Mysteel：進(jìn)口噴吹煤結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向單一 十月市場低位震蕩

目前Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤指數(shù)為122.5美元/噸，折合人民幣大約1012元/噸艙底，相對于目前日照港噴吹煤1020元/噸的價格來說，對于北方市場性價比較差，僅在南方市場有較為穩(wěn)定的需求和利潤，故絕大部分進(jìn)口噴吹煤集中于南方市場，南方港口噴吹現(xiàn)貨充足， 進(jìn)口資源單一、供給充足、下游市場萎縮導(dǎo)致進(jìn)口煤市場競爭加劇，終端對于進(jìn)口資源沒有過多的選擇以及其透明的價格，且進(jìn)口煤市場集中于南方市場，供應(yīng)相對寬松，貿(mào)易企業(yè)只能通過價格競爭，加劇了市場的競爭性。

煤焦熱點

Mysteel：進(jìn)口噴吹競爭加劇 十月市場承壓震蕩

Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤指數(shù)為122.5美元/噸，折合人民幣大約1012元/噸艙底，相對于目前日照港噴吹煤1020元/噸的價格來說，對于北方市場性價比較差，僅在南方市場有較為穩(wěn)定的需求和利潤，故絕大部分進(jìn)口噴吹煤集中于南方市場， 進(jìn)口噴吹資源單一、供給充足、下游市場萎縮導(dǎo)致進(jìn)口煤市場競爭加劇，終端對于進(jìn)口資源沒有過多的選擇以及其透明的價格，且進(jìn)口煤市場集中于南方市場，供應(yīng)相對寬松，貿(mào)易企業(yè)只能通過價格競爭，加劇了市場的競爭性。

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Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

俄羅斯噴吹煤進(jìn)口價格在2025年1-6月全線下跌截止2025年6月24日，俄羅斯低揮發(fā)遠(yuǎn)期噴吹煤價格指數(shù)101.5美元/噸 ，相較年初133.75美元/噸，下跌32.25美元/噸，跌幅24.11%上半年平均線116.03，24年全年價格平均線141.26，下跌25.23美元/噸，跌幅17.86% 階段性特征：加速下跌與短暫企穩(wěn) 1-2月：高位回調(diào)，旬度均價1月下跌4.2%，2月跌幅擴(kuò)大至9.6%。

月評

Mysteel：進(jìn)口噴吹需減供更增 價格或?qū)⒀永m(xù)低位震蕩

2025年上半年價格走勢分析 俄羅斯噴吹煤進(jìn)口價格在2025年1-6月全線下跌截止2025年6月24日，俄羅斯低揮發(fā)遠(yuǎn)期噴吹煤價格指數(shù)101.5美元/噸 ，相較年初133.75美元/噸，下跌32.25美元/噸，跌幅24.11%上半年平均線116.03，24年全年價格平均線141.26，下跌25.23美元/噸，跌幅17.86%。

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Mysteel月報：5月噴吹煤市場回顧以及6月份展望

供應(yīng)方面進(jìn)口市場供應(yīng)充足，發(fā)運量達(dá)到年度高位水平5月均價為967.35元/噸，延續(xù)了年初以來的疲軟態(tài)勢價格低位震蕩的主因包括國內(nèi)鋼廠壓制采購價、進(jìn)口庫存高位以及俄羅斯礦山出口策略調(diào)整6月市場延續(xù)低位震蕩格局預(yù)計6月均價波動區(qū)間收窄至950-970元/噸，遠(yuǎn)期指數(shù)或繼續(xù)探底 優(yōu)質(zhì)低揮發(fā)噴吹煤指數(shù)可能下探105-108區(qū)間 (3）陜西市場煙煤噴吹煤價格 陜西市場煙煤噴吹煤下跌30-50元/噸。

月評

Mysteel：進(jìn)口噴吹煤5月市場簡析

遠(yuǎn)期指數(shù)或繼續(xù)探底 優(yōu)質(zhì)低揮發(fā)噴吹煤指數(shù)可能下探105-108區(qū)間 二、關(guān)鍵觀察指標(biāo) 國內(nèi)政策調(diào)控力度 關(guān)注是否出臺鋼鐵產(chǎn)量管控政策，若政策落地，將直接壓制噴吹煤需求 港口庫存去化節(jié)奏 截至5月底主要港口噴吹煤庫存約280萬噸，若6月去庫速度低于10萬噸/周，價格難有反彈動能。

