大商所：關于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項的公告

　根據《大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務細則》第五條，現對鐵礦石期貨可交割品牌進行調整，相關事項具體如下： 　　1.增加太鋼精粉、馬鋼精粉、五礦標準粉、SP10粉為可交割品牌； 　　2.以上新增可交割品牌的品牌升貼水均為0元/噸。

研究報告

鐵礦石期貨增加交割品牌對市場影響幾何

東嶺集團黑色系研究員任嬌嬌告訴記者，增加鐵礦石期貨可交割品牌，理論上增加了可供交割貨源量，繼而也增加了實體產業(yè)參與鐵礦石期貨交易或參與交割的便利性 早在8月7日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會和大連商品交易所組織部分鋼鐵企業(yè)召開鐵礦石期貨交割便利化專題（視頻）會，就進一步擴大交割資源進行交流與會的大商所相關部門負責人介紹，近期將在現有品牌交割制度的基礎上，計劃分批增加符合交割標準、市場普遍接受的部分礦種作為可交割品牌。

爐料

大商所關于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項的通知

8月14日，據Mysteel獲悉，今日大連商品交易所發(fā)布《關于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項的通知》，決定增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項，并于今日起，在I2009及以后合約實施 具體內容如下： 1. 增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌； 2. 楊迪粉和卡拉拉精粉品牌升貼水分別為-25元/噸和85元/噸 附件：大連商品交易所鐵礦石期貨可交割品牌及其品牌升貼水 。

聚焦

大商所關于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項的通知

各會員單位： 根據《大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務細則》，經研究決定，現就增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關事項通知如下： 1. 增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌； 2. 楊迪粉和卡拉拉精粉品牌升貼水分別為-25元/噸和85元/噸。

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今年冬儲不一樣，鋼貿商心態(tài)更謹慎

以12月27日午盤收盤價計算，10月以來螺紋鋼盤面累計下跌9.1%，熱軋卷板下跌7.5%，鐵礦石下跌4.5%，焦炭下跌22.2%，焦煤下跌28.7%，鐵礦石表現較強，雙焦表現最弱 中輝期貨黑色負責人陳為昌認為，品種走勢的分化源于其自身基本面的差異鋼材市場，四季度，終端需求未能明顯改善，但鋼廠維持低產量，鋼材庫存持續(xù)去化，尤其是螺紋鋼，一直處于同期較低水平，部分地區(qū)甚至出現缺貨現象，數據層面鋼材的矛盾并不明顯；鐵礦石市場，雖然港口庫存處于同期偏高水平，但海外鋼材需求增加、人民幣匯率走弱、外礦發(fā)運節(jié)奏變慢、港口庫存中部分交割資源偏緊等，使得鐵礦石價格受到支撐；雙焦方面，焦化廠采取以銷定產策略，不論是產品還是原料，庫存均較低，雙焦價格走弱主要受焦煤供應持續(xù)放量的影響，尤其是進口焦煤，1—11月進口量超過1億噸，同比增幅為22%。

鋼材

福能期貨：鐵礦石市場交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經濟交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長期看，鋼材產量增加將逐漸給產業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當前利潤水平進入冬儲的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費逐年遞減，鐵礦石發(fā)運量居高不下，在供大于求、庫存高企背景下，指數長期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權。

原料

大商所發(fā)布關于增加鐵礦石指定交割倉庫的公告

根據《大連商品交易所指定交割倉庫管理辦法》《大連商品交易所指定交割倉庫資格與監(jiān)督管理規(guī)定》等有關規(guī)定，經研究決定： 增加天津港遠航國際礦石碼頭有限公司為鐵礦石品種指定倉庫 增加鞍鋼集團礦業(yè)有限公司為鐵礦石品種指定廠庫，與基準指定交割倉庫的升貼水為0元/噸，自2025年9月開始啟用 上述事項自即日起生效 特此公告 附件：1.大連商品交易所鐵礦石指定交割倉庫名錄 （http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/ywfw/ywzy/gypjgywzy/jgckgl/1810695/index.html） 2.鐵礦石期貨交割相關費用規(guī)定 （http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/ywfw/ywzy/gypjgywzy/xgfy/1869306/index.html） 大連商品交易所 2024年9月3日 。

