Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（9.1-9.5）

供應(yīng)端方面，國產(chǎn)礦產(chǎn)量環(huán)比略降，疊加澳大利亞、巴西主要港口庫存雖小幅回升但仍處于三季度低位，國際供應(yīng)波動傳導(dǎo)至國內(nèi)市場同時，鋼廠利潤仍存支撐復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但限產(chǎn)導(dǎo)致鐵水減量預(yù)期，實(shí)際需求增量有限此外，人民幣貶值預(yù)期及力拓鐵路檢修等消息刺激市場情緒，推動鐵礦石期貨震蕩偏強(qiáng)，但港口現(xiàn)貨價格走高后鋼廠接受度下降，貿(mào)易商出現(xiàn)觀望情緒，塊粉價差縮小反映市場對高品位礦需求減弱政策層面，遼寧省鋼鐵行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級及全國碳市場擴(kuò)圍增加了鋼廠生產(chǎn)成本，短期限產(chǎn)與長期減排壓力共同作用，導(dǎo)致鐵礦石需求結(jié)構(gòu)分化，高品位礦受建筑鋼材拖累，而制造業(yè)需求支撐部分礦種。

國產(chǎn)礦周評

包鋼股份：鋼廠主動減產(chǎn)“反內(nèi)卷”有利于緩解當(dāng)前市場供需矛盾

2．中央財(cái)經(jīng)委會議提出反內(nèi)卷，公司怎么看鋼鐵行業(yè)反內(nèi)卷進(jìn)展？ 一是目前處于市場需求淡季，鋼廠主動減產(chǎn)“反內(nèi)卷”有利于緩解當(dāng)前市場供需矛盾，對當(dāng)前鋼價形成有效支撐 二是今年鐵礦石價格雖然有所下降，但受國際大型礦商壟斷影響，較鋼材價格與上游煤炭、焦炭價格相比礦價仍維持高位，鋼廠主動減產(chǎn)“反內(nèi)卷”有利于緩解礦價持續(xù)高位壓力，直接降低鋼廠生產(chǎn)成本。

鋼材

Mysteel：資源減少 江西市場9月型鋼價格解析

1-5月份，江西省新開工項(xiàng)目1825個，同比增加130個，這將有利于拉動下半年江西省基建用鋼需求 三、成本支撐，原料價格波動收窄 成本端對型鋼價格的支撐有限鋼坯作為型鋼主要原料，在2025年供需緊平衡格局下，價格受政策及國際形勢影響波動加劇近期原料端鋼坯價格下調(diào)，削弱成品材底部支撐鐵礦石需求預(yù)期偏弱，成本端難以對型鋼價格形成持續(xù)提振。

日報(bào)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲1.17%，螺紋鋼漲0.67%，焦煤漲0.49%，熱卷漲0.48%，焦炭漲0.47%，動力煤持平0%農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，棕櫚油漲0.42%，豆油漲0.36%，菜油漲0.24%，豆二漲0.16%，豆粕持平0%，豆一跌0.03% 歐洲央行管委穆勒表示：維持利率并觀察經(jīng)濟(jì)狀況是合理的 英偉達(dá)收盤價跌破50日均線 分析師擔(dān)憂上漲動能已經(jīng)見頂 美聯(lián)儲9月降息概率為90.5% 滌綸長絲將迎需求旺季 行業(yè)投資機(jī)遇凸顯 央行月初料發(fā)力 流動性保持充?？善?據(jù)悉美國財(cái)長將于周五開始對美聯(lián)儲主席候選人進(jìn)行一系列面試 實(shí)探“滬六條”首周上海樓市：二手房成交量顯著攀升 緊抓人民幣國際化機(jī)遇 銀行優(yōu)化跨境服務(wù)能力 “反內(nèi)卷”熱度再起 多晶硅期價強(qiáng)勢上漲 。

早間提示

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

過去幾年，在國際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場波動加劇以2022年為例，受澳煤進(jìn)口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價格延續(xù)2021年的漲勢但進(jìn)入二季度，在國內(nèi)“保供穩(wěn)價”要求下，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，4月中旬后煤價高位回落對身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購時擔(dān)心價格上漲，銷售時又不愿意價格下跌，對風(fēng)險管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團(tuán)成立于2017年，是濟(jì)寧市國有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營業(yè)務(wù)包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬噸，經(jīng)營模式是以“低買高賣”的方式賺取差價，在經(jīng)營過程中面臨雙向風(fēng)險敞口——采購時價格上漲會增加成本，采購后在港庫存又存在貶值風(fēng)險。