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Mysteel：2025年五一假期間全國無煙煤市場運行情況

以上價格均含稅 進(jìn)口方面：五一期間俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，低揮發(fā)噴吹煤指數(shù)113美元/噸俄羅斯噴吹煤整體維持4月走勢，俄礦山虧損嚴(yán)重，出貨積極性較低，傾向于海外市場，國內(nèi)市場供應(yīng)稍有收縮，國內(nèi)大礦價格調(diào)整，進(jìn)口價格并未出現(xiàn)跟跌，節(jié)日期間仍以觀望為主，5月份進(jìn)口市場供應(yīng)維持偏緊狀態(tài)，需求端可能同樣會有所收縮，但短期鐵水依舊高位，剛需需求仍然較好

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太鋼煤炭公開征集供應(yīng)商公告

一、煉焦煤 1、開發(fā)流程 依據(jù)配煤小組《煉焦用煤新資源開發(fā)流程》（見附件）要求，焦煤按照：資源情況了解---送小樣（5kg）---現(xiàn)場取大樣（70kg）--小焦?fàn)t試驗----開戶考察---工業(yè)實驗---納入正式供方的流程進(jìn)行（如下圖）。

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【老牛坡煤礦】預(yù)計節(jié)后曲靖市場無煙噴吹煤價格仍有下跌空間 但跌幅有限

主營產(chǎn)品為電煤和優(yōu)質(zhì)噴吹煤，經(jīng)營范圍包括無煙煤采掘，銷售等洗煤產(chǎn)品包括噴吹精煤熱量7000大卡，灰分12，揮發(fā)分8.0，硫份0.8，可磨70

無煙煤

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

但進(jìn)口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進(jìn)口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落 8月國內(nèi)噴吹煤價格下跌帶動進(jìn)口噴吹煤價格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

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Mysteel：短期俄羅斯噴吹煤市場簡析

回顧11月進(jìn)口噴吹煤價格指數(shù)，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤價格指數(shù)在140-143美元/噸間窄幅波動，價格波動幅度小，全月基本持持穩(wěn)運行，但對比國內(nèi)價格來看，11月大礦普跌30元/噸，又在11月中旬補跌50元/噸，國內(nèi)大礦累跌80元/噸，相對于進(jìn)口價格來說，從10月底到目前價格波動幾乎很窄，受到國內(nèi)價格波動影響明顯減小 主要因素：俄鐵運力緊張，進(jìn)口資源緊缺。

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昆鋼公司煤炭采購需求的公告

武昆股份公司煤炭采購需求公告 尊敬的客戶： 昆鋼公司是云南省最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，前身是中國電力制鋼廠，始建于1939年2月“昆鋼”牌是“中國馳名商標(biāo)”，2021年榮登云南產(chǎn)品品牌價值榜榜首，在西南地區(qū)享有較高的品牌知名度和美譽度 我公司長期穩(wěn)定采購噴吹無煙煤、瘦煤、煙煤，燒結(jié)無煙煤、焦末，噴吹煤需求80萬噸/年，燒結(jié)燃料需求35萬噸/年。

鋼廠

太鋼煤炭公開征集供應(yīng)商公告

一、煉焦煤 1、開發(fā)流程 依據(jù)配煤小組《煉焦用煤新資源開發(fā)流程》（見附件）要求，焦煤按照：資源情況了解---送小樣（5kg）---現(xiàn)場取大樣（70kg）--小焦?fàn)t試驗----開戶考察---工業(yè)實驗---納入正式供方的流程進(jìn)行（如下圖）。

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Mysteel：2024年國慶期間噴吹煤市場運行情況

以上價格均含稅 進(jìn)口方面：國慶期間俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，低揮發(fā)噴吹煤報價136美元/噸俄羅斯噴吹煤發(fā)運受限，供應(yīng)偏緊，國內(nèi)市場情緒較好，俄羅斯噴吹煤價格仍有優(yōu)勢，國慶期間詢報盤積極，市場成交較好，俄羅斯噴吹煤市場持穩(wěn)運行

