Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼廠廢鋼庫存低位 支撐節(jié)前價(jià)格

供應(yīng)端，47港口庫存較上周回升，目前澳洲、巴西主流礦山發(fā)運(yùn)量保持相對穩(wěn)定，全球供應(yīng)端未見明顯波動(dòng)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)意愿一般，多隨行就市，議價(jià)空間有限需求端，鋼廠高爐開工率維持平穩(wěn)，部分鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫接近尾聲，由于成材市場利潤收縮，鋼廠對原料多按需采購，市場觀望情緒濃厚日內(nèi)詢盤成交品種以PB粉為主綜合來看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局 【焦炭】短期或暫穩(wěn)運(yùn)行 24日焦炭市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，今日部分焦企提漲50-55元/噸，主流焦企計(jì)劃明日對焦炭價(jià)格提出首輪漲價(jià)，主流鋼廠暫未回應(yīng)。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：山東型材市場五月節(jié)后市場價(jià)格或先抑后揚(yáng)

需求方面：下游調(diào)坯廠成品材成交較好，產(chǎn)能利用率維持高位，對坯需求維持較高水平 成本方面：焦煤方面：整體供應(yīng)面相對需求側(cè)相對充足，依舊存在價(jià)格承壓預(yù)期預(yù)計(jì)短期煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行 焦炭方面：焦炭供應(yīng)始終保持相對充足，鋼廠采購偏穩(wěn)定，鐵水高位運(yùn)行，繼續(xù)提產(chǎn)空間有限，支撐價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足第二輪漲價(jià)證偽可能性走強(qiáng)，節(jié)后或有承壓下行風(fēng)險(xiǎn) 鐵礦石方面：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量、中國鐵礦石到港量環(huán)比均有所走高，同時(shí)國產(chǎn)礦部分礦山檢修結(jié)束后產(chǎn)量有所恢復(fù)，鐵礦石供給再次進(jìn)入擴(kuò)張周期;而鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)告一段落，本周主要是上周復(fù)產(chǎn)的高爐帶來的延續(xù)影響，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒁婍?供給擴(kuò)張、需求見頂，鐵礦石基本面由緊平衡逐步走向?qū)捤?，?em class='keyword'>鐵礦石價(jià)格形成抑制;但考慮到臨近放假，鋼廠會(huì)有一定的補(bǔ)庫需求，短期對價(jià)格存在一定支撐;因此，整體來看，鐵礦石價(jià)格雖然會(huì)走弱，但其跌幅有限:五一節(jié)后，無補(bǔ)庫預(yù)期的情況下，疊加成材季節(jié)性走弱，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒃俅伍_啟下行周期。

主編視角

臺(tái)灣省不銹鋼企燁聯(lián)、華新麗華、唐榮、燁興2月不銹鋼盤價(jià)公布

該公司表示，漲價(jià)的決定是由于鐵礦石和焦煤等原材料價(jià)格持續(xù)走高此外，歐盟CBAM帶來的全球碳減排問題也是成本考量之一根據(jù)價(jià)格調(diào)整，304不銹鋼線材價(jià)格上調(diào)2000元/噸（新臺(tái)幣），碳鋼線材價(jià)格上調(diào)1000元/噸（新臺(tái)幣）此外，316價(jià)格提高了1000元/噸（新臺(tái)幣），200和400系列的價(jià)格保持不變 不銹鋼下游經(jīng)銷商表示，由于印尼青山報(bào)價(jià)上漲和臺(tái)幣貶值，不銹鋼生產(chǎn)成本增加，價(jià)格小幅調(diào)整符合預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel周報(bào)：上海建筑鋼材偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周趨勢不改

”國家發(fā)改委人士表示 在這些分析會(huì)上，機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，近期鐵礦石市場供需基本面沒有發(fā)生大的變化，價(jià)格上漲主要受市場預(yù)期等多重因素影響；隨著全球鐵礦石供應(yīng)逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，后期鐵礦石市場供需趨于寬松，價(jià)格可能總體趨于回落來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，3月份鐵礦石價(jià)格上漲，達(dá)到117.7美元/噸，比去年年末上漲27.8% 針對鐵礦石價(jià)格明顯上漲的情況，今年以來，國家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門持續(xù)加大對鐵礦石現(xiàn)貨期貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管力度，多次開展約談提醒，引導(dǎo)企業(yè)全面客觀看待市場供需形勢，嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格、過度投機(jī)炒作等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決維護(hù)市場正常秩序。

