Mysteel早讀：國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大漲，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下跌

◎國(guó)家主席習(xí)近平出席第二屆中國(guó)－中亞峰會(huì)并作主旨發(fā)言峰會(huì)期間，習(xí)近平同中亞五國(guó)元首共同簽署永久睦鄰友好合作條約。

資訊

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)下跌，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩偏弱（10.21-10.25）

而原料供應(yīng)過(guò)剩嚴(yán)重，截止到10月25日，鐵礦石港口庫(kù)存同比增加37%，進(jìn)口蒙煤庫(kù)存同比增加約50%，而鐵水產(chǎn)量同比下降2.9%，隨著鐵水見(jiàn)頂，原料價(jià)格承壓 鋼材供應(yīng)繼續(xù)回升，降庫(kù)放緩，螺紋鋼庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)，鋼材基本面矛盾逐漸累積原料供應(yīng)過(guò)剩較為嚴(yán)重，隨著鐵水見(jiàn)頂，原料價(jià)格回調(diào)壓力加大綜上，近期鋼價(jià)或震蕩偏弱，但宏觀對(duì)盤面影響仍較大，謹(jǐn)防政策干擾出現(xiàn)大漲大跌現(xiàn)象 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動(dòng)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)信心有所提振，部分資源小幅上漲，成交并不理想，且多集中在低價(jià)資源；周中隨著不銹鋼期貨下跌，青山先取消卷板限價(jià)，304冷熱軋卷板可下浮200元/噸銷售，后又下調(diào)11月期貨盤價(jià)，據(jù)悉接單并不理想。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （10月21日-10月25日）

而原料供應(yīng)過(guò)剩嚴(yán)重，截止到10月25日，鐵礦石港口庫(kù)存同比增加37%，進(jìn)口蒙煤庫(kù)存同比增加約50%，而鐵水產(chǎn)量同比下降2.9%，隨著鐵水見(jiàn)頂，原料價(jià)格承壓 鋼材供應(yīng)繼續(xù)回升，降庫(kù)放緩，螺紋鋼庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)，鋼材基本面矛盾逐漸累積原料供應(yīng)過(guò)剩較為嚴(yán)重，隨著鐵水見(jiàn)頂，原料價(jià)格回調(diào)壓力加大綜上，近期鋼價(jià)或震蕩偏弱，但宏觀對(duì)盤面影響仍較大，謹(jǐn)防政策干擾出現(xiàn)大漲大跌現(xiàn)象 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動(dòng)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)信心有所提振，部分資源小幅上漲，成交并不理想，且多集中在低價(jià)資源；周中隨著不銹鋼期貨下跌，青山先取消卷板限價(jià)，304冷熱軋卷板可下浮200元/噸銷售，后又下調(diào)11月期貨盤價(jià)，據(jù)悉接單并不理想。

產(chǎn)業(yè)分析

“內(nèi)卷”擴(kuò)產(chǎn)乃作繭自縛，自律控產(chǎn)方為自救之道

在鋼價(jià)稍有反彈、效益稍有回升的情況下，部分鋼鐵企業(yè)就有強(qiáng)烈增產(chǎn)的沖動(dòng)，而代價(jià)就是行業(yè)供需矛盾的進(jìn)一步加劇，剛剛實(shí)現(xiàn)盈利不到一個(gè)月就又“吐”回去了，企業(yè)之間的“內(nèi)卷”加劇，行業(yè)重復(fù)陷入增產(chǎn)不增利的怪圈 另一方面，擴(kuò)產(chǎn)雖然會(huì)進(jìn)一步攤薄經(jīng)營(yíng)的固定成本，但鐵礦石等原材料等變動(dòng)成本卻也會(huì)隨之增加今年以來(lái)，伴隨著鋼材價(jià)格的波動(dòng)，鐵礦石價(jià)格也有較大幅度的變化，但鐵礦石總體呈現(xiàn)出“易漲難跌、早漲晚跌”的特點(diǎn)，一個(gè)重要原因就是部分鋼鐵企業(yè)過(guò)于“靈活”地復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)行為被市場(chǎng)炒作放大，最終導(dǎo)致“鋼價(jià)下降、進(jìn)口礦價(jià)格不降或緩降，鋼價(jià)一小漲、進(jìn)口礦價(jià)格大漲”現(xiàn)象反復(fù)發(fā)生。

