Mysteel月報(bào)：需求帶動(dòng)鐵水復(fù)產(chǎn) 三月鐵礦指數(shù)均價(jià)環(huán)比或小幅上漲

概述 2月鐵礦石價(jià)格走勢(shì)整體表現(xiàn)為偏弱運(yùn)行，遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)弱于港口現(xiàn)貨。

月報(bào)

本周（4月2日-4月9日）受鋼價(jià)上漲帶動(dòng)，廢鋼、鐵礦價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭維穩(wěn)運(yùn)行

同時(shí)，鋼廠到貨放緩，庫(kù)存出現(xiàn)回落，支撐廢鋼價(jià)格小幅上漲目前，市場(chǎng)對(duì)后期廢鋼看好，貿(mào)易商捂盤惜售，待售資源累積，部分套現(xiàn)去庫(kù)整體看，廢鋼供需較好，短期價(jià)格依然偏強(qiáng)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)本周鐵礦價(jià)格上漲的主要因素是鋼價(jià)和鋼坯大幅上漲帶動(dòng)，以及基本面略有改善近期鋼材受消費(fèi)表現(xiàn)持續(xù)向好影響價(jià)格連續(xù)上漲，而鋼坯供需緊張格局難改支撐價(jià)格繼續(xù)上漲，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)原料進(jìn)一步打壓放緩，因此，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

原料指數(shù)評(píng)述

本周（3月26日-4月2日）受鋼價(jià)大幅上漲帶動(dòng)，廢鋼、鐵礦價(jià)格上漲，焦炭提降落地后趨穩(wěn)

本周鋼價(jià)大幅上漲，短流程鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張，生產(chǎn)積極性高，對(duì)廢鋼需求增加，進(jìn)而提振了市場(chǎng)信心，貿(mào)易商出貨意愿減弱，導(dǎo)致鋼廠到貨量有所回落，61家鋼廠庫(kù)存僅上升4萬噸4月鋼材消費(fèi)預(yù)期強(qiáng)，鋼市看漲情緒濃，鋼廠對(duì)原料的打壓有所減弱，疊加節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求預(yù)期下，廢鋼價(jià)格仍有上漲空間 鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格震蕩小漲主要是鋼價(jià)和鋼坯大幅上漲帶動(dòng)，基本面對(duì)價(jià)格影響較小。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)（6.27-7.4）

引言 本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)95.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.6美元/噸，漲幅1.71%青島港PB粉價(jià)格725元/噸，周環(huán)比上漲17元/噸，漲幅2.4% 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格先跌后漲，整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)周初鐵礦石價(jià)格小幅下跌主要是受煤礦復(fù)產(chǎn)消息帶動(dòng)，焦煤跳水帶動(dòng)鋼礦價(jià)格回調(diào)而后在唐山減排要求趨嚴(yán)疊加“反內(nèi)卷”進(jìn)一步強(qiáng)化供給減量預(yù)期，市場(chǎng)樂觀情緒主導(dǎo)，鋼材帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上行。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（6.30-7.4）

截止7月4日，鋼廠庫(kù)存環(huán)比增加9.7萬噸，焦化廠庫(kù)存環(huán)比下降10.9萬噸2）再者，隨著焦鋼企業(yè)對(duì)焦煤進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，部分煤種供應(yīng)緊張，價(jià)格出現(xiàn)反彈，對(duì)焦炭形成支撐 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行1）中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議要求“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”“反內(nèi)卷”政策引發(fā)低估值商品反彈，進(jìn)而形成樂觀的市場(chǎng)氛圍，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格上漲；2）鐵礦季度發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束，到港下降預(yù)期較強(qiáng)，加之鐵水穩(wěn)定在240萬噸高位，鐵礦供需維持良性狀態(tài)，進(jìn)而支撐鐵礦價(jià)格。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格寬幅震蕩上漲 庫(kù)存去化速度增快（6.30-7.4）

長(zhǎng)春：本周長(zhǎng)春建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲，成交尚可，在宏觀利好政策影響之下，市場(chǎng)交投氛圍積極具體價(jià)格方面，西鋼螺紋HRB400E 22mm3170元/噸，較上周上漲50元/噸，西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3540元/噸，本周期貨持續(xù)拉漲，原材料端煉焦煤價(jià)格迎來反彈，鐵礦石價(jià)格也繼續(xù)上漲，帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲，但市場(chǎng)受弱需求的影響，價(jià)格上漲較為緩慢。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石回調(diào)短多，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，國(guó)家發(fā)改委近日安排超3000億元支持2025年第三批“兩重”建設(shè)項(xiàng)目至此，今年8000億元“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單已全部下達(dá)完畢供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量減少，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存小幅上調(diào)；鋼廠高爐產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)，鐵礦需求支撐依存整體上，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，鋼價(jià)上漲帶動(dòng)礦價(jià)反彈技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱放大。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格先揚(yáng)后抑，焦炭?jī)r(jià)格第四輪提降，鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（6.16-6.20）