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Mysteel月報：9月噴吹煤價格震蕩運行

一、噴吹煤價格 1.國內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價格 從國內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價調(diào)整情況表可以看出，截至9月1日，主流大礦噴吹煤價格上漲下跌50-110元/噸，噴吹煤價格有望止跌企穩(wěn) 2.噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù) 從噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)可以看出，國內(nèi)噴吹煤價格下跌帶動進(jìn)口噴吹煤價格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

月評

Mysteel：俄羅斯延續(xù)無煙煤出口零關(guān)稅簡析

拿俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤來舉例，目前 Mysteel低揮發(fā)噴吹價格指數(shù)131.6美元/噸，若俄出口關(guān)稅恢復(fù)，按當(dāng)前匯率俄出口關(guān)稅為5.5%，俄礦山出口中國需要多支出6美元/噸左右的成本 從長遠(yuǎn)來看，明年俄羅斯將取消出口關(guān)稅政策，關(guān)稅機(jī)制被開采稅代替，但該開采稅是 按照煤種設(shè)置了門檻值，當(dāng)俄羅斯港口價格超過門檻值時，會增收10%的開采稅，目前煉焦煤的門檻值為167美元，無煙煤為120美元，此項措施分煤種且設(shè)置門檻值，對于煤炭市場有一定的保護(hù)作用，但實際效果以及落實情況還有待觀察。

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Mysteel：蘭炭與無煙噴吹煤的優(yōu)差性

一、從指標(biāo)上對比來看 首先蘭炭與無煙噴吹煤之間的共性，從下表中可看出蘭炭的固定碳含量為74.72，灰分、揮發(fā)分小于12，與無煙噴吹煤接近 蘭炭與無煙噴吹煤的差異性主要表現(xiàn)在蘭炭的氮元素含量、硫含量低于無煙噴吹煤，燃燒反應(yīng)性明顯優(yōu)于無煙噴吹煤，哈市可磨性上蘭炭明顯低于無煙噴吹煤，價格上也明顯優(yōu)于無煙噴吹煤，但考慮蘭炭在使用過程中需要配比，因此綜合核算下來，蘭炭與無煙噴吹煤價格上暫無明顯優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行

當(dāng)前盧布兌美元匯率約為92比1，相當(dāng)于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)計算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國），按當(dāng)前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 無煙煤與動力煤利潤微薄，礦山企業(yè)減少對中國出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，14%以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%。

日評

Mysteel：俄羅斯免征無煙煤出口關(guān)稅 欲解決礦山兩難境地

造成這一舉措主要為以下因素： 無煙煤與動力煤利潤微薄，礦山企業(yè)減少對中國出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%動力煤和無煙煤價格相對焦煤較低，但關(guān)稅且高從煤種角度，俄羅斯企業(yè)選擇減少無煙煤與動力煤，增加焦煤出口；從國家角度，俄羅斯減少對中國出口，優(yōu)先利潤更高的印度、東南亞等市場。

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Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期噴吹煤偏穩(wěn)運行

Mysteel進(jìn)口噴吹煤訊：25日俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)140美元/噸較本月最低點累計上漲11.5美元/噸，按當(dāng)前匯率折合人民幣約82.8元/噸，進(jìn)口噴吹高價成交拉高指數(shù)，明顯高于國內(nèi)漲價幅度 24日遠(yuǎn)期噴吹煤市場出現(xiàn)CFR140/CFR141.5到中國的成交，但24日俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤指數(shù)僅為135美元/噸，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的成交價格帶動指數(shù)上漲但觀察國內(nèi)噴吹煤價格，4月長治潞安噴吹價格上漲50元/噸，山東市場主流鋼廠噴吹煤到廠價累漲60元/噸，均低于遠(yuǎn)期噴吹漲幅，國內(nèi)下游貿(mào)易商以及終端對此價接受程度較差，采購積極性明顯減弱，俄羅斯礦山挺價情緒依舊，市場詢報盤價差高達(dá)10美元/噸。

日評