鋼材

Mysteel早讀：中國(guó)央行連續(xù)第三個(gè)月暫停增持黃金 有色金屬多數(shù)收跌

◎中國(guó)7月進(jìn)口增速?gòu)?qiáng)勁回升至7.2%，出口增速放緩至7%，貿(mào)易順差收窄；集成電路、煤炭、鐵礦石進(jìn)口大漲，原油進(jìn)口大跌；分析稱，出口隱憂顯現(xiàn)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策需發(fā)力。

有色聚焦

【中國(guó)冶金報(bào)】供給寬松背景下，鐵礦石價(jià)格高位難支撐

今年第1季度，鐵礦石與鋼材價(jià)格走勢(shì)背道而馳，CSPI（中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)）平均值為109.95點(diǎn)，同比下降6.29%；我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為129.5美元/噸，同比增長(zhǎng)10.6%在鋼價(jià)下跌6.29%的情況下，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格不降反升，嚴(yán)重影響了鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 近期，鋼材價(jià)格企穩(wěn)小幅反彈，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了超預(yù)期的大幅上漲4月4日—4月19日，進(jìn)口礦價(jià)格漲幅為19.5%，而同期螺紋鋼價(jià)最大漲幅僅為5.2%，鋼鐵行業(yè)繼續(xù)承壓運(yùn)行。

媒體報(bào)道

集運(yùn)和干散貨市場(chǎng)均下滑！泛洋海運(yùn)2023年盈利“腰斬”

2022年，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）平均為1937點(diǎn)，但2023年出現(xiàn)大幅波動(dòng)，在5月中旬跌至1640點(diǎn)后一直停滯不前，隨后在9-10月成功反彈，10月中旬曾一度超過(guò)2000點(diǎn)，但此后又轉(zhuǎn)為下降趨勢(shì)，直至年底突然大漲盡管去年中國(guó)進(jìn)口的鐵礦石和煤炭比2022年大幅增加，但隨著港口堵塞現(xiàn)象緩解，散貨船的有效供應(yīng)大幅增加，散貨船運(yùn)輸市場(chǎng)狀況比上年進(jìn)一步惡化 有分析稱，2023年年末BDI的上漲很難給泛洋海運(yùn)帶來(lái)利潤(rùn)改善的效果。

船舶

每日鋼市：9家鋼廠漲價(jià)，需求萎縮，鋼價(jià)還能漲？

進(jìn)入12月份，部分地區(qū)由于受到疫情影響，生產(chǎn)供應(yīng)、物流運(yùn)輸及施工進(jìn)度都受到了限制，供需矛盾繼續(xù)走強(qiáng)從庫(kù)存角度來(lái)看，當(dāng)下庫(kù)存水平同比去年處于高位，加之今年春節(jié)早于去年，導(dǎo)致年前交易時(shí)間縮短，后期仍有庫(kù)存累加的風(fēng)險(xiǎn)年前趕工支撐了現(xiàn)階段中厚板需求，另外一方面，隨著近期價(jià)格大漲，下游工廠開(kāi)始批量入市采購(gòu)，提前開(kāi)始年前備貨，導(dǎo)致階段性需求有所回升，但預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)太久綜合預(yù)計(jì)，13日中厚板價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 三、原燃料市場(chǎng)價(jià)格 進(jìn)口礦：12月12日，山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行，成交較差。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：2022年國(guó)內(nèi)EVA行業(yè)大事記

至此，年內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率最大漲幅達(dá)到12.84%我國(guó)企業(yè)主要進(jìn)口糧食、石油、鐵礦石等原材料，人民幣匯率持續(xù)貶值，國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口原材料成本上升，最終也會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)商品的價(jià)格之上，從而進(jìn)一步推高國(guó)內(nèi)的物價(jià)水平所以，人民幣匯率出現(xiàn)貶值，會(huì)帶來(lái)一定的輸入性通脹 雖然中國(guó)的EVA國(guó)產(chǎn)化水平自2021年大幅提升，但很多年來(lái)，中國(guó)的EVA產(chǎn)品進(jìn)口量一直保持高位，進(jìn)口依存度依舊偏高。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)葵花粕價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行

今日全國(guó)進(jìn)口葵花粕市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，主流區(qū)域報(bào)價(jià)在3000-3600元/噸，其中東莞3000元/噸穩(wěn)定，南通3200元/噸穩(wěn)定，營(yíng)口3600元/噸穩(wěn)定今日連盤豆粕繼續(xù)上漲，葵粕市場(chǎng)現(xiàn)貨基差上漲，現(xiàn)貨一口價(jià)穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)充足，前期豆粕上漲采購(gòu)的高價(jià)貨源，個(gè)別飼企還未點(diǎn)價(jià)，連盤豆粕M2301大漲，盤面點(diǎn)價(jià)較難，現(xiàn)貨成交清淡短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)進(jìn)口葵花粕市場(chǎng)價(jià)格以疲弱運(yùn)行為主 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

