伍德麥肯茲預(yù)計(jì)未來十年中國(guó)鐵礦石需求將下降20%

伍德麥肯茲預(yù)測(cè)，隨著中國(guó)鐵礦石消費(fèi)量的下降，未來十年全球鐵礦石需求將減少，但部分會(huì)被其他亞洲國(guó)家的鐵礦石消費(fèi)量增加所抵消該機(jī)構(gòu)表示，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和向服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將下降廢鋼消耗量的增加也將使鐵礦石需求進(jìn)一步疲軟 伍德麥肯茲預(yù)測(cè)，作為世界上最大的煉鋼原料消費(fèi)國(guó)，中國(guó)的鐵礦石需求在未來十年將比目前水平下降約2.7億噸，即下降20%這將影響全球?qū)?em class='keyword'>鐵礦石的需求，但印度和東南亞的強(qiáng)勁消費(fèi)增長(zhǎng)將部分抵消這一需求下降。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：需求下降趨勢(shì)下 鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)偏弱調(diào)整（4.17-4.21）

鐵礦石供應(yīng)端方面因受澳洲颶風(fēng)的影響，發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)大幅回落；鐵礦石需求端也在上周見頂后本周首次下降，隨著鋼廠盈利情況持續(xù)下滑，多省已經(jīng)召開聯(lián)合減產(chǎn)會(huì)議，未來鐵礦石需求或?qū)⒄竭M(jìn)入下降通道市場(chǎng)行為方面，國(guó)內(nèi)部分工廠因美金及長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)受到了颶風(fēng)的影響，為了保證正常生產(chǎn)，本周港口現(xiàn)貨鐵礦石采購(gòu)量較上周顯著增加，不過Mysteel本周調(diào)研顯示6成以上鋼廠暫時(shí)還沒開始五一節(jié)前的備庫(kù)動(dòng)作，因此鋼廠鐵礦石庫(kù)存周環(huán)比仍呈下降態(tài)勢(shì)。

進(jìn)口礦周評(píng)

需求預(yù)期下降，鐵礦石跌4.1%

10月27日，國(guó)內(nèi)商品期市黑色系品種多數(shù)下跌，其中鐵礦石跌幅最大，截至收盤，鐵礦石期貨主力合約跌幅達(dá)4.1% 中泰期貨黑色研究員任鑫磊表示，鐵礦石的下跌和市場(chǎng)匯率波動(dòng)有關(guān)聯(lián)，另外，當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)較低，市場(chǎng)預(yù)期減產(chǎn)邏輯，在終端鋼材需求沒有超預(yù)期的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈走爐料負(fù)反饋邏輯，從而壓制了爐料價(jià)格 寶城期貨黑色系研究員涂偉華表示，鐵礦石的估值相對(duì)偏高，存在補(bǔ)跌驅(qū)動(dòng)。

爐料

Mysteel解讀：若唐山全年粗鋼壓減826.4萬噸 鐵礦石需求或較目前下降5-8萬噸/日

即8-12月唐山日均粗鋼產(chǎn)量需要下降3.1萬噸，日均生鐵需要下降3.2萬噸/天，折算出日均鐵礦石需求約下降5.1萬噸 但據(jù)Mysteel調(diào)研了解，8月唐山地區(qū)鐵水產(chǎn)量約較7月小幅增加2.8%，假設(shè)8月唐山生鐵產(chǎn)量999.9萬噸，9-12月唐山日均生鐵產(chǎn)量則為27.2萬噸，較8月日均需要下降5.1萬噸/天，日均鐵礦石需求約下降8.1萬噸。

聚焦

Mysteel：需求轉(zhuǎn)弱下 前4月中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量同比下降

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年4月，中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8606萬噸，環(huán)比減少1.4%，約122萬噸；同比降12.6%，約1241萬噸盡管3月大部分礦山發(fā)貨在增加，但4月中上旬海外港口泊位檢修較多，發(fā)運(yùn)量下降導(dǎo)致4月中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量整體較3月小幅減少，不及預(yù)期1-4月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦35438萬噸，月均8860萬噸，同比降7.1%，約2725萬噸據(jù)Mysteel分析，累計(jì)同比下降的原因主要來自兩方面：一方面前4月礦山發(fā)運(yùn)減少，從四大礦山一季度報(bào)告來看，疫情及惡劣天氣等因素導(dǎo)致了除FMG外的三大礦山產(chǎn)銷同比均出現(xiàn)減量；另一方面在于國(guó)內(nèi)鋼廠前4月頻繁限產(chǎn)，整體需求較同期下滑。

聚焦

粗鋼壓產(chǎn)+需求大幅下降，早盤鐵礦跌近6%逼近600元/噸關(guān)口

華泰期貨：偏空 整體來看，9月各省份的壓產(chǎn)計(jì)劃快速下發(fā)執(zhí)行到具體單位，下半年全國(guó)粗鋼壓產(chǎn)的政策強(qiáng)壓基本延續(xù)，鐵礦價(jià)格難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)從全球環(huán)保意識(shí)背景下，大力提倡低碳綠色環(huán)保，碳元素產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桩?dāng)其沖受到打壓，兩高產(chǎn)業(yè)限制增多；而從國(guó)內(nèi)能耗雙控的高強(qiáng)度執(zhí)行現(xiàn)狀下，高耗能高碳產(chǎn)業(yè)開啟全方位的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)限產(chǎn)限電減少提高能源使用效率在此背景下，我國(guó)高爐煉鐵端擴(kuò)張式大幅上漲的情況難以持續(xù)。

