瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩運(yùn)行對待，注意風(fēng)險控制

昨日，硅鐵2509合約收盤5908，上漲4.27%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5630，上漲80元/噸宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，對來自印度的商品加征25%的額外關(guān)稅，從而使印度面臨的總關(guān)稅稅率達(dá)到50%開工低位運(yùn)行，成本端寧夏蘭炭價格上漲，鋼材需求預(yù)期總體仍較弱鐵合金目前生產(chǎn)利潤為負(fù)，利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-100元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤50元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：蘭炭出口現(xiàn)狀簡析

目前生產(chǎn)蘭炭的主要國家包括中國、印度、和印度尼西亞? 1、中國是蘭炭的主要生產(chǎn)國，產(chǎn)能分布在西北地區(qū)：陜西、新疆、內(nèi)蒙古和寧夏中國的蘭炭產(chǎn)能主要集中在陜西和新疆，其中陜西市場產(chǎn)能7548萬噸，新疆市場產(chǎn)能5150萬噸2024年，中國蘭炭總產(chǎn)量約為6567.75萬噸，產(chǎn)能利用率為48.59%? 2、印度是蘭炭生產(chǎn)的新興國家，尤其是印度Adani集團(tuán)的蘭炭項(xiàng)目2023年， 中鋼國際全資子公司中鋼設(shè)備有限公司中標(biāo)了印度Adani年產(chǎn)120萬噸蘭炭EP+S項(xiàng)目。

主編視角

Mysteel日報(bào)：出口鎂價下滑 市場觀望主導(dǎo)

工廠方面，廠家端受當(dāng)前庫存壓力較小影響，今日主流報(bào)價持穩(wěn)，個別小廠低價以促成交，目前廠家基本維持正常生產(chǎn)，本周暫無減停產(chǎn)廠家 需求方面，出口市場成交清淡，部分印度買家表示，當(dāng)前中國鎂價雖有下滑，但仍未達(dá)到其心理價位，且貿(mào)易商手中庫存有待消耗，海外市場觀望心態(tài)居多，今日99.90%鎂錠主流FOB報(bào)價在2450-2470美元/噸之間，成交情況暫未有明顯改善 原料方面，原料價格整體維持穩(wěn)定，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-5950元/噸，蘭炭神木小料605-670元/噸，山西五臺山白云石價格180-200元/噸。

日評

[電石日評]：電石市場供需博弈加劇 （20250513）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點(diǎn)評

Mysteel日報(bào)：鎂市平穩(wěn)運(yùn)行 報(bào)價維持堅(jiān)挺

工廠方面，受市場情況影響，部分廠家報(bào)價維持堅(jiān)挺，讓價出貨意愿較小，個別工廠成交價略低于主流價格，整體生產(chǎn)維持穩(wěn)定 需求方面，節(jié)后金屬鎂出口市場平靜，海外需求恢復(fù)節(jié)奏較為緩慢，印度歐洲等地區(qū)暫無顯著詢單增量，且買方壓價情緒嚴(yán)重，主流成交價在 2200 美元/噸 FOB 左右，對于貿(mào)易商而言利潤空間較小，當(dāng)前出口離岸報(bào)價參差不齊，出口成交略顯清淡 原料方面，近期原料端硅鐵表現(xiàn)堅(jiān)挺，75硅鐵陜西主流出廠價格6300-6400元/噸，蘭炭神木小料720-750元/噸，山西五臺山白云石價格180-200元/噸。

日評

Mysteel日報(bào)：鎂市弱勢運(yùn)行 成交跟進(jìn)乏力

工廠方面，受市場需求疲軟影響，部分廠家降低報(bào)價以尋求訂單，市場價格多在底部成交，亦有個別工廠低價暫不出貨本周廠家生產(chǎn)基本維持正常 需求方面，由于中國鎂價延續(xù)弱勢，海外買家看降氛圍濃厚，采購情緒謹(jǐn)慎印度貿(mào)易商表示，當(dāng)然雖有低價貨源，但仍保持觀望態(tài)度，等待最佳報(bào)價且由于海運(yùn)費(fèi)仍存上漲預(yù)期，出口情況并不樂觀，當(dāng)前主流FOB報(bào)價在2340-2360美元/噸左右 原料方面，原料端價格維持弱穩(wěn)，75硅鐵陜西主流出廠價格6600-6750元/噸，蘭炭神木小料900-940元/噸，山西五臺山白云石出廠價格180-200元/噸。

