐵礦石成本分析 3 國產(chǎn)鐵礦石年度熱點(diǎn)及政策變化 4 國產(chǎn)鐵礦石市場行情回顧 5 2025年國產(chǎn)鐵礦石供需預(yù)測 ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 部分目錄展示 預(yù)售價(jià)格 ?預(yù)售價(jià)：2024全球/中國鐵礦石市場年報(bào)，紙質(zhì)版單刊999元/份，電子版30000元/份；一套（含全球刊+中國刊）1698元/套；單刊多份購買享9折，899元/份； ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 年報(bào)活動 。

鐵礦會展

【文匯報(bào)】朱軍紅：勇闖藍(lán)海，讓大宗商品交易點(diǎn)“數(shù)”成金

上海鋼聯(lián)則開發(fā)了能夠理解和分析大宗商品場景及產(chǎn)業(yè)知識的“鋼聯(lián)宗師”大模型，以及基于大語言模型與生成式人工智能技術(shù)的“小鋼”數(shù)字智能助手，對收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行深入挖掘和分析，提取有價(jià)值的信息和洞察 這些數(shù)字化的前沿技術(shù)被用于實(shí)實(shí)在在的場景中我國鋼鐵冶煉使用的鐵礦石，80%以上依賴進(jìn)口，這就需要及時(shí)掌握海外礦山生產(chǎn)情況、港口碼頭堆存情況等信息上海鋼聯(lián)利用衛(wèi)星遙感影像和地理信息系統(tǒng)的集成，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的透明化，并通過氣象數(shù)據(jù)擬合預(yù)測自然災(zāi)害對大宗商品生產(chǎn)供給的影響，幫助企業(yè)未雨綢繆。

媒體報(bào)道

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

但就整體趨勢來看，隨著人大常委會會議結(jié)束，市場進(jìn)入了政策空窗期，市場交易的重心可能階段性從預(yù)期轉(zhuǎn)向基本面 接下來就鐵礦石基本面展開分析供應(yīng)方面，自10月下旬以來，因海外發(fā)運(yùn)港口泊位陸續(xù)迎來例行檢修，以及近期印度、毛里塔尼亞等非主流礦發(fā)運(yùn)量明顯下滑，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量整體季節(jié)性走低但從Mysteel最新一期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3020.7萬噸，仍處于近5年同期高位，且今年累計(jì)發(fā)運(yùn)量13.74億噸，同比多增4242萬噸或3.2%。

原料

2024中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

首先他對2024年黑色系價(jià)格重心趨勢性下移進(jìn)行了解讀和分析，主要表現(xiàn)為煉焦煤、焦炭、鐵礦石及螺紋同頻波動雙焦方面，熊超先生表示，今年跌幅主要來自于終端消費(fèi)復(fù)蘇滯后，項(xiàng)目資金緊缺，下游地產(chǎn)基建復(fù)工節(jié)奏偏慢，加之市場負(fù)反饋的影響展望2025年煤炭市場，未來競爭壓力表現(xiàn)為海外新增焦化項(xiàng)目，前期焦炭進(jìn)口國印尼可能轉(zhuǎn)變?yōu)榻固砍隹趪?，出口格局仍向日、韓東南亞等地區(qū)傾斜進(jìn)口焦煤方面，仍以蒙+俄為主導(dǎo)，2025年預(yù)計(jì)與今年持平。

會議報(bào)道

2024年亞洲鋼礦大會-馬來西亞站圓滿落幕

寶鋼股份首席分析師 蔣麗 下午13:00，會議進(jìn)入到主題討論 由Mysteel鐵礦石海外資訊部經(jīng)理?xiàng)铉髦鞒?，JTC鐵礦石和鋼鐵國際市場高級分析師Keyvan Jafari Tehrani, Howe Robinson干散貨研究首席Bilal Muftuoglu共同參與，討論以《綠色鋼鐵轉(zhuǎn)型技術(shù)與創(chuàng)新下鐵礦流向如何轉(zhuǎn)變》為核心，嘉賓各自闡述了自己的觀點(diǎn)。

