廣發(fā)期貨：鐵礦石盤(pán)面或給出逢高空機(jī)會(huì)

長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，全年鋼材需求負(fù)增長(zhǎng)預(yù)期下，傳統(tǒng)旺季下盤(pán)面或給出逢高空機(jī)會(huì)，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材去庫(kù)持續(xù)性與鋼廠復(fù)產(chǎn)實(shí)際高度操作上，跨期價(jià)差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂后逢高做縮1-5價(jià)差機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注逢高做縮1-5價(jià)差套利機(jī)會(huì)

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì) 【觀點(diǎn)】宏觀情緒修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈基本面上，供增需減，庫(kù)存年內(nèi)新高周環(huán)比來(lái)看，供需雙增，庫(kù)存小幅去庫(kù)鋼材維持去庫(kù)趨勢(shì)，關(guān)注本周Mysteel口徑數(shù)據(jù)短期來(lái)看，復(fù)產(chǎn)緩慢，鐵水維持低位，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，港口庫(kù)存高企，鐵礦石基本面維持偏弱格局考慮到01合約為淡季合約，更多交易現(xiàn)實(shí)需求，而遠(yuǎn)端合約受宏觀預(yù)期擾動(dòng)較大，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價(jià)差套利機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

晨報(bào)速遞

鋼市大家談：鋼價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)，鐵礦存在上行機(jī)會(huì)

《鋼市大家談》直播簡(jiǎn)介： （1）Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解鋼鐵行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的當(dāng)日市場(chǎng)行情和熱點(diǎn)信息，同時(shí)對(duì)短期走勢(shì)作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷等6個(gè)主要品種 （3）每個(gè)工作日的周一、三、五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注做多5-9價(jià)差機(jī)會(huì)，建倉(cāng)區(qū)間參考35-55

【基差】當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉(cāng)單成本分別為1011、1051.3、1175.3元/噸卡粉夜盤(pán)基差與基差率為83元/噸與8.9% 【需求】鋼材消費(fèi)進(jìn)入淡季，鋼廠產(chǎn)量季節(jié)性下降，減量主要來(lái)源于鐵水產(chǎn)量，廢鋼日耗小幅上升鐵水產(chǎn)量環(huán)比-2.4（-1.1%）至226.9萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.81至84.83%疏港量環(huán)比上升，但鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存基本持平，主因最近天氣對(duì)礦石運(yùn)輸與入港存在擾動(dòng)作用，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼廠與外礦鐵選廠補(bǔ)庫(kù)情況。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注做多5-9價(jià)差機(jī)會(huì)，建倉(cāng)區(qū)間參考35-55

【現(xiàn)貨】青島港口卡粉環(huán)比+1至1070元/噸，PB粉環(huán)比+4至980元/噸，超特粉855元/噸 【基差】當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉(cāng)單成本分別為1008.8、1046.9、1158.8元/噸卡粉夜盤(pán)基差與基差率為41.8元/噸與4.3% 【需求】需求端日均鐵水與高爐產(chǎn)能利用率基本持平其中，鐵水環(huán)比-0.88至234.45萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.33至87.63萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石可關(guān)注做多5-9價(jià)差機(jī)會(huì)，建倉(cāng)區(qū)間參考35-55

【基差】當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉(cāng)單成本分別為1007.7、1035.9、1157.6元/噸卡粉夜盤(pán)基差與基差率為54.2元/噸與5.7% 【需求】需求端日均鐵水與高爐產(chǎn)能利用率基本持平其中，鐵水環(huán)比-0.14至235.33萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.05%至87.96%鋼廠庫(kù)存環(huán)比+2.61%，日耗-0.08%，庫(kù)消比+0.85%10月累計(jì)生鐵產(chǎn)量74475萬(wàn)噸，同比+1785.8萬(wàn)噸；10月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量87470萬(wàn)噸，同比+1413.10萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注回調(diào)企穩(wěn)后逢低做多05合約機(jī)會(huì)

【現(xiàn)貨】 青島港口卡粉環(huán)比-4至1035元/噸，PB粉環(huán)比-2至960元/噸，超特粉環(huán)比+6至835元/噸 【基差】 當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉(cāng)單成本分別為970.4、1024.9及1136.7元/噸卡粉夜盤(pán)基差與基差率為42.4元/噸與4.6% 【需求】 需求端日均鐵水241.4萬(wàn)噸，環(huán)比-1.3萬(wàn)噸，折合周度需求量11.65萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石回調(diào)企穩(wěn)后逢低做多05合約機(jī)會(huì)