日評

Mysteel調(diào)研：印尼煤焦鋼企業(yè)走訪報(bào)告

焦煤主要采購澳洲煤，適當(dāng)添加印尼煤，還有會采購部分美國煤，俄煤少量配猶豫運(yùn)輸周期偏長，庫存一半儲存在一個月到一個半月左右，目前焦炭主要銷往東南亞以及印度等地 企業(yè)B：成立于2014年9月，總部在湖南長沙，國內(nèi)有4家生產(chǎn)基地，2022年海外基地成立，印尼項(xiàng)目開始煤炭使用構(gòu)成中計(jì)劃未來用蘭炭替代無煙煤，后期可能會使用當(dāng)?shù)睾置簛硖娲鷩姶凳褂?，產(chǎn)品冰鎳不外售，主要跟國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求量匹配，企業(yè)目前生產(chǎn)存在一定成本壓力，印尼原料需求旺盛，產(chǎn)量不足，成本偏高，優(yōu)勢在于下游產(chǎn)品通道暢通，無銷售庫存壓力。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)偏空 國內(nèi)PVC估值重新定義

PVC市場，行情綜合分析，預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：PVC庫存累庫放緩 現(xiàn)貨流通依舊薄弱

PVC市場，行情綜合分析，預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周五版

本周國內(nèi)電石市場大穩(wěn)小動，主流貿(mào)易價格在2900元/噸，區(qū)域性表現(xiàn)明顯本周蘭炭價格下調(diào)至1070元/噸，生產(chǎn)企業(yè)利潤空間增加下周電石市場供需博弈，市場多持穩(wěn)運(yùn)行 亞洲二氯乙烷周內(nèi)價格上漲5-10美元/噸，美國市場受寒潮影響供應(yīng)緊張，亞洲市場漲至340美元/噸CFR遠(yuǎn)東，11月印度EDC進(jìn)口量環(huán)比下降2.1% 亞洲氯乙烯單體價格略有上漲10-20美元，CFR遠(yuǎn)東在570美元/噸，市場擔(dān)憂美國因寒潮影響PVC供應(yīng)緊張，另一方面亞洲到歐洲PVC出口終端。

早間提示

[隆眾聚焦]：宏觀面大于基本面 PVC供需矛盾不明顯

PVC市場，行情綜合分析，預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2700-2900元/噸，成本壓力下，蘭炭價格下探，成本端支撐走弱，電石價格呈現(xiàn)易跌難漲 印度市場11月接貨已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計(jì)11月排燈節(jié)期間需求減少亞洲PVC現(xiàn)貨交易本周逐漸減少由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，買家此前主要剛需采購，認(rèn)為11 月的價格可以接受，并補(bǔ)充庫存大多數(shù)生產(chǎn)商對 11 月現(xiàn)貨已經(jīng)售罄 市場關(guān)注中國近期發(fā)行的政府債券，中國下游PVC的國內(nèi)狀況略有反彈，然而漲幅受到限制，市場商家不確定這些措施是否能夠扭轉(zhuǎn)尤其針對最終用途在建筑上的問題。

早間提示

Mysteel調(diào)研：印尼煤礦、蘭炭終端企業(yè)走訪報(bào)告

調(diào)研時間：2023年10月15日-21日 調(diào)研地點(diǎn)：印度尼西亞 雅加達(dá) 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：實(shí)地調(diào)研印尼煤炭生產(chǎn)及終端用煤情況 調(diào)研對象：印尼煤礦、蘭炭終端企業(yè) 煤炭企業(yè)A：主要生產(chǎn)煤炭熱值為Q3800-4600，煤礦占地面積66204公頃，位于南加里曼丹煤炭儲備量達(dá)1.03億萬噸，資源總量達(dá)2.9億萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