市場分析

Mysteel：人民幣仍在“貶”途，鋼價(jià)和礦價(jià)如何走？

由于這兩個(gè)因素的存在大大降低了市場傳導(dǎo)的有效性，貿(mào)易壁壘會(huì)直接影響進(jìn)出口的情況，而大企業(yè)壟斷則導(dǎo)致鋼材價(jià)格受大企業(yè)定價(jià)能力的影響 2. 人民幣匯率對鐵礦價(jià)格的影響分析 結(jié)合當(dāng)前，市場主要交易限產(chǎn)即供給限制等因素，商品市場近期主要關(guān)注供給端，匯率增加供給端的不確定性，因此匯率貶值帶來的進(jìn)口商品漲價(jià)成為市場關(guān)注的熱點(diǎn) 相較于匯率對鋼材的影響，匯率對鐵礦石價(jià)格的影響的相關(guān)研究更為豐富，由于澳洲、巴西地區(qū)是全球市場的主要供給國，而中國是全球鐵礦市場的主要消費(fèi)國，因此鐵礦石到港后都以美元標(biāo)價(jià)，匯率則成為了影響鐵礦石價(jià)格的重要因素。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：簡析人民幣匯率與鐵礦石價(jià)格相關(guān)性變化的前因后果

而中國提振經(jīng)濟(jì)所采取的措施和取得的效果都大優(yōu)于西方經(jīng)濟(jì)體，全球對中國的物資依賴出現(xiàn)了脈沖式上漲 也因此，中國經(jīng)濟(jì)在2020年反而走出了獨(dú)立行情，人民幣匯率升值的同時(shí)，鐵礦石在內(nèi)的大宗商品進(jìn)一步受到美元流動(dòng)性在全球的蔓延的加持而漲價(jià)，匯率與鐵礦石價(jià)格因此也轉(zhuǎn)變成為了負(fù)相關(guān)關(guān)系 未來人民幣匯率與鐵礦石價(jià)格的相關(guān)性或?qū)⒃俣然貧w正相關(guān) 總結(jié)鐵礦石價(jià)格與匯率關(guān)系變化的歷史情況，可以看到，當(dāng)貨幣主導(dǎo)國央行采取正常的貨幣政策的時(shí)候，主導(dǎo)兩只關(guān)系的是主要需求國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，此時(shí)，兩者呈正相關(guān)關(guān)系而當(dāng)貨幣主導(dǎo)國采取量寬貨幣政策的時(shí)候，說明其經(jīng)濟(jì)本身孱弱；另一方面，由于國際貨幣特有的溢出效應(yīng)，流動(dòng)性就成為大宗商品走勢的主導(dǎo)因素，此時(shí)，人民幣匯率與鐵礦石價(jià)格往往表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)性。

主編視角

2023年第一季度中國鋼材及原料市場回顧及展望

以上數(shù)據(jù)充分表明，2022年至今的鐵礦石商品在全球及中國供需層面并不存在任何緊張的局面，全球范圍內(nèi)可供交易的鐵礦石供應(yīng)依然充足 現(xiàn)貨市場層面，首先，2023年中國5%左右的GDP增速抱有較好預(yù)期，基本面給了鐵礦石價(jià)格炒作的充足理由其次，全球主要鐵礦生產(chǎn)商資源更迭引起的鐵礦石生產(chǎn)成本增加，賦予四大礦山支撐礦價(jià)的借口最后，我國煤炭消費(fèi)傳統(tǒng)淡季來臨后的焦炭價(jià)格走低，為鐵礦石價(jià)格上行騰挪了漲價(jià)的空間。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周二版

上海結(jié)束了為期2個(gè)月的封鎖，中國賣家表示樂觀，但整體買家情緒疲軟維持 中國國內(nèi)及出口價(jià)格均出現(xiàn)上漲，加劇了買方的謹(jǐn)慎觀望，不確定價(jià)格上漲是否是短暫的，因?yàn)?em class='keyword'>全球目前經(jīng)濟(jì)仍受多方面及持續(xù)的政治沖突等影響 隨著上海逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)連漲三周，集運(yùn)公司也在醞釀6月中旬啟動(dòng)新一輪漲價(jià) 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，黑色系表現(xiàn)分化，焦炭漲0.4%，動(dòng)力煤漲0.37%，焦煤漲0.24%，鐵礦石跌0.05%，螺紋鋼跌0.25%，熱卷跌0.37%。