鋼材

從“國際話”透視鋼鐵工業(yè)“國際化”新動向

8月5日—10日，第十四屆中國國際鋼鐵大會在上海市召開這場以“科技賦能?新質(zhì)未來”為主題的國際盛會，不僅匯聚了中外政府部門、行業(yè)協(xié)會的決策者，更集結(jié)了全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)軍企業(yè)——從上游鐵礦石企業(yè)到下游制造巨頭，從技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)到綠色轉(zhuǎn)型先鋒，與會代表在思想碰撞中勾勒全球鋼鐵工業(yè)發(fā)展新圖景 本屆大會的外方聲音尤為引人關(guān)注他們帶著不同市場的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)探索與合作期待，聚焦全球鋼鐵工業(yè)變革方向、下游需求迭代升級、綠色低碳技術(shù)突破、數(shù)智化與AI（人工智能）融合路徑，以及跨境協(xié)同機(jī)遇等核心議題，用多元視角解碼全球鋼鐵工業(yè)未來。

鋼材

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲趨勢（8.4-8.8）

同時，國內(nèi)礦山在政策支持下產(chǎn)能利用率階段性提升，盡管長期產(chǎn)能釋放仍面臨挑戰(zhàn)，但短期精粉供應(yīng)量有所恢復(fù)進(jìn)口礦庫存下降則源于多重因素：國際鐵礦石發(fā)運(yùn)量階段性回落導(dǎo)致到港量減少，疊加國內(nèi)鋼廠因終端需求走弱而主動控制進(jìn)口礦采購節(jié)奏，優(yōu)先消化現(xiàn)有庫存此外，7月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比下降1.3%，進(jìn)一步加劇了港口資源的緊張，而鋼廠盈利改善后對原料成本敏感度提高，促使采購向更具性價比的國產(chǎn)礦傾斜綜合來看，供需雙弱格局下進(jìn)口礦庫存持續(xù)去化，而國產(chǎn)礦的短期供應(yīng)回暖和采購偏好轉(zhuǎn)移共同推升其庫存水平。

國產(chǎn)礦周評

張志祥：全球鋼鐵總量將保持基本穩(wěn)定，不同區(qū)域有增有減

三是鋼鐵低碳轉(zhuǎn)型方面，中東、非洲等天然氣豐富的地區(qū)，將有較強(qiáng)的成本競爭力，高品位鐵礦石需求將逐步增加；低碳冶金、氫冶金工藝等加快發(fā)展，推動鋼鐵冶煉工藝結(jié)構(gòu)加快脫碳四是單個小規(guī)模鋼鐵企業(yè)競爭力相對偏弱，鋼鐵工業(yè)將逐步走向平臺化 談到建龍集團(tuán)在國際化、綠色化、數(shù)智化發(fā)展方面的規(guī)劃與行動時，張志祥表示，建龍集團(tuán)未來將繼續(xù)深耕馬來西亞基地，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)睾献骰锇閰f(xié)同，加大人才本地化招聘培養(yǎng)，持續(xù)走差異化、高端化發(fā)展道路。

鋼材

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

幾內(nèi)亞西芒杜、澳大利亞西坡等項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年非主流礦增量超3000萬噸此外，非洲、印度等地區(qū)的鐵礦石產(chǎn)量增長，為我國提供更多采購選擇，降低對澳巴的依賴度；高品位礦進(jìn)口需求增長中國鋼鐵行業(yè)環(huán)保政策趨嚴(yán)，要求高爐-轉(zhuǎn)爐工序能耗降低1%以上，電爐煉鋼占比提升至 15%，高品位鐵礦石（65% Fe以上）因雜質(zhì)少、冶煉效率高，成為鋼鐵企業(yè)優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)的首選巴西和幾內(nèi)亞的高品位礦更具競爭力；國際形勢不確定性加劇，各國對礦產(chǎn)資源爭奪更加激烈。