【現(xiàn)貨】 青島港口卡粉環(huán)比+9至1025元/噸，PB粉環(huán)比+11至965元/噸，巴混粉環(huán)比+11至975元/噸，超特粉環(huán)比+2至829元/噸 【基差】 當(dāng)前港口卡粉、PB粉、巴混與超特粉倉(cāng)單成本分別為1029.1、1044.7、1009.1及1024.1元/噸巴混粉夜盤(pán)基差與基差率為95.1元/噸和9.42% 【需求】 需求端本周日均鐵水基本面持平，環(huán)比+0.29至242.73萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注回調(diào)企穩(wěn)后逢低做多05合約機(jī)會(huì)

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+9至955元/噸，超特粉環(huán)比+6至828元/噸 【基差】 當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉(cāng)單成本分別為1019.2、1033.6和1023元/噸PB粉夜盤(pán)基差與基差率為138.6元/噸和13.41% 【需求】 需求端本周日均鐵水基本面持平，環(huán)比+0.29至242.73萬(wàn)噸進(jìn)口礦日耗基本持平，鋼廠庫(kù)存小幅下降，庫(kù)消比環(huán)比-0.08%至30.59%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注逢高試空2311-2405價(jià)差機(jī)會(huì)

【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為1020.3和1038.2元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為132.5元/噸和13.19%【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-0.4萬(wàn)噸至247.8萬(wàn)噸鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)口礦小幅下降，庫(kù)消比環(huán)比上升7月生鐵產(chǎn)量7760萬(wàn)噸，環(huán)比+61.92萬(wàn)噸，同比+711.38萬(wàn)噸；1-7月生鐵產(chǎn)量52892萬(wàn)噸，同比+1802.26萬(wàn)噸7月粗鋼產(chǎn)量9080萬(wàn)噸，環(huán)比-31.04萬(wàn)噸，同比+937.14萬(wàn)噸；1-7月粗鋼產(chǎn)量62651萬(wàn)噸，同比+1722.98萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石可以關(guān)注1-5反套機(jī)會(huì)，單邊觀望

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-14元/噸至889元/噸，超特粉環(huán)比-11元/噸至738元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為960.5和925.2元/噸超特粉夜盤(pán)基差與基差率為109.2元/噸和11.80% 【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量與上周持平，環(huán)比-0.05萬(wàn)噸至245.57萬(wàn)噸，進(jìn)口礦日耗環(huán)比-1.94萬(wàn)噸至299.07萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存+2.07%，進(jìn)口礦日耗日耗-0.64%，庫(kù)消比+0.76%。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注短空機(jī)會(huì)

10月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比下降473.5萬(wàn)噸至9497.5萬(wàn)噸，同比上升336.5萬(wàn)噸；10月累計(jì)進(jìn)口量同比下降1656.5萬(wàn)噸至9.18億噸 【庫(kù)存】本期疏港量環(huán)比下降20.3萬(wàn)噸至287.6萬(wàn)噸；港口庫(kù)存環(huán)比上升90.9萬(wàn)噸至13284.3萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】供強(qiáng)需弱，基差收斂，關(guān)注短空機(jī)會(huì)基本面上，本周到港量與發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，但均值仍處在中等偏上水平海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，四大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升，疊加海外非主流礦山穩(wěn)定運(yùn)行，供應(yīng)有寬松預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石供強(qiáng)需弱，關(guān)注短空機(jī)會(huì)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉675元/噸，紐曼粉690元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和紐曼粉倉(cāng)單成本均為724元/噸紐曼粉夜盤(pán)基差與基差率為32.1元/噸和4.43% 【需求】需求出現(xiàn)拐點(diǎn)，日均鐵水產(chǎn)量觸頂回落6萬(wàn)噸至226.8萬(wàn)噸/日9月粗鋼產(chǎn)量8695萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.6%；9月粗鋼產(chǎn)量累計(jì)值78083萬(wàn)噸，同比下降3.4%9月生鐵產(chǎn)量7394萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.0%；9月生鐵累計(jì)產(chǎn)量65610萬(wàn)噸，同比下降2.5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石短線震蕩偏強(qiáng)，等待740以上做空機(jī)會(huì)

③綜合來(lái)看，海外加息壓制商品價(jià)格，國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，市場(chǎng)對(duì)9、10月旺季需求信心不足，等待穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)發(fā)力鐵礦供給較穩(wěn)定，港口庫(kù)存累積；終端消費(fèi)改善力度不及預(yù)期，鋼廠盈利率大幅下降，在全面虧損前高爐會(huì)繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，但鐵水再提升空間有限，鋼廠進(jìn)口礦可用天數(shù)增加，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不足按需為主供電改善電爐利用率提升，廢鋼降價(jià)對(duì)鐵礦側(cè)面支撐力減弱；臺(tái)風(fēng)影響疊加短期到港減量，鐵礦石短期基本面尚好，但上漲動(dòng)力不足，下方空間也有限，中期過(guò)剩趨勢(shì)下宜等待逢高布空機(jī)會(huì)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石長(zhǎng)線需關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì)

