【山東能源集團】年度需求有減量 鐵礦供應增量有變數(shù)

23年鐵礦供應增量有限，澳洲主流礦山較為確定，主要變量在于印度和巴西。

鐵礦石大家說市場

Mysteel早讀：北材南下明顯減量，鐵礦石價格指數(shù)跌破150美元

◎ 截至2月2日，除了河北、黑龍江外，其余29個省份設定的2021年GDP增速目標均不低于6%，湖北、海南設定的GDP增速目標目前最高，為10%以上。

資訊

Mysteel鐵礦石季報—四季度鐵礦石價格中樞環(huán)比或將下移

其中澳洲鐵礦石累計到港20748萬噸，同比增加146萬噸，增幅0.24%；巴西鐵礦石累計到港7525萬噸，同比增加328萬噸，增幅1.52%；澳巴以外鐵礦石累計到港4144萬噸，同比增加69萬噸，增幅0.56%；非主流國家中印度同比減量明顯，品種方面減量較多的品種主要為金布巴粉、揚迪粉及超特粉等。

月報

Mysteel周報：鐵水產量小幅下降，短期鐵礦石價格或易跌難漲（10.10-10.17）

根據(jù)模型測算及近期天氣預測，預計下期到港量回落 2.2鐵礦石需求：本期鐵水產量小幅減少，進口礦庫存去庫 本周247樣本鋼廠日均鐵水產量出現(xiàn)減量。

進口礦周評

Mysteel周報：全國生鐵市場價格主穩(wěn)個調（10.10-10.17）

甘肅市場煉鋼生鐵L8-L10報價2600元/噸，較上周價格持穩(wěn)，鑄造生鐵Z18報價2750元/噸，較上周價格持穩(wěn)以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，各生鐵企業(yè)出貨節(jié)奏加快，庫存有所減量，下游鑄造廠采購仍以剛需采購為主，生鐵市場供需矛盾略有緩和成本方面，焦炭開啟第二輪漲價，鐵礦石窄幅波動，生鐵成本支撐偏強目前各生鐵企業(yè)挺價意愿偏強，但在下游需求低迷的抑制下，綜合預計下周西北市場生鐵價格暫穩(wěn)觀望運行

每周評述

Mysteel周報：鐵水產量小幅下降，短期鐵礦石價格或震蕩運行（9.28-10.11）

根據(jù)模型測算及近期天氣預測，預計下期到港量回落 2.2鐵礦石需求：本期鐵水產量小幅減少，進口礦庫存去庫 本周247樣本鋼廠日均鐵水產量出現(xiàn)減量。

進口礦周評

Mysteel：2025年國慶期間全球鐵礦石市場窄幅震蕩

港口： 截至10月7日，調研的12個主要港口中，67%的企業(yè)表示目前港口進口鐵礦石庫存量環(huán)比節(jié)前（9月29日)有不同程度的累庫，25%的企業(yè)表示假期內其港口鐵礦石到港小幅下滑，致使港庫有所減量，但下降幅度相對較少，8%的企業(yè)表示目前港口庫存量環(huán)比節(jié)前變化不大，基本持穩(wěn)運行。

礦山動態(tài)

Mysteel鐵礦石月報—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動，進口鐵礦石均價或環(huán)比下跌

月內主要原料價格上漲，噸鋼成本小漲，月均利潤縮小，鋼廠盈利率延續(xù)8月初以來的下滑趨勢，但目前的成材利潤尚未驅動鋼廠主動減產，廠庫壓力不大，月內鐵水產量呈北方環(huán)保限產導致月初短暫鐵水減量，隨后快速復產，其他省份復產貢獻部分增量 2.4庫存：9月中國47港鐵礦石庫存整體呈現(xiàn)累庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 9月中國47港鐵礦石庫存體呈現(xiàn)累庫趨勢，截止目前，47港鐵礦石庫存總量14551萬噸，較上月底累庫163萬噸，比今年年初去庫1060萬噸，比去年同期庫存低100萬噸。

月報

Mysteel解讀：印度鐵礦關稅落地遇阻？進口礦供應預計持穩(wěn)

從進口的品種結構來看，我國主要從印度進口粉礦，根據(jù)2024年數(shù)據(jù)，從印度一共進口粉礦2678.4萬噸，占印度進口鐵礦的約73%，占中國進口量的2.17%；而球團和精粉的占印度進口比重約占20% 2）季節(jié)性因素疊加新增產能釋放足以抵消印度減量 從今年的印度發(fā)運情況來看，今年上半年由于鐵礦石整體價格稍弱，根據(jù)Mysteel 鐵礦石明細數(shù)據(jù)來看，上半年印度月均發(fā)運鐵礦石241萬噸，同比下降33.43%。