會議報(bào)道

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

供應(yīng)端，截至7月11日，沿江區(qū)域港口進(jìn)口鐵礦石小幅累庫，疏港減少貿(mào)易商報(bào)價策略以 “實(shí)盤單議” 為主，部分貿(mào)易商看好后市但整體態(tài)度仍較為謹(jǐn)慎需求端，鋼廠維持按需補(bǔ)庫模式，庫存維持20天附近，成材需求季節(jié)性走弱，但當(dāng)前成材庫存仍處于相對低位，且部分鋼廠在前期積累了一定利潤，鋼廠仍能維持基本生產(chǎn)節(jié)奏從宏觀來看，預(yù)期主導(dǎo)市場情緒，未來走勢需關(guān)注政策動向和國際事件綜合來看，預(yù)計(jì)下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價格將震蕩運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

“2025鋼鐵原材料高質(zhì)量發(fā)展論壇”圓滿結(jié)束！

接著對下半年市場進(jìn)行展望，下半年煤焦價格或反復(fù)上下震蕩，壓力或小于上半年，波動幅度有限需關(guān)注階段性供需矛盾變化，以及宏觀預(yù)期帶動市場邊際反彈行情全年煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長基調(diào)不變，增速環(huán)比上半年明顯放緩，供應(yīng)釋放壓力有限，下半年需求端有走弱預(yù)期，高供應(yīng)和弱需求下預(yù)期，中長期價格仍有承壓風(fēng)險 天柱深(北京)國際貿(mào)易有限公司鐵礦期現(xiàn)交易員劉聰指出，由于期貨價格和現(xiàn)貨價格波動率有差異，因此一般來說期貨的波動率、價格彈性高于現(xiàn)貨，這就導(dǎo)致了基差的波動，也給基差交易帶來機(jī)會，目前鐵礦石基差貿(mào)易主要指鐵礦石遠(yuǎn)月基差貿(mào)易，貿(mào)易商通過買賣遠(yuǎn)月基差，賺取中間的波動，并在進(jìn)入交貨期之前“平倉”，實(shí)現(xiàn)利潤鎖定。

會議報(bào)道

Mysteel：2025年6月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為47.7% 環(huán)比下降4.0個百分點(diǎn)

需求端：由于季節(jié)性天氣對于終端的影響較大，各品種市場成交表現(xiàn)均不理想成本端：由于鐵礦石價格小幅回落，焦炭價格弱勢運(yùn)行，廢鋼價格小幅下跌，生產(chǎn)成本支撐力度仍維持一定韌性因此在國際環(huán)境復(fù)雜多變、中國經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)、供給釋放由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱、淡季深入效應(yīng)顯現(xiàn)、成本支撐維持韌性的影響下，河北鋼鐵價格或微幅下跌

鋼鐵PMI調(diào)查

浙江國際大宗商品交易中心在舟山揭牌成立

此次成立的浙江國際大宗商品交易中心是大宗商品資源配置樞紐建設(shè)的重要平臺 據(jù)了解，未來浙江國際大宗商品交易中心將持續(xù)聚焦大宗商品資源配置樞紐建設(shè)，在鞏固油氣領(lǐng)域優(yōu)勢基礎(chǔ)上，拓展綠色能源、鐵礦石等更多浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)資源稟賦相關(guān)的交易品種；發(fā)揮與上海期貨交易所期現(xiàn)合作機(jī)制，保持人才、平臺、產(chǎn)品合作對接力度，積極尋求與國內(nèi)更多期貨交易所合作，助推期現(xiàn)一體化場外市場建設(shè)；依托人工智能等新技術(shù)，推動數(shù)字化、智能化、國際化轉(zhuǎn)型升級；持續(xù)豐富“舟山價格指數(shù)體系”，引導(dǎo)更多市場主體在現(xiàn)貨貿(mào)易中使用價格指數(shù)，提升價格影響力；堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，防范風(fēng)險，探索更多切合市場需求的現(xiàn)貨交易模式，不斷促進(jìn)資源高效對接。

原料

國家統(tǒng)計(jì)局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴(kuò)大

（二）價格指數(shù)回升主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個百分點(diǎn)，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國際原油價格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個價格指數(shù)雙雙回落，相關(guān)行業(yè)市場價格走勢偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國內(nèi)

瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量止跌反彈，鐵礦需求暫獲支撐整體上，以伊沖突出現(xiàn)緩和跡象，國際油價大跌將拖累大宗商品價格技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上，日內(nèi)短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險控制 夜盤RB2510合約延續(xù)反彈宏觀方面，杭州推出住房公積金直付購房首付款業(yè)務(wù)，在杭州市購買的新建商品房，可使用公積金直接直付購房首付款。