早間提示

日本最大鋼鐵企業(yè)又警告漲價(jià)潮即將來臨

但對新日本制鐵來說，如何確保只面向本土市場的制造商接受連番漲價(jià)將會(huì)是一個(gè)難題Mori勉強(qiáng)地回答稱，即便如此公司也不能完全扛下成本壓力，只能寄希望于不斷談判來獲得諒解 Mori還提及，在全球減碳的大背景下，新日本制鐵也開始與客戶就低碳鋼等增值產(chǎn)品商討更好的價(jià)格條款 至于今年下半年的價(jià)格走勢展望，新日本制鐵預(yù)計(jì)鐵礦石和煤炭的價(jià)格仍將持續(xù)高位震蕩，目前的測算是到今年九月底，每噸鋼材的生產(chǎn)成本將會(huì)較一季度末進(jìn)一步提高四萬日元（約合314美元），其中也包含燃料和物流費(fèi)成本的增長。

聚焦

Mysteel周報(bào)：高爐逐步復(fù)產(chǎn) 礦價(jià)震蕩運(yùn)行（2.18-2.25）

引言 本周現(xiàn)貨市場觀望情緒漸濃，現(xiàn)貨成交漲價(jià)縮量截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)133.5美元/干噸，環(huán)比上周五上漲1美元/干噸，漲幅0.8%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)871元/濕噸，環(huán)比上漲21元/濕噸，漲幅2.5% 基本面來看，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量整體呈現(xiàn)持平的趨勢，其中澳洲港口泊位檢修減少，發(fā)運(yùn)回升，巴西及其他國家發(fā)運(yùn)量仍處低位；需求方面，本周冬奧會(huì)限產(chǎn)管控已經(jīng)解除，不過因?yàn)槿蕴幵谇锒鞠蕻a(chǎn)期間，247高爐日均生鐵產(chǎn)量環(huán)比雖有回升，但總值依舊偏低。

周評

限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，鋼材與鐵礦走勢或?qū)⒎只?/a>

市場人士：盡快開發(fā)廢鋼期貨 完善大宗商品避險(xiǎn)體系

但相比于四大礦山的集中格局，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)高度分散，處于議價(jià)權(quán)的弱勢方，因而被動(dòng)跟隨境外礦山、采用境外62%指數(shù)來定價(jià) 市場人士提示，鐵礦石是全球性品種，2020年全球鐵礦石產(chǎn)量估計(jì)約21.9億噸；根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2020年我國鐵礦石進(jìn)口量為11.7億噸據(jù)此初步估算，境外鐵礦石消費(fèi)量超過10億噸因此鐵礦石價(jià)格上漲帶來的是全球影響，而非僅僅中國，只是中國需求占全球產(chǎn)量一半，需求集中使得中國對漲價(jià)影響感受更深。

爐料

央行上?？偛空{(diào)查研究部主任呂進(jìn)中：建議增強(qiáng)匯率彈性，人民幣適當(dāng)升值

美國現(xiàn)貨綜合指數(shù)自2020年6月至今已快速上漲32.3%，同期國內(nèi)南華綜合指數(shù)上漲29.3%，銅、鋁、不銹鋼、原油、化工材料、鐵礦石、煤炭紛紛漲價(jià)值得注意的是，目前全球主要商品價(jià)格已經(jīng)顯著高于疫情前水平對比2021年2月和2020年2月的IMF大宗商品指數(shù)，全部商品指數(shù)比疫情前高出27%，能源指數(shù)高30%、非能源高25%全球食品價(jià)格持續(xù)上漲，部分新興經(jīng)濟(jì)體漲幅明顯 從成因看，一方面，我國和全球其他主要經(jīng)濟(jì)體接續(xù)復(fù)蘇，帶來需求端持續(xù)擴(kuò)張。

國內(nèi)

Mysteel：調(diào)控！價(jià)格分水嶺！

五一節(jié)后，國內(nèi)疫情的不確定性，國外疫情持續(xù)肆虐、經(jīng)濟(jì)體政府出臺(tái)大規(guī)模刺激方案，市場普遍預(yù)期總需求將趨于旺盛、全球持續(xù)的貨幣寬松加持下，包括黑色、有色、化工、農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的眾多大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，多數(shù)創(chuàng)出歷史、階段新高 本輪黑色系漲價(jià)除了受大宗商品帶動(dòng)，還有一個(gè)主要的因素就是鐵礦石直接性拉漲，　中國與澳洲之間的關(guān)系持續(xù)惡化，5月6日宣布無限期暫停兩國之間的戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話，由于中國較為依賴由澳洲進(jìn)口的鐵礦石，造成鐵礦石價(jià)格持續(xù)上升，產(chǎn)業(yè)鏈集體上移。