主編視角

Mysteel月報：10月鋼絞線價格震蕩偏弱運行

從影響因素看，南方地區(qū)當月原料供應體系穩(wěn)定，鐵礦石、焦炭等上游原料采購價波動極小，疊加能源、人工成本無異常變動，B 鋼生產成本端支撐穩(wěn)固；下游需求保持常態(tài)釋放，未出現(xiàn)大型基建項目集中開工或停工導致的需求脈沖式波動，供需基本面維持平衡 同期，北方 B 鋼價格亦呈現(xiàn)窄幅企穩(wěn)特征，無顯著漲跌行情回溯前期走勢，北方 B 鋼價格波動幅度已逐步收窄，至 9 月進入穩(wěn)定區(qū)間，這主要得益于當?shù)劁搹S產能利用率維持在合理水平，B 鋼產量釋放節(jié)奏平穩(wěn)，且區(qū)域內下游需求端無突發(fā)性增量或減量，供需關系處于弱平衡狀態(tài)。

金屬制品

【時代傳媒】全球第二大銅礦停產引爆銅價！洛陽鉬業(yè)年內股價漲超100%，2028年要產銅超80萬噸

截至2024年年底，Grasberg礦山占PTFI已探明儲量的50%和2029年前預計銅和金產量的約70% 對此，花旗分析師Alexander Hacking等在報告中指出，Grasberg占全球銅供應的約3%，因此四季度的總損失將影響全球供應的3%；到2026年35%的損失將影響全球供應的約1%，這將支持銅價 不過，上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部金屬礦產部分析師厲呈斌在接受時代財經采訪時表示，本次受影響的印尼礦山，其銅礦石并未出口，主要在當?shù)匾睙拸S進行生產消耗，部分粗銅、電解銅產品向外出口，并未對國內銅精礦供應產生直接影響，主要全球金屬供應有小幅減量。

媒體報道

Mysteel日報：全國生鐵價格主穩(wěn)個漲

供需方面，個別鐵廠按計劃高爐開始檢修，生鐵產量有減量預期，而下游企業(yè)國慶節(jié)前采購需求仍存，市場供需矛盾有所緩和成本方面，焦鋼博弈仍在持續(xù)，鐵礦石窄幅波動，原料成本對生鐵價格仍有支撐綜合來看，隨著國慶假期臨近，下游階段性采購將陸續(xù)結束，生鐵需求收緊抑制生鐵價格，市場觀望情緒漸濃，預計明日生鐵市場暫穩(wěn)觀望為主 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價。

日報

Mysteel周報：鐵水產量大幅下滑，短期鐵礦石價格或寬幅偏強震蕩（8.29-9.5）

根據(jù)模型測算及近期天氣預測，預計下期到港量回升 2.2鐵礦石需求：本期鐵水產量大幅下滑，鋼廠進口礦庫存繼續(xù)去庫 本周247樣本鋼廠日均鐵水產量出現(xiàn)減量。

進口礦周評

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格窄幅震蕩 市場庫存略有下降（9.5-9.12）

具體價格方面，西鋼螺紋HRB400E 22mm3140元/噸，較上周上漲10元/噸，西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3350元/噸，較上周 元/噸，本周期貨持續(xù)震蕩偏弱運行，原材料焦炭開啟第一輪提降，鐵礦石價格雖走強，但整體對于鋼材價格的支撐性較弱，處于政策真空期之下鋼材價格開始震蕩下跌庫存方面，本周庫存呈現(xiàn)下降走勢，整體庫存較上周下降5.4%，螺紋環(huán)比降低0.2萬噸、同比增加2.8萬噸，盤線環(huán)比降低0.2萬噸、同比增加1.2萬噸，區(qū)域內鋼廠往本地投放資源繼續(xù)減量，而本周出貨量較上周增加，因此庫存繼續(xù)下降。

