百年建筑早報：前七個月重慶市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目累計完成投資2783億元；全球鐵礦石價格下行引發(fā)關(guān)注

◎全球鐵礦石價格下行引發(fā)關(guān)注，大中礦業(yè)回應(yīng)：鐵礦行業(yè)具有較好發(fā)展前景大中礦業(yè)日前在業(yè)績說明會表示，近期全球鐵礦石價格下行引發(fā)關(guān)注，但是鐵礦石本身屬于周期性行業(yè)，價格會隨政策因素、市場需求出現(xiàn)波動公司認(rèn)為在需求推動和政策支持的雙重影響下，鐵礦行業(yè)具有較好的發(fā)展前景。

熱點(diǎn)聚焦

【土耳其基金公司A】全球通貨膨脹和中國房市低迷或使鐵礦石節(jié)后價格趨于穩(wěn)定

全球通貨膨脹的穩(wěn)定為鐵礦市場帶來了一定的穩(wěn)定性，限制了價格的大幅波動與此同時，中國房地產(chǎn)市場的不景氣也對鐵礦石價格產(chǎn)生了一定的影響由于房地產(chǎn)行業(yè)一直是鋼鐵需求的主要推動力之一，目前低迷的市場狀況減緩了對鐵礦的需求增長從全球宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，通貨膨脹的控制有助于維持相對穩(wěn)定的資源價格然而，中國房地產(chǎn)市場的不振使得基礎(chǔ)建設(shè)和相關(guān)領(lǐng)域的需求疲軟，直接影響了鐵礦石的需求因此，鐵礦石價格在2024年可能受到這兩方面因素的制約，呈現(xiàn)出相對平穩(wěn)的走勢。

鐵礦石大家說市場

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量看鐵礦石價格演變

1980年~2001年，長協(xié)定價機(jī)制一直主導(dǎo)著國際鐵礦石的價格變動，鐵礦石價格基本保持在20美元/噸，當(dāng)時的日本是國際鐵礦石市場最大買家進(jìn)入21世紀(jì)后，中國鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開始對全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開始無法滿足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國際鐵礦石價格也因此開始出現(xiàn)大幅上漲，為長協(xié)定價機(jī)制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開始各自謀求有利于自身利益的定價方式，在淡水河谷談定首發(fā)價后，力拓單獨(dú)爭取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風(fēng)”模式首次被打破。

爐料

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價格或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)（6.27-7.4）

展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計回落需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑庫存端，到港回升，鐵水下降，疏港量小幅回落，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚?7港港口鐵礦石庫存或?qū)⒗^續(xù)累庫綜上所述，鐵礦石價格或?qū)⒂兴卣{(diào) 1.價格：本周鐵礦石價格小幅上漲 本周鐵礦石價格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)95.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.6美元/噸，漲幅1.71%。

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格暫穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所減少，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【下周預(yù)測】 今日現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，山東區(qū)域現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，成交較少，遠(yuǎn)月市場暫無成交供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所減少，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行。

成交報告

Mysteel鐵礦石月報——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價格偏弱震蕩

其中鐵礦石價格方面，青島港PB粉價格跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約截至目前，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)93.55美元/噸，環(huán)比下跌3.2美元/噸，跌幅3.31%上海螺紋鋼價格3130元/噸，環(huán)比 上漲10元/噸，漲幅0.32% 6月基本面成材需求仍有韌性、鐵水產(chǎn)量維持高位，鐵礦整體去庫，供應(yīng)端6月礦山財年末沖量，全球鐵礦石周度發(fā)運(yùn)量高位運(yùn)行，庫存端出現(xiàn)小幅累庫，基本面表現(xiàn)為供強(qiáng)需弱，鐵礦石價格受到壓制出現(xiàn)連續(xù)下跌。