【財(cái)聯(lián)社】鋼鐵行業(yè)“最差階段已過(guò)”？下半年供需壓力有望緩解但利潤(rùn)仍將偏弱

” 除需求坍塌外，原料價(jià)格堅(jiān)挺和成材價(jià)格下跌是鋼企虧損的另一主要原因 與過(guò)去鐵礦石價(jià)格上漲過(guò)快蠶食噸鋼利潤(rùn)不同，本輪“雙焦”價(jià)格，主要是焦煤價(jià)格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負(fù)擔(dān)以主流消費(fèi)地的二級(jí)焦為例，二季度焦炭均價(jià)3400元左右，同比上漲37%左右，進(jìn)口礦石二季度均價(jià)970元，同比下降30% 而成材價(jià)格大幅下降，以上海市場(chǎng)螺紋價(jià)格為例，二季度螺紋鋼均價(jià)4780元左右，價(jià)格較去年二季度下滑6%，熱軋均價(jià)4840元左右，價(jià)格較去年二季度下滑14%。

媒體報(bào)道

鋼鐵行業(yè)下半年供需壓力有望緩解但利潤(rùn)仍將偏弱

與過(guò)去鐵礦石價(jià)格上漲過(guò)快蠶食噸鋼利潤(rùn)不同，本輪“雙焦”價(jià)格，主要是焦煤價(jià)格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負(fù)擔(dān)以主流消費(fèi)地的二級(jí)焦為例，二季度焦炭均價(jià)3400元左右，同比上漲37%左右，進(jìn)口礦石二季度均價(jià)970元，同比下降30% 而成材價(jià)格大幅下降，以上海市場(chǎng)螺紋價(jià)格為例，二季度螺紋鋼均價(jià)4780元左右，價(jià)格較去年二季度下滑6%，熱軋均價(jià)4840元左右，價(jià)格較去年二季度下滑14%。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石后市期價(jià)或陷入?yún)^(qū)間弱勢(shì)整理

隔夜I2209合約先抑后揚(yáng)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，6月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，但美國(guó)6月CPI創(chuàng)逾40年來(lái)最大漲幅，表名通脹正迅速向錯(cuò)誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲(chǔ)將在7月底至少再加息75個(gè)基點(diǎn)另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫(kù)存逐步回升，后市期價(jià)或陷入?yún)^(qū)間弱勢(shì)整理 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可反彈擇機(jī)拋空

隔夜I2209合約低開(kāi)低走，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放了7月份加息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，美元走強(qiáng)繼續(xù)打壓大宗商品價(jià)格，另外國(guó)內(nèi)鋼廠檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫(kù)存逐步回升，后市期價(jià)或震蕩偏弱 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

【財(cái)聯(lián)社】強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨主力合約價(jià)格大漲超4% 對(duì)此次印度鐵礦出口關(guān)稅調(diào)整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：“前4個(gè)月，我國(guó)從印度進(jìn)口鐵礦石總量536萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的1.57%根據(jù)C1現(xiàn)金成本和海運(yùn)成本推算，在當(dāng)前價(jià)格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤(rùn)，新出口關(guān)稅的擾動(dòng)還是非常大的。

媒體報(bào)道

強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨主力合約價(jià)格大漲超4% 對(duì)此次印度鐵礦出口關(guān)稅調(diào)整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：“前4個(gè)月，我國(guó)從印度進(jìn)口鐵礦石總量536萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的1.57%根據(jù)C1現(xiàn)金成本和海運(yùn)成本推算，在當(dāng)前價(jià)格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤(rùn)，新出口關(guān)稅的擾動(dòng)還是非常大的對(duì)我國(guó)的實(shí)質(zhì)影響，我認(rèn)為其更多的是短期的供給擾動(dòng)，不影響供需平衡長(zhǎng)期走向?qū)捤傻呐袛唷?/p>

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議短線于850-950區(qū)間低買高拋

上周鐵礦石期價(jià)陷入?yún)^(qū)間寬幅震蕩由于進(jìn)口鐵礦石到港量明顯回落及樓市松綁，一度支撐礦價(jià)大幅反彈，但隨著監(jiān)管部門再度提及鐵礦石價(jià)格大漲問(wèn)題，并表示將認(rèn)真履行一線監(jiān)管責(zé)任，市場(chǎng)情緒受挫，礦價(jià)承壓下滑而周四周五在降準(zhǔn)預(yù)期支撐下止跌反彈 當(dāng)前，鐵礦石到港量及港口庫(kù)存維持下滑，只是受疫情影響，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)及下游需求均弱于預(yù)期短線多空因素交織，行情仍有反復(fù)，應(yīng)注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 操作上建議，短線于850-950區(qū)間低買高拋，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼材成本上移，主因礦價(jià)和焦炭上漲（2.28-3.4）