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大商所多舉措助力“基石計劃”

其次，增加國產礦可交割品牌2019—2021年，大商所先后將河鋼精粉、鞍鋼精粉、海外權益礦卡拉拉精粉和本鋼精粉納入鐵礦石交割品牌范圍2022年，大商所進一步新增太鋼精粉、馬鋼精粉和五礦標準粉（國產混礦）作為鐵礦石交割品牌目前，已納入可交割品牌的國產礦約占國產精粉年產量的22%，其具備較強的交割經濟性，在保障交割資源充足、促進期貨交割平穩(wěn)運行方面發(fā)揮了“壓艙石”作用。

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國產混礦首次完成鐵礦石標準倉單期貨交割

目前，已納入可交割品牌的國產礦品牌約占國產精粉年產量的57%，鞍鋼精粉、本鋼精粉等國產礦具有較好的交割經濟性，在期貨市場逐步發(fā)揮著重要作用 自鐵礦石期貨新合約從I2205實施以來，期貨經濟交割品數量明顯增加，2023年以來7個主流礦種交割成本平均相差20元/噸以內，全年共有10個品牌參與了交割，交割基本盤大幅夯實，各合約具有交割經濟性的礦種長期保持在5個左右，而五礦標準粉逐步參與交割后將進一步擴充可交割資源。

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大商所發(fā)布關于增加鐵礦石指定廠庫存貨地點的公告

根據《大連商品交易所指定交割倉庫管理辦法》《大連商品交易所指定交割倉庫資格與監(jiān)督管理規(guī)定》等有關規(guī)定，公告如下： 增加唐山市曹妃甸工業(yè)區(qū)甸頭二路南側（五礦（唐山）礦石發(fā)展有限公司廠區(qū)）為中國五礦集團（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司的鐵礦石指定廠庫存貨地點 上述事項自即日起生效 特此公告 附件：1.大連商品交易所鐵礦石指定交割倉庫名錄 （http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/ywfw/ywzy/gypjgywzy/jgckgl/1810695/index.html） 2.鐵礦石期貨交割相關費用規(guī)定 （http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/ywfw/ywzy/gypjgywzy/xgfy/1869306/index.html） 大連商品交易所 2024年1月8日 。

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南華期貨：關于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

為充分發(fā)揮鐵礦石期貨在價格發(fā)現和套期保值方面的作用，幫助實體企業(yè)有效應對價格不利波動帶來的風險，大商所根據鐵礦石的品種特點和市場變化，積極推出了包括調整鐵礦石期貨合約規(guī)則、擴大可交割資源、提升交割便利性在內的一系列政策和措施主要措施包括：第一，根據現貨主流礦品位變化，將標準品鐵品位由62%下調至61%，在此基礎上優(yōu)化調整質量升貼水、品牌升貼水；第二，新增滾動交割方式，延長鐵礦石交割窗口期，加快倉單流轉，保障交割業(yè)務平穩(wěn)有序開展；第三，在原有11個交割品牌的基礎上增加楊迪粉、卡拉拉精粉和本鋼精粉等6個交割品牌；第四，新增寶鋼資源、天津建龍、華菱資源等7家鋼企為鐵礦石交割廠庫，增加青島港為鐵礦石保稅交割庫。

爐料

持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質效

調整后的鐵礦石期貨煥發(fā)出新活力，為身處礦價波動周期下的企業(yè)提供有效的價格信號和避險工具 “這三次主要的合約調整都體現了交易所順應市場形勢變化、讓期貨合約與產業(yè)實際始終保持同頻共振的努力”上述專家稱以2021年的調整為例，從實際效果看，調整標準品鐵品位、“以質論價”的做法有效縮小了可交割品價差，經濟交割品數量明顯增加，各合約具有交割經濟性的礦種長期保持在5個左右。

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Mysteel解讀：鐵礦石2309合約交割預判

而2309合約看，由于當前國產精粉、港口的卡粉均出現了交割利潤，且緊隨其后的BRBF、金步巴粉、IOC6等品種的港口可交割資源充裕，很難給予多頭擠倉的機會最終交割倉庫可能集中在日照和唐山兩個港口的交割庫內結合前面幾部分的內容，鐵礦石2309合約最終交割量可能在22萬噸左右，但由于距離最后倉單生成截止日期還有一定期限，不排除未來兩周還有增加的可能。