月報

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

6月以來，鐵礦石期現(xiàn)價格呈低位震蕩走勢鐵礦石價格指數(shù)最低跌至92.75美元/噸，青島港PB粉價格下跌33元/噸，二者均創(chuàng)下年內(nèi)新低受此影響，近期期價貼水顯著修復(fù) 供應(yīng)居高不下 現(xiàn)階段，鐵礦石供應(yīng)端壓力凸顯截至6月22日當(dāng)周，全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3506.70萬噸，環(huán)比增加154萬噸；6月發(fā)運(yùn)量持續(xù)處于高位，累計發(fā)運(yùn)量環(huán)比大增917.89萬噸。

原料

27日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所增長，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增加，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： 唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價格持漲運(yùn)行 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格上漲，市場整體交投氛圍較冷清。

成交報告

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅上漲，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行（6.20-6.27）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計保持高位需求端，下周鐵水產(chǎn)量高位波動，但目前成材廠庫累庫以及原料價格上漲或壓縮鋼廠利潤仍對后續(xù)鐵水產(chǎn)量帶來隱憂庫存端，到港保持高位，疏港量小幅下滑，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚?7港港口鐵礦石庫存或?qū)⑿》蹘炀C上所述，鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：利好消息浮現(xiàn) 工業(yè)線材能否弱勢反彈

盡管房地產(chǎn)政策近期轉(zhuǎn)向“更大力度推動止跌回穩(wěn)”，但房地產(chǎn)銷售、投資仍大幅下滑，對經(jīng)濟(jì)增長的拖累顯著，且4-5月份房地產(chǎn)市場再次轉(zhuǎn)軟跡象顯現(xiàn)無疑加大了經(jīng)濟(jì)回升的阻力海外方面，美國主導(dǎo)的去全球化趨勢加劇貿(mào)易沖突美國對華關(guān)稅政策導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈成本上升，聯(lián)合國報告預(yù)計2025年全球貿(mào)易增速將減半至1.6% 其次，原料端鐵礦石、焦煤、焦炭等品種持續(xù)處于累庫周期，供給壓力持續(xù)較大，導(dǎo)致價格也經(jīng)歷了不同程度的下跌（跌幅分別高達(dá)50%、81%、71%），持續(xù)降低了鋼材生產(chǎn)成本。

工業(yè)線材

Mysteel日報：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格上漲 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所增長，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增加，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（6月23日-6月27日）

本周獨(dú)立焦企和鋼廠焦煤庫存均增加，顯示高鐵水下（242.29萬噸），上游有補(bǔ)庫動作周四開始，焦煤價格期貨價格大幅反彈焦煤供應(yīng)過剩壓力有所緩解，疊加鐵水仍較高，預(yù)計下周仍延續(xù)反彈態(tài)勢2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加5.6%，同比增加5.8%，鐵礦發(fā)運(yùn)回升的同時，鐵水產(chǎn)量也在回升，鐵礦矛盾暫未激化2、宏觀方面，5月份美國新屋購買量降至七個月以來的最低點(diǎn)，上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)躍升至2021年11月以來最高，低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加深了市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel半年報：2025下半年江蘇廢鋼或跌幅收窄

一是鐵礦石，即使當(dāng)前鐵礦石價格相對堅(jiān)挺，但在進(jìn)入全球供應(yīng)寬松周期下，市場對其補(bǔ)跌持有較高預(yù)期，且上周發(fā)往中國的比例環(huán)比上升至87%，顯示鐵礦石供應(yīng)壓力正不斷積累二是雙焦，雖然“蒙煤出口資源稅”“主產(chǎn)地減產(chǎn)”等市場傳聞炒作不斷，但多數(shù)礦山減產(chǎn)的直接原因是高庫存、銷售不暢等，所以后續(xù)下行壓力顯著結(jié)合鐵焦兩點(diǎn)，下半年鐵水成本或有進(jìn)一步下降空間，對廢鋼性價比及需求用量均造成壓制不僅如此，三季度江蘇部分鋼企存有常規(guī)檢修計劃，疊加產(chǎn)能出清大背景下，鋼企主動減控產(chǎn)意愿或有所增加，故而，江蘇廢鋼需求或存在減少的合理性。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行（6.13-6.20）