鐵礦石短期基本面邊際好轉(zhuǎn)，中期過(guò)剩趨勢(shì)下礦價(jià)仍有壓力 市場(chǎng)研判：680-780區(qū)間操作，短期震蕩，長(zhǎng)線需關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：宏觀經(jīng)濟(jì)、終端消費(fèi)、復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)、限產(chǎn)監(jiān)管調(diào)控

機(jī)構(gòu)

中信建投期貨：鐵礦石等待反彈乏力布局空單的機(jī)會(huì)

【鐵礦石】偏空 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】五大品種鋼材總產(chǎn)量連續(xù)第二周下降，總庫(kù)存共增加5.57萬(wàn)噸至2221.18萬(wàn)噸，整體處于高位鋼廠檢修范圍擴(kuò)大，原燃料需求見(jiàn)頂回落供應(yīng)端，6月20日-26日，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2860.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加195.9萬(wàn)噸中國(guó)47港鐵礦石到港總量2338.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少122.4萬(wàn)噸廢鋼進(jìn)口價(jià)格不斷回落，我國(guó)廢鋼的進(jìn)口窗口打開(kāi)，鐵元素供給增加預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，疊加粗鋼壓減預(yù)期，進(jìn)口礦價(jià)格反彈后仍然壓力重重。

機(jī)構(gòu)

中信建投期貨：鐵礦石等待反彈乏力布局空單的機(jī)會(huì)

【鐵礦石】偏空 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】五大品種鋼材總產(chǎn)量連續(xù)第二周下降，總庫(kù)存共增加5.57萬(wàn)噸至2221.18萬(wàn)噸，整體處于高位鋼廠檢修范圍擴(kuò)大，需求見(jiàn)頂回落供應(yīng)端，6月13日-6月19日中國(guó)47港鐵礦石到港總量2460.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加366.7萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2387.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加496.8萬(wàn)噸廢廢鋼進(jìn)口價(jià)格不斷回落，我國(guó)廢鋼的進(jìn)口窗口打開(kāi)，鐵元素供給增加預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，疊加粗鋼壓減預(yù)期，進(jìn)口礦價(jià)格技術(shù)性反彈后仍然壓力重重。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石跌停，后市有哪些投資機(jī)會(huì)？

黑色后市有哪些投資機(jī)會(huì)？ 夏學(xué)釗認(rèn)為，短期來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體悲觀情緒尚未釋放完畢，黑色系商品期貨價(jià)格在短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)不過(guò)，中期來(lái)看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)向好的態(tài)勢(shì)并未改變并且宏觀政策的后備箱儲(chǔ)備交足，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)還將延續(xù)；而具體到產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，一旦疫情形勢(shì)得到有效控制，被壓制的鋼材需求終將釋放，鋼材價(jià)格將出現(xiàn)回升 “不過(guò)，鐵礦石的基本面要弱于成材，因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)端基本保持平穩(wěn)而需求端將面臨收縮；此外，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格遠(yuǎn)高于其主流成本區(qū)間，估值偏高；鐵礦石中期走勢(shì)將弱于鋼材。

爐料

中州期貨：鐵礦石建議觀望，等待回調(diào)做多機(jī)會(huì)

核心觀點(diǎn)：唐山4家鋼企被判污染環(huán)境單位犯罪，春節(jié)期間高爐檢修增加，震蕩運(yùn)行 ①供給總量寬松，港口去庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1715.5萬(wàn)噸（-71），發(fā)中國(guó)的比例84%（+0.28%），巴西發(fā)運(yùn)448.3萬(wàn)噸（-113.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2163.8萬(wàn)噸（-184.5），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2683.3萬(wàn)噸（-195.9）45港到港量2204.3萬(wàn)噸（-302.5），在港船舶178條（+11），45港庫(kù)存15436萬(wàn)噸（-261）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注回調(diào)做多機(jī)會(huì)

核心觀點(diǎn)：宏觀消息釋放利好，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，穩(wěn)中偏漲 ①供給總量寬松，庫(kù)存高位澳洲發(fā)運(yùn)1786.5萬(wàn)噸（+71.8），發(fā)中國(guó)的比例83.73%（+2.05%），巴西發(fā)運(yùn)561.8萬(wàn)噸（+41.1），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2348.3萬(wàn)噸（+112.9），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2879.2萬(wàn)噸（+183.8）45港到港量2506.8萬(wàn)噸（-55.7），在港船舶167條（+6），45港庫(kù)存15697.19萬(wàn)噸（+92.09）。

機(jī)構(gòu)