主編視角

鐵礦石期貨完成首筆國產混礦交割

交易所將五礦標準粉納入期貨交割品牌對國產混礦發(fā)展起到了積極推動作用，五礦曹妃甸不久便與多家鋼廠簽訂了170萬噸供應長協(xié)”五礦曹妃甸總經理梁寧介紹 滄州中鐵近年來積極支持國家基石計劃，是最早使用五礦標準粉的鋼廠之一滄州中鐵相關負責人表示，此次五礦標準粉順利完成交割，有效提高了企業(yè)資金利用率，為未來進一步樹立品牌形象、更好參與期貨市場打開了空間 大商所相關業(yè)務負責人表示，自鐵礦石期貨新的合約規(guī)則在I2205起實施以后，鐵礦石期貨的經濟交割品數量有明顯增加，各合約具有交割經濟性的礦種長期保持在5個左右，而五礦標準粉逐步參與交割后將進一步擴充可交割資源。

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8月22日鐵礦石早評：估值高位

8月21日鐵礦石價格小幅上漲其中62%指數漲0.45至110.2美金/噸，PB粉漲10至873元/噸成交方面，前一交易日港口現貨成交106.9萬噸，周環(huán)比增加11.4萬噸，遠期現貨成交59.5萬噸，周環(huán)比下降15.7萬噸現實需求端看，本周高爐鐵水日均產量或仍能維持在高位，但更多鋼廠開始發(fā)布高爐檢修計劃09合約即將進入交割，現貨端價格如果不再上漲，則盤面貼水基本修復，當前最優(yōu)與次優(yōu)交割品分別是國產精粉與卡粉，折盤面價在870-880區(qū)間，而卡粉港口可交割資源充裕。

主編視角

Mysteel解讀：下周臺風對港口影響若減弱 45港鐵礦石庫存或去庫幅度收窄

從品種來看，本周價格跌幅最小的是60.5%金布巴粉、麥克粉，目前港存分別是年內偏高水平和年內中等偏低水平；跌幅最大的是羅伊山塊、紐曼塊，目前港存分別為中等水平和中等偏低水平近期09交割利潤排前的為60.5%金布巴粉、巴混、PB粉，目前港口貨主為貿易商的金步巴庫存年內偏高、PB粉庫存偏低水平、巴混庫存中等偏高水平 根據測算，下周如果臺風影響減弱，實際到港可能增加，卸貨預計隨之恢復；需求端下周唐山高爐復工數量或繼續(xù)增加，同時本周開工率增幅大于產量，剛需支撐疊加臺風影響若減弱，下周疏港或小幅恢復，綜合預測下期45港鐵礦石庫存去庫幅度收窄。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石跨期價差9-1正套為主

限產方案傳聞再起，近日市場傳聞工信部發(fā)文到省要求嚴格限產，全年粗鋼產量或在去年基礎上再壓減2000萬噸，壓減幅度高于預期，鐵礦石基本面面臨逆轉；全年需求下降幅度有增加預期，上半年鐵水同比+1263.8萬噸，下半年壓減壓力較大，但考慮到限產于9月后落地的可能性較大，目前鐵水產量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，疊加臨近交割月，近月合約修復基差可能性較大，平控政策預期更多兌現在遠月合約上操作上，跨期價差9-1正套為主，跨品種套利關注01合約多熱卷空鐵礦策略機會。

機構

Mysteel周報：海外金融風險階段性平息 鐵礦石市場情緒有所改善（0327-0331）

引 言 本周黑色商品價格走勢整體呈現上行趨勢。

進口礦周評

Mysteel周報：情緒漸穩(wěn) 短期礦價或弱勢震蕩（0320-0324）

引 言 本周黑色商品價格走勢整體表現為弱勢調整。

進口礦周評

Mysteel周報：被動去庫疊加降準 短期鐵礦石價格或高位震蕩（0313-0317）

引 言 本周黑色商品價格走勢整體表現為震蕩下跌，期貨方面，周環(huán)比來看除鐵礦小幅上漲外，其他四個品種都為下跌。

進口礦周評