3月1日，財(cái)稅新政落地，廢鋼回收量有所減弱，主要是以前廢鋼回收、加工環(huán)節(jié)不開(kāi)票送貨，而新政執(zhí)行后，綜合稅費(fèi)分別為3.5%、7.5%-10.1%，鋼廠自主接收廢鋼也需增加稅點(diǎn)，接受度下降因此，3月以來(lái)，華東重點(diǎn)鋼廠SG廢鋼到貨量下降50%，廢鋼價(jià)格偏弱 鐵礦石：本周上漲主要因?yàn)椋?）本周鋼廠復(fù)產(chǎn)加快，Mysteel全國(guó)247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量升至219.8萬(wàn)噸，較上周上升10.9 萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)消比下降2.7天至40.4天，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求增強(qiáng)；2）俄與烏事件影響鐵精粉和球團(tuán)供應(yīng)，我國(guó)進(jìn)口烏國(guó)鐵精粉和球團(tuán)礦較多，占比分別為11.1%、17.2%，進(jìn)口鐵精粉與PB粉價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大至高位，鋼廠為提產(chǎn)和控成本，增加高品礦入爐比例，市場(chǎng)看好中高品礦需求，期貨價(jià)格大漲近20%，帶動(dòng)現(xiàn)貨上漲。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel：深度解析我國(guó)鋼材進(jìn)出口的歷史現(xiàn)狀和未來(lái)

本輪運(yùn)價(jià)大漲也與獨(dú)聯(lián)體地區(qū)國(guó)家地緣沖突有關(guān)，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家是谷物和煤炭的主要出口港，對(duì)中小型散貨船運(yùn)價(jià)影響很大如果沖突升級(jí)，中國(guó)、中亞、阿拉伯與北非等谷物需要轉(zhuǎn)從南美進(jìn)口，航程大幅拉長(zhǎng)，運(yùn)價(jià)漲幅將會(huì)更高 德路里(Drewry)此前也警告稱，地緣沖突升級(jí)的話，將會(huì)導(dǎo)致散裝航運(yùn)費(fèi)大幅波動(dòng)Drewry表示，過(guò)去幾年來(lái)，獨(dú)聯(lián)體已成為散裝原材料的重要出口國(guó)，俄羅斯主要出口煤炭、谷物、鋼鐵制品以及肥料，烏克蘭則是谷物、鐵礦石及鋼鐵制品的重要出口國(guó)。

研究報(bào)告

汪建華：2月鋼市或有望迎來(lái)修復(fù)性反彈行情

截止1月28日，鋼材綜合價(jià)格上漲了74個(gè)點(diǎn)，螺紋和線材分別上漲72和65個(gè)點(diǎn)；而板材的分化態(tài)勢(shì)明顯，熱軋上漲了125個(gè)點(diǎn)，但中厚板和冷軋分別上漲3、35個(gè)點(diǎn)受各種政策暖風(fēng)的頻吹，以及基本面好于歷年同期，市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)62%的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大漲26個(gè)美元，焦炭大漲451個(gè)點(diǎn)，廢鋼小漲70個(gè)點(diǎn)，均略強(qiáng)于預(yù)期展望節(jié)后2月鋼鐵市場(chǎng)，有望迎來(lái)修復(fù)性反彈行情 一、鋼材基本面修復(fù)為鋼價(jià)反彈奠定基礎(chǔ) 1、節(jié)前鋼材庫(kù)存大幅低于去年同期 截止1月28日，鋼聯(lián)5大品種社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存陽(yáng)歷同比分別下降3.4%和30.7%，總庫(kù)存下降13.0%，或232.8萬(wàn)噸，其中市場(chǎng)最關(guān)注的螺紋總庫(kù)存同比下降了183.2萬(wàn)噸（下降20.5%）；從陰歷角度而言，5大品種庫(kù)存同比減少483.63萬(wàn)噸（下降23.8%），社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存分別減少了245.04萬(wàn)噸（下降18%）和238.59萬(wàn)噸（下降35.4%），其中螺紋總庫(kù)存減少了361萬(wàn)噸，降幅達(dá)到33.7%。

觀點(diǎn)