熱點(diǎn)資訊

加強(qiáng)供需雙向調(diào)節(jié) 應(yīng)對大宗商品漲價(jià)

新華財(cái)經(jīng)北京5月25日電 近期，大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，主要經(jīng)濟(jì)體通脹指標(biāo)加速上行，全球通脹預(yù)期不斷升溫受此影響，過去半個(gè)月內(nèi)召開的兩次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議均重點(diǎn)提及大宗商品漲價(jià)問題展望未來，本輪大宗商品價(jià)格以及PPI或?qū)⒏呶贿\(yùn)行一段時(shí)間，需要密切關(guān)注對中下游企業(yè)盈利的擠壓、對消費(fèi)價(jià)格的傳導(dǎo)、對貨幣政策的制約等三大可能的不利影響 本輪大宗商品價(jià)格上漲有兩個(gè)鮮明特征：首先是速度快，自2020年7月以來CRB大宗商品指數(shù)已連續(xù)10個(gè)月環(huán)比上漲，接近8%的月均漲幅為近幾輪之最；其次是擴(kuò)散廣，既包括原油、銅、鋁、鐵礦石、螺紋鋼等工業(yè)品，也包括大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品。

鋼材

大宗商品市場“急降溫”？ 多方打好保供穩(wěn)價(jià)“組合拳”

新華財(cái)經(jīng)北京5月20日電（記者馬悅?cè)唬?9日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議直指大宗商品漲價(jià)，要求按照精準(zhǔn)調(diào)控要求，針對市場變化，突出重點(diǎn)綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價(jià)格不合理上漲，努力防止向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo) 今年以來，全球通脹，地緣政治，國內(nèi)政策，供需平衡四大方面的利多因素致使大宗商品漲勢“瘋狂”，業(yè)界表示大宗商品周期來臨，尤其以銅為代表的有色金屬、以鐵礦石為代表的黑色系期貨行情一日千里。

鋼材

大宗商品價(jià)格普漲，銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苡绊憥缀危?/a>

平安證券：預(yù)計(jì)上半年中國的出口仍有韌性

汽車和汽車底盤對進(jìn)口同比的拉動(dòng)，從0.8%提高至2.5%，可能原因是國內(nèi)汽車廠家缺芯片影響生產(chǎn)，終端消費(fèi)加大了對進(jìn)口汽車的購買對4月進(jìn)口同比拉動(dòng)較大的，除原油外，還有鐵礦石、農(nóng)產(chǎn)品、銅以及集成電路，前三者均與國際大宗漲價(jià)有關(guān) 平安證券指出，盡管有疫情再起的擾動(dòng)，但全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，外需仍會(huì)較快擴(kuò)張隨著海外生產(chǎn)的恢復(fù)，部分訂單正從中國回流，但因非發(fā)達(dá)國家疫苗接種速度整體慢于發(fā)達(dá)國家，訂單從中國流出不會(huì)一蹴而就，海外對中國制造仍有較大的需求。

國內(nèi)

國資委回應(yīng)大宗商品漲價(jià)的問題

針對市場比較關(guān)注大宗商品漲價(jià)的問題，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗16日回應(yīng)稱，我們關(guān)注到一段時(shí)間以來，確實(shí)存在大宗商品漲價(jià)的問題其實(shí)，這不僅僅是一個(gè)國內(nèi)的問題，比如原油、鐵礦石都是在整個(gè)全球市場我們要大量進(jìn)口的市場漲漲跌跌是非常正常的，企業(yè)首先要積極研究大宗商品的趨勢，在經(jīng)營中更好應(yīng)對 至于你說的犧牲利潤這個(gè)事，目前的情況下，從企業(yè)的角度來說，最主要的是按照市場化的方式。

鋼材

瑞銀：今年中國通脹壓力較低

新華財(cái)經(jīng)上海3月9日電（記者 杜康）美國通過了1.9萬億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃，是否會(huì)增加國內(nèi)輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)？瑞銀稱，綜合來看中國今年的通脹壓力較低 瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，樂觀來看，美國通過了1.9萬億美元刺激計(jì)劃，使美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，因此也會(huì)擴(kuò)大進(jìn)口，帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇復(fù)蘇同時(shí)會(huì)帶動(dòng)大宗商品包括油價(jià)繼續(xù)上漲，進(jìn)而帶動(dòng)國內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格 汪濤稱，其實(shí)鐵礦石、煤等大宗商品去年便開始漲價(jià)，但這些大宗產(chǎn)品漲價(jià)與中國自身的復(fù)蘇有很大關(guān)系，所以并不能全算做輸入。

國內(nèi)