蘭炭價格出現(xiàn)下調(diào)，但難以改變電石企業(yè)虧損現(xiàn)狀北元檢修結(jié)束，需求陸續(xù)提升，電石市場區(qū)域性表現(xiàn)加強(qiáng)臨近月底，電石開工調(diào)整頻繁市場盤整運(yùn)行 自10月24日起山東地區(qū)某氧化鋁廠家液堿采購價格下調(diào)50元/噸，32%離子膜堿采購出廠在810元/噸 印度買家在第四季度需求旺季之前建立庫存，11月銷售好于預(yù)期一些市場參與者認(rèn)為，目前的市場狀況可能已經(jīng)觸底，因?yàn)闁|北亞一家主要生產(chǎn)商11月的出口量在一周內(nèi)售罄。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石國內(nèi)市場烏海貿(mào)易主流價格下降50元/噸報(bào)2800元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，但仍存在庫存累積現(xiàn)象，目前下游PVC需求仍無明顯利好出現(xiàn)，電石上漲無力，且成本端蘭炭支撐不足，預(yù)計(jì)明日電石市場大穩(wěn)小動，密切關(guān)注下游采購價格走勢 昨日中國臺灣臺塑11月PVC船期預(yù)售報(bào)價CIF印度在770美元/噸，CFR中國在745美元/噸，環(huán)比10月跌100美元/噸，當(dāng)前企業(yè)對外銷售進(jìn)度正常，市場正常采購，印度11月排燈節(jié)節(jié)前部分正常補(bǔ)貨需求（印度排燈節(jié)11月12日預(yù)計(jì)放假7-10天），市場氣氛仍維持低價詢盤。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周二版

周末國內(nèi)電石市場下跌，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格跌至2900元/噸，成本端蘭炭價格繼續(xù)上漲，電石生產(chǎn)企業(yè)快速由盈轉(zhuǎn)虧， 成本壓力增加，預(yù)計(jì)本周跌速放緩 重點(diǎn)關(guān)注，今日中國臺灣臺塑或公布10月PVC預(yù)售報(bào)價，市場多認(rèn)為價格有30-50美元/噸的下調(diào)空間印度市場當(dāng)前氣氛平淡，市場受亞洲及美國貨源價格競爭影響，多觀望新報(bào)價，據(jù)悉美國到印度運(yùn)費(fèi)下降，使得其報(bào)價更具競爭力；中國的刺激政策并未對市場需求有影響。

早間提示

[隆眾聚焦]：國內(nèi)PVC出口訂單放緩 內(nèi)需迎來金九銀十預(yù)期

PVC市場，行情綜合分析，預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：6月焦炭出口環(huán)比下降6.6% 7月新訂單仍然偏少

從出口量來看，上半年，南亞和東南亞國家對國內(nèi)焦炭需求保持較好，增幅較大的有印尼、印度、馬來西亞、巴西等國印尼6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI穩(wěn)中有升，從5月50.3升至6月52.5，連續(xù)22個月位于擴(kuò)張區(qū)間且鎳鐵廠對蘭炭需求量較大，近兩年來出口印尼蘭炭、焦粉、焦粒需求量明顯增加印度作為僅次于中國的全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國，在2022年生產(chǎn)了1.24億噸粗鋼，在制造業(yè)和基建等需求推動下，對鋼鐵原料同樣需求較大。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2023年下半年國內(nèi)焦炭價格窄幅震蕩為主

上半年我國焦炭出口需求量整體增加，但出口焦炭結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定分化，常規(guī)焦炭訂單有所下滑，焦粉、焦粒和蘭炭等出口量占比增加明顯 雖然海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍有較大不確定性因素影響，但是受到海外制造業(yè)恢復(fù)和階段性補(bǔ)庫帶動，歐洲、印度等地高爐復(fù)產(chǎn)持續(xù)，印度鋼廠利潤可觀，生產(chǎn)積極性較高，疊加印尼鎳鐵廠投產(chǎn)較多，對蘭炭和焦粉、焦粒等小力度焦炭需求較好 目前，我國焦炭出口利潤較低，價格優(yōu)勢明顯，在國際市場仍具有一定性價比。

月評

[隆眾聚焦]：宏觀政策擾動加碼 PVC或迎來新機(jī)遇

PVC市場，行情綜合分析，預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