截至6月20日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2368.53元/噸，環(huán)比跌幅0.38%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)93美元/干噸，較上周下跌0.8美元/干噸，環(huán)比跌幅0.85%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1171.8元/噸，環(huán)比跌幅0.01%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價(jià)格先揚(yáng)后抑1）本周市場(chǎng)情緒改善，黑色系商品期貨價(jià)格略有反彈，帶動(dòng)廢鋼價(jià)格小幅上漲2）上游廢鋼產(chǎn)出較少，基地多反饋毛料難收，且目前廢鋼加工利潤(rùn)較低，基地加工積極性偏低。

原料指數(shù)評(píng)述

2025鋼鐵中國(guó)·西藏鋼市研討會(huì)圓滿落幕

價(jià)格方面：原料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的態(tài)勢(shì)，原材料價(jià)格下跌或在一定程度上拖累鋼價(jià)但，絕對(duì)價(jià)格估值偏低，底部抵抗的同時(shí)，階段觸發(fā)低位投機(jī)情緒； 趨勢(shì)：2025年時(shí)間已行至二季度末，市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)走過一輪N字走勢(shì)，目前市場(chǎng)價(jià)格處于年內(nèi)較低的位置下半年市場(chǎng)不確定性增加，價(jià)格擾動(dòng)可能增多：國(guó)內(nèi)政策方面傾向于積極和寬松局面，一定程度上帶動(dòng)需求的回升，但貿(mào)易爭(zhēng)端加劇，加征關(guān)稅或反傾銷事件影響逐步體現(xiàn)下，這對(duì)于傳統(tǒng)出口而言影響會(huì)加大，鋼廠品種切換速率增加，螺紋鋼間接受制于出口，基于各方面因素考慮，后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，供應(yīng)端調(diào)節(jié)價(jià)格因素下難有持續(xù)性上漲，價(jià)格波段或更加明顯。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：高考“粽”頭戲 鋼管抑漲幅

節(jié)后若需求恢復(fù)較慢，價(jià)格可能維持震蕩或小幅回調(diào) 3：政策與消息面影響： 如2021年端午節(jié)前，鐵礦石價(jià)格受礦山安全政策影響大幅上漲，帶動(dòng)黑色系期貨走強(qiáng)，間接支撐鋼管價(jià)格2025年若類似政策出臺(tái)（如環(huán)保限產(chǎn)），可能對(duì)鋼管成本形成支撐 二：高考對(duì)鋼管市場(chǎng)的影響 1：施工限制： 高考期間（通常6月初），部分城市會(huì)實(shí)施建筑施工噪音管制，尤其是學(xué)校周邊區(qū)域，導(dǎo)致建筑工地短暫停工，減少鋼管需求。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（5.12-5.16）

總的來看，本周鐵礦石價(jià)格漲幅明顯本周價(jià)格上漲主要是受宏觀層面關(guān)稅政策的影響前半周，中美談判關(guān)稅稅率大幅下降，利好市場(chǎng)心態(tài)，樂觀情緒延續(xù)，成材帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格連續(xù)上漲中美關(guān)稅互降后，外貿(mào)訂單大幅增加，“搶出口”帶動(dòng)板材需求預(yù)期向好，鐵水或仍將維持高位后半周，黑色系價(jià)格向上突破驅(qū)動(dòng)不足，主因出口需求增長(zhǎng)的持續(xù)性仍有待觀察，并且國(guó)內(nèi)下游臨近淡季市場(chǎng)情緒方面，價(jià)格上漲后貿(mào)易商有部分投機(jī)行為，鋼廠仍按需補(bǔ)庫(kù)為主。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河北廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)一般，經(jīng)過反彈后有走弱跡象，近期外部環(huán)境政策方面有所改善帶動(dòng)盤面上漲，但持續(xù)性欠佳，整體黑色系走勢(shì)仍處于偏弱趨勢(shì)，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限 鋼廠方面：近期河北鋼廠廢鋼到貨量尚可，整體到貨量基本滿足日耗量，鋼廠廢鋼庫(kù)存用量處于低位，基本采取按需采購(gòu)，利潤(rùn)水平整體處于小幅盈利狀態(tài)。

日?qǐng)?bào)

星瀚涂鍍攜彩涂板 鍍鋅板技術(shù)亮相2025山東金屬薄板產(chǎn)業(yè)大會(huì) 引領(lǐng)金屬薄板行業(yè)高質(zhì)發(fā)展新趨勢(shì)

