瑞達(dá)期貨：鋼材短線交易

夜盤I2601合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，市場(chǎng)注意力轉(zhuǎn)向周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果本周就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，可能會(huì)重新引發(fā)降息50個(gè)基點(diǎn)的討論供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量雙增，國內(nèi)港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，貿(mào)易商報(bào)盤積極性較好，買家詢貨情緒一般，期貨主流持倉減空增多支撐礦價(jià)反彈，短線行情仍有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位交叉向上。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會(huì)

AER（綜合敞口報(bào)告）每周發(fā)布機(jī)構(gòu)與實(shí)體企業(yè)持倉數(shù)據(jù)，預(yù)警超買/超賣信號(hào) 會(huì)議的第三部分，由中信金屬股份有限公司期貨部經(jīng)理、首席分析師周駿鵬先生發(fā)表“鐵礦石套期保值實(shí)務(wù)及行情展望”主題演講。

會(huì)議報(bào)道

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

如今，越來越多的煤焦礦企業(yè)主動(dòng)利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)據(jù)交易所數(shù)據(jù)，2024年參與鐵礦石期貨交易的法人客戶持倉占比超過60%，“雙焦”期貨法人客戶持倉占比超過50%交割方面，煤焦礦品種全年交割量達(dá)3.2萬手，實(shí)物交割規(guī)模達(dá)276.5萬噸 2024年9月下旬，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求預(yù)期改善，鋼廠加大采購原料力度，廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司與一家下游鋼廠客戶簽訂了遠(yuǎn)期點(diǎn)價(jià)銷售合同，向客戶銷售11月初到港的麥克粉4萬噸，銷售價(jià)格為大商所鐵礦石期貨2501合約價(jià)格+固定基差，點(diǎn)價(jià)期為到港后一個(gè)月。

原料

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

國際期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年上半年，中國鐵礦石期權(quán)成交量居全球金屬期權(quán)市場(chǎng)的首位 業(yè)內(nèi)相關(guān)專家表示，5年來鐵礦石期權(quán)與標(biāo)的期貨保持了良好的聯(lián)動(dòng)關(guān)系期權(quán)期貨成交比從2019年的2.21%提升至2024年的56.23%，期權(quán)期貨持倉比從2019年的8.04%提升至2024年的55.50%期權(quán)主力系列隱含波動(dòng)率與標(biāo)的期貨歷史波動(dòng)率保持同步變化，鐵礦石期權(quán)波動(dòng)率及不同合約間的價(jià)差也處于合理范圍，實(shí)值合約價(jià)格總體高于虛值合約，遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，期權(quán)定價(jià)合理有效。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

國際期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年上半年鐵礦石期權(quán)成交量居全球金屬期權(quán)市場(chǎng)首位 相關(guān)專家對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，5年來鐵礦石期權(quán)與標(biāo)的期貨保持了良好的聯(lián)動(dòng)關(guān)系期權(quán)期貨成交比從2019年的2.21%提升至2024年的56.23%，期權(quán)期貨持倉比從2019年的8.04%提升至2024年的55.50%期權(quán)主力系列隱含波動(dòng)率與標(biāo)的期貨歷史波動(dòng)率保持同步變化，鐵礦石期權(quán)波動(dòng)率及不同合約間的價(jià)差也處于合理范圍，實(shí)值合約價(jià)格總體高于虛值合約，遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約，期權(quán)定價(jià)合理有效。

鋼材

Mysteel解讀：情緒的反身性不改變鐵礦石長期下跌邏輯

正文： 今日黑色系各品種期貨價(jià)格均出現(xiàn)不同程度上漲其中，鐵礦石主力2501合約收盤價(jià)為761元，以收盤價(jià)計(jì)算單日漲幅為3.4%持倉量方面，鐵礦石減倉較為明顯，減少35808手，今日盤面呈現(xiàn)減倉上漲結(jié)構(gòu) 鐵礦石今日國內(nèi)期貨價(jià)格反彈幅度較大，主要是在之前鐵礦石大幅下跌后空頭止盈離場(chǎng)大商所持倉數(shù)據(jù)顯示，今日鐵礦凈賣單量環(huán)比下降 19,911手。