爐料

Mysteel：鐵礦石庫(kù)存研究——需求下降狀態(tài)下鋼廠采購(gòu)策略的轉(zhuǎn)變

今年自6月開始國(guó)內(nèi)鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存持續(xù)降庫(kù)，而鋼廠采購(gòu)心態(tài)也隨之而然發(fā)生轉(zhuǎn)變，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)的247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存總量10740.50萬噸，累計(jì)降庫(kù)959.78萬噸展望三季度末，國(guó)慶補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，預(yù)計(jì)鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存將開始止降轉(zhuǎn)增趨勢(shì) 一、6月份至今鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存階段性下降 自今年六月開始全國(guó)鋼廠庫(kù)存開始持續(xù)走低。

研究報(bào)告

本周（1月22日-1月29日）鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，原料需求下降，廢鋼、鐵礦價(jià)格偏弱運(yùn)行；焦炭供給仍緊，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

目前廢鋼供應(yīng)持續(xù)收緊，鋼廠生產(chǎn)也有所回落，庫(kù)存達(dá)一定高度，后期到貨情況將明顯下滑，節(jié)前貿(mào)易商逐步退市，電爐關(guān)停范圍擴(kuò)大，市場(chǎng)將呈現(xiàn)有價(jià)無市狀態(tài)，廢鋼價(jià)格或以小幅回落為主春節(jié)后警惕高庫(kù)存背景下終端需求回歸滯后造成的階段性風(fēng)險(xiǎn) 鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱主要因素，一是基本面逐步走弱，支撐鐵礦石價(jià)格的鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲，庫(kù)存達(dá)去年同期水平，可用天數(shù)接近去年春節(jié)前高點(diǎn)，在鋼廠生產(chǎn)出現(xiàn)虧損，尤其是螺紋鋼虧損較大情況下，節(jié)前鋼廠將加大檢修范圍，鐵礦石消費(fèi)下滑，疊加港口庫(kù)存持續(xù)微增，壓港船舶超過200只，涉及資源量3000萬噸以上，占港口庫(kù)存的四分之一水平，一但港口疏港量下降、正常接卸下，港口庫(kù)存持續(xù)上升，資源結(jié)構(gòu)性矛盾將緩解。

原料指數(shù)評(píng)述

15日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，成材需求較差，廠內(nèi)呈類庫(kù)趨勢(shì)，鋼廠利潤(rùn)收窄，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，較往年看仍屬于較高水平，區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性一般，反饋到原料端，對(duì)鐵礦石價(jià)格支撐有限綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅下跌 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 成交較少

需求端，成材需求較差，廠內(nèi)呈類庫(kù)趨勢(shì)，鋼廠利潤(rùn)收窄，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，較往年看仍屬于較高水平，區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性一般，反饋到原料端，對(duì)鐵礦石價(jià)格支撐有限綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊暫時(shí)觀望，區(qū)間參考750-830

【觀點(diǎn)】昨日鐵礦期貨震蕩下跌走勢(shì)供給端，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，45港到港量增加，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將下降，中方與BHP談判形成階段性成果，澳方同意人民幣結(jié)算，供應(yīng)擔(dān)憂有所減弱需求端，鋼廠利潤(rùn)率小幅下滑，鐵水高位回落，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求走弱從五大材數(shù)據(jù)可以看到鋼材產(chǎn)量略增，表需大降，庫(kù)存增加，屬于正常假期影響庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存環(huán)比大幅下降。

機(jī)構(gòu)

10日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下跌，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所上漲需求端，本周高爐鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，十月一長(zhǎng)假結(jié)束后，鋼廠陸續(xù)按需補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏少 價(jià)格小幅上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下跌，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所上漲需求端，本周高爐鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，十月一長(zhǎng)假結(jié)束后，鋼廠陸續(xù)按需補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

14日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)104筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交23筆，占比22%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交11筆，占比11%；低品粉礦成交12筆，占比11%；主流塊礦現(xiàn)貨成交4筆，占比4%；其他礦現(xiàn)貨成交54筆，占比52%。

成交報(bào)告

每日鋼市：鋼坯跌20元，2家鋼廠降價(jià)，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

國(guó)慶節(jié)后中厚板市場(chǎng)需求開局表現(xiàn)偏弱，全國(guó)消費(fèi)量環(huán)比下降，各區(qū)域市場(chǎng)反饋節(jié)后下游采購(gòu)積極性不高，成交整體不佳短期內(nèi)受高庫(kù)存和弱需求影響，預(yù)計(jì)下周全國(guó)中厚板價(jià)格或承壓運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：10月11日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲3-6。