鐵礦會展

BMI下調(diào)2024年鐵礦價(jià)格至110美元/每噸

8月21日，惠譽(yù)集團(tuán)（Fitch Group）旗下BMI研究公司將2024年鐵礦石價(jià)格預(yù)測從120美元/噸下調(diào)至110美元/噸，其主要原因是因?yàn)橹袊枨笃＼?，對鐵礦市場造成下行壓力 BMI分析預(yù)計(jì)，中國房地產(chǎn)市場的負(fù)面情緒預(yù)計(jì)將對鐵礦石價(jià)格持續(xù)形成下行壓力根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中國粗鋼產(chǎn)量同比下降1.1%，盡管6月份產(chǎn)量略微上升0.2%，但整體海外鋼鐵生產(chǎn)和鐵礦石需求仍然低迷。

礦山動態(tài)

姜維：努力維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)有序運(yùn)行，全力保障重點(diǎn)工作穩(wěn)步推進(jìn)

第二，強(qiáng)化礦石市場監(jiān)測，積極反映市場情況和行業(yè)訴求建立并完善與鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)及鐵礦石相關(guān)單位日常溝通渠道，強(qiáng)化對海外主要礦山生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)及特殊事件的監(jiān)測針對當(dāng)前鐵礦石港口庫存處于高位，但價(jià)格仍然居高不下等情況，深入分析國內(nèi)港口庫存、品種、權(quán)屬結(jié)構(gòu)的變化和鐵礦石價(jià)格的關(guān)系，完成《關(guān)于近期鐵礦石港口庫存及價(jià)格的分析報(bào)告》，報(bào)送有關(guān)部門，并提供相關(guān)會員單位。

聚焦

菲尼克斯資源公司-澳洲中西部鐵礦石新勢力

（Mysteel鐵礦海外團(tuán)隊(duì)定期追蹤調(diào)研國外鐵礦石區(qū)域行情動態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報(bào)告及定制化需求服務(wù)現(xiàn)礦山樣本覆蓋全球22個(gè)國家，包含礦山企業(yè)超200家（包含已投標(biāo)和未投標(biāo)項(xiàng)目） 區(qū)域資訊或商務(wù)合作聯(lián)系人： 周倩 13585859610 （微信同號）） 。

礦山動態(tài)

2024年“我的鋼鐵”鋼材原料與需求半年報(bào)發(fā)布

7月18日下午，2024年“我的鋼鐵”鋼材原料與需求半年報(bào)發(fā)布，內(nèi)容主要包括鐵礦、煤焦、廢鋼等品種的上半年市場回顧與下半年供需展望。

同期論壇

2024年環(huán)渤海鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會同期會議之“MCS鐵礦石分享會-天津站”圓滿落幕

首先介紹了鐵元素庫存分布及邊際貢獻(xiàn)，從而引出五大材庫存的情況是建材疲軟，產(chǎn)業(yè)對建材的合意庫存持續(xù)下降，促使產(chǎn)能、產(chǎn)量、需求和庫存近年加速向工業(yè)材卷積，鋼材品種價(jià)差壓縮，工業(yè)材蓄水池趨滿中國鋼材直接和間接出口續(xù)增，海外依存度過高，對國際鋼材價(jià)差持續(xù)施壓鐵礦石當(dāng)前貿(mào)易庫存繼續(xù)容庫空間有限，礦山承擔(dān)庫存增量，關(guān)注鋼材品種價(jià)差和內(nèi)外價(jià)差壓力對鐵水拐點(diǎn)的前置指引 上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因發(fā)表了《近期鐵礦石市場主導(dǎo)矛盾淺析》的主題發(fā)言，主要針對上半年鐵礦石市場階段性變化及原因做了簡單的回顧，并對接下來三季度鐵礦石市場進(jìn)行了展望。

同期論壇