主編視角

Mysteel周報(bào)：弱宏觀、強(qiáng)補(bǔ)庫，多空博弈加?。?.15-1.19）

周初，央行續(xù)做MLF，市場(chǎng)期待的降息降準(zhǔn)落空，在宏觀情緒轉(zhuǎn)弱后，期貨市場(chǎng)上前期幾個(gè)主力多頭席位的持倉連續(xù)下降另外，近期鋼廠利潤處于歷年同期最低水平，而鐵礦石價(jià)格處于高位震蕩，鋼廠整體冬儲(chǔ)積極性有所下降，市場(chǎng)對(duì)鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期轉(zhuǎn)弱據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周檢修高爐座數(shù)和復(fù)產(chǎn)高爐座數(shù)相當(dāng)，鋼廠整體復(fù)產(chǎn)積極性一般，日均鐵水小幅增加1.12萬噸/日至211.91萬噸，鐵礦石價(jià)格小幅回調(diào)周四公布的成材數(shù)據(jù)，雖然表需下降為主，但主要是季節(jié)性特征，鋼廠廠內(nèi)庫存整體去化，矛盾不大，鐵礦石價(jià)格在成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)不差的情況下出現(xiàn)小幅反彈。

進(jìn)口礦周評(píng)

發(fā)改委再次就鐵礦石價(jià)格問題開會(huì)，市場(chǎng)理性情緒回升

” 而7日數(shù)據(jù)顯示，I2401合約中，上述兩家期貨公司持倉情況出現(xiàn)小幅變化，乾坤期貨持買單56608手，小幅增加88手，摩根大通期貨則減少1393手至38889手 另有期貨公司分析人士認(rèn)為，此次發(fā)改委召開會(huì)議時(shí)間節(jié)點(diǎn)較重要，近期由于鋼企虧損情況加劇，鐵水產(chǎn)量可能逐步回落，預(yù)計(jì)鐵礦石需求將逐漸下降，對(duì)鐵礦石價(jià)格的支撐力度也將減弱，預(yù)期鐵礦石價(jià)格將可能逐漸回落至此前價(jià)格波動(dòng)區(qū)間。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)采購節(jié)奏放緩 上海建筑鋼材市場(chǎng)縮量小幅上漲

原材端，隨著限產(chǎn)政策頒布，短期利空原材，雙焦及鐵礦在短期內(nèi)或走弱，上周鋼廠鐵礦石庫存出現(xiàn)小幅回落金融盤面上，期螺10合約在午后拉漲，且伴隨著持倉量的大幅增加，成材有望在短期內(nèi)走強(qiáng)宏觀層面，此前公布的金融、消費(fèi)、投資、工業(yè)數(shù)據(jù)皆指向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，但從權(quán)益和商品市場(chǎng)來看，市場(chǎng)已經(jīng)充分消化，市場(chǎng)對(duì)政策發(fā)力預(yù)期任然存在，需重點(diǎn)留意7月底中央政治局會(huì)議表述 【大戶觀點(diǎn)】 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：限產(chǎn)政策出臺(tái) 上海建筑鋼材市場(chǎng)放量震蕩

原材端，隨著平控政策落地，雙焦及鐵礦在短期內(nèi)或走弱，上周鋼廠鐵礦石庫存出現(xiàn)小幅回落金融盤面上，期螺10合約在午后拉漲，且伴隨著持倉量的大幅增加，成材有望在短期內(nèi)走強(qiáng)宏觀層面，此前公布的金融、消費(fèi)、投資、工業(yè)數(shù)據(jù)皆指向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，但從權(quán)益和商品市場(chǎng)來看，市場(chǎng)已經(jīng)充分消化，市場(chǎng)對(duì)政策發(fā)力預(yù)期任然存在，需重點(diǎn)留意7月底中央政治局會(huì)議表述 【大戶觀點(diǎn)】 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：連續(xù)兩天快速回調(diào)，熱卷總體身不由己