觀點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交尚可

供應(yīng)端，截至10月10日，沿江區(qū)域港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量較上周小幅累庫(kù)，疏港量有所下降區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，多以挺價(jià)出貨為主，臨近節(jié)后工廠補(bǔ)庫(kù)，部分中品粉品種挺價(jià)情緒偏強(qiáng)需求端，受盤面震蕩上漲影響，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù)模式，多持觀望態(tài)度，進(jìn)口礦總庫(kù)存平均可用天數(shù)維持15-20天左右綜合來看，預(yù)計(jì)下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

螺紋鋼期貨跌超1%，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

宏觀面：中方對(duì)美船舶收取特別港務(wù)費(fèi)，今起正式施行；1-9月國(guó)家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超4200億元，同比增長(zhǎng)8.1%；現(xiàn)貨黃金首次漲至4150美元/盎司關(guān)口，年內(nèi)累計(jì)上漲超1500美元 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研， 10月13日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.60萬噸，環(huán)比增16%；三季度力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8410萬噸，同比保持穩(wěn)定；世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2025年全球鋼鐵需求量達(dá)到約17.5億噸，同比持平，預(yù)計(jì)中國(guó)鋼鐵需求下降2.0%。

期評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價(jià)格或震蕩運(yùn)行（9.28-10.11）

需求端，本期日均鐵水241.54萬噸，環(huán)比降0.27萬噸，受成材下游需求不及預(yù)期的影響，鋼廠盈利率進(jìn)一步走低，本期環(huán)比下滑至56.28%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看，下周全國(guó)鐵水產(chǎn)量仍有小幅回升空間庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)90.4萬噸，目前處于1.46億噸本周五大材產(chǎn)量較節(jié)前小幅下降1.62萬噸，需求大幅下降138.61萬噸，假期內(nèi)庫(kù)存增加約90萬噸，同比增幅約22%品種間看，建材產(chǎn)量雖保持低位，但需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，板材需求韌性雖好于建材，但高產(chǎn)量帶來的庫(kù)存壓力進(jìn)一步上升，整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏差。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全球鐵礦石市場(chǎng)窄幅震蕩

生產(chǎn)：國(guó)慶假日期間，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定，僅個(gè)別企業(yè)進(jìn)行臨時(shí)性檢修，預(yù)計(jì)247鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量變化值在1萬噸之內(nèi)；雖然當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)明顯收縮，但從生產(chǎn)端來看，絕大多數(shù)鋼廠短期暫未安排高爐檢修計(jì)劃，僅個(gè)別鋼鐵企業(yè)計(jì)劃在10月中下旬或11月份安排高爐年檢，另有50%的鋼鐵企業(yè)表示，如果出現(xiàn)嚴(yán)重虧損或者成材訂單大幅下滑的現(xiàn)象，將會(huì)對(duì)高爐進(jìn)行臨時(shí)性檢修高爐或減產(chǎn)； 庫(kù)存：由于放假原因，鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)停擺，除個(gè)別純長(zhǎng)協(xié)為主的鋼鐵企業(yè)之外，其他鋼鐵企業(yè)在假日期間多以消耗庫(kù)存為主，與節(jié)前相比庫(kù)存下降3-8天不等，預(yù)計(jì)247鋼廠庫(kù)存下降1000萬噸附近；但由于個(gè)別鋼鐵企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)充足，節(jié)后僅有三分之二的鋼鐵企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，有計(jì)劃補(bǔ)庫(kù)的這些鋼鐵企業(yè)其補(bǔ)庫(kù)量大約2-3天消耗的庫(kù)存，相對(duì)往年相比有所減少； 節(jié)后市場(chǎng)觀點(diǎn)：從調(diào)研結(jié)果來看，有70%的鋼鐵企業(yè)不看好節(jié)后市場(chǎng)，僅30%的鋼廠認(rèn)為節(jié)后鐵礦石價(jià)格持穩(wěn)或者小幅上漲；其中37%的鋼鐵企業(yè)持節(jié)后直接看跌的觀點(diǎn)，主要原因是當(dāng)前成材端高供給，但需求沒有跟上來，銷售壓力較大，同時(shí)現(xiàn)在鋼廠利潤(rùn)又收縮明顯，對(duì)整個(gè)黑色市場(chǎng)都不太樂觀；33%的鋼鐵企業(yè)持先漲后跌的觀點(diǎn)，主要原因是節(jié)后的補(bǔ)庫(kù)會(huì)帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲，但之后還是要面臨成材端的高庫(kù)存、高供給、需求不及預(yù)期的問題，甚至利潤(rùn)要開始虧錢了，所以覺得上漲難以持續(xù)；23%的鋼鐵企業(yè)持看漲觀點(diǎn)，主要原因在于節(jié)后補(bǔ)庫(kù)以及賭政策利好的消息釋放，但也是小漲為主，暫無大幅看漲的觀點(diǎn)；余下7%的鋼鐵企業(yè)持震蕩的觀點(diǎn)，主要原因在于當(dāng)前基本面偏弱，但鐵礦石需求高位，在國(guó)內(nèi)重要會(huì)議結(jié)果出來之前難有較大的漲跌波動(dòng)。

礦山動(dòng)態(tài)