機(jī)構(gòu)

中國中冶簽約多個海外鋼鐵項(xiàng)目

中冶長天簽約晉南中東礦業(yè)有限公司阿曼蘇哈爾選礦項(xiàng)目 中冶長天與晉南鋼鐵聯(lián)手打造全球最大綠色爐料基地，該項(xiàng)目位于阿曼蘇哈爾港區(qū)，年處理1800萬噸鐵礦該項(xiàng)目同時也是巴西淡水河谷公司“中東巨型樞紐計(jì)劃”第一步落子，對于晉南鋼鐵集團(tuán)實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略具有重大意義項(xiàng)目融合先進(jìn)的鐵礦石選礦技術(shù)輔以柔性化模塊化設(shè)計(jì)，秉承綠色、低碳、高效、環(huán)保等多元理念，以中國智造破解全球高品位礦需求瓶頸，更將綠色選礦技術(shù)注入阿曼工業(yè)轉(zhuǎn)型，為“一帶一路”倡議建設(shè)樹立“環(huán)保+效益”雙標(biāo)桿。

鋼材

黑色期貨低位回升，鋼價或漲跌有限

臨近中考，加上高溫多雨天氣持續(xù)，預(yù)期鋼材需求延續(xù)疲弱態(tài)勢同時，鋼廠正加大控產(chǎn)力度，鋼市供需兩弱態(tài)勢難改此外，以色列對伊朗發(fā)動襲擊，導(dǎo)致國際油價大幅上漲，相關(guān)大宗商品價格跟隨上漲，包括鐵礦石、焦炭、焦煤期貨都出現(xiàn)低位回升，成本端有一定支撐短期內(nèi)來看，市場復(fù)雜多變，鋼價或窄幅震蕩運(yùn)行

期評

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

龍頭企業(yè) 巧借期貨調(diào)庫存、避風(fēng)險 京津冀地區(qū)作為我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的核心聚集區(qū)，大型企業(yè)林立，產(chǎn)業(yè)鏈配套完備但近兩年，受宏觀經(jīng)濟(jì)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及國際貿(mào)易摩擦等因素影響，鋼材需求預(yù)期下滑，鐵礦石、焦炭等原材料價格波動頻繁，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多不確定性一方面，庫存積壓會占用大量資金、增加運(yùn)營成本；另一方面，價格波動則可能侵蝕利潤，影響企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。

鋼材

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

其他地區(qū)城市化程度的提高和能源轉(zhuǎn)型的推動，可能成為未來鐵礦石需求的增長動力同時指出，自2016年以來，標(biāo)普GSCI鐵礦石指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于其他主要GSCI大宗商品指數(shù)，作為一種投資產(chǎn)品具有使用價值，且因鐵礦石遠(yuǎn)期曲線的持續(xù)貼水結(jié)構(gòu)，具有一致的展期回報(bào) 會議的最后，是由中信期貨日照分公司產(chǎn)業(yè)客戶二部負(fù)責(zé)人李強(qiáng)主持，中信寰球商貿(mào)黑色事業(yè)部總經(jīng)理陳軼欽、中信期貨黑色商品事業(yè)部產(chǎn)業(yè)專家唐運(yùn)、山東福聯(lián)國際貿(mào)易有限公司期貨部經(jīng)理王志新共同參與，通過圓桌討論的方式，為本次“DCE·產(chǎn)業(yè)行——信相聚·黑金匯鐵礦石產(chǎn)融交流會”畫上了圓滿的句號。

會議報(bào)道

CSN 2025年一季度板坯產(chǎn)量下滑 鐵礦石業(yè)務(wù)保持增長

其中860萬噸銷往國際市場，同比增長5.9%；內(nèi)銷為104萬噸，同比增長1.8%CSN指出，一季度澳大利亞因熱帶氣旋影響、巴西北部降雨增多，全球鐵礦石供應(yīng)有所縮減；而中國鋼廠產(chǎn)能利用率上升，以及年末鐵礦與成品鋼庫存低位，共同支撐了需求 此外，市場對中國政府新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的預(yù)期，以及春節(jié)前補(bǔ)庫帶來的需求，也在一定程度上穩(wěn)定了鐵礦石價格。

產(chǎn)業(yè)資訊