移倉換月加劇熱卷盤面波動(dòng) 時(shí)間進(jìn)入3月后，盤面05合約逐步進(jìn)入換月期，但今年2305合約換月過程不同于往年除由于加保限倉等因素影響的焦煤焦炭外，螺紋鋼/熱軋板卷/鐵礦石2305合約均出現(xiàn)了持倉量高于往年但持倉量拐點(diǎn)遲遲未出現(xiàn)的情況與此同時(shí)，主力合約的交投活躍度也明顯低于往年同期，整體呈現(xiàn)多空雙方均非常謹(jǐn)慎的狀態(tài)根據(jù)歷年交易數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)，高持倉+低活躍往往容易醞釀更大的價(jià)格波動(dòng)，疊加換月期的被動(dòng)交易需求，當(dāng)近兩日交易驅(qū)動(dòng)出現(xiàn)后便快速形成趨勢(shì)行情。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：情緒漸穩(wěn) 短期礦價(jià)或弱勢(shì)震蕩（0320-0324）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢(shì)整體表現(xiàn)為弱勢(shì)調(diào)整。

進(jìn)口礦周評(píng)

光大期貨：螺紋鋼庫存表現(xiàn)好于近年同期水平，但價(jià)格漲幅較大終端接受需要過程

23日午盤，連續(xù)沖高的螺紋鋼鋼高位回落，日內(nèi)一度翻綠，持倉也小幅回落盡管當(dāng)日公布的螺紋鋼庫存由升轉(zhuǎn)降，但在光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)看來，近期螺紋鋼價(jià)格漲幅較大且鐵礦石面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)凸顯，均會(huì)給市場(chǎng)看漲情緒帶來影響，此背景下，預(yù)計(jì)短期螺紋鋼期價(jià)或高位整理為主 基本面上看，本周國內(nèi)螺紋鋼庫存“拐點(diǎn)”如期出現(xiàn)據(jù)我的鋼鐵（Mysteel）的數(shù)據(jù)，截至2月23日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋鋼鋼社庫環(huán)比增加3.82萬噸至915.94萬噸，農(nóng)歷同比減少84.5萬噸；廠庫環(huán)比減少15.33萬噸至337.3萬噸，農(nóng)歷同比增加17萬噸。

鋼材

Mysteel：CBOT豆油期貨跌2.36%（20230210）

2月10日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤60.66，收盤59.28，最高61.08，最低59.10，跌1.43，幅度2.36%，持倉142324手，成交量59696 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析

Mysteel：CBOT豆油期貨跌0.56%（20230209）

2月9日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤61.01，收盤60.55，最高61.13，最低60.08，跌0.35，幅度0.56%，持倉102531手，成交量64162 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析

Mysteel：CBOT豆油期貨漲2.75%（20230208）

2月8日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤59.35，收盤60.94，最高61.48，最低59.30，漲1.63，幅度2.75%，持倉115213手，成交量89941 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析

Mysteel：CBOT豆油期貨漲0.41%（20230207）

2月7日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤59.06，收盤59.30，最高59.65，最低58.43，漲0.24，幅度0.41%，持倉119111手，成交量58882 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析

Mysteel：CBOT豆油期貨跌3.49%（20230206）

2月6日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤60.90，收盤59.05，最高61.15，最低58.92，跌1.89，幅度3.10%，持倉119170手，成交量74542 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析

Mysteel：CBOT豆油期貨跌0.25%（20230203）

2月3日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤60.80，收盤60.94，最高61.23，最低60.19，跌0.15，幅度0.25%，持倉121551手，成交量45606 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析

Mysteel：CBOT豆油期貨跌2.60%（20230202）

2月2日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤62.27，收盤60.71，最高62.46，最低60.26，跌1.62，幅度2.60%，持倉121302手，成交量69050 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期市分析