焦煤過剩加劇，價(jià)格領(lǐng)跌黑色，鐵礦則在供應(yīng)偏緊格局下跌幅較小鋼價(jià)下跌主要由煤焦?fàn)縿?dòng)煤焦價(jià)格繼續(xù)下跌空間不大，但下半年鐵礦石供應(yīng)明顯過剩，礦價(jià)下跌預(yù)計(jì)繼續(xù)帶動(dòng)鋼價(jià)走弱，鋼材利潤(rùn)繼續(xù)改善并給出采取低庫(kù)存策略、建議生產(chǎn)企業(yè)積極采取期貨工具進(jìn)行套保、在即時(shí)利潤(rùn)相對(duì)可觀時(shí)，及時(shí)鎖住利潤(rùn)；行政限產(chǎn)如果落地，鋼價(jià)將階段性上漲、持續(xù)關(guān)注關(guān)稅政策變動(dòng)以及對(duì)中國(guó)商品出口的實(shí)際影響的經(jīng)營(yíng)建議和風(fēng)險(xiǎn)提示。

會(huì)員動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

20日唐山市場(chǎng)廢鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行部分料型參考價(jià)：鋼筋顆粒2430/噸，重廢6厚2245/噸，花鐵壓塊2440元/噸，鋼筋壓塊2360元/噸，以上價(jià)格均不含稅 市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)尚可，經(jīng)過反彈后有走弱跡象，近期外部環(huán)境政策方面有所改善帶動(dòng)盤面上漲，但持續(xù)性欠佳，整體黑色系走勢(shì)仍處于偏弱趨勢(shì)，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：關(guān)注成材終端需求變化

鐵礦石：主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨主力合約強(qiáng)勢(shì)反彈后夜盤回落需求端鐵水產(chǎn)量、高爐開工率等指標(biāo)環(huán)比上升；供給端本周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅回升，澳洲、巴西發(fā)運(yùn)量有變化；庫(kù)存方面港口和鋼廠庫(kù)存下降宏觀情緒改善帶動(dòng)鐵礦反彈，但5-6月海外礦山發(fā)運(yùn)沖量，供需壓力將增強(qiáng)，關(guān)注成材終端需求變化

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

13日唐山市場(chǎng)廢鋼價(jià)格小幅上漲運(yùn)行部分料型參考價(jià)：鋼筋顆粒2430/噸，重廢6厚2245/噸，花鐵壓塊2440元/噸，鋼筋壓塊2360元/噸，以上價(jià)格均不含稅 市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，昨日外部環(huán)境政策方面有所改善帶動(dòng)盤面上漲，但持續(xù)性有待觀察，整體黑色系走勢(shì)仍處于偏弱趨勢(shì)，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河北廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，昨日外部環(huán)境政策方面有所改善帶動(dòng)盤面上漲，但持續(xù)性有待觀察，整體黑色系走勢(shì)仍處于偏弱趨勢(shì)，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限 鋼廠方面：近期河北鋼廠廢鋼到貨量尚可，整體到貨量基本滿足日耗量，鋼廠廢鋼庫(kù)存用量處于低位，基本采取按需采購(gòu)，利潤(rùn)水平整體處于小幅盈利狀態(tài)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少，價(jià)格有所下跌

整體來看，供應(yīng)端有逐漸增加的趨勢(shì)需求端，由于鋼廠目前利潤(rùn)尚可，帶動(dòng)鐵水產(chǎn)量小幅上漲綜合來看，五一節(jié)后唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計(jì)將震蕩運(yùn)行若宏觀政策持續(xù)發(fā)力，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，且鋼廠鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)定或繼續(xù)上升，鐵礦石價(jià)格有望偏強(qiáng)運(yùn)行；若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗，鋼廠因利潤(rùn)問題或其他因素大幅減產(chǎn)，鐵礦石價(jià)格可能會(huì)走弱

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

整體來看，供應(yīng)端有逐漸增加的趨勢(shì)需求端，由于鋼廠目前利潤(rùn)尚可，帶動(dòng)鐵水產(chǎn)量小幅上漲綜合來看，五一節(jié)后唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計(jì)將震蕩運(yùn)行若宏觀政策持續(xù)發(fā)力，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，且鋼廠鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)定或繼續(xù)上升，鐵礦石價(jià)格有望偏強(qiáng)運(yùn)行；若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗，鋼廠因利潤(rùn)問題或其他因素大幅減產(chǎn)，鐵礦石價(jià)格可能會(huì)走弱

成交報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（4.21-4.25）

在需求的帶動(dòng)下，焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)第二輪提漲信息2）但目前鋼廠焦炭庫(kù)存較為充足，同比增加20.3%，部分鋼廠對(duì)提漲較為抵觸，短期焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏強(qiáng)1）截止4月25日，45港鐵礦到港量周均值2347萬噸（正常到港量2350-2400萬噸），鐵礦到港較為穩(wěn)定而247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量超預(yù)期回升，環(huán)比增4.2萬噸至244.4萬噸高消耗、高疏港背景下，鐵礦庫(kù)存壓力逐漸緩解，同比下降3.4%；2）周三特朗普釋放關(guān)稅緩和信號(hào)，加之政治局會(huì)議定調(diào)積極，風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，推動(dòng)鐵礦價(jià)格小幅上漲。

原料指數(shù)評(píng)述