周報

Mysteel鐵礦石月報—— 九月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石價格或寬幅震蕩

月內主要原料價格上漲為主，噸鋼成本小漲，鋼廠利潤收縮其中，焦炭價格漲16.3%，鐵礦價格跌0.3%，噸鋼成本上漲3%，鋼材利潤縮小全國鋼廠盈利率攀高后下滑至63%，仍處于較高水平，且成材廠庫壓力尚未明顯累積，難有實際減產壓力，月內鐵水產量呈現(xiàn)北方環(huán)保限產導致月度鐵水減量，其他省份復產貢獻部分增量的表現(xiàn) 2.4庫存：8月中國47港鐵礦石庫存整體呈現(xiàn)累庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 8月中國47港鐵礦石庫存體呈現(xiàn)累庫趨勢，截止目前，47港鐵礦石庫存總量14388萬噸，較上月底累庫166萬噸，比今年年初去庫1222萬噸，比去年同期庫存低1691萬噸。

月報

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續(xù)維持震蕩運行（9.1-9.5）

供應端方面，國產礦產量環(huán)比略降，疊加澳大利亞、巴西主要港口庫存雖小幅回升但仍處于三季度低位，國際供應波動傳導至國內市場同時，鋼廠利潤仍存支撐復產預期，但限產導致鐵水減量預期，實際需求增量有限此外，人民幣貶值預期及力拓鐵路檢修等消息刺激市場情緒，推動鐵礦石期貨震蕩偏強，但港口現(xiàn)貨價格走高后鋼廠接受度下降，貿易商出現(xiàn)觀望情緒，塊粉價差縮小反映市場對高品位礦需求減弱政策層面，遼寧省鋼鐵行業(yè)環(huán)保標準升級及全國碳市場擴圍增加了鋼廠生產成本，短期限產與長期減排壓力共同作用，導致鐵礦石需求結構分化，高品位礦受建筑鋼材拖累，而制造業(yè)需求支撐部分礦種。

國產礦周評

Mysteel周報：鐵水產量下滑，短期鐵礦石價格或寬幅偏強震蕩（8.22-8.29）

根據(jù)模型測算及近期天氣預測，預計下期到港量回升 2.2鐵礦石需求：本期鐵水產量下滑，鋼廠進口礦庫存小幅去庫 本周247樣本鋼廠日均鐵水產量出現(xiàn)減量。

進口礦周評

Mysteel日報：四川國產鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投一般

今日四川國產鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投一般據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉726，巴中61%精粉792(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，省內主導礦山維持正常生產，個別礦企本月有停產檢修計劃月初省內釩鈦礦價格維持不變，礦企訂單一般，個別礦企訂單較往期有所減量所以有檢修減產，省內主導企業(yè)原礦對外加工，屆時釩鈦礦原料供應有所增加，短期內供應端看穩(wěn)。

國產礦區(qū)域日評

Mysteel：淡季累庫明顯 限產難挽鋼管需求頹勢

當前黑色系商品處于回調期，前期在反內卷以及限產預期推動下，市場看漲情緒較濃，但因市場實際需求減量明顯，商家高價出貨乏力，社會庫存累庫現(xiàn)象明顯，現(xiàn)貨市場商家無奈向基本面妥協(xié)，價格出現(xiàn)小幅回調不過，焦炭提漲預期仍在發(fā)酵，疊加區(qū)域性環(huán)保限產持續(xù)加碼，那么金九市場能否借勢而為呢？筆者將結合原料端市場情況進行簡要分析 鐵礦石基本面供強需弱 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，當前47港鐵礦石到港量處于相對中等偏高水平， 然鋼廠鐵礦石庫存維持低位，可用天數(shù)約為22天左右，較上半年相比稍有下降，主要源于成材端需求量顯著下滑，鋼廠為規(guī)避庫存風險主動采取低庫策略，盡管當前生產仍有一定利潤，多數(shù)企業(yè)暫無主動減產計劃，但成材價格走弱與原料成本堅挺共同擠壓鋼廠盈利空間，尤其隨著焦炭第七輪提漲落地，鋼廠盈利率進一步收窄。

鋼管調研

Mysteel周報：全國生鐵市場價格穩(wěn)中偏弱整理（8.22-8.29）

目前臨沂市場煉鋼生鐵L8-10主流報2720元/噸，較上周價格下調20元/噸；臨沂鑄造生鐵Z18報2880元/噸，較上周價格下調20元/噸；臨沂球墨鑄鐵Q10主流報價3040元/噸，較上周價格下調20元/噸，常州球墨鑄鐵Q10報3050元/噸，較上周價格持穩(wěn)，以上均為現(xiàn)款含稅成本方面，焦鋼博弈第八輪提漲落地預期減弱，鐵礦石震蕩運行，廠家仍存挺價意愿供需方面，部分生鐵企業(yè)高爐受環(huán)保及下游需求低迷影響停產，生鐵供應有所減量，然下游采購積極性偏低，市場成交廖廖。

每周評述