本周日均鐵水產(chǎn)量微升，符合預(yù)期，對鐵礦石價格起到一定支撐，周尾鐵礦石價格止跌反彈鋼廠利潤在原料端鐵礦價格相對低位疊加焦炭多輪提降下仍有走闊空間，鐵水向下驅(qū)動不足本周鐵礦石現(xiàn)貨品種方面，成交主要集中在中品粉為主，特卡粉性價比凸顯，成交有所增加 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供降需增供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期最高水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最高水平。

進(jìn)口礦周評

從日本制鐵成功收購美國鋼鐵談起——中國鋼鐵應(yīng)如何積極應(yīng)對？

三是積極布局上游資源隨著東南亞國家、印度等國進(jìn)入城市化和工業(yè)化發(fā)展階段，全球鋼鐵仍有增長空間，上游鐵礦石、焦煤等資源保障問題或會重新顯現(xiàn)應(yīng)利用目前我國粗鋼產(chǎn)量全球占比超過50%的優(yōu)勢，完善鐵礦石等商品的全球定價機(jī)制，提高資源保障水平，增強(qiáng)在鐵礦石等領(lǐng)域的定價權(quán) 四是努力增強(qiáng)中國鋼鐵行業(yè)的整體供給彈性目前，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“三高三低”（高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價格、低效益）的特征。

鋼材

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（6月16日-6月20日）

2）原料價格繼續(xù)小幅走弱，對成材影響較小受原油大漲影響，焦煤期貨價格反彈，現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅走弱，鐵礦石期現(xiàn)貨價格均下跌原料價格走弱，但成材供需矛盾較小，鋼價暫穩(wěn) 預(yù)計鋼材價格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，本周山西部分煤礦已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)，據(jù)調(diào)研下周將繼續(xù)復(fù)產(chǎn)截止到6月20日，煤礦煉焦煤庫存同比增74%，高庫存壓力依然存在，焦炭開始第四輪提降，預(yù)計下周一落地2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加5.6%，澳洲礦山財年末，鐵礦石發(fā)運(yùn)量將繼續(xù)增加，供應(yīng)壓力持續(xù)壓制價格。

產(chǎn)業(yè)分析

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結(jié)束！

全年全球需求預(yù)計增加 6500 萬噸，供需基本平衡，但供應(yīng)端澳洲新舊礦山置換、印度 / 巴西新增 5000 萬噸產(chǎn)能，疊加國內(nèi)廢鋼替代效應(yīng)增強(qiáng)，價格或在 70-110 美元區(qū)間波動 宏觀資金介入使鐵礦石金融屬性凸顯，低位反彈特征明顯，而鋼廠 “按需采購” 策略加劇價格波動操作上可采取 “震蕩區(qū)間低吸高拋” 策略，重點(diǎn)關(guān)注印尼新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏與國內(nèi)地產(chǎn)政策效果上清所鐵礦石掉期業(yè)務(wù)可有效對沖匯率與價格波動風(fēng)險，成為企業(yè)風(fēng)險管理的重要工具。

會議報道

廣發(fā)期貨黑色觀點(diǎn)7月1日

鋼材：焦煤供應(yīng)干擾結(jié)束，黑色金屬價格或再次回落產(chǎn)量高位回落，需求高位見頂回落，庫存臨近累庫拐點(diǎn)操作建議是熱卷和螺紋3150和3050壓力依然存在，當(dāng)前位置可試空操作，也可賣虛值看漲期權(quán)操作 鐵礦石：鐵水維持高位，終端需求韌性維持全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，需求端鐵水產(chǎn)量維持偏高水平，庫存方面港口庫存累庫操作建議是單邊建議逢低做多操作，區(qū)間參考690-740 焦煤：市場競拍流拍率下降，煤礦開工高位回落，現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行，成交有所回暖。

機(jī)構(gòu)

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅減少，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，6月終端市場需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，預(yù)計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補(bǔ)庫短期宏觀情緒較為謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價格小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